唐騁華

1978年秋冬，意大利設(shè)計(jì)師皮爾·卡丹行走在北京街頭。他一襲黑色毛料大衣、肩披長(zhǎng)圍巾的裝扮，同周圍身著藍(lán)色工作服的中國(guó)人形成了鮮明反差。不久，“皮爾·卡丹”成為第一個(gè)敲開(kāi)中國(guó)大門(mén)的洋品牌，刷新并引領(lǐng)了中國(guó)的時(shí)尚潮流。

當(dāng)時(shí)的皮爾·卡丹恐怕不會(huì)想到，31年后，溫州一家新成立的公司將斥資3700萬(wàn)歐元（折合人民幣約3.7億元），正式取得其中國(guó)區(qū)皮具、針織服裝、皮鞋等部分商標(biāo)使用權(quán)。該公司同時(shí)成為皮爾·卡丹中國(guó)區(qū)的全球采購(gòu)研發(fā)中心。

媒體驚呼：“皮爾·卡丹被中國(guó)企業(yè)收購(gòu)了！”盡管這與事實(shí)相去甚遠(yuǎn)，但是，中國(guó)企業(yè)這30多年來(lái)的成長(zhǎng)有目共睹。其與洋品牌的關(guān)系已從守勢(shì)逆轉(zhuǎn)成攻勢(shì)。實(shí)際上，皮爾·卡丹只不過(guò)是這場(chǎng)變局中的小案例。

當(dāng)下衣食住行等方方面面的國(guó)際大牌，幕后老板可能是中國(guó)企業(yè)——吉利控股梅賽德斯-奔馳的母公司戴姆勒、沃爾沃和英國(guó)蓮花跑車，萬(wàn)達(dá)收購(gòu)全球第二大院線AMC，海爾收購(gòu)GE家電業(yè)務(wù)，美的收購(gòu)東芝家電業(yè)務(wù)，騰訊收購(gòu)《英雄聯(lián)盟》開(kāi)發(fā)商Riot Games，浙江哈爾斯收購(gòu)瑞士品牌SIGG，聯(lián)想收購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)和摩托羅拉，麥當(dāng)勞改名金拱門(mén)……涉及的資金更大，引發(fā)的關(guān)注更廣，中國(guó)企業(yè)對(duì)“買買買”的執(zhí)著和執(zhí)行力令人驚嘆。

逆襲：從被別人收購(gòu)到收購(gòu)別人

曾幾何時(shí)，對(duì)中國(guó)人來(lái)說(shuō)，自己的品牌被外國(guó)資本收購(gòu)是命中注定的。

早在1990年，美國(guó)莊臣公司即出資1200萬(wàn)元，以合資方式收購(gòu)了上海家化的“美加凈”商標(biāo)。當(dāng)時(shí)美加凈市場(chǎng)占有率達(dá)20%，莊臣將其收購(gòu)后立即雪藏?；剡^(guò)神來(lái)的上海家化后來(lái)用5億元回收商標(biāo)，然而黃金機(jī)會(huì)已失去。悲劇還在重復(fù)。1994年，聯(lián)合利華取得上海牙膏廠（主打產(chǎn)品“中華牙膏”）的控股權(quán)、百事可樂(lè)與北冰洋汽水合資、印尼金光集團(tuán)收購(gòu)華豐方便面。這幾個(gè)新東家采取了與莊臣相同的策略——雪藏收購(gòu)對(duì)象，為自己的產(chǎn)品讓路。

這股外資收購(gòu)中國(guó)品牌的風(fēng)潮一直刮到21世紀(jì)初。我們熟悉的樂(lè)百氏、小護(hù)士、太太樂(lè)雞精、哈爾濱啤酒、蘇泊爾、大寶等國(guó)產(chǎn)品牌，紛紛納入外資懷抱。由此形成了一個(gè)怪圈：只要中國(guó)品牌具備了一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，就會(huì)被國(guó)外同類品牌收購(gòu)。而收購(gòu)后的發(fā)展通常不盡如人意。對(duì)此，中國(guó)人雖然惋惜、不滿，卻也無(wú)可奈何：誰(shuí)讓我們實(shí)力太弱呢？

因此，當(dāng)聯(lián)想宣布在海外擴(kuò)張的時(shí)候，是頗引起一番震動(dòng)的。

2004年12月8日，聯(lián)想集團(tuán)在北京與美國(guó)IBM公司簽約，聯(lián)想以總計(jì)12.5億美元（6.5億美元現(xiàn)金+6億美元聯(lián)想股票）的價(jià)格，收購(gòu)IBM全球的臺(tái)式、筆記本電腦及其研發(fā)、采購(gòu)業(yè)務(wù)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，?lián)想集團(tuán)成為年收入超過(guò)百億美元的世界第三大PC廠商。

