申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)　鄭州　450046

3月中旬后，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)不改，特別是4月中旬國(guó)家再次下調(diào)臨儲(chǔ)小麥交易底價(jià)后，小麥行情更是大幅下行。從面粉消費(fèi)情況和麩皮銷(xiāo)售狀況來(lái)看，小麥價(jià)格的走低并未給企業(yè)帶來(lái)更多的利潤(rùn)空間，反而是加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。新麥即將上市，對(duì)于新麥的產(chǎn)量、質(zhì)量以及國(guó)家托市政策的實(shí)施成為關(guān)注重點(diǎn)。綜合來(lái)看，繼續(xù)啟動(dòng)托市收購(gòu)應(yīng)該是大概率事件，只是啟動(dòng)區(qū)域或有所收縮；多種影響因素交織讓今年的收購(gòu)環(huán)境略顯復(fù)雜，收購(gòu)進(jìn)度或先快后慢，收購(gòu)價(jià)格或前高后穩(wěn)。

1　政策價(jià)格下調(diào)打壓小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情

農(nóng)歷十五過(guò)后至新麥上市前這三個(gè)月里，國(guó)內(nèi)小麥運(yùn)行總體表現(xiàn)呈弱勢(shì)下滑態(tài)勢(shì)，特別是4月中旬過(guò)后，小麥價(jià)格跌幅明顯。據(jù)市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)，3月下旬，華北小麥主產(chǎn)區(qū)的收購(gòu)價(jià)格多處在2520～2600元/噸區(qū)間，江淮、黃淮等主產(chǎn)區(qū)小麥到廠價(jià)格多在2480～2580元/噸；而到了5月中旬，華北的小麥價(jià)格跌落至2440～2520元/噸之間，南部主產(chǎn)區(qū)的小麥價(jià)格則降至2360～2440元/噸，兩地區(qū)的平均跌幅分別達(dá)3%和5%。鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)白小麥（三等）價(jià)格走勢(shì)見(jiàn)圖1。

圖1　鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)白小麥（三等）價(jià)格走勢(shì)圖

價(jià)格下滑幅度超過(guò)近3年的平均水平，分析來(lái)看，主要有三方面原因：一是國(guó)家去庫(kù)存意愿堅(jiān)決，目前已經(jīng)分別在1月中旬和4月中旬兩次大幅下調(diào)臨儲(chǔ)小麥交易底價(jià)，直接導(dǎo)致臨儲(chǔ)小麥大量出庫(kù)，市場(chǎng)價(jià)格遭遇打壓；同時(shí)，各級(jí)儲(chǔ)備輪換小麥也在這一時(shí)期集中拋向市場(chǎng)，讓本就“消化不良”的小麥?zhǔn)袌?chǎng)供應(yīng)壓力進(jìn)一步增大。二是終端面粉消費(fèi)疲弱，讓企業(yè)采購(gòu)量減少，加之面粉加工副產(chǎn)品的麩皮和次粉售價(jià)始終難有好的表現(xiàn)，更抑制了企業(yè)的加工積極性。據(jù)市場(chǎng)調(diào)研情況，這一時(shí)期的小麥粉加工行業(yè)的平均開(kāi)機(jī)率僅在45%左右。大型、特大型加工企業(yè)開(kāi)工率已經(jīng)難以保持往年平均90%以上的開(kāi)機(jī)率，而在85%左右，其他做普通面粉且運(yùn)轉(zhuǎn)正常的中型、小型企業(yè)的開(kāi)機(jī)率則僅在30%～40%之間。三是宏觀運(yùn)行形勢(shì)也難以支撐產(chǎn)區(qū)、銷(xiāo)區(qū)的消費(fèi)態(tài)勢(shì)。盡管從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和堅(jiān)實(shí)性，但受到貨幣、匯率影響以及環(huán)保治理等措施推進(jìn)，集團(tuán)性消費(fèi)在3-5月份并未出現(xiàn)任何良好表現(xiàn)。

進(jìn)入5月中旬，南部省份的個(gè)別地區(qū)早熟新小麥陸續(xù)收購(gòu)并零星上市，數(shù)量較少且品質(zhì)不一，價(jià)格相對(duì)混亂，不具備代表性。據(jù)了解，目前湖北黃岡、荊州等地小麥的地頭收購(gòu)價(jià)在1900～2040元/噸之間，容重在760克/升，水分多在14%左右。已經(jīng)有相當(dāng)數(shù)量的華北地區(qū)企業(yè)前去湖北等地核查成熟小麥上市情況，并尋找合作點(diǎn)準(zhǔn)備開(kāi)秤收購(gòu)。

