張 楠

（海南熱帶海洋學院海商學院，海南 三亞 572000）

一、各國對融資性票據(jù)的限定

（一）國外允許融資性票據(jù)發(fā)行與流通

英、美等國票據(jù)法中均不以貿(mào)易合同作為合法票據(jù)行為產(chǎn)生的必要條件。《英國票據(jù)法》第27條規(guī)定，構(gòu)成匯票的有價值的對價可以是貿(mào)易合同對價，亦可是已存在的債務(wù)?！睹绹y(tǒng)一商法典》第三章票據(jù)法中第303條中約定票據(jù)簽發(fā)或轉(zhuǎn)讓的五種對價支持，其中也包括了償還債務(wù)的需求。

（二）我國法律明確禁止融資性票據(jù)

《中華人民共和國票據(jù)法》、《票據(jù)管理實施辦法》、《支付結(jié)算辦法》、《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》等法規(guī)亦規(guī)定票據(jù)的簽發(fā)、取得、轉(zhuǎn)讓及承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)及再貼現(xiàn)應(yīng)以真實、合法的商業(yè)交易為基礎(chǔ)，票據(jù)的取得必須給付對價。顯而易見，我國現(xiàn)行法律、法規(guī)是禁止純粹融資性票據(jù)的。

（三)當前我國強調(diào)票據(jù)真實貿(mào)易背景的現(xiàn)實意義

一方面，我國的社會信用體系仍不健全，企業(yè)的信用不透明，信用活動缺乏強有力的法律規(guī)范和制度保證。另一方面，我國目前的票據(jù)市場以銀行承兌匯票為主，票據(jù)品種單一。若不對票據(jù)的貿(mào)易基礎(chǔ)作要求，將會使過多的商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為銀行信用，使銀行的信貸資金流向難以掌控，加大金融體系信用風險。

二、融資性票據(jù)業(yè)務(wù)風險及其影響

（一）融資性票據(jù)出現(xiàn)的原因

1.企業(yè)動機。目前票據(jù)市場上貼現(xiàn)率一般低于銀行貸款利率，且市場化程度高，銀行承兌的手續(xù)費率較低，因此與一般銀行貸款相比，企業(yè)通過辦理銀行承兌匯票據(jù)獲取票據(jù)融資的資金成本往往更低；另一方面，貼現(xiàn)特別是異地貼現(xiàn)的資金使用往往容易逃過銀行和監(jiān)管部門的監(jiān)控，企業(yè)在資金使用上更加隨意。在上述利益的驅(qū)動下，一些企業(yè)不惜違規(guī)虛構(gòu)貿(mào)易背景，獲取票據(jù)融資。

2.銀行動機。部分金融機構(gòu)出于競爭需要，為了留住大客戶和優(yōu)質(zhì)客戶，主動為他們開立融資性銀行承兌匯票，幫助其降低融資成本。甚至自身資金緊張的情況下，也采取開立銀行承兌匯票的辦法，幫助客戶到其他銀行獲取貼現(xiàn)資金。金融機構(gòu)還可以通過票據(jù)買賣賺取利差，短期內(nèi)獲得較大收益，同時還可以將存款規(guī)模和貸款規(guī)模雙雙做大。

（二）融資性票據(jù)業(yè)務(wù)風險剖析

1.無真實貿(mào)易背景的票據(jù)“空轉(zhuǎn)”。票據(jù)“空轉(zhuǎn)”模式為：存款企業(yè)

存入一定額度的保證金（視其信用狀況），申請簽發(fā)銀行承兌匯票，收款人往往是其關(guān)聯(lián)企業(yè)，關(guān)聯(lián)企業(yè)進行票據(jù)貼現(xiàn)，貼現(xiàn)資金返還出票人，由其存入銀行作為保證金，開出更高金額的承兌匯票，再從銀行貼現(xiàn)資金。“空轉(zhuǎn)”的票據(jù)一般沒有真實的貿(mào)易背景，企業(yè)往往重復(fù)使用或偽造增值稅票據(jù)，運用于以上的循環(huán)往復(fù)過程中。

