趙蘭亮 復(fù)旦大學(xué)歷史系

趙蘭亮，史學(xué)博士，任職于復(fù)旦大學(xué)歷史學(xué)系，從事企業(yè)史、金融保險史、疾病史及歐美漢學(xué)的教學(xué)與研究。曾任韓國高麗大學(xué)東洋史學(xué)系和德國法蘭克福大學(xué)漢學(xué)系訪問教授。2011年1月至2014年1月，兼任法蘭克福大學(xué)孔子學(xué)院中方院長。

金融界通常認(rèn)為，銀行保險（bancassurance）是20世紀(jì)80年代末90年代初國際金融保險市場中開始出現(xiàn)的一種金融服務(wù)現(xiàn)象。這種銀行保險是“被保險公司或銀行采用的一種戰(zhàn)略，通過一體化的形式滿足客戶多元化金融服務(wù)的需求，將銀行和保險等多種金融服務(wù)聯(lián)系在一起，并通過銷售渠道的共享實現(xiàn)價值的最大化”。根據(jù)現(xiàn)代銀行保險的理論，“其形成的途徑主要包括銷售聯(lián)盟、合資公司、兼并收購和直接進(jìn)入四種形式”。美國學(xué)者Harold D.Skipper認(rèn)為：按照一體化程度來看，以直接進(jìn)入形式為最高，其形成途徑與組織形式如圖1所示。

圖1 一體化形成途徑與組織形式

可是，如果我們回視近代中國保險業(yè)的發(fā)展歷史，就會發(fā)現(xiàn)這類的銀行保險形式不僅在中國保險業(yè)的發(fā)展史上大行其道，而且極大地推動了中國民族保險業(yè)的發(fā)展，更壯大了其實力。那么，銀行保險在近代中國出現(xiàn)的路徑、發(fā)展特征及深遠(yuǎn)意義又是如何的呢？

一、發(fā)展路徑與歷程

（一）投資歷程

首先要說明的是，近代中國的銀行保險這一現(xiàn)象主要出現(xiàn)在民族金融業(yè)中，并且以民族銀行業(yè)“直接進(jìn)入”保險業(yè)這種最高程度的一體化形式為起點。

近代中國的民族銀行業(yè)起始于1897年設(shè)立的中國通商銀行，該行由晚清重臣及海上聞人盛宣懷、朱葆三、傅筱庵、嚴(yán)信厚等發(fā)起成立，具有發(fā)行貨幣和代理國庫的特權(quán)，因此是具有中央銀行性質(zhì)的國家銀行。相比于銀行業(yè)，中國保險業(yè)的發(fā)展其實更早。遠(yuǎn)在1805年英商即在廣州創(chuàng)辦了諫當(dāng)保險行，1875年輪船招商局創(chuàng)辦了保險招商局以及隨后而添設(shè)的仁和保險公司，國人對保險的理念及保險事業(yè)的運(yùn)營可謂早就知悉且駕輕就熟。中國通商銀行創(chuàng)辦后，很顯然也看上了保險業(yè)對社會經(jīng)濟(jì)乃至自身銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性，因此在銀行創(chuàng)辦僅僅8年后的1905年就投資設(shè)立了上海華興保險公司，標(biāo)志著近代中國民族銀行業(yè)對保險業(yè)投資關(guān)系的開始。

史料記載，華興保險公司“系通商銀行朱葆三、傅筱庵、嚴(yán)筱舫（即嚴(yán)信厚）等發(fā)起”，“以曾少卿、嚴(yán)筱舫、朱葆三為總董，徐潤、譚干臣、施子英、謝綸輝、周金箴、蘇寶森為董事，陳耀庭為總理，嚴(yán)子均、吳滌宜為經(jīng)理，其中大部分是中國通商銀行高級職員”。盡管兩者之間有投資關(guān)系，不過當(dāng)時華興保險公司與中國通商銀行之間更為主要的還是人員上的互為董監(jiān)事關(guān)系，直到民國初年華興保險公司改組時，才完全隸屬于中國通商銀行。

晚清時期尚有一家僑商資本的銀行把目光投向了保險業(yè)。1907年2月，四海通銀行設(shè)立保險公司，干脆命名為四海通銀行保險公司，不過該公司總部設(shè)于新加坡。這是首家直接以銀行保險相稱的保險公司，專營銀行保險業(yè)務(wù)。

