吳金菊

一、引言

農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊案在我國(guó)屢屢發(fā)生。僅2016年，被證監(jiān)會(huì)給予行政處罰的農(nóng)業(yè)公司就達(dá)6家，包括北大荒、山東好當(dāng)家、福建金森、康華農(nóng)業(yè)、參仙源及振隆股份，占證監(jiān)會(huì)當(dāng)年給予行政處罰的上市公司總數(shù)的一半。綜觀農(nóng)業(yè)上市公司的造假手法，有著高度的相似性。在眾多的農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊案中，“廣東新大地”作為創(chuàng)業(yè)板首例被爆出造假上市的公司，其舞弊手法幾乎涵蓋了農(nóng)業(yè)公司造假的全部方式。本文通過(guò)梳理新大地財(cái)務(wù)舞弊案的具體手法，結(jié)合GONE理論深入分析農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因，進(jìn)而，提出治理農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的有效對(duì)策。

二、文獻(xiàn)回顧

國(guó)外有關(guān)舞弊動(dòng)因的研究主要包括四種理論:會(huì)計(jì)舞弊冰山理論、會(huì)計(jì)舞弊三因子論、會(huì)計(jì)舞弊四因子論、會(huì)計(jì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論。會(huì)計(jì)舞弊冰山理論認(rèn)為舞弊產(chǎn)生受兩個(gè)因素影響：結(jié)構(gòu)和行為；會(huì)計(jì)舞弊三因子論認(rèn)為舞弊產(chǎn)生必須有三個(gè)條件:壓力、機(jī)會(huì)和自我合理化；會(huì)計(jì)舞弊四因子論(即GONE理論)認(rèn)為舞弊由貪婪、需求、機(jī)會(huì)、暴露四因子組成；會(huì)計(jì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論認(rèn)為舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子包括個(gè)別和一般兩類(lèi)。個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子包括道德品質(zhì)、動(dòng)機(jī)和機(jī)會(huì)；一般風(fēng)險(xiǎn)因子包括暴露的可能性和暴露后的受懲程度。

我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚，到目前為止尚未形成較為完善的財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因理論。朱國(guó)泓(2004)對(duì)我國(guó)上市公司進(jìn)行了實(shí)證研究，認(rèn)為高管的激勵(lì)問(wèn)題和會(huì)計(jì)控制弱化問(wèn)題為上市公司財(cái)務(wù)舞弊提供了便利。馮化峰（2008)在研究了上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的關(guān)系后，指出上市公司內(nèi)部治理的完善程度與上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊密切相關(guān)。

綜上所述，現(xiàn)有的關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因的研究多針對(duì)所有的上市公司。本文通過(guò)廣東新大地的案例分析，揭示農(nóng)業(yè)上市公司成為證券市場(chǎng)財(cái)務(wù)舞弊重災(zāi)區(qū)的內(nèi)在原因，并提出相應(yīng)的治理對(duì)策，構(gòu)成了對(duì)現(xiàn)有研究的一個(gè)補(bǔ)充。

三、廣東新大地財(cái)務(wù)舞弊手法分析

廣東新大地生物科技股份有限公司是一家致力于油茶產(chǎn)業(yè)化的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)。2012年7月13日，新大地及其保薦機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會(huì)提交終止發(fā)行上市的申請(qǐng)。新大地成為創(chuàng)業(yè)板自開(kāi)板以來(lái)首個(gè)過(guò)會(huì)后又被終止審查的企業(yè)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)關(guān)于新大地的行政處罰決定書(shū)，廣東新大地在IPO中采用的舞弊手法可以歸結(jié)為以下幾種類(lèi)型：（一）偽造收入，虛增利潤(rùn)。通過(guò)賬冊(cè)多記銷(xiāo)售業(yè)務(wù)；將關(guān)聯(lián)方資金、股東個(gè)人的銀行存款、股東私人借款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、財(cái)政補(bǔ)貼款等資金以銷(xiāo)售回款的名義虛增收入；將公司的資金一次性轉(zhuǎn)至其控制的賬戶(hù)，再化整為零以銷(xiāo)售回款的名義轉(zhuǎn)公司賬戶(hù)虛增收入。（二）少計(jì)費(fèi)用，虛增利潤(rùn)。將已支付的費(fèi)用記錄為預(yù)付賬款，少計(jì)費(fèi)用，虛增利潤(rùn)。（三）虛增固定資產(chǎn)。采用虛增在建工程和固定資產(chǎn)等手法轉(zhuǎn)出資金，使公司造假現(xiàn)金循環(huán)使用。（四）隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系與關(guān)聯(lián)交易，利用關(guān)聯(lián)方偽造收入。