2　面粉消費(fèi)支撐較弱 麩皮價(jià)格窄幅震蕩

3月中旬以后，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)面粉行情維持平穩(wěn)趨弱的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，30粉出廠價(jià)格多在3240～3300元/噸區(qū)間。面粉價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行的主要原因是，經(jīng)過(guò)春節(jié)長(zhǎng)假，集團(tuán)性消費(fèi)進(jìn)入平穩(wěn)期，面粉貿(mào)易商的采購(gòu)動(dòng)力減弱，備貨僅維持平均水平，面粉出廠價(jià)格難以上調(diào)。進(jìn)入4月下旬，國(guó)家再次下調(diào)臨儲(chǔ)小麥交易底價(jià)，市場(chǎng)價(jià)格隨之下行，原糧采購(gòu)成本的降低讓企業(yè)擴(kuò)大加工。隨著面粉市場(chǎng)供應(yīng)量增加，面粉的出廠價(jià)格也有所下調(diào)。同時(shí)，氣溫提升、南方雨水增多等不利因素，也抑制了銷(xiāo)區(qū)面粉貿(mào)易商擴(kuò)大采購(gòu)的積極性，面粉出廠價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)走低。至5月中旬，30粉出廠價(jià)格降至3100～3280元/噸區(qū)間。

麩皮行情雖未出現(xiàn)明顯下滑，但總體走勢(shì)多處于1440～1540元/噸的價(jià)格區(qū)間窄幅震蕩。作為重要的飼料原料，麩皮的行情變化關(guān)聯(lián)著很多其他商品的運(yùn)行格局。回顧3到5月的農(nóng)畜產(chǎn)品行情：玉米價(jià)格在春節(jié)后出現(xiàn)一輪小幅反彈后，隨著國(guó)家拋儲(chǔ)如約而至，玉米價(jià)格一路下滑，其中華北玉米從2月底、3月初的1960元/噸左右跌至5月中旬的1760元/噸；豆粕價(jià)格從中美貿(mào)易摩擦之前的一路上漲，至3400元/噸后，4月初后震蕩下跌，至目前的不足3100元/噸；生豬養(yǎng)殖效益日趨惡化，豬糧比跌破6，豬肉價(jià)格跌破10元/公斤，農(nóng)戶(hù)養(yǎng)殖頭均虧損超過(guò)300元/頭。凡此種種，均對(duì)麩皮的市場(chǎng)需求產(chǎn)生直接或間接的影響。

3　再次下調(diào)交易底價(jià) 臨儲(chǔ)小麥去庫(kù)存效果顯現(xiàn)

回顧3月份以來(lái)臨儲(chǔ)小麥的成交情況，總體表現(xiàn)出穩(wěn)步增加的態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3、4、5（前兩周）這三個(gè)月的周均成交量分別為15萬(wàn)噸、22.3萬(wàn)噸、34.7萬(wàn)噸。分析來(lái)看，3月份成交量相對(duì)較低主要原因是在1月份臨儲(chǔ)小麥下調(diào)交易底價(jià)后，整個(gè)1、2月份的臨儲(chǔ)小麥成交量明顯放大，導(dǎo)致在3月份還在陸續(xù)出庫(kù)中，抑制了企業(yè)進(jìn)一步采購(gòu)小麥的積極性；4月份臨儲(chǔ)小麥成交量較3月份有所回升的主要原因是，在4月18日，國(guó)家進(jìn)一步下調(diào)臨儲(chǔ)小麥交易底價(jià)至2350元/噸，下調(diào)后的臨儲(chǔ)小麥價(jià)格明顯低于市場(chǎng)價(jià)格，吸引了加工企業(yè)改從臨儲(chǔ)交易拍賣(mài)獲取糧源；5月份前兩周的成交量繼續(xù)放大，一方面是由于臨儲(chǔ)小麥的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，另一方面主要是因?yàn)樾蔓溂磳⑸鲜校袌?chǎng)上糧源趨緊所致。2015～2018年政策性小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售交易情況見(jiàn)圖2。