民國時期中國民族銀行業(yè)對保險業(yè)的投資始于中國實業(yè)銀行。中國實業(yè)銀行是1915年由曾任北洋政府財政總長的周學(xué)熙、國務(wù)總理熊希齡及中國銀行總裁李士偉等發(fā)起，至1919年4月才正式成立，開業(yè)時的資本額主要由中國銀行撥付，某種意義上而言是中國銀行的子銀行。成立僅2個月后，中國實業(yè)銀行即實撥50萬元在內(nèi)部創(chuàng)設(shè)了永寧保險行。這是民國成立后的第一家中國民族銀行保險企業(yè)。永寧保險行對外也稱為永寧保險總行或公司，貌似是獨立的公司形式，但其英文名稱顯示為Union Insurance Association of the National Industrial Bank of China，因此嚴(yán)格意義上而言它僅是中國實業(yè)銀行的一個會計獨立的保險部門而已。它的這一組織形式當(dāng)時曾遭到社會人士的質(zhì)疑，因此在1932年4月中國實業(yè)銀行遵從《銀行法》的規(guī)定，將永寧保險行正式改組為獨立的永寧水火保險公司，但是仍“就本行董事中推舉二人為該公司董事，代表本行會同主持一切事務(wù)，俾無管轄之名而行監(jiān)督之實”。如此一來，兩者實際上還是一體化的。

第一次世界大戰(zhàn)以后，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，民族銀行業(yè)也迎來發(fā)展的良機(jī)。到1920年代初期中國民族銀行業(yè)在整體實力上已超過在華的外商銀行業(yè)，成為金融市場的絕對主力。因此，自1920年代后期直到1937年全面抗戰(zhàn)爆發(fā)前，民族銀行業(yè)加大了對保險業(yè)的投資力度。中國近代保險業(yè)發(fā)展史上大凡著名的保險公司，幾乎都在此時由民族銀行業(yè)出資創(chuàng)辦。省略篇幅起見，也就不再一一贅述，近代中國民族銀行業(yè)對保險業(yè)的投資關(guān)系可見表1。

從表1可見，總共有16家保險公司與民族銀行業(yè)之間存在著投資與被投資關(guān)系，占全部30家民族保險業(yè)的半數(shù)多。這些投資保險的銀行中幾乎囊括了近代中國最重要和著名的民族銀行業(yè)，比如中央銀行、中國通商銀行、中國銀行、交通銀行、上海商業(yè)儲蓄銀行、金城銀行等頂級銀行。

表1 近代中國民族銀行業(yè)對保險業(yè)的投資關(guān)系（1905—1937年）

（二）業(yè)務(wù)聯(lián)盟

除了以“直接進(jìn)入”這一形式出現(xiàn)外，近代中國的銀行保險毫無疑問也體現(xiàn)在“銷售聯(lián)盟”這一密切的業(yè)務(wù)關(guān)系上。

首先，兩者業(yè)務(wù)上的關(guān)聯(lián)表現(xiàn)為各大華商銀行機(jī)構(gòu)悉數(shù)代理銷售自己所投資的乃至他家保險公司的保險產(chǎn)品。史料記載說：“各銀行之門窗，幾無不有代理某某保險公司之招牌?！笨梢娺@在當(dāng)時已是非常普遍的銀行保險銷售方式。

圖2 太平保險公司與各投資銀行關(guān)系網(wǎng)絡(luò)圖

近代中國民族銀行機(jī)構(gòu)代理銷售保險公司產(chǎn)品，從組織體系上而言，一般分為兩種形態(tài)：一種是在銀行內(nèi)部設(shè)有信托部，由信托部負(fù)責(zé)代理銷售；另一種則是直接由銀行總行或分行代理銷售，即銀行一身兼兩職。當(dāng)時以第一種形式為主。

以著名的交通銀行為例。交通銀行設(shè)立于1908年，至今已有110年歷史。1933年6月，交通銀行在總行內(nèi)設(shè)立儲蓄信托部，其信托業(yè)務(wù)范圍之一即為：“代理保險：保險業(yè)務(wù)有經(jīng)保水、火、盜及壽險等數(shù)種?！蓖?0月，交通銀行因有與太平保險公司的投資關(guān)系，則“與太平保險公司訂立代理保險契約，由儲蓄信托部代理保險事務(wù)，各分支行亦先后舉辦”。