四、基于GONE理論的財(cái)務(wù)舞弊深層次原因分析

廣東新大地生物科技股份有限公司在其申請(qǐng)IPO的過(guò)程中，偽造收入，偽造現(xiàn)金流，虛增利潤(rùn)，為了實(shí)現(xiàn)上市，不惜將股東個(gè)人資金、股東個(gè)人借款以及股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金偽造成公司的銷(xiāo)售回款。以新大地為代表的財(cái)務(wù)造假農(nóng)業(yè)企業(yè)如此奮不顧身的財(cái)務(wù)舞弊背后有著什么樣的神奇魔力？

（一）貪婪——巨大的經(jīng)濟(jì)利益誘惑是新大地財(cái)務(wù)舞弊的根本原因

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)普遍存在股權(quán)融資偏好。其原因有三，第一，我國(guó)資本市場(chǎng)股權(quán)融資交易費(fèi)用低，且上市公司的現(xiàn)金股利分配率低，因此，股權(quán)融資成本較低；第二，股市資金充足，企業(yè)一旦上市成功，可以募集到大量資金，企業(yè)資本規(guī)模成倍甚至成幾十倍增長(zhǎng)，發(fā)起人股東財(cái)富迅速膨脹；第三，上市成功能增加企業(yè)知名度，提高客戶(hù)及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信任度。巨大的利益誘惑使得企業(yè)迫切希望能夠上市。然而，為保證社會(huì)公眾利益，只有資信良好、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的企業(yè)才能獲得上市資格。巨大的利益誘惑與剛性的上市要求，使造假企業(yè)愿意鋌而走險(xiǎn)，通過(guò)虛增利潤(rùn)的手法達(dá)到上市要求。

（二）需求——自然人大股東追求一夜致富

綜觀近年涉及財(cái)務(wù)舞弊的農(nóng)業(yè)公司，偽造合同、制造關(guān)聯(lián)方交易、將其他資金化整為零以收入的形式轉(zhuǎn)入公司賬戶(hù)，與客戶(hù)串通簽訂虛假合同是農(nóng)業(yè)公司造假的慣用手段。

進(jìn)行舞弊的企業(yè)通過(guò)賬目造假和業(yè)務(wù)包裝達(dá)到上市要求。一旦上市成功，大股東們將一夜成為資產(chǎn)幾千萬(wàn)甚至過(guò)億的富翁。這些造假上市的農(nóng)業(yè)企業(yè)，其大股東多為自然人。以自然人為大股東投資的公司，其上市圈錢(qián)的需求就不難理解了。

（三）機(jī)會(huì)——內(nèi)部控制缺失，外部監(jiān)管失效

1.內(nèi)部控制缺失?！耙还瑟?dú)大”是存在財(cái)務(wù)舞弊農(nóng)業(yè)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的共同特點(diǎn)?！耙还瑟?dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)使企業(yè)股權(quán)高度集中，在缺少股權(quán)制衡的情況下，控股股東能夠決定公司所有重大事項(xiàng)，甚至與代理人合謀，公司內(nèi)部控制制度流于形式。內(nèi)部控制的缺失，使大股東可以輕松達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的。以新大地為例，新大地的控股股東和實(shí)際控制人合計(jì)持有公司64.99%的股權(quán)?！耙还瑟?dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致大股東實(shí)際掌握著公司的控制權(quán)，以控股股東兼高管為源頭的財(cái)務(wù)舞弊在公司內(nèi)部可以無(wú)條件的執(zhí)行。

