田 茂，王懷相

(1.中國(guó)鐵道科學(xué)研究院 研究生部，北京 100081；2.中國(guó)鐵道科學(xué)研究院 運(yùn)輸及經(jīng)濟(jì)研究所，北京 100081)

為緩解國(guó)家和地方財(cái)政壓力，國(guó)家鼓勵(lì)大型企業(yè)積極參與城市軌道交通投融資建設(shè)，出現(xiàn)了完全政府投資、政府主導(dǎo)+聯(lián)合企業(yè)投資、企業(yè)主要投資建設(shè)等多種投融資建設(shè)模式[1]，雖拓寬了融資渠道，但也造成了城市軌道交通投融資建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大幅提升。本文重點(diǎn)研究城市軌道交通投融資項(xiàng)目建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別前提條件、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法、風(fēng)險(xiǎn)程度分析和主要風(fēng)險(xiǎn)的成因分析，從建造的過程控制、管理和技術(shù)控制、專業(yè)接口匹配等角度為相關(guān)參建單位提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控的思路和建議。

1 城市軌道交通投融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別前提條件

1.1 現(xiàn)有投融資項(xiàng)目的打包方式

不同的投融資方式有不同的風(fēng)險(xiǎn)源，不同的風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)成本控制和施工進(jìn)度有很大的影響，了解投融資的打包方式，是城市軌道交通項(xiàng)目建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別前提條件之一。

從城市軌道交通建設(shè)角度看，投融資項(xiàng)目常用的打包方式有3種。第1種是非建設(shè)沉沒資本投資項(xiàng)目模式，投資中屬于沉沒資本的部分由政府投資，非沉沒資本的部分由社會(huì)資本投資。常見的應(yīng)用將城市軌道交通項(xiàng)目分為土建(沉沒資本)和機(jī)電設(shè)備(非沉沒資本)兩部分[2]，土建部分由政府投資、建設(shè)，機(jī)電設(shè)備部分由競(jìng)標(biāo)方式選擇的社會(huì)資本與政府指定公司組建項(xiàng)目公司來(lái)負(fù)責(zé)投資、建設(shè)。項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目線路的運(yùn)營(yíng)，并通過運(yùn)營(yíng)期的收入(主要是票務(wù)收入和政府補(bǔ)貼)獲得回報(bào)。此種模式應(yīng)用的代表有北京地鐵4號(hào)線、16號(hào)線，杭州地鐵1號(hào)線等。

第2種是建設(shè)項(xiàng)目整體投融資模式。政府采用競(jìng)標(biāo)方式選擇社會(huì)資本與政府指定公司組建項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目整體(含土建、機(jī)電設(shè)備)的投資、建設(shè)[3]。項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)線路的運(yùn)營(yíng)，并通過運(yùn)營(yíng)期的收入(主要票務(wù)收入和政府補(bǔ)貼)獲得回報(bào)。此種模式應(yīng)用的代表有烏魯木齊2號(hào)線、北京新機(jī)場(chǎng)線、成都新機(jī)場(chǎng)線PPP項(xiàng)目[4]。

第3種是建設(shè)整體+土地開發(fā)模式。政府通過競(jìng)標(biāo)方式選擇社會(huì)資本與政府指定公司組建項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目整體(含土建、機(jī)電設(shè)備)投資、建設(shè)，并獲得線路沿線及站點(diǎn)周邊和車輛段的部分土地開發(fā)權(quán)[5]。項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)線路的運(yùn)營(yíng)，并主要通過運(yùn)營(yíng)期的票務(wù)收入、廣告收入和土地開發(fā)收入獲得回報(bào)。此種模式典型的代表有深圳地鐵4號(hào)線、6號(hào)線，佛山地鐵2號(hào)線PPP項(xiàng)目。

打包方式的不同一方面會(huì)引起招標(biāo)引進(jìn)的參建單位不同，對(duì)后續(xù)設(shè)計(jì)、采購(gòu)和施工造成很大影響。比如，第1種打包方式，招標(biāo)引進(jìn)的牽頭單位一般以設(shè)備安裝商為主；第2種引進(jìn)的牽頭單位以土建施工商為主；第3種引進(jìn)的牽頭單位一般是建設(shè)單位和運(yùn)營(yíng)單位的聯(lián)合體。不同的牽頭單位對(duì)深化設(shè)計(jì)、成本控制、工程進(jìn)度、安裝質(zhì)量、安全防控都有各自的特點(diǎn)，導(dǎo)致不同的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