聯(lián)想此舉，當(dāng)然不是為了雪藏IBM。事實(shí)上，IBM的中國(guó)PC業(yè)務(wù)和聯(lián)想重疊度并不高，雙方?jīng)]有激烈競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)時(shí)聯(lián)想在中國(guó)PC市場(chǎng)的最大對(duì)手，是戴爾和惠普。聯(lián)想以20%的市場(chǎng)占有率，緊隨兩者之后。但20%似乎成了天花板，如果不引入外部資源，很難取得實(shí)質(zhì)性突破。而IBM成熟的市場(chǎng)渠道、強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)及一流的管理團(tuán)隊(duì)，正是聯(lián)想急需借重的。

同樣在2004年，TCL與法國(guó)阿爾卡特簽訂了股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，雙方將共同組建一家合資企業(yè)，從事手機(jī)及相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。TCL的初衷，是借助阿爾卡特的研發(fā)能力及其歐美市場(chǎng)的銷售渠道，把自己打造成世界知名手機(jī)制造商。

聯(lián)想和TCL的行為模式，反映出中國(guó)企業(yè)收購(gòu)洋品牌的最初目標(biāo)：在剛剛擺脫代工、貼牌的生產(chǎn)模式之后，吸納國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)能力、管理方法和渠道網(wǎng)絡(luò)，以提升自身在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，并為向海外進(jìn)軍做準(zhǔn)備。而國(guó)外企業(yè)之所以有條件地出讓品牌的部分所有權(quán)，則是看中了中國(guó)高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)。因此，這與其說(shuō)是收購(gòu)，不如說(shuō)是合作更準(zhǔn)確。

救贖：吉利與沃爾沃的雙贏

雖然聯(lián)想和TCL邁出了第一步，但21世紀(jì)初幾年，還比較平靜。至2008年，又迎來(lái)一次小爆發(fā)。這年初，寧波雅戈?duì)柤瘓F(tuán)宣布已完成了對(duì)美國(guó)著名大型服裝企業(yè)Kellwood公司旗下男裝核心業(yè)務(wù)部門(mén)——新馬服裝集團(tuán)的并購(gòu)。這被稱為“中國(guó)服裝品牌海外并購(gòu)第一案”。

緊隨其后，李寧收購(gòu)了意大利樂(lè)途（LOTTO）在中國(guó)大陸的20年品牌代理權(quán)。中國(guó)五礦集團(tuán)宣布收購(gòu)德國(guó)HPTec公司股權(quán)，完善其鎢產(chǎn)業(yè)鏈布局。中國(guó)最大的民營(yíng)制鞋企業(yè)奧康，則收購(gòu)了意大利鞋業(yè)品牌萬(wàn)利威德（VALLEVERDE）的全球獨(dú)家品牌經(jīng)營(yíng)權(quán)和生產(chǎn)權(quán)。不過(guò)，真正產(chǎn)生爆炸性影響的，還要等到2010年。那一年的8月2日，浙江吉利控股集團(tuán)有限公司宣布，已斥資18億美元完成對(duì)福特汽車公司旗下沃爾沃轎車公司的全部股權(quán)收購(gòu)。

吉利此舉有兩大亮點(diǎn)。其一，此前不管聯(lián)想、TCL也好，李寧、奧康也罷，其收購(gòu)的洋品牌，并沒(méi)有給人以高高在上的感覺(jué)。作為瑞典著名豪華汽車品牌，沃爾沃在國(guó)際市場(chǎng)上的影響力有目共睹，在中國(guó)消費(fèi)者心目中的地位也不言而喻。吉利將沃爾沃收入囊中，提出它是“首個(gè)由中國(guó)人所擁有的豪華汽車品牌”，瞬間提高了段位。

其二，吉利收購(gòu)了沃爾沃轎車的全部股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了100%控股。這也是前所未有的。2017年吉利再接再厲，收購(gòu)沃爾沃集團(tuán)的股份，成為其第一大股東。這樣，吉利就把沃爾沃從轎車到客車、商用車、卡車，再到工業(yè)發(fā)動(dòng)機(jī)的整條產(chǎn)業(yè)鏈都握在手中。這對(duì)吉利的提升作用是巨大的?！拔譅栁指拍钴嚾壳钡膽?zhàn)略頗為成功。2016年，吉利與沃爾沃聯(lián)合推出的“領(lǐng)克”，則對(duì)標(biāo)豪華車品牌。這說(shuō)明吉利正逐步掌握高端汽車的核心技術(shù)。