2.外部監(jiān)管失效。外部監(jiān)管指中介機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督。外部監(jiān)管是防范財(cái)務(wù)舞弊的有力措施。而外部監(jiān)管的失效為企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊提供了可乘之機(jī)。為新大地上市執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，在執(zhí)業(yè)過(guò)程中，未履行監(jiān)督職能。在審計(jì)新大地過(guò)程中，對(duì)新大地2009年3月份的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為-104.24%，而11月份則為90.44%，事務(wù)所對(duì)如此巨幅的重要指標(biāo)波動(dòng)竟然未做出審計(jì)結(jié)論[4]。在審計(jì)新大地的應(yīng)收賬款過(guò)程中，未發(fā)現(xiàn)新大地現(xiàn)金銷(xiāo)售回款占當(dāng)月銷(xiāo)售回款43%的異常情形。更有甚者，在未作真實(shí)走訪(fǎng)的情況下，事務(wù)所即制作虛假的訪(fǎng)談筆錄。為新大地IPO進(jìn)行驗(yàn)資的注冊(cè)會(huì)計(jì)師是新大地第三大股東的總裁，這樣的驗(yàn)資無(wú)獨(dú)立性可言。而新大地IPO的保薦人在未對(duì)新大地主要原材料供應(yīng)商進(jìn)行核查，僅隨機(jī)抽查了少量農(nóng)戶(hù)的情況下，就作出新大地對(duì)主要原材料前十大供應(yīng)商的采購(gòu)情況符合實(shí)際的結(jié)論。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所與保薦機(jī)構(gòu)的嚴(yán)重不盡職，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊丑聞的發(fā)生。

（四）暴露——農(nóng)業(yè)企業(yè)舞弊更具隱蔽性，被發(fā)現(xiàn)后違規(guī)成本低

根據(jù)GONE理論，舞弊被暴露的可能性以及暴露后的受懲程度直接影響舞弊行為的實(shí)施。我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)舞弊高頻發(fā)生正是由于農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊具有隱蔽性同時(shí)違規(guī)成本低。

農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的隱蔽性與其自身經(jīng)營(yíng)的高度不確定性有關(guān)。農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性表現(xiàn)在多個(gè)方面。一是生產(chǎn)環(huán)節(jié)具有高度不確定性。農(nóng)業(yè)靠天吃飯，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)極易受自然條件、氣候條件等外在因素的影響，不同地域的同類(lèi)企業(yè)，同一企業(yè)的不同年份，由于自然條件、氣候條件的不同會(huì)帶來(lái)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和質(zhì)量的差異。因此，對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)而言，產(chǎn)品生產(chǎn)情況如何，公司投入產(chǎn)出比如何，作為企業(yè)外的人員無(wú)法準(zhǔn)確掌握。二是農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格具有不確定性。農(nóng)產(chǎn)品由于收獲期集中，導(dǎo)致銷(xiāo)售時(shí)間集中，收獲期過(guò)后，產(chǎn)品質(zhì)量會(huì)隨之下降。銷(xiāo)售時(shí)間的季節(jié)性導(dǎo)致銷(xiāo)售價(jià)格隨行就市，產(chǎn)品收獲期的供應(yīng)量和市場(chǎng)的需求情況顯著影響市場(chǎng)交易價(jià)格。另外，受自然條件的影響，同一種類(lèi)農(nóng)產(chǎn)品還會(huì)因產(chǎn)地不同價(jià)格迥異，對(duì)同一產(chǎn)地又存在按質(zhì)論價(jià)的差別，且農(nóng)產(chǎn)品多由農(nóng)戶(hù)提供，同一收購(gòu)企業(yè)從不同農(nóng)戶(hù)收購(gòu)時(shí)，也可能是不同的收購(gòu)價(jià)格。諸多不確定因素的影響，使農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格不具統(tǒng)一性。三是農(nóng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果具有高度不確定性。受農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點(diǎn)的影響，農(nóng)業(yè)公司的業(yè)績(jī)不能做到穩(wěn)定。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng),供給調(diào)整滯后于市場(chǎng)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者眾多且分散，使農(nóng)產(chǎn)品供給彈性較大，而農(nóng)產(chǎn)品作為生活必需品需求彈性小。供給彈性大、需求彈性小的市場(chǎng)使農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)幅度大。經(jīng)營(yíng)的不確定性使得外部信息人難以從行業(yè)情況推測(cè)某一農(nóng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。