2.銀行票據(jù)“出表”隱藏信貸規(guī)模。目前銀行對票據(jù)承兌不納入信貸規(guī)模，屬于表外業(yè)務(wù)，但仍屬于授信范疇；而一旦銀行對承兌匯票貼現(xiàn)之后，則歸為表內(nèi)業(yè)務(wù)并納入信貸規(guī)模。票據(jù)“空轉(zhuǎn)”也會消耗銀行的信貸額度和占用銀行資本，通過票據(jù)“出表”（即轉(zhuǎn)出資產(chǎn)負債統(tǒng)計考核）操作則使票據(jù)得以持續(xù)“空轉(zhuǎn)”。銀行票據(jù)“出表”一般有兩種途徑，一是部分已經(jīng)由銀行貼現(xiàn)的票據(jù)通過跨業(yè)合作等渠道從銀行表內(nèi)轉(zhuǎn)出，實質(zhì)由銀行理財資金購買；二是利用部分農(nóng)合機構(gòu)仍沿用老式會計記賬方式，對于票據(jù)賣斷和回購科目不分的漏洞，規(guī)避信貸規(guī)模和資本監(jiān)管。

（三）融資性票據(jù)業(yè)務(wù)風險影響分析

融資性票據(jù)的大量出現(xiàn)并在銀行的業(yè)務(wù)操作中形成信貸泡沫，若不加以有效控制，將對金融市場及實體經(jīng)濟均產(chǎn)生嚴重負面影響。一是票據(jù)業(yè)務(wù)與實體經(jīng)濟背離而超常增長，造成貨幣信貸成倍數(shù)地虛增擴容。一旦企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營危機，利益鏈將斷裂，將直接影響金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)質(zhì)量與安全。二是商業(yè)銀行票據(jù)“空轉(zhuǎn)”及資產(chǎn)“出表”的操作導(dǎo)致了貨幣信貸統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真，影響對宏觀經(jīng)濟金融形勢的正確判斷。三是直接影響了貨幣政策的有效傳導(dǎo)。票據(jù)貼現(xiàn)的資金若大量流出實體經(jīng)濟，直接限制了人民銀行的再貼現(xiàn)工作“窗口指導(dǎo)”功能的有效發(fā)揮。

三、銀承匯票風險監(jiān)管存在的問題

（一）現(xiàn)行票據(jù)法律存在的缺陷

一是監(jiān)管主體不明確。《票據(jù)法》在第一百零三條規(guī)定了對于偽造、變造票據(jù)等七種票據(jù)欺詐行為，“情節(jié)輕微，不構(gòu)成犯罪的，依照國家有關(guān)規(guī)定給予行政處罰”；又如第一百零五條規(guī)定：“票據(jù)的付款人對見票即付或者到期的票據(jù)，故意壓票，拖延支付的，由金融行政管理部門處以罰款，對直接責任人員給予處分?！痹谥袊嗣胥y行與銀監(jiān)會分設(shè)之后，票據(jù)法中的“金融行政管理部門”變得不明確，導(dǎo)致了金融監(jiān)管部門對票據(jù)違規(guī)行為處罰相關(guān)規(guī)定的弱化。

二是沒有賦予電子簽名法律地位?！镀睋?jù)法》第四條規(guī)定，“票據(jù)出票人制作票據(jù)、持票人行使票據(jù)權(quán)利，均應(yīng)當按照法定程序在票據(jù)上簽章，并按照票據(jù)所記載的事項承擔票據(jù)責任?！倍陔娮悠睋?jù)業(yè)務(wù)中，人們無法采取傳統(tǒng)上親筆簽名來確認身份，而只能采取電子簽名?，F(xiàn)行《票據(jù)法》及相關(guān)法律法規(guī)沒有明確電子簽名和電子簽章的法律效力，亦即不承認經(jīng)過數(shù)字簽章認證的電子票據(jù)支付和結(jié)算方式，使新興的電子票據(jù)業(yè)務(wù)處于一種無法可依的狀態(tài)。

（二）缺乏對金融機構(gòu)票據(jù)違規(guī)行為的有效處罰措施

金融機構(gòu)在承兌及貼現(xiàn)時對客戶的真實貿(mào)易背景審查是防范融資性票據(jù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。目前金融監(jiān)管部門缺乏對金融機構(gòu)開立融資性票據(jù)的責任追究。在業(yè)務(wù)檢查中發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)承兌或貼現(xiàn)非真實貿(mào)易背景行為時，往往僅以業(yè)務(wù)違規(guī)為由督促其進行業(yè)務(wù)整改，而未能對其采取實質(zhì)性的處罰措施。雖然在1999年國務(wù)院頒布的金融違法行為處罰辦法中明確金融機構(gòu)“對違反票據(jù)法規(guī)定的票據(jù)，予以承兌、貼現(xiàn)、付款或者保證的”，予以警告、罰款、對責任人處理等處罰，并明確由中國人民銀行作出處罰決定。但隨著2003年人行和銀監(jiān)的分設(shè)以及金融機構(gòu)日常監(jiān)管職能的轉(zhuǎn)移，該處罰辦法難以落實。