1935年安平、豐盛兩保險公司并入太平保險公司組成太安豐保險集團(tuán)后，交通銀行之保險“代理業(yè)務(wù)仍之。（1935年）十二月太平保險公司增辦人壽保險，本行亦為代理，截至二十五年(1936年)十二月二十二日，分支行辦事處之代理保險業(yè)務(wù)者凡七十有六”。而當(dāng)年底交通銀行全部分支行也不過113家。從中可見交通銀行代理保險業(yè)務(wù)的廣泛性。

到1936年1月，交通銀行更是制定了詳盡的《代客投保各種保險規(guī)則》，其中規(guī)定：“凡委托本行代向本行代理之各種保險公司投保水、火、兵、人壽、行動汽車、玻璃、電梯、盜竊及其他各險者，均以本規(guī)則辦理。”此外，交通銀行還為方便人壽保險投保者及維護(hù)其利益，同時又制定了《壽險信托規(guī)則》，為顧客理財。

代理保險當(dāng)然是有巨大收益的，對銀行所投資的保險公司而言，這種銀行代理所帶來的收益有時甚至是決定性的。以太平保險公司為例，交通銀行代理保費(fèi)收入常年占到銀行渠道的二到四成。

其次，除了各民族銀行機(jī)構(gòu)代理銷售保險公司產(chǎn)品以外，那時的民族保險公司也能提供銀行服務(wù)。不過，這種現(xiàn)象相對少見，主要以永寧保險行為代表。1928年11月，中國實業(yè)銀行在哈爾濱設(shè)立保險分行，到12月“復(fù)在該保險分行內(nèi)兼設(shè)銀行辦事處”。該行制定的《濱江保險分行及濱江辦事處組織大綱》比較有特色及代表性，體現(xiàn)了以保險業(yè)為主導(dǎo)的銀行保險模式。該組織大綱規(guī)定：“第一條，東三省商務(wù)日見發(fā)達(dá)，本行現(xiàn)擬于濱江設(shè)立機(jī)關(guān)，以保險業(yè)務(wù)為主，兼營銀行業(yè)務(wù)。第二條，此項機(jī)關(guān)在保險方面名為濱江分行（簡稱濱行），在銀行方面名為濱江辦事處（簡稱濱處），濱處直隸于總行……第四條，濱行設(shè)經(jīng)理一人，兼濱處主任，主持內(nèi)外事宜。設(shè)文書、管業(yè)、會計各一人，分掌職務(wù)?！庇缮峡梢?，無論是組織規(guī)格還是人事構(gòu)成，該處保險業(yè)的地位都在銀行業(yè)之上。

（三）人事交叉

伴隨著投資關(guān)系而來的必然是人事上的交叉任職。這一特征在當(dāng)時極為突出。而通過復(fù)雜的投資關(guān)系和人事交叉關(guān)系，近代中國的金融保險業(yè)呈現(xiàn)為一張組織結(jié)構(gòu)極為緊密的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。這一關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有時又成為金融保險業(yè)對抗腐敗政府索取的頗為有利的防衛(wèi)工具。

前文曾提到眾多民族銀行業(yè)投資創(chuàng)辦保險公司，為簡略起見，以下僅以太平保險公司這家近代非常著名的保險公司為例作一解說。

太平保險公司成立于1929年，當(dāng)時由北四行的代表銀行金城銀行獨資創(chuàng)辦，因此人員交叉兼任與金城銀行關(guān)系最大。1933年，太平保險公司決定增資到500萬元，實收300萬元，并邀請交通、大陸、中南、國華、東萊等華商銀行加入，“所有董監(jiān)事均由股東銀行的高級職員擔(dān)任，并由每行指派稽核一人”。這樣一來，就使太平保險公司與各投資銀行間的人員兼任關(guān)系網(wǎng)絡(luò)變得極為復(fù)雜，圖2即是其關(guān)系網(wǎng)絡(luò)圖。

二、產(chǎn)生的原因

近代中國的銀行保險現(xiàn)象集中出現(xiàn)在20世紀(jì)20年代末至30年代初。經(jīng)濟(jì)史上認(rèn)為，這段時期是新中國成立前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最值得稱道的一段時期，民族經(jīng)濟(jì)包括金融保險業(yè)得到極大發(fā)展，整體上而言挽回了一些自晚清以來備受欺辱的經(jīng)濟(jì)主權(quán)?；赝@段時期銀行保險的出現(xiàn)，不外乎有以下幾個原因。