農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的隱蔽性與農(nóng)業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量難以驗(yàn)證密不可分。農(nóng)業(yè)企業(yè)面對(duì)農(nóng)戶(hù)，存在大量的現(xiàn)金交易，現(xiàn)金交易的大量存在使會(huì)計(jì)信息的可驗(yàn)證性差。同時(shí)，由于現(xiàn)金交易的大量存在，農(nóng)業(yè)企業(yè)的采購(gòu)、銷(xiāo)售均存在打白條的現(xiàn)象，這種不合規(guī)的結(jié)算方式，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)企業(yè)可以隨意操縱其某一會(huì)計(jì)期間的收入、成本和利潤(rùn)。即便不利用關(guān)聯(lián)方交易，農(nóng)業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性已經(jīng)難以驗(yàn)證。另一方面，農(nóng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值難以驗(yàn)證。以存貨為例，農(nóng)業(yè)企業(yè)存貨估值很難。比如水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)，面對(duì)同樣面積的水域，是否有相同密度的水產(chǎn)品，水產(chǎn)品的品質(zhì)是否一樣,無(wú)法準(zhǔn)確測(cè)量。因此，對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)存貨的盤(pán)點(diǎn)和估價(jià)無(wú)法做到準(zhǔn)確。這為農(nóng)業(yè)企業(yè)規(guī)避審計(jì)部門(mén)審計(jì)提供了可能。

另外，農(nóng)業(yè)企業(yè)投資回報(bào)率低，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式落后,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈短而細(xì),集約化程度低,規(guī)模效益小。由于同時(shí)要承受自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)雙重風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度明顯高于其他行業(yè)，想要與制造企業(yè)一樣具有穩(wěn)定的收益水平并達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)特別困難。農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性與資本逐利之間存在矛盾，處于矛盾中的農(nóng)業(yè)企業(yè)為了成功IPO，容易選擇造假，而農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性和會(huì)計(jì)上的難以計(jì)量為農(nóng)業(yè)企業(yè)造假者們提供了其他行業(yè)所沒(méi)有的可乘之機(jī)。

除了不易暴露，我國(guó)法律法規(guī)對(duì)企業(yè)違規(guī)處罰力度也不強(qiáng)。根據(jù)《證券法》第一百八十九條規(guī)定,發(fā)行人不符合發(fā)行條件,以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn),尚未發(fā)行證券的,處以三十萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。根據(jù)這一規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)新大地IPO舞弊行為的處理結(jié)果為：對(duì)廣東新大地公司給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款；對(duì)黃運(yùn)江、凌梅蘭給予警告，并分別處以30萬(wàn)元罰款；對(duì)其他相關(guān)責(zé)任人給予警告，并分別處以20萬(wàn)元或15萬(wàn)元不等的罰款。如此低成本的違法后果，使舞弊企業(yè)在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間很容易做出選擇，也使諸多農(nóng)業(yè)企業(yè)愿意在通過(guò)舞弊實(shí)現(xiàn)上市的道路上前赴后繼。