但是，如果把吉利的收購(gòu)行為簡(jiǎn)單地描繪成吉利借力沃爾沃，是有失公允的。因?yàn)槟撤N程度上，吉利堪稱沃爾沃的救贖者。此前，受制于2008年金融危機(jī)及福特公司的保守戰(zhàn)略，沃爾沃轎車的表現(xiàn)可以用糟糕來(lái)形容。2009年，其全球銷量同比下降18.3%，稅前虧損9.34億美元。被收購(gòu)之后，沃爾沃轎車的銷量穩(wěn)步回升，產(chǎn)品迭代的速率也加快了?？梢哉f(shuō)，通過(guò)收購(gòu)，沃爾沃實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，吉利在拓展海外市場(chǎng)方面邁出了堅(jiān)實(shí)步伐，雙方實(shí)現(xiàn)了雙贏。

之后，嘗到了甜頭的吉利在“買買買”的道路上狂奔。馬來(lái)西亞寶騰、英國(guó)路特斯、德國(guó)戴姆勒等汽車業(yè)巨頭，身后都有吉利這個(gè)股東。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2010年，為了收購(gòu)國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)，吉利總共動(dòng)用了約1023億元人民幣。

爆發(fā)：收購(gòu)潮風(fēng)起云涌

吉利收購(gòu)沃爾沃轎車的2010年，中國(guó)以近6萬(wàn)億美元的GDP總量，超越日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。這或許是個(gè)巧合。但接下去發(fā)生的事，就很難再用巧合來(lái)解釋了。

吉利做出了榜樣后，中國(guó)企業(yè)收購(gòu)洋品牌的步伐驟然加快，涉及的領(lǐng)域也越來(lái)越廣泛。同在2010年，達(dá)芙妮出資1.95億元收購(gòu)FullPearl0%的股權(quán)。前者走大眾流行路線，后者則為中高檔女鞋，因此達(dá)芙妮的這次收購(gòu)行為目標(biāo)很明確。幾乎是前后腳，溫州誠(chéng)隆股份有限公司以3.7億元收購(gòu)皮爾·卡丹大中國(guó)區(qū)皮具、針織服裝、皮鞋等部分商標(biāo)使用權(quán)。隨著“中國(guó)制造”的強(qiáng)勢(shì)崛起，中國(guó)消費(fèi)品企業(yè)實(shí)力大增，開(kāi)始向海外開(kāi)疆拓土。

進(jìn)入2011年，兩起收購(gòu)案又引起家電行業(yè)的矚目。先是7月份，海爾與日本三洋簽訂備忘錄，前者收購(gòu)了三洋電機(jī)在日本、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、菲律賓和越南的洗衣機(jī)、冰箱和其他家用電器業(yè)務(wù)，包括其研發(fā)、銷售及服務(wù)。11月，美的電器發(fā)布公告，宣布已成功收購(gòu)開(kāi)利拉美空調(diào)業(yè)務(wù)公司51%的權(quán)益。而在此之前，美的已收購(gòu)了日本東芝萬(wàn)家樂(lè)、三洋磁控管廠，并在越南投資了工業(yè)園區(qū)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)我國(guó)80%的出口家電為代工或貼牌生產(chǎn)。因此業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，海爾和美的的舉動(dòng)，是為了突破這一“貼牌瓶頸”。此外，美的將業(yè)務(wù)拓展至拉美、東南亞等地，也包含降低成本的考慮在內(nèi)。

央企也在悄然發(fā)力。2012年7月，兩大能源巨頭——中石化和中海油都有大動(dòng)作。中石化與Talisman Energy達(dá)成協(xié)議，收購(gòu)這家加拿大石油公司在英國(guó)北海資產(chǎn)49%的權(quán)益。中海油則宣布與加拿大能源公司尼克森石油公司達(dá)成協(xié)議，將以每股27.5美元的價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)尼克森所有普通股。該交易后來(lái)以總價(jià)151億元人民幣完成。

民營(yíng)企業(yè)也沒(méi)閑著，其中，尤以復(fù)星集團(tuán)勢(shì)頭強(qiáng)勁。早在2010年，復(fù)星集團(tuán)即出資 2500 萬(wàn)歐元，持有地中海俱樂(lè)部（Club Med）7.1%股權(quán)，隨后通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)上不斷增持成為其第一大股東。2013年，復(fù)星集團(tuán)斥資約2250萬(wàn)美元，認(rèn)購(gòu)美國(guó)腫瘤檢測(cè)公司Saladax的D輪增發(fā)優(yōu)先股約30%股權(quán)，成為其單一最大股東。在2014和2015兩年間，復(fù)星更是高歌猛進(jìn)，總計(jì)完成了31起海外并購(gòu)，總支出高達(dá)100多億美元。