1.2 投融資項(xiàng)目的階段劃分和重點(diǎn)內(nèi)容

不管是何種城市軌道交通投融資項(xiàng)目，一般都可分為4個(gè)階段：準(zhǔn)備階段、融資階段、建設(shè)階段和運(yùn)營(yíng)階段[6]。準(zhǔn)備階段的風(fēng)險(xiǎn)主要是招投標(biāo)和合同簽訂方面的風(fēng)險(xiǎn)，融資階段的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自融資方案和實(shí)施過程，建設(shè)階段的風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在土建拆遷和土建及設(shè)備施工過程[7]，運(yùn)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)主要存在于運(yùn)營(yíng)組織和維護(hù)過程中[8]。掌握各階段的重點(diǎn)工作是十分必要的，準(zhǔn)備階段的重點(diǎn)工作包括項(xiàng)目立項(xiàng)、招標(biāo)準(zhǔn)備、投標(biāo)評(píng)審、合同談判、確定中標(biāo)者；融資階段包括融資決策、融資方案確定、融資談判、融資實(shí)施；建設(shè)階段包括線路設(shè)計(jì)、土地拆遷、土建施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝、調(diào)試驗(yàn)收，該階段是本文分析的重點(diǎn)；運(yùn)營(yíng)階段包括運(yùn)營(yíng)籌備、運(yùn)營(yíng)組織、設(shè)備維修維護(hù)、運(yùn)營(yíng)移交。各階段的重點(diǎn)工作和關(guān)系如圖1所示。

1.3 建設(shè)階段的主要工作和職責(zé)分工

分析建設(shè)階段的主要風(fēng)險(xiǎn)，首先對(duì)建設(shè)階段的主要工作和參建單位職責(zé)分工進(jìn)行分析和總結(jié)，這是風(fēng)險(xiǎn)源識(shí)別的又一前提條件。在建設(shè)階段的主要工作環(huán)節(jié)中，線路設(shè)計(jì)主要包括建設(shè)規(guī)模、線路敷設(shè)方式、用地面積、車站主體結(jié)構(gòu)、設(shè)備容量、車輛選型、RAMS、施工圖設(shè)計(jì)等[9]；土建施工包括土地拆遷、線路(路基、車站、區(qū)間)的施工、車輛段與綜合基地的施工、工程防水的措施等；設(shè)備采購(gòu)包括廠家考察、設(shè)計(jì)聯(lián)絡(luò)、樣機(jī)生產(chǎn)、批量制造、出廠檢驗(yàn)等；設(shè)備安裝包括鋼軌線槽纜線的敷設(shè)、基礎(chǔ)的預(yù)埋、設(shè)備的運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)、設(shè)備安裝、成品保護(hù)等；調(diào)試驗(yàn)收包括單系統(tǒng)調(diào)試、多系統(tǒng)聯(lián)調(diào)聯(lián)試[10]；驗(yàn)收包括：檢驗(yàn)批驗(yàn)收、分部分項(xiàng)驗(yàn)收、單位工程驗(yàn)收等[11]。參建單位在各項(xiàng)工作中職責(zé)分工見表1。

圖1 城市軌道交通投融資項(xiàng)目各階段主要工作V型圖

表1 參建單位在各項(xiàng)工作中的職責(zé)分工

2 城市軌道交通投融資項(xiàng)目建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

根據(jù)城市軌道交通建設(shè)的打包方式、建設(shè)階段的流程劃分和重點(diǎn)工作、各參建單位的主要分工和職責(zé)、城軌建設(shè)的行業(yè)規(guī)律等實(shí)施情況，采用德爾菲法和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法收集整理各城市軌道線路發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)因素，并采用因果分析法和頭腦風(fēng)暴法等方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行識(shí)別和分析，將建設(shè)階段的主要風(fēng)險(xiǎn)歸納為建造過程控制、管理控制、施工技術(shù)、接口匹配、政治、財(cái)經(jīng)和法律風(fēng)險(xiǎn)等[12]七個(gè)方面，每個(gè)方面包括的主要風(fēng)險(xiǎn)因子見表2。

表2 城市軌道交通投融資項(xiàng)目建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

3 城市軌道交通投融資項(xiàng)目建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)因子風(fēng)險(xiǎn)程度計(jì)算