五、治理對(duì)策

（一）推行持股形式多元化，建立企業(yè)內(nèi)部制衡機(jī)制

首先，針對(duì)我國(guó)民營(yíng)農(nóng)業(yè)企業(yè)“一股獨(dú)大”的問(wèn)題，可以推行上市公司持股形式多元化策略。如推行銀行法人持股、引進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者等等。通過(guò)專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入既能解決單個(gè)投資人信息識(shí)別能力弱的問(wèn)題，也能夠防范“內(nèi)部人控制”。再者，加強(qiáng)擬上市企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)。企業(yè)應(yīng)制定符合自身需要的內(nèi)部控制制度，并建立符合現(xiàn)代公司管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。最后，為了防止“一股獨(dú)大”的企業(yè)出現(xiàn)大股東對(duì)企業(yè)的超強(qiáng)控制，可以加強(qiáng)獨(dú)立董事制度建設(shè)。現(xiàn)有的大股東提名獨(dú)立董事的機(jī)制明顯背離了獨(dú)立董事的設(shè)立初衷，不能解決控股股東與中小股東之間的利益沖突。因此，可以考慮由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一選派獨(dú)立董事，獨(dú)立董事的報(bào)酬由中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)放，保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性，建立起公司內(nèi)部有效的制衡。

（二）加大違規(guī)處罰力度

《韓非子·奸劫?gòu)s臣》有言“夫嚴(yán)刑重罰者，民之所惡也，而國(guó)之所以治也”。只有給予舞弊者嚴(yán)懲，讓其承擔(dān)高額的違規(guī)成本，一些抱著僥幸心理的公司才會(huì)三思而行，在舞弊與守法之間做理性選擇。要增加違規(guī)處罰力度，可以從以下方面進(jìn)行：一要增加對(duì)市場(chǎng)監(jiān)督主體違規(guī)行為的處罰力度，使監(jiān)督者真正起到監(jiān)督作用。二要加大對(duì)新股發(fā)行人財(cái)務(wù)舞弊、欺詐發(fā)行等行為的懲罰力度，提高舞弊企業(yè)的違法成本。三要構(gòu)建企業(yè)誠(chéng)信檔案，實(shí)行信息公開(kāi)，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督。當(dāng)高額的違規(guī)成本和較大的暴露風(fēng)險(xiǎn)使企業(yè)違規(guī)成本超出其預(yù)期獲利，企業(yè)的舞弊行為就會(huì)減少。

（三）加強(qiáng)企業(yè)誠(chéng)信建設(shè)

農(nóng)業(yè)企業(yè)由于其自身特點(diǎn)，使其舞弊相較于其他企業(yè)有更大的隱蔽性，在法律法規(guī)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊處罰不嚴(yán)的現(xiàn)狀下，需要企業(yè)誠(chéng)信自律。在我國(guó)，農(nóng)業(yè)企業(yè)往往是“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)，大股東對(duì)企業(yè)擁有絕對(duì)控制權(quán)，當(dāng)大股東為了某種利益尋求舞弊時(shí)，這種舞弊呈現(xiàn)為自上而下式的，且具有系統(tǒng)性，參與人員多，舞弊金額大，隱蔽性強(qiáng)，社會(huì)危害性大等特點(diǎn)。云南綠大地、萬(wàn)福生科和廣東新大地舞弊案，均是由于大股東兼高管操縱整個(gè)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。因此，對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)應(yīng)注重對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)高管進(jìn)行誠(chéng)信教育,建立高管的個(gè)人誠(chéng)信檔案，對(duì)有重大失信記錄的高管實(shí)施相應(yīng)的懲罰，讓公司高管的行為符合道德規(guī)范,塑造積極、健康的企業(yè)文化。這也是我們遏制農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的有效措施。

[1]朱國(guó)泓.財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的二元治理[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社，2004：18-32.

[2]馮化峰.我國(guó)上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問(wèn)題研究[D]，2008.

[3]中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（廣東新大地生物科技股份有限公司、黃運(yùn)江、凌梅蘭等16名責(zé)任人）(2013)53,2013.10.15.

[4]中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司、王海濱、劉春奎）(2013)54,2013.10.15.

[5]中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（南京證券有限責(zé)任公司、胡冰、廖建華）〔2013〕56號(hào),2013.10.15.