李定華

近日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在陸家嘴論壇上，對(duì)非法集資收益率6%、8%、10%的不同情形進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。非法集資是龐氏騙局的一種典型形態(tài)。

所謂“龐氏騙局”，是一個(gè)叫查爾斯·龐茲的意大利投機(jī)商“發(fā)明”的。通過許以高額回報(bào)來吸引投資者，拆東墻補(bǔ)西墻，用后來者的錢向先前的投資者支付利息，以制造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資。盡管后來衍生出很多變種，但所有的龐氏騙局無疑都利用了人類想“一夜暴富”的心態(tài)。

在傳統(tǒng)社會(huì)，人們生活在一個(gè)熟人社會(huì)，民間借貸交易基本上靠口口相傳，以親情和鄉(xiāng)情為核心向外擴(kuò)散，在相互交往中對(duì)各方的信譽(yù)有實(shí)地了解。一旦違背契約，基于熟人社會(huì)的封閉性，大家以后和違約者打交道時(shí)都會(huì)謹(jǐn)慎，這種自發(fā)的懲罰對(duì)交易各方都有較強(qiáng)約束力。

進(jìn)入現(xiàn)代社會(huì)，借助快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及智能手機(jī)的普及，旁氏騙局呈現(xiàn)出“互聯(lián)網(wǎng)+”和金融化的趨勢，迷惑性更強(qiáng)且不斷變異。其基本特征為：利用互聯(lián)網(wǎng)以及微信群等平臺(tái)，以消費(fèi)返利、眾籌、虛擬貨幣、金融互助、養(yǎng)老投資等名義，利用投資者逐利的心理，許以高收益回報(bào)，開始“擊鼓傳花”式的游戲。當(dāng)出現(xiàn)資金鏈斷裂時(shí)，三十六計(jì)走為上，跑路便是最佳的選擇了。

借助“互聯(lián)網(wǎng)+”，原來素不相識(shí)、分布在不同區(qū)域的人，無需見面便可進(jìn)行交易。這種面向人群的非特定性、分布范圍的廣泛性，大大推動(dòng)了民間借貸活動(dòng)的發(fā)展。但另一方面，由于缺少熟人社會(huì)的人際約束，在相關(guān)行業(yè)規(guī)則和監(jiān)管尚不健全的情況下，龐氏騙局的滋生便有了土壤。

由于金融龐氏騙局所呈現(xiàn)的新特征，一般都具有受害者眾多、涉及金額大、危害程度深等后果，受害者大多是風(fēng)險(xiǎn)抵御能力相對(duì)較低的社會(huì)群體，被騙的甚至是“養(yǎng)老錢”和“救命錢”，給社會(huì)穩(wěn)定帶來較大沖擊。根據(jù)處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議辦公室數(shù)據(jù)，2017年全國新發(fā)涉嫌非法集資案件5052起，涉案金額高達(dá)1795.5億元。今年前3個(gè)月，新發(fā)非法集資案件1037起，涉案金額269億元。包括非法集資在內(nèi)的龐氏騙局已成為影響正常經(jīng)濟(jì)金融秩序的毒瘤，需要上升到維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的高度來加以遏制和打擊。

面對(duì)各類金融龐氏騙局的新花樣，監(jiān)管部門開展了互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治，出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范民間借貸行為 維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融秩序有關(guān)事項(xiàng)的通知》等文件，這些對(duì)防范金融龐氏騙局起到了重要作用。遏制龐氏騙局“互聯(lián)網(wǎng)+”趨勢和高發(fā)易發(fā)的態(tài)勢，還需要標(biāo)本兼治、疏堵結(jié)合。

在“堵”的方面，應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化對(duì)各類線上線下金融信息中介平臺(tái)的整頓和監(jiān)管。金融本質(zhì)上是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中的中介者，廣義上可分為信用中介和信息中介。信息中介不能干信用中介的活兒，凡是事實(shí)上承擔(dān)了信用中介職能的機(jī)構(gòu)，都應(yīng)該受到資本充足率、撥備覆蓋率等指標(biāo)的約束。做生意是需要本錢的，風(fēng)險(xiǎn)遞補(bǔ)能力極弱的信息中介染指信用中介業(yè)務(wù)，極有可能異化成互聯(lián)網(wǎng)高利貸甚至非法集資。在凈化金融中介市場秩序方面，需要互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門、工商和市場監(jiān)管部門、公安機(jī)關(guān)、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等的協(xié)同配合，尤其是強(qiáng)化地方政府在預(yù)防和處置金融龐氏騙局上的主體責(zé)任。

在“疏”的方面，應(yīng)通過金融創(chuàng)新和改進(jìn)金融服務(wù)，滿足不同群體的金融需要。同時(shí)，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)個(gè)體投資者的教育引導(dǎo)。對(duì)于普通投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)成正比乃是投資鐵律，高風(fēng)險(xiǎn)獲得高收益，龐氏騙局往往反其道而行之。正如一句老話所說，“你貪別人的利息，別人惦記著你的本金”。投資者需要根據(jù)個(gè)人抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，按照適當(dāng)?shù)氖找媛室螅渲脗€(gè)人或家庭財(cái)產(chǎn)的投資。一味地追求高收益，則要承擔(dān)大的風(fēng)險(xiǎn)甚至交納“智商稅”，成為龐氏騙局的受害者。

（作者為北京大學(xué)博士）