（三）銀行在票據(jù)背景審查存在的問題

一是相關(guān)法律規(guī)章要求不一致。中國人民銀行《支付結(jié)算辦法》中第83條、第92條分別明確規(guī)定了銀行在承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)時要審查貿(mào)易背景；銀行審查的具體內(nèi)容包括了對購銷合同、增值稅發(fā)票和商品發(fā)運單據(jù)的審查。但《中國人民銀行關(guān)于完善票據(jù)業(yè)務(wù)制度有關(guān)問題的通知》（銀發(fā)〔2005〕235號）中規(guī)定“貼現(xiàn)銀行向其他銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或向人民銀行申請再貼現(xiàn)時，不再提供貼現(xiàn)申請人與其直接前手之間的交易合同、增值稅發(fā)票或普通發(fā)票”。

二是銀行實際審查過程中面臨困難。由于銀行承兌匯票對應(yīng)的貿(mào)易背景非常復(fù)雜，如經(jīng)濟合同約定的付款日期與實際付款日期往往不一致；一些經(jīng)濟交易要求部分用承兌匯票、部分用現(xiàn)款的付款方式使合同金額與承兌匯票金額不好對應(yīng)；有時客戶的實際成交金額與合同規(guī)定金額不對應(yīng)等。這些情況增加了銀行判斷貿(mào)易背景真實性的難度。

四、關(guān)于防范和控制銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風險的建議

（一）對票據(jù)法進行修改完善

一是明確票據(jù)市場監(jiān)管主體。明確票據(jù)法條款中對違規(guī)票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管部門和行政處罰主體，賦予相關(guān)監(jiān)管部門明確的監(jiān)管和處罰權(quán)。

二是確立電子票據(jù)的法律地位。明確匯票、本票、支票包括實物票據(jù)和電子票據(jù)；明確電子票據(jù)的出票、背書、保證、承兌、付款等具體要求；在票據(jù)簽章中，增加電子簽名的有關(guān)內(nèi)容。

（二）加強對金融機構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度

一是出臺對銀行違規(guī)票據(jù)業(yè)務(wù)的處罰辦法。通過明確金融機構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)違規(guī)的內(nèi)容及界定，以及具體的處罰措施，加大對金融機構(gòu)開立非真實貿(mào)易背景票據(jù)的處罰力度，進一步防范票據(jù)業(yè)務(wù)風險。

二是加強銀行票據(jù)資產(chǎn)“出表”業(yè)務(wù)的監(jiān)管。其一，加強對銀行通過與證券機構(gòu)合作票據(jù)買斷式通道業(yè)務(wù)的監(jiān)管，規(guī)范信貸操作監(jiān)管；其二，規(guī)范金融機構(gòu)會計記賬方式，分離票據(jù)賣斷和回購科目，真實反映其票據(jù)信貸資產(chǎn)規(guī)模。

（三）進一步明確金融機構(gòu)票據(jù)審查義務(wù)及內(nèi)容

一是進一步明確票據(jù)真實貿(mào)易背景審查責任首要承擔者為承兌行，貼現(xiàn)行負有輔助審查責任，而轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（含回購）行則根據(jù)票據(jù)業(yè)務(wù)特性，只需審核票據(jù)的要式性和文義性是否符合有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章制度的規(guī)定。

二是對于交易票據(jù)在貼現(xiàn)時需要出具增值稅發(fā)票、不需要出具增值稅發(fā)票或需要出具普通發(fā)票等情況予以明確，對要求出具增值稅發(fā)票是即時提交或在交易結(jié)束一段時間內(nèi)補齊等情況也應(yīng)予以明確。

（四）推得利率市場化，推動多元化票據(jù)市場

一是加快利率市場化進程。通過進一步推動利率市場化，放開貸款利率下限，增加銀行授信品種，提高企業(yè)資金有效需求滿足率，幫助企業(yè)規(guī)范業(yè)務(wù)管理，整合信用資源，提高有效融資能力。二是推動多元化票據(jù)市場。增加票據(jù)市場工具，推出商業(yè)本票等品種，允許符合條件的企業(yè)通過商業(yè)本票等方式進行融資，推進國內(nèi)票據(jù)市場由單純的商業(yè)匯票向多樣化的商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展。