截至5月中旬，國(guó)家已經(jīng)兩次下調(diào)臨儲(chǔ)小麥的競(jìng)價(jià)交易底價(jià)，從上年的2460元/噸降至目前的2350元/噸，降幅達(dá)4.5%。分析來(lái)看，下調(diào)交易底價(jià)主要是為了達(dá)到“去庫(kù)存”的目的，并以此來(lái)優(yōu)化我國(guó)糧食儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。不僅是小麥，我國(guó)的臨儲(chǔ)玉米也從4月中旬開(kāi)始進(jìn)入拋儲(chǔ)模式，由于國(guó)家拋儲(chǔ)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，僅一個(gè)月時(shí)間成交量就達(dá)到3000萬(wàn)噸，玉米臨儲(chǔ)庫(kù)存降至約1.3億噸。

圖2　2015～2018年政策性小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售交易情況

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，至發(fā)稿時(shí)，我國(guó)臨儲(chǔ)小麥庫(kù)存約7450萬(wàn)噸。其中，2017年產(chǎn)的托市小麥尚未投放市場(chǎng)，剩余2380萬(wàn)噸，2016年托市小麥?zhǔn)Ｓ嗉s2660萬(wàn)噸，2015年托市小麥?zhǔn)Ｓ嗉s1300萬(wàn)噸，2014年小麥?zhǔn)Ｓ嘟咏?100萬(wàn)噸，還有少量2103年及2012年托市小麥。

4　小麥生產(chǎn)變數(shù)增多 后期天氣成為關(guān)鍵

據(jù)國(guó)家糧油信息中心2018年5月份發(fā)布的《中國(guó)農(nóng)作物產(chǎn)量預(yù)測(cè)》，2018年我國(guó)小麥種植面積2393萬(wàn)公頃，較2017年略減0.2%；產(chǎn)量13000萬(wàn)噸，與2017年大約持平。

據(jù)中央氣象臺(tái)網(wǎng)站信息，截至5月11日，我國(guó)華北和黃淮大部、江淮冬小麥處于開(kāi)花期；江漢、西南地區(qū)大部進(jìn)入乳熟期，西南部分地區(qū)已成熟。全國(guó)冬小麥整體長(zhǎng)勢(shì)較好，一、二類(lèi)苗比例分別為21%和76%。

盡管如此，后期氣候狀況依舊對(duì)小麥的產(chǎn)量和質(zhì)量形成產(chǎn)生關(guān)鍵影響。4月中下旬及5月上中旬，南方麥區(qū)多次出現(xiàn)降水，小麥面臨赤霉病高發(fā)風(fēng)險(xiǎn)；5月上、中旬，華北地區(qū)多地存在短期干熱風(fēng)氣候影響，或影響小麥灌漿；5月中下旬，黃淮部分地區(qū)的強(qiáng)降雨伴隨強(qiáng)對(duì)流天氣或?qū)е戮植康貐^(qū)小麥出現(xiàn)倒伏。

5　2018年新小麥?zhǔn)召?gòu)形勢(shì)展望

5.1　　小麥產(chǎn)量或小幅調(diào)整

綜合回顧今年小麥在前期生長(zhǎng)過(guò)程中的氣候變化情況，分析來(lái)看，今年小麥產(chǎn)量和質(zhì)量難以超過(guò)去年。從產(chǎn)量上來(lái)看，3、4月份多地出現(xiàn)的倒春寒、5月中旬的干熱風(fēng)以及5月中下旬黃淮局部地區(qū)的強(qiáng)對(duì)流天氣，或?qū)е滦←溨鳟a(chǎn)區(qū)的部分地區(qū)小麥單產(chǎn)受損；質(zhì)量方面，或因南部產(chǎn)區(qū)的赤霉病，以及常年多發(fā)的收購(gòu)期降雨引發(fā)芽麥等導(dǎo)致不完善粒增加。由此預(yù)計(jì)，2018年我國(guó)小麥難超過(guò)2017年的12977萬(wàn)噸產(chǎn)量，小麥平均質(zhì)量或與2017年持平。

5.2　　托市收購(gòu)啟動(dòng)范圍或減少

盡管當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)的小麥價(jià)格普遍高于國(guó)家制定的2018年小麥最低收購(gòu)價(jià)格水平，但基于國(guó)家對(duì)于口糧儲(chǔ)備的態(tài)度以及種糧農(nóng)民收益等方面的考慮，在相當(dāng)范圍內(nèi)啟動(dòng)托市收購(gòu)的可能性依舊較大。同時(shí)，新小麥上市初期因?yàn)槠渌?、雜質(zhì)含量較高，麥粒適用面粉加工還需經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的內(nèi)部穩(wěn)定期，加之有相當(dāng)部分農(nóng)民外出務(wù)工急于出售小麥等因素，新麥價(jià)格相對(duì)較低符合常年規(guī)律。

