宋怡青

5月30日，銀保監(jiān)會就《外資保險公司管理條例實施細則 》的修改向社會公開征求意見。據(jù)征求意見稿，人身險公司外資持股比例上限放寬至51%，是為中國保險行業(yè)擴大開放的關鍵一著。

這也是近期意料當中的“大動作”。在改革開放四十周年的2018年，中國密集對外釋放了大量開放紅利。4月，國家主席習近平在博鰲亞洲論壇上宣布多項有標志意義的開放舉措，包括“加快保險行業(yè)開放進程”。央行行長易綱緊接著公布了一攬子金融開放的年度清單，保險公司外資股比上限、外資保險經(jīng)紀經(jīng)營范圍等措施在列。

回顧我國金融業(yè)的對外開放進程，保險業(yè)開放時間較早，開放力度較大，效果也較明顯。在中國加入世界貿(mào)易組織談判中，保險業(yè)就是一個焦點，“入世”后也一直在對外開放整體布局中居于重要地位。

在“加快進程”的明確要求下，保險業(yè)又成為新一輪開放的排頭兵。中國社科院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任郭金龍等業(yè)內(nèi)專家認為，相比以往，這一輪的保險業(yè)開放進程和速度都是超預期的。

在專家看來，新一輪的保險業(yè)開放進程，影響無疑將非常深遠和巨大，將加速中國保險業(yè)的多元化、市場化和專業(yè)化?！耙酝獯賰?nèi)”是保險業(yè)新一輪開放的內(nèi)部動力，而中國經(jīng)濟全球化發(fā)展和中資機構“走出去”要求實施內(nèi)外一致的制度，則是擴大再開放的外部動力。

中國保險監(jiān)管體制的改革探索，也與行業(yè)的發(fā)展相伴相生。今年黨和國家機構改革，銀保監(jiān)會重組掛牌，為新時期的行業(yè)監(jiān)管奠定基礎。在進一步擴大開放的進程中，如何處理好“放”與“管”的關系，做到既能放得開、又能管得住，將是接下來的重大考驗。

1%的差別背后

從50%到51%，看似多一個百分點的差別，其實是質(zhì)的變化，意味著外資可以在合資人身險公司中掌握控股權。

此前外國保險公司進入中國人身險（主要為壽險）業(yè)，要尋找一個實力雄厚的本土大型企業(yè)集團，各出資50%組建合資公司。目前的26家合資壽險公司中，除了友邦保險、中宏人壽、中德安聯(lián)人壽這三個特例外，其余外資股東的持股比例均未超過50%。

50：50，股東權力對等，當有意見分歧時，往往誰都沒法拍板?！斑@樣的股權安排，使得雙方的資本合作不協(xié)調(diào)?！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生說，人身險公司盈利平均需要6至10年，這就需要股東有長期投資的理念和財務實力。由于中方股東往往是保險圈外企業(yè)，對保險行業(yè)并不熟悉，對保險業(yè)長期規(guī)模效益的經(jīng)營理念有欠認同。而同樣的持股比例下，外資股東的專業(yè)性又難以充分施展。

中法人壽便被業(yè)內(nèi)公認為患上了“合資病”。它由中國國家郵政局（后為中國郵政集團）與法國國家人壽聯(lián)手打造，兩家股東各持股50%?！罢l說了都不算”，造成公司發(fā)展難以為繼。最后中國郵政集團退出，法國人壽也減持了一半股權。截至今年第一季度，中法人壽其償付能力充足率跌至-5226.32%，與100%的監(jiān)管紅線相距甚遠?，F(xiàn)金流枯竭是中法人壽眼前的難關，到今年3月末已經(jīng)向股東借款1.45億元。

業(yè)內(nèi)人士介紹，在目前合資壽險公司中，不少外資股東有增資、謀求控股權的意圖，但鑒于中資股東同樣背景強大，外資短期內(nèi)要擴大持股比例也并不容易。

上海財經(jīng)大學金融保險研究所副所長粟芳認為，放開合資人身險公司控股權后，外資未來仍需與中資股東磨合。按官方承諾，三年后，外資持股比例不再設限，即可以獨資。在完全放開之前，目前外資仍需以合資形式進入中國人身險市場。

縱深開放

據(jù)《外資保險公司管理條例實施細則 》征求意見稿，另一個重大開放措施將是降低外資險企開設分支機構的要求，與中國險企相同?！斑@有利于外資險企特別是非壽險公司重新評估在中國的獲利前景?！币晃煌赓Y財險公司的高管說。

國信證券保險分析師董德志介紹，國內(nèi)龍頭保險公司往往會在全國搭建5至6級的分支機構，而目前外資險企只能在一二線城市搭建分支機構。按原有規(guī)定，注冊資本為2億元的合資保險公司、獨資保險公司，在其住所地以外的每一省區(qū)市首次申請設立分公司，應當增加不少于人民幣2000萬元的注冊資本。

這一門檻打破后，外資與中資將站到同一起跑線。此外，從行業(yè)現(xiàn)狀來看，隨著業(yè)務規(guī)模擴大，目前絕大部分外資保險公司的注冊資本超過5億元，“注冊資本2億、開設分支另增2000萬”的規(guī)定很大程度上也失去了針對性。

中資外資一視同仁，是新時代保險行業(yè)開放的大方向，有利于保護保險消費者權益、促進保險市場有序競爭、防范保險業(yè)風險。朱俊生認為，保險業(yè)新一輪開放可能出臺更多政策、法規(guī)，賦予不同競爭主體同等市場地位。

此前，監(jiān)管部門就已經(jīng)明確指出，將從兩方面著手提升中國保險市場對外資保險機構的吸引力：

一是對于已進入中國市場的外資保險公司，進一步優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境，鼓勵其進入健康、養(yǎng)老、巨災保險等專業(yè)業(yè)務領域，參與保險業(yè)經(jīng)營的新模式，支持其參與國家和保險業(yè)的各項改革，促進其健康快速發(fā)展。