（一）抵御外商保險業(yè)、挽回利權(quán)

經(jīng)濟(jì)與政治本來就是互為影響的兩個范疇。近代上海城市發(fā)展中，許多政治事件往往會影響到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的走向。比如1905年的抵制美貨運(yùn)動和1925年的五卅運(yùn)動，就分別打擊了美、英、日商的勢力。對外商保險業(yè)來講，也是如此。史料中表明：“五卅事件發(fā)生以后，英日保險公司之營業(yè)大受打擊，尤以香港注冊之公司為最巨，美法德荷等公司乘機(jī)活動，幾有取而代之之勞，唯英商因?qū)嵙Τ渥?，仍占?yōu)勢，然日商之營業(yè)則一蹶而不振矣?！笨梢娬问录?jīng)濟(jì)活動的強(qiáng)大沖擊力。

中國民族銀行業(yè)資本在進(jìn)軍保險業(yè)的過程中，各大銀行家們紛紛舉起了經(jīng)濟(jì)民族主義的旗幟，大聲疾呼：抵御外商保險業(yè)，挽回保險利權(quán)。比如，1926年出資創(chuàng)辦安平水火保險公司的東萊銀行對此頗為激昂，在公司發(fā)起緣起中它說：“吾國自通商互市以來，保險事業(yè)亦與年俱進(jìn)。顧華商業(yè)此者寥寥無幾，每年保費(fèi)為數(shù)甚巨，悉周轉(zhuǎn)于外人之手，利權(quán)外溢良可慨嘆。而太阿倒持、仰人鼻息尤為國人所應(yīng)急起直追，以圖挽救者也?！眲?chuàng)辦太平保險公司的金城銀行也認(rèn)為：“我國保險業(yè)向操諸外商之手，利權(quán)外溢，亟宜補(bǔ)救……本行爰于十八年（1929年）間，獨資創(chuàng)辦太平保險公司?！狈彩峭渡碛诒ｋU業(yè)的銀行，無不舉起了抵御外侮挽回權(quán)益的大旗，從而掙得民心支持。

（二）銀行自身業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)實保險需求

相較于外商銀行業(yè)，中國民族銀行業(yè)的產(chǎn)生雖然晚很多，但發(fā)展勢頭迅猛。1912年華商銀行資本額累計為2 713萬元，1916年就已增至5 197萬元，到1925年更增至為16 914萬元，是1912年的6.2倍。南京國民政府肇建后，民族銀行業(yè)的發(fā)展更快。以1931年的上海為例，民族銀行業(yè)實收資本達(dá)到155 784 785元，各項存款18.6065億余元，各項放款16.39億余元，實力達(dá)到新的高度。民族銀行業(yè)的超速發(fā)展，特別是各類放款業(yè)務(wù)的大幅增長，毫無疑問帶來了大量的保險需求。比如，不僅各大銀行自身的財產(chǎn)、房屋等需要保險，其放款業(yè)務(wù)特別是抵押放款業(yè)務(wù)更需要保險的支持，即“銀行所營之貨物或不動產(chǎn)押款，均須保險”。當(dāng)時許多民族銀行業(yè)的放款規(guī)定中明文規(guī)定抵押品必須投保。例如1908年2月17日奉批的《殖業(yè)銀行則例》（前清光緒三十四年正月十六日度支部奏準(zhǔn)）中就規(guī)定：“殖業(yè)銀行放款，應(yīng)以田地、園林、房屋或工業(yè)上實在產(chǎn)業(yè)，或股票、債券等項作抵……以房屋作抵，須附有保險契約，否則借款不得過實值十分之五?！?914年4月17日制定的《勸業(yè)銀行條例》中也規(guī)定：“（放款抵押之）不動產(chǎn)如系房屋，以保險房屋為限?！痹偃?，1933年2月26日交通銀行、四行儲蓄會、浙江興業(yè)銀行、金城銀行、勸工銀行等與閘北水電股份有限公司在簽訂的承受發(fā)行公司債合同中明文規(guī)定：“（閘北水電）公司應(yīng)將擔(dān)保品中之土地，繳足錢糧捐稅，水電各項設(shè)備，建筑物及器具等，隨時修理完固，并保足火險（雙方認(rèn)為必要時，并加保兵險或水險）。”