風(fēng)險(xiǎn)因子的風(fēng)險(xiǎn)程度可采用層次分析法和李克特量法進(jìn)行計(jì)算。首先邀請(qǐng)專家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子分別進(jìn)行權(quán)重和重要性打分。之后，根據(jù)層次模型及李克特量表分別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的權(quán)重和重要性進(jìn)行歸一化計(jì)算，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。最后，根據(jù)算例結(jié)果確定風(fēng)險(xiǎn)因子的風(fēng)險(xiǎn)程度。專家來(lái)源包括北京、沈陽(yáng)、石家莊等城市軌道交通建設(shè)單位的副總工程師、運(yùn)營(yíng)單位的執(zhí)行總監(jiān)、施工單位的項(xiàng)目經(jīng)理、監(jiān)理單位的總監(jiān)理工程師和設(shè)計(jì)單位的項(xiàng)目總工程師等共12名，分成兩組，分別為風(fēng)險(xiǎn)因子的權(quán)重和重要性打分。

3.1 風(fēng)險(xiǎn)因子權(quán)重值W的計(jì)算

3.1.1 構(gòu)造比較矩陣

設(shè)n個(gè)建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)因子為C1,C2,…,Cn，重要性權(quán)重為ω1,ω2,…,ωn,對(duì)任意兩個(gè)因素Ci和Cj,用aij表示Ci對(duì)Cj的影響程度之比[13]，則

(1)

可得到兩兩成對(duì)比較矩陣A=(aij)n×n，即

(2)

將式(1)代入式(2)可得

(3)

顯然該矩陣為正互反矩陣，有

(i，j=1，2，…，n)

(4)

3.1.2 相對(duì)權(quán)重向量的確定

1)和法

取判斷矩陣n個(gè)列向量歸一化后的算術(shù)平均值，近似作為權(quán)重，即

(5)

2)幾何平均法

將A的各行向量幾何平均后再歸一化，結(jié)果可以近似作為權(quán)重，即

(6)

3)特征根法

設(shè)權(quán)重向量為W，則W=(ω1,ω2,…，ωn)T，且

(7)

則

(8)

上式表明W為矩陣A的特征向量，且n為特征根。

將W做歸一化后可近似作為A的權(quán)重向量，有AW=λmaxW，λmax(λmax=n)是A的最大特征根，W為λmax對(duì)應(yīng)的特征向量。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)因子重要性值Y的計(jì)算

根據(jù)五級(jí)李克特量表[14]對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的重要性進(jìn)行打分，令專家給出的風(fēng)險(xiǎn)因子重要性值為k，如表3所示。

表3 k分值及其含義

然后，采用加權(quán)平均分計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)因子重要性值y，公式如下

(9)

式中：yi為第i個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子重要性的均值，nk為打分值為k的專家個(gè)數(shù)。

3.3 計(jì)算結(jié)果一致性檢驗(yàn)

由于風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和認(rèn)識(shí)的多樣性，通常情況下，得到的判斷矩陣不一定是一致的。但在實(shí)際中，也不必要求一致性絕對(duì)成立，只要求大體上一致即可，即不一致的程度應(yīng)在允許的范圍內(nèi)。一般通過一致性指標(biāo)判定。

(1)一致性指標(biāo)為

(10)

(2)隨機(jī)一致性指標(biāo)RI：通常按照實(shí)際經(jīng)驗(yàn)確定，一般采用表4中的給定值。

表4 n和RI的關(guān)系值

(3)一致性比率指標(biāo)為

(11)

當(dāng)CR<1時(shí)，即認(rèn)為判斷矩陣的一致性是可以接受的，則λmax對(duì)應(yīng)的特征向量可以作為排序的權(quán)重向量。此時(shí)

(12)

3.4 風(fēng)險(xiǎn)因子風(fēng)險(xiǎn)程度值s的計(jì)算

在前2步計(jì)算結(jié)果的基礎(chǔ)上，將風(fēng)險(xiǎn)因子的權(quán)重向量和重要性向量相乘，得到風(fēng)險(xiǎn)因子風(fēng)險(xiǎn)程度s，即

si=ωi×yi

(13)

