楊旭然

“光電”本身是一個籠統(tǒng)的說法，其應用橫跨軍工和民用兩大體系，需求基礎龐大，但這個產業(yè)有太多細節(jié)和價值都被市場所忽視。

軍工體系是光電器件最重要的應用領域之一，并且在軍工技術和產品“溢出效應”的帶動下，能夠在技術相關的民用領域中，獲得同樣巨大的市場空間。

2018年全國兩會召開前夕，《軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略綱要》頒布，標志著軍民融合戰(zhàn)略獲得了高層進一步的重視。除國有科技型企業(yè)之外，國家還鼓勵優(yōu)秀的民營企業(yè)參與國防建設的國家戰(zhàn)略，這對于光電行業(yè)的民營企業(yè)來說是一個快速發(fā)展的契機。

武器裝備產業(yè)的技術升級，大幅提升了光電器件在軍工體系內的應用前景。而光電科技不僅在軍工體系的偵察、火控、制導、引信等領域應用廣泛，在民用的光通訊、激光、紅外、光電顯示、光學、太陽能光伏、電子工程、物聯(lián)網等領域也發(fā)展迅速，是新興產業(yè)發(fā)展最重要的支柱之一。

《英才》記者通過整理，綜合光電行業(yè)內各家上市公司的成長能力、創(chuàng)新能力和市場競爭力能力，總結了這八家在軍工領域最具價值的企業(yè)，幫助投資者把握這個重要新興產業(yè)的發(fā)展脈絡。

高德紅外（002414.SZ）掌門人：黃立

在這方面，武漢的上市公司高德紅外無疑是行業(yè)龍頭。這家從紅外溫度測量產品起家的民營企業(yè)，目前已經掌握了從上游紅外線核心器件，到紅外熱成像、激光、雷達、制導，一直到紅外武器裝備系統(tǒng)的全產業(yè)鏈布局，具備了以紅外產業(yè)鏈為基礎的完整的軍工集團組織架構，是目前市場中技術能力最強的民營軍工企業(yè)之一。公司近期還發(fā)布了“晶圓級”探測器芯片，向紅外芯片和平臺供應商轉型。

大立科技（002214.SZ）掌門人：龐惠民

國內另外一家重要的紅外熱成像企業(yè)是大立科技，這家位于杭州的企業(yè)同樣擁有自主知識產權的技術體系，但是在體量方面和高德紅外相差較大，2017全年凈利潤僅有3016.06萬元，2018上半年有所好轉，但半年凈利潤仍然只有2000萬級別。大立科技在軍工體系已經深耕十余年，具有武器裝備科研生產的完備資質，并且和體制內的大量企業(yè)保有長期合作關系，產品軍品覆蓋各級軍警系統(tǒng)。

久之洋（300516.SZ）掌門人：王振華

公司主營業(yè)務主要由三部分組成：紅外熱成像儀、激光測距儀和根據客戶需求定制的兩者融合的各類產品，主要面向的用戶群體是各類軍民船舶，在各類漁政執(zhí)法、海洋檢查、水上交通等民用領域有廣泛使用。受限于造船行業(yè)的萎靡，久之洋最近三四年的盈利能力處于不斷下滑之中，在船舶領域的優(yōu)勢地位可以確保其一定的盈利，但獲得更大的發(fā)展則需要新的增長空間才能實現。

康拓紅外（300455.SZ）掌門人：趙大鵬

紅外線還有一項重要的作用是測量溫度，這塊功能可以形成大量的產品。 2015年成功上市的康拓紅外，其主營業(yè)務就是應用于軌道交通的軸溫探測技術，這個垂直細分的應用場景每年能夠為康拓紅外帶來數千萬元的凈利潤，從2015年開始連續(xù)多年保持穩(wěn)定的增長，這也是受益于軌道交通建設相對平穩(wěn)、持續(xù)的產業(yè)發(fā)展環(huán)境。

長城軍工（601606.SH）掌門人：王本河

剛剛上市不久的長城軍工是國內軍工彈藥系統(tǒng)的重要企業(yè)，其中光電對抗彈藥是公司最具科技含量的產品之一。光電對抗是軍工產業(yè)中精細的細分領域，現代電子戰(zhàn)的一個分支，在未來戰(zhàn)爭中占有重要的地位，主要包括可見光、激光、紅外三個對抗領域。利用光電可以對抗敵方裝備，對敵方光電觀瞄器材和光電制導武器進行偵察、干擾或摧毀，以削弱或破壞其作戰(zhàn)效能，同時保護己方光電器材和武器的有效使用。光電對抗這塊業(yè)務雖然在長城軍工的營收總量中占比有限，但由于其鮮明的科技特點而頗具看點。

海興電力（603556.SH）掌門人：周良璋

紅外線通信是一種利用紅外線傳輸信息的通信方式，可以遠距離傳輸語言、文字、數據、圖像等信息，適合使用在儀器儀表方面。安裝了紅外線通訊配件的智能電表，可以讓工作人員直接用手里的紅外裝置讀表，實現數據的實時傳輸和電表設置等功能，大量替代了傳統(tǒng)電表，是紅外線功能在民用領域的重要體現之一。2017年，海興電力的智能電表產品毛利率高達47.84%，相比傳統(tǒng)電表產品有較大幅度的提升。

光電股份（600184.SH）掌門人：葉明華

光電股份的主營業(yè)務是防務產品和光電材料，其中光電材料主要由子公司新華光開展，是國內紅外玻璃市場的龍頭企業(yè)之一，這部分產品主要在視頻監(jiān)控、車載設備、投影設備等終端有所應用，市場比較穩(wěn)定，后續(xù)的市場空間來自于向軍品市場的深化布局。公司2017年報盈利增長速度50.00%，2018年中報增長233.46%利潤和現金流的增長明顯。

航天長峰（600855.SH）掌門人：史燕中

隸屬于央企航天科工，航天長峰是A股老牌軍工企業(yè)之一，紅外光電為代表的電子信息產業(yè)是其重要的業(yè)務發(fā)展方向，毛利率接近40%，僅次于公司的醫(yī)療器械板塊。根據公司的判斷，未來紅外熱成像儀集中應用于反恐、公安、 邊防等涉及國家安全和社會穩(wěn)定領域，給紅外光電產品生產企業(yè)帶來了快速發(fā)展的良機。