摘 要：為了更好地研究近幾年最火熱的虛擬貨幣比特幣，本文在分析和研究比特幣的風險的基礎上，就其存在的四點風險提出了三點完善比特幣的監(jiān)管體系建議。

關鍵詞：比特幣 風險分析 監(jiān)管建議

一、比特幣的風險分析

1.沖擊傳統(tǒng)貨幣流通體系

根據規(guī)定虛擬貨幣不能進入實物交換的領域，但目前比特幣確實已可兌換成大部分國家的貨幣。若虛擬貨幣超出自己的系統(tǒng)范圍內消費，便有可能使其取代傳統(tǒng)貨幣成為一般等價物。與傳統(tǒng)貨幣相比，我將兩者職能對比如下表：

而且比特幣的流通可能打破閉環(huán)交易，若比特幣的發(fā)展導致了統(tǒng)一市場的形成，會引起不同公司發(fā)行的虛擬貨幣可以相互交換。這意味著除了現(xiàn)有的法定貨幣和支付方式之外，還將會形成另一種新的貨幣和新的支付方式，這必定將會對傳統(tǒng)貨幣的流通體系產生沖擊。

2.產生投機風險

比特幣的價格有大幅度變化的特點，所以每個買家都想從中賺取差價。因此當所有人都不使用比特幣時，它將會變得一文不值，Mt.Gox的倒閉這件事就很好證明了比特幣的投機風險。同時一些犯罪分子會利用第三方交易平臺囤積或出售比特幣，導致比特幣的價格波動更大，這不僅會損害發(fā)行人的利益同時也會損害消費者的利益。對此引起的后果是所有人對這種虛擬貨幣都缺乏信心時，他們會大量拋售，這就并導致發(fā)行運營商的資金鏈斷裂。

3.影響央行貨幣政策穩(wěn)定風險

因為比特幣的發(fā)行具有非權威性和分散性且不是中央銀行發(fā)行的法定貨幣，所以其廣泛使用將影響中央銀行作為貨幣問題的主導地位，這便意味著央行將失去“發(fā)行的銀行”和“銀行的銀行”這職能和地位。如果比特幣成為某國的主要貨幣形式，將會導致民眾拋售主權貨幣，這種市場行為會對央行貨幣政策穩(wěn)定產生巨大壓力。

二、對比特幣交易的監(jiān)管建議

總體來講，目前大部分國家對比特幣采取的監(jiān)管辦法是適度行、開放性和探索性的。但未來一段時期，可考慮從以下幾方面完善現(xiàn)有監(jiān)管機制，以管控比特幣風險。

1.積極應對虛擬貨幣的全球化發(fā)展

無論國家地區(qū)、交易網站抑或比特幣用戶，我們都應該對比特幣盛行率進行積極地引導發(fā)展。在國家層面，是否接受比特幣為合法的電子貨幣，或是持有積極、觀望態(tài)度，都應該把它的發(fā)展當成是貨幣金融市場發(fā)展到一定階段同時是基于互聯(lián)網點對點模式發(fā)展的產物，這具有一定的歷史必然性。比特幣用戶把它當成交易的一種媒介亦或是把它當成股票一樣的投資理財產品，這都是在擴大比特幣的使用范圍，對比特幣的發(fā)展會起到積極推動作用。

2.建立適當的市場準入限制

市場準入限制一方面將一些不合格和不夠資質的經營商排除在比特幣市場之外，同時另一方面這舉措也限制競爭、增加了市場壟斷。因此，在設定市場準入門檻時，不應限制市場的競爭，而應通過偏好決策或利益集團來減少在行使權力過程中的政策，市場準入可以從業(yè)務準入、機構準入和管理人員準入這三個方面進行限制。

3.搭建專門的交易監(jiān)督平臺

當前，國內投資者不信任國內的交易平臺，傾向于運用國外交易平臺。2018 年中國互聯(lián)網金融協(xié)會提出國外的虛擬貨幣交易平臺也同樣存在巨大風險，實際上網絡安全性、支付渠道不可靠、國外監(jiān)管政策不明確等問題都會令投資者遭受巨大損失。可見，國家對虛擬貨幣交易平臺監(jiān)管問題還沒形成成熟方案。因此，應該搭建專門用于交易比特幣等虛擬貨幣的交易監(jiān)督平臺，且監(jiān)督目標應涉及防范雙重支付風險、匿名交易風險、交易安全風險的發(fā)生。

三、結語

比特幣在發(fā)展過程中出現(xiàn)的這些風險，歸根結底是由于它的權威來源是自下而上自發(fā)產生的，缺少穩(wěn)定的價值基礎。因此，比特幣這種虛擬貨幣能保持多久的熱度以及需要多長時間發(fā)展，完全取決于人們對虛擬貨幣系統(tǒng)設計的信任和持續(xù)時間。比特幣的發(fā)展是機遇和挑戰(zhàn)并存的，因而要平衡其風險與監(jiān)管，才能讓這類新興數字虛擬貨幣實現(xiàn)健康、活躍的良性發(fā)展。

參考文獻：

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[2]王 寰.比特幣引發(fā)的國際逃稅避稅問題及其法律應對[J].稅務研究，2018

[3]滕莉莉，李國英.貨幣金融學[M].杭州：浙江大學出版社，2012

作者簡介：余鍵，男，廣東海洋大學寸金學院，本科在讀，研究方向：會計學