二是對于尚未進入中國市場的外國保險機構，將進一步優(yōu)化準入政策，通過引入更多優(yōu)秀的境外保險機構，完善保險市場主體結構，進一步增強市場活力，促進行業(yè)有序競爭。

這牽涉諸多細致、細節(jié)的工作。比如降低分支機構設立門檻，還需配套申請手續(xù)的簡化。此前，外資保險公司分支機構的許可審批所需時間往往長于中資公司。

因此，盡管在加速當中，保險業(yè)擴大開放仍然是個循序漸進的過程。《財經(jīng)國家周刊》記者了解到，除《外資保險公司管理條例》及其實施細則外，已經(jīng)修改并實施的有《外國保險機構駐華代表機構管理辦法》《保險公司次級定期債務管理辦法》《保險公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理》等規(guī)定，對與保險公司相關的一系列中介服務事項所涉條文進行調(diào)整，同時對保險公司申請募集次級債務所需提交的材料也作了進一步刪減。

監(jiān)管層正在加緊制定的規(guī)章中，還包括允許符合條件的境外投資者在華經(jīng)營保險代理業(yè)務和保險公估業(yè)務的相關文件。除經(jīng)紀業(yè)務外，保險中介業(yè)務中的保險代理和保險公估的全面對外開放預計也將緊隨而至。目前外資在中國保險代理和保險公估領域的投資多以參股為主，且持股比例不得超過25%。

“放”與“管”

“保險業(yè)的再開放，會否帶來新的外部風險？”在《財經(jīng)國家周刊》記者的采訪調(diào)研中，不少險企提出了這樣的擔憂。

“開放有可能會帶來外部風險，但不開放不利于促進保險市場的競爭，不利于推動保險市場深層次的改革，風險其實更大?！?朱俊生解釋說，保險機制主要是通過時空分散風險，越來越多的外資保險公司參與承保，意味著可以在更大的空間范圍內(nèi)分散與降低風險。特別是一些在全球很多市場經(jīng)營的外資保險機構，某種程度上可以實現(xiàn)風險在全球范圍內(nèi)分散，可以增強經(jīng)營的穩(wěn)定性。

銀保監(jiān)會在給《財經(jīng)國家周刊》的采訪回復時指出：開放不是放任不管，更不是“門戶洞開”。銀保監(jiān)會副主席陳文輝對此有個很形象的說法：對外開放的過程中，不僅要引入“活水”，也要過濾“污水”，引入的外資機構必須具備優(yōu)秀的專業(yè)能力、充足的資本實力，中外監(jiān)管機構保持了良好的溝通。

銀保監(jiān)會指出，從目前的外資保險公司發(fā)展情況來看，多數(shù)公司秉承國外發(fā)達保險市場審慎、保守經(jīng)營理念，風險防控意識較強，依托外資股東成熟的風控經(jīng)驗，建立了相對完善的內(nèi)控和風險管理體系，具有較強的風險防控能力，這些都將對整個保險業(yè)加強風險防控能力建設產(chǎn)生積極的影響。

“未來保險市場將進一步開放，嚴監(jiān)管的態(tài)勢也將持續(xù)推進，二者相輔相成，并不矛盾?！苯咏O(jiān)管層的人士對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，關鍵在于開放要把控好節(jié)奏，以及要和風險防范與監(jiān)管能力相適應，要求保險監(jiān)管處理好“放”與“管”的關系，確保既放得開，又管得住。

對此，監(jiān)管層有明晰的思路，中國保險業(yè)的對外開放將把握以下三個原則：

一是把握擴大開放和防范風險平衡的原則，完善監(jiān)管規(guī)章及配套制度建設?！拔覀兊膶ν忾_放不是毫無管理、敞開大門，而是以配套機制和制度建設來取代數(shù)量性的限制?！标愇妮x說。銀保監(jiān)會正在加緊制定出臺關于金融資產(chǎn)投資公司、保險代理人等一系列新的監(jiān)管配套制度，同時正在自主推進的償二代建設，在全球范圍內(nèi)已成為與美國RBC標準和歐盟償付能力II三組訂立的保險監(jiān)管制度體系。

二是堅持穩(wěn)妥有序、平等互利。對外開放不會采用“一刀切”的方式，而是講求互惠互利。一旦時機成熟就堅決推行。

三是補齊監(jiān)管短板，提升監(jiān)督能力和水平。銀保監(jiān)會將堅持“監(jiān)督姓監(jiān)”，堅決落實好金融監(jiān)管體制改革的各項要求，有效解決金融監(jiān)管交叉和監(jiān)管空白。未來仍將保持高壓態(tài)勢，扎緊制度籠子、防止野蠻生長，為對外開放保駕護航。

尤其是風險防范，仍將放在第一位。銀保監(jiān)會相關人士對本刊記者表示，監(jiān)管層會堅持把依法合規(guī)經(jīng)營作為防控風險的第一道防線，切實把監(jiān)管法規(guī)要求內(nèi)植于經(jīng)營管理全流程、執(zhí)行到實際操作各環(huán)節(jié)，嵌入運行體系，切實做到有規(guī)必依、糾查必嚴、違規(guī)必懲，確保依法合規(guī)。

同時進一步強化對風險防控工作的重要性和緊迫性的認識，建立科學有效的公司治理機制，完善內(nèi)控和風險管理體系，堅持保守審慎的經(jīng)營理念，定期開展風險排查，嚴密監(jiān)測、高度警惕各類風險隱患，完善應急預案，堵塞規(guī)則漏洞，及時應對處置，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。