婁道永 全民云（上海）科技有限公司

婁道永，全民云科技總裁，擁有20多年壽險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。1999年考取第一批中國精算師資格，中國精算師協(xié)會(huì)發(fā)起會(huì)員。精通保險(xiǎn)公司產(chǎn)品、精算、財(cái)務(wù)、市場、運(yùn)營等前中后臺(tái)運(yùn)作管理。2017年11月發(fā)起成立全民云科技公司，主要從事商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、社保等領(lǐng)域的精算咨詢業(yè)務(wù)。曾任諾亞榮耀保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司總經(jīng)理，泰康人壽財(cái)會(huì)部總經(jīng)理、產(chǎn)品部總經(jīng)理、個(gè)險(xiǎn)事業(yè)部副總經(jīng)理，泰康養(yǎng)老總精算師，生命人壽總精算師。受聘擔(dān)任上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)保險(xiǎn)精算碩士研究生兼職導(dǎo)師。

繼4月12日國家財(cái)政部、稅務(wù)總局、人社部、銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布在上海市、福建?。ê瑥B門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)三個(gè)地區(qū)實(shí)施個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知后，5月7日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布20號(hào)文《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)指引》（以下簡稱“指引”），進(jìn)一步明確了保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)開發(fā)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的基本要求和統(tǒng)一規(guī)范?？傮w來說，產(chǎn)品以“收益穩(wěn)健、長期鎖定、終身領(lǐng)取、精算平衡”為原則，同時(shí)作為一款準(zhǔn)公共產(chǎn)品，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和費(fèi)用水平上讓利于民，幫助參保人有效應(yīng)對(duì)養(yǎng)老資金的投資風(fēng)險(xiǎn)以及壽命不斷延長的長壽風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)就產(chǎn)品特征、費(fèi)用收取、產(chǎn)品管理、精算評(píng)估四個(gè)方面為大家進(jìn)行解讀。

圖1 個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品特征

表1 個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上與一般養(yǎng)老年金的比較

一、產(chǎn)品特征

從時(shí)間上看，分為積累期與領(lǐng)取期兩個(gè)階段。

相比一般養(yǎng)老年金產(chǎn)品，60歲前額外身故/全殘給付、領(lǐng)取期保證返還等特征，使得稅延養(yǎng)老在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上強(qiáng)化體現(xiàn)了其保險(xiǎn)保障功能。

根據(jù)積累期養(yǎng)老資金的收益類型，個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品分為三大類，產(chǎn)品配置方案和比例要看保險(xiǎn)公司的具體產(chǎn)品和投保規(guī)則。

A類（收益確定型產(chǎn)品）：積累期間的收益率在產(chǎn)品購買時(shí)確定，不會(huì)因未來實(shí)際投資收益情況而發(fā)生變化。

圖2 收益確定型產(chǎn)品收益率

B類（收益保底型產(chǎn)品）：在保底收益率基礎(chǔ)上可獲得額外收益。也就是說，如果未來投資收益率較差，仍可按照保底收益率累積資金；如果未來公司投資收益較好，則可分享部分高額投資回報(bào)。根據(jù)收益結(jié)算頻率的不同，又分為B1類（月度結(jié)算）和B2類（季度結(jié)算）。該類產(chǎn)品可理解為萬能險(xiǎn)。

圖3 收益保底型產(chǎn)品收益率

C類（收益浮動(dòng)型產(chǎn)品）：沒有保底收益率，按照實(shí)際投資情況結(jié)算。該類產(chǎn)品可理解為投資連結(jié)型保險(xiǎn)，性質(zhì)上也與公募基金產(chǎn)品相似。

個(gè)人認(rèn)為，這三類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不一樣，適合不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投保人。A類產(chǎn)品是固定收益型，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好保守和年齡偏大的投保人；B類產(chǎn)品適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投保人；C類產(chǎn)品適合風(fēng)險(xiǎn)偏好激進(jìn)的、平常自己也投資股票或基金、年紀(jì)偏輕的投保人。當(dāng)然，也可以在保險(xiǎn)公司提供的產(chǎn)品之間自己做組合，或者投保后轉(zhuǎn)換。