結(jié)合前期對(duì)冬麥區(qū)的調(diào)研結(jié)果以及當(dāng)前的小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格，預(yù)計(jì)湖北、安徽、江蘇、河南四省全面啟動(dòng)托市的可能性極大，啟動(dòng)托市的時(shí)間預(yù)計(jì)在6月初至6月中旬。山東地區(qū)的西部及西南部也有啟動(dòng)托市收購(gòu)的可能性，如啟動(dòng)，預(yù)計(jì)會(huì)在6月中下旬。河北因收獲上市期較為靠后，要到6月下旬甚至7月初之后才能判斷是否具備啟動(dòng)托市預(yù)案的條件，但預(yù)計(jì)開(kāi)秤價(jià)格偏高或?qū)е聠?dòng)托市的可能性較小。

5.3　　各類(lèi)主體收購(gòu)心態(tài)復(fù)雜

每一年小麥?zhǔn)召?gòu)都面臨各種各樣的不確定性。例如2016年，主產(chǎn)區(qū)在上市時(shí)期持續(xù)降雨導(dǎo)致芽麥等不完善粒大幅超標(biāo)，不少企業(yè)以為當(dāng)年的小麥價(jià)格或?qū)⒚黠@下跌，誰(shuí)知在上市初期售價(jià)不足1600元/噸的小麥在收購(gòu)期結(jié)束后能賣(mài)到2400元/噸；而在2017年，小麥產(chǎn)量、質(zhì)量實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性反彈，企業(yè)認(rèn)為市場(chǎng)供應(yīng)格局將出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，小麥價(jià)格或平穩(wěn)運(yùn)行，誰(shuí)知從新麥一上市價(jià)格就穩(wěn)步走高，甚至創(chuàng)下連續(xù)5個(gè)月價(jià)格連續(xù)上漲的記錄。

從目前來(lái)看，多種因素交織或讓2018年的收購(gòu)情況將更加復(fù)雜。一是國(guó)家堅(jiān)定去庫(kù)存的意愿或許會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成持續(xù)性的打壓，如果按照這種思路去判斷，未來(lái)的小麥行情很難有上升空間；二是2018年資金面始終偏緊，收購(gòu)企業(yè)融資難度和融資成本提升，必將會(huì)轉(zhuǎn)嫁到下游的用糧企業(yè)身上，而用糧企業(yè)為避免高成本付出，或及早建立儲(chǔ)備庫(kù)存；三是面粉的終端消費(fèi)能否改觀將在很大程度上影響到加工企業(yè)的收購(gòu)決策，收多了風(fēng)險(xiǎn)加大、收少了成本提升；四是盡管當(dāng)前國(guó)家用于收購(gòu)?fù)惺行←湹膫}(cāng)容偏緊，但尋找并協(xié)調(diào)足量社會(huì)倉(cāng)容來(lái)避免售糧難問(wèn)題或更符合國(guó)家對(duì)待種糧農(nóng)民的態(tài)度。在上述種種情況相互影響下，新麥上市后的全社會(huì)收購(gòu)進(jìn)度或呈先快后慢走勢(shì)。

5.4　　收購(gòu)期間價(jià)格緩步提升

綜上所述，復(fù)雜的影響因素和確定的政策影響，或讓今年的新小麥在一上市之初就受到追捧，但隨著收獲面積擴(kuò)大，產(chǎn)量和質(zhì)量明確，收購(gòu)進(jìn)度將有所放緩，收購(gòu)價(jià)格也逐步向托市收購(gòu)價(jià)格附近靠攏。

考慮到不同區(qū)域的品種情況、復(fù)雜天氣狀況造成的品質(zhì)差異，以及加工企業(yè)聚集程度，5月底至6月初，新麥成熟上市地區(qū)將主要集中在湖北北部、安徽中部及河南南部，預(yù)計(jì)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)秤收購(gòu)價(jià)（折算成標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)，下同）或在2100～2160元/噸之間。隨著時(shí)間推進(jìn)，新麥成熟區(qū)域不斷北移。6月上旬至中旬，河南中東部、山東中南部、江蘇中部北部及安徽北部等地區(qū)小麥相繼成熟，預(yù)計(jì)屆時(shí)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)秤收購(gòu)價(jià)格或在2200～2260元/噸之間。6月中旬及下旬，河南北部、山東中部及北部、河北南部小麥也將收獲上市，預(yù)計(jì)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)秤收購(gòu)價(jià)格將在2300～2360元/噸之間。