復(fù)星將其收購(gòu)種類分為綜合金融和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)兩大類。綜合金融包括保險(xiǎn)、投資、財(cái)富管理及創(chuàng)新金融；產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)包括健康、快樂(lè)、地產(chǎn)、資源四大板塊。其中，“快樂(lè)”板塊的定義最為靈活，可涉足影視、娛樂(lè)、奢侈品等諸多領(lǐng)域。仔細(xì)復(fù)盤(pán)就能發(fā)現(xiàn)，復(fù)星投資的領(lǐng)域確實(shí)廣泛。當(dāng)前，復(fù)星控股的國(guó)外品牌包括奢侈品牌Lanvin、巴西財(cái)富管理公司Guide Investimentos S.A、奧地利高端女性內(nèi)衣品牌Wolford、法國(guó)獨(dú)家連鎖集團(tuán)Club Med、加拿大太陽(yáng)馬戲團(tuán)、德國(guó)快時(shí)尚品牌TOM TAILOR、意大利高定男裝Caruso，等等。

擴(kuò)張：伸向歐洲腹地

上述收購(gòu)案在業(yè)界激起了強(qiáng)烈反響，不過(guò)真正吸引到大眾眼球的，還是忽然聽(tīng)聞原本熟悉的“洋品牌”，老板成了中國(guó)企業(yè)。

2017年10月，麥當(dāng)勞（中國(guó)）有限公司正式宣布改名為“金拱門(mén)（中國(guó)）有限公司”。雖然其官微稱，改名“只是證照層面”，餐廳上的“麥當(dāng)勞”商標(biāo)不會(huì)變更，但還是掀起了輿論熱潮。網(wǎng)友們紛紛吐槽、調(diào)笑、再創(chuàng)作。

其實(shí)從商業(yè)角度看，這不過(guò)是一次平常的收購(gòu)案。麥當(dāng)勞改名金拱門(mén)的起因是，中信股份、中信資本、凱雷投資與麥當(dāng)勞成立新公司，該公司以20.8億美元總對(duì)價(jià)收購(gòu)麥當(dāng)勞中國(guó)內(nèi)地和香港的業(yè)務(wù)，承擔(dān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。中信系在新公司持股52%，凱雷和麥當(dāng)勞分別持有28%和20%的股權(quán)。至此，麥當(dāng)勞中國(guó)內(nèi)地和香港超過(guò)2700家餐廳，變更為特許經(jīng)營(yíng)門(mén)店。

但是作為最早進(jìn)入中國(guó)，并為中國(guó)消費(fèi)者熟知的洋品牌之一，這個(gè)變化在感官上產(chǎn)生的沖擊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際。公眾也由此認(rèn)識(shí)到，有那么多洋品牌，不知不覺(jué)間竟已換成了中國(guó)老板。

進(jìn)入2018年，更有重磅消息傳初。一直在收購(gòu)上動(dòng)作不斷的吉利，宣布收購(gòu)戴勒姆9.69%具有表決權(quán)的股份，成為其最大的單一股東。戴勒姆是全球最大商用車制造商，旗下包括梅賽德斯-奔馳汽車、梅賽德斯-奔馳輕型商用車等著名品牌。完成此次收購(gòu)后，吉利集團(tuán)就握有沃爾沃和梅賽德斯-奔馳兩大高端車品牌，可謂身價(jià)倍增。

今年5月，騰訊宣布收購(gòu)新西蘭游戲開(kāi)發(fā)商Grinding Gear Games的大部分股權(quán)，從而將《英雄聯(lián)盟》《流亡之路》等火爆的網(wǎng)絡(luò)游戲收入囊中。而浙江森馬間接收購(gòu)歐洲童裝品牌Kidiliz集團(tuán)全部資產(chǎn)。

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的展開(kāi)，中國(guó)企業(yè)的收購(gòu)方向又出現(xiàn)新動(dòng)向。據(jù)胡潤(rùn)百富發(fā)布的《2018中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)特別報(bào)告》顯示，2017年中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家完成投資并購(gòu)交易54宗，占全年交易的18.2%。

2018年，這一數(shù)據(jù)還在增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)伸向東南亞、西亞、中東直至歐洲腹地的觸角越來(lái)越長(zhǎng)。不久前，海信集團(tuán)宣布收購(gòu)斯洛文尼亞家電制造商Gorenje，未來(lái)，海信將借助Gorenje在歐洲市場(chǎng)上的完整銷售體系，開(kāi)辟新市場(chǎng)。與此同時(shí)，阿里系、騰訊系、中信系等資本大鱷，也有了各自目標(biāo)。新一輪的中國(guó)企業(yè)收購(gòu)洋品牌的熱潮，將再度掀起。