二、費(fèi)用收取

稅延養(yǎng)老產(chǎn)品收費(fèi)體現(xiàn)了讓利于民原則，《指引》分別對(duì)初始費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)、產(chǎn)品轉(zhuǎn)換費(fèi)設(shè)置了收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上限。

表2 個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)

三、產(chǎn)品管理

進(jìn)行產(chǎn)品投保、承保、轉(zhuǎn)換等操作時(shí)，均需通過中保信平臺(tái)進(jìn)行或及時(shí)向中保信提交相關(guān)信息。

對(duì)于參保后需要注意的事項(xiàng)包括：

不同于一般的保險(xiǎn)產(chǎn)品，除了以下兩種情況下可以申請(qǐng)退保以外，參保人不能因?yàn)槠渌颍ㄈ缰饔^因素）而退保：

開始領(lǐng)取養(yǎng)老年金前，合同約定的責(zé)任免除事項(xiàng)導(dǎo)致全殘或身故?！吨敢凡⑽疵鞔_責(zé)任免除事項(xiàng)包括哪些，具體要看之后的產(chǎn)品示范條款或合同具體規(guī)定。

患合同約定的重大疾病。此處重大疾病指中保協(xié)頒布的《重大疾病保險(xiǎn)的疾病定義使用規(guī)范》（中保協(xié)壽〔2007〕9號(hào)）規(guī)定的25種重大疾病，如未來中保協(xié)對(duì)此進(jìn)行重新修訂或頒布，則將按照最新規(guī)定執(zhí)行。也就是說，隨著未來醫(yī)療技術(shù)水平的發(fā)展和個(gè)人健康狀況的改變，此處重大疾病的定義會(huì)發(fā)生變化。

參保人在開始領(lǐng)取養(yǎng)老年金前，可以申請(qǐng)變更養(yǎng)老年金的領(lǐng)取方式（終身領(lǐng)取或固定期限領(lǐng)取，月領(lǐng)或年領(lǐng)）。不過，年金轉(zhuǎn)換因子是在投保時(shí)就鎖定還是在領(lǐng)取時(shí)確定，本次指引還未明確。

參保人在開始領(lǐng)取養(yǎng)老年金前，可以進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，具體又分為公司內(nèi)產(chǎn)品轉(zhuǎn)換和跨保險(xiǎn)公司產(chǎn)品轉(zhuǎn)換。也就是說，可以將X公司的一類產(chǎn)品賬戶價(jià)值，轉(zhuǎn)移至X公司的其他類產(chǎn)品，或者轉(zhuǎn)移到Y(jié)公司的某一類產(chǎn)品。

圖6 參保人可進(jìn)行產(chǎn)品互換

試點(diǎn)結(jié)束后，參保人可以將保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為符合規(guī)定的其他金融產(chǎn)品。

四、精算評(píng)估

與一般保險(xiǎn)產(chǎn)品一樣，保險(xiǎn)公司需根據(jù)精算原理和有關(guān)規(guī)定，對(duì)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)提各項(xiàng)準(zhǔn)備金并進(jìn)行充足性測(cè)試，確保公司負(fù)債的合理性和充足性。但由于稅延養(yǎng)老產(chǎn)品特征具有一定特殊性，即其“養(yǎng)老賬戶+轉(zhuǎn)換年金”的形式，與一般保險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)又稍有區(qū)別，因此稅延養(yǎng)老的負(fù)債評(píng)估方法或許還有待明確和討論。

總體來說，稅延養(yǎng)老產(chǎn)品設(shè)計(jì)對(duì)客戶既提供了靈活性（多種賬戶選擇和轉(zhuǎn)換），又給予充分的保障功能(全殘/身故保障和養(yǎng)老年金)，加之保證或保底的收益率以及賬戶價(jià)值的保證返還，可為養(yǎng)老資金提供長期穩(wěn)定的保值增值，同時(shí)考慮個(gè)稅遞延所帶來的額外收益，新政確實(shí)是國家給予老百姓的一項(xiàng)利民政策，值得我們積極參與，并以此進(jìn)一步完善我國的個(gè)人養(yǎng)老保障體系。