4 風(fēng)險(xiǎn)因子風(fēng)險(xiǎn)程度算例分析

表5 專家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子權(quán)重值打分表

根據(jù)式(3)，將表5中專家給出的權(quán)重平均值構(gòu)造比較矩陣為

計(jì)算得到：最大特征根λmax≈12.000 000 000 000 000 2(根據(jù)MATLAB軟件仿真計(jì)算)。對(duì)應(yīng)的特征向量為：W=(0.12,0.09,0.10,0.11,0.08,0.07,0.07,0.07,0.09,0.08,0.07,0.06)Τ。

表6 專家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子重要性打分表

表7 風(fēng)險(xiǎn)因子風(fēng)險(xiǎn)程度值

按照風(fēng)險(xiǎn)程度值si的大小，由高到低對(duì)表2中30項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行排序。表2中不在m1～m12內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)因子沒有參與計(jì)算且實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)程度值相對(duì)較低，它們的風(fēng)險(xiǎn)程度值忽略不計(jì)，假定為零。

根據(jù)帕累托分析法，將累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)程度值∑si<70%的前若干風(fēng)險(xiǎn)因子定為A類；70%≤∑si<90%的定為B類； ∑si≥90%以上的定為C類。

根據(jù)計(jì)算可知，m1，m3，m4，m5，m7，m10的累計(jì)值為69%，屬A類，是主要風(fēng)險(xiǎn)影響因素；m2，m8，m9的累計(jì)值為89%，屬B類，是次要影響因素；m6，m11，m12及表2中其他風(fēng)險(xiǎn)因子累計(jì)值為90%以上，屬C類，是一般影響因素。據(jù)此做出的帕累托風(fēng)險(xiǎn)程度如圖2所示。

圖2 建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)因子帕累托風(fēng)險(xiǎn)程度

(4)根據(jù)式(11)，做一致性檢驗(yàn)，得

計(jì)算結(jié)果CR<0.1，故該判斷結(jié)果是可以接受的。

5 建設(shè)階段主要風(fēng)險(xiǎn)成因分析

根據(jù)表7可知，城市軌道交通建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)程度高的風(fēng)險(xiǎn)因子主要為土地拆遷與補(bǔ)償、設(shè)計(jì)不當(dāng)、工期超期、施工技術(shù)不當(dāng)、成本超支和施工不可抗力等，各風(fēng)險(xiǎn)因子的主要成因分析詳見表8。

6 結(jié) 語(yǔ)

本文識(shí)別的城市軌道交通投融資項(xiàng)目建設(shè)階段的主要風(fēng)險(xiǎn)，是在專家初步識(shí)別的基礎(chǔ)上通過進(jìn)一步模型計(jì)算得到的，實(shí)際建設(shè)中需重點(diǎn)關(guān)注和防范。應(yīng)對(duì)的措施可采用事前、事中和事后的控制方法，事前控制主要是加強(qiáng)思想上的安全教育和采取技防等措施，從源頭上控制和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；事中控制主要是加強(qiáng)過程監(jiān)管，采取巡檢和抽檢等方式予以防范；事后控制主要是及時(shí)做好經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)總結(jié)，預(yù)防后續(xù)線路再次發(fā)生同樣的風(fēng)險(xiǎn)，或者當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)再次出現(xiàn)時(shí)有準(zhǔn)確的預(yù)案去應(yīng)對(duì)。

表8 風(fēng)險(xiǎn)因子的成因分析

本文的識(shí)別方法可以用來(lái)識(shí)別線路的整體風(fēng)險(xiǎn)，也可以根據(jù)專業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行定向識(shí)別，關(guān)鍵在于選取計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)因子時(shí)，應(yīng)根據(jù)線路或?qū)I(yè)自身特點(diǎn)進(jìn)行初步篩選，比如土建專業(yè)重點(diǎn)從勘察設(shè)計(jì)、施工功法等方面篩選計(jì)算用的風(fēng)險(xiǎn)因子，設(shè)備專業(yè)重點(diǎn)從功能、性能和調(diào)試、驗(yàn)收等環(huán)節(jié)進(jìn)行篩選。

本文算例中采用的數(shù)據(jù)仍然不夠充分，更深入的研究可以根據(jù)具體線路投融資模式、地質(zhì)環(huán)境、施工技術(shù)和設(shè)備性能等特點(diǎn)補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)因子的數(shù)量，更準(zhǔn)確和有效地完成風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。還可以配合使用熵權(quán)法進(jìn)行補(bǔ)充計(jì)算，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別準(zhǔn)確度。

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