眾所周知，與傳統(tǒng)中國錢莊業(yè)以信用放款為主不同，中國民族銀行業(yè)自誕生以來即重視抵押放款。換言之，無抵押即不放款。因此大量抵押放款所帶來的保險需求與其流入別人家的保險公司，何不創(chuàng)辦自己家的保險公司，讓這股保險需求的肥水流入自己的田地呢？一些經(jīng)營工商業(yè)的企業(yè)家都深諳此道。比如，以經(jīng)營煤炭起家的“劉鴻生看到自己的企業(yè)財產(chǎn)在不斷增加，過去這些企業(yè)財產(chǎn)都向國內(nèi)外保險公司投保，錢被別人賺去了。所以想自己設(shè)一個保險公司”。在這種社會經(jīng)濟(jì)氛圍推動下，1927年3月劉鴻生果然聯(lián)合創(chuàng)辦上海商業(yè)儲蓄銀行的陳光甫等共同出資12萬元設(shè)立了大華保險公司。而上海商業(yè)儲蓄銀行自然也是看到了投資保險業(yè)對銀行業(yè)務(wù)的裨益。它明確宣稱：“查保險事業(yè)與銀行有密切之關(guān)系，本行業(yè)務(wù)上應(yīng)保之水火險每年為數(shù)甚巨，向在各公司投保。嗣以求其穩(wěn)固與便利起見，遂與太古洋行合資創(chuàng)辦寶豐保險股份有限公司。”

（三）利潤的吸引

資本的流動以追逐利潤為目的。如果創(chuàng)辦保險公司是件虧本的買賣，有理由相信銀行業(yè)是不大會積極進(jìn)入這個領(lǐng)域的。

近代民族保險業(yè)自產(chǎn)生以來就是高風(fēng)險的行業(yè)，淘汰比例相當(dāng)高。根據(jù)史料統(tǒng)計，到1931年底先后成立的華商保險公司超過50家。但是，當(dāng)時能夠堅持營業(yè)的則只有23家而已，淘汰率在50%以上。不過，高風(fēng)險往往意味著高利潤?！拔覈ｋU事業(yè)，素在洋商控制之下，風(fēng)險雖大，利益頗見優(yōu)厚”，因此我國重要民族銀行業(yè)，除了在“證券外匯之投資與投機(jī)而外，……多撥定資本，而事保險業(yè)之經(jīng)營”。

那么，一家保險公司的贏利水平到底如何呢？不妨以1927年由上海商業(yè)儲蓄銀行與劉鴻生等共同投資的大華保險公司為例。該公司成立時，資本僅僅12萬元，是一家規(guī)模甚小的保險公司，但是該公司營業(yè)狀況卻較為突出，參見表2。

表2 大華保險公司營業(yè)狀況表(1927—1933年)單位:元

以區(qū)區(qū)12萬元資本，1930年起能做到盈余在3萬元以上，大華保險公司的資本收益率達(dá)到25%至34%，不可謂不高。

再以另一家著名的中國保險公司為例。中國保險公司成立于1931年，由中國銀行獨家投資500萬元創(chuàng)辦，實收資本為250萬元。從圖3可見，短短4個營業(yè)年份，中國保險公司的實際純益累計就已超過了100萬元。經(jīng)營保險業(yè)毫無疑問是有巨大利潤的。

圖3 中國保險公司1932—1936年盈余圖

反過來說，如果保險公司持續(xù)虧損，那銀行作為投資人會怎么辦？答案是會抽身而出。中國天一保險公司是由中國墾業(yè)銀行于1934年出資創(chuàng)辦的一家實力較為雄厚的保險公司。該公司資本額定500萬元，實收250萬元。由于保險行業(yè)的激烈競爭以及該公司自身經(jīng)營不善，雖然“營業(yè)尚屬不惡?！瓲I業(yè)部分人欠、欠人（舊時用法，前者指對外債權(quán)，后者指債務(wù)）暨準(zhǔn)備金互抵之下縱有所缺，為數(shù)尚不甚巨”。然而，對于這項不甚盈利的事業(yè)，中國墾業(yè)銀行還是無意繼續(xù)經(jīng)營下去。1936年5月，中國天一保險公司由太平保險公司收購，并入太平保險集團(tuán)。