胡雪姣 高方方

2017年11月2日，粵財(cái)信托在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓眾誠(chéng)保險(xiǎn)2.25億股，占總股本的15%。2017年12月，粵財(cái)信托以4.545億元出清其持有眾誠(chéng)保險(xiǎn)的全部股權(quán)給上海靈秀。

交易完成后，粵財(cái)信托不再持有眾誠(chéng)保險(xiǎn)股份，上海靈秀占總股本的比例從1.685%增至16.685%，由眾誠(chéng)保險(xiǎn)第十一大股東，一躍成為第四大股東。

清倉

2011年6月，粵財(cái)信托出資1000萬元，與廣汽集團(tuán)、粵科金融、長(zhǎng)隆集團(tuán)等發(fā)起成立了眾誠(chéng)汽車保險(xiǎn)股份有限公司。2015年8月，粵財(cái)信托增資至2.25億元。截止到2017年11月，眾誠(chéng)保險(xiǎn)已經(jīng)數(shù)次增資至15億元，粵財(cái)信托持有眾誠(chéng)保險(xiǎn)2.25億股，占總股本的15%。

2011年至今，作為業(yè)內(nèi)“燒錢”時(shí)間最長(zhǎng)的財(cái)險(xiǎn)公司，眾誠(chéng)保險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模每年都能以億元級(jí)別不斷增長(zhǎng)，同時(shí)連續(xù)七年都處于虧損狀態(tài)。最新的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2017年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入12.7億元，比2016年增長(zhǎng)了近9000萬元;同時(shí)，2017年的凈利潤(rùn)虧損了4296.7萬元，比2016年多虧損了999.27萬元。

機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)作為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，每年售出的保費(fèi)最多，占比最重，同時(shí)承保利潤(rùn)虧損最大，2017年車險(xiǎn)的承保利潤(rùn)虧損達(dá)到7053萬元。對(duì)此，眾誠(chéng)保險(xiǎn)向記者表示：公司將繼續(xù)從“推動(dòng)業(yè)務(wù)改善、降低車險(xiǎn)賠付率、降低銷售費(fèi)用率”等方面來提升車險(xiǎn)承保利潤(rùn)。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)連續(xù)七年的利潤(rùn)虧損，最終反映在原股東粵財(cái)信托在眾誠(chéng)保險(xiǎn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資損益數(shù)據(jù)上。數(shù)據(jù)顯示，粵財(cái)信托在眾誠(chéng)保險(xiǎn)的投資中，每年的投資損益都為負(fù)數(shù)，曾一度達(dá)到-3115.89萬元。因此，粵財(cái)信托清倉眾誠(chéng)保險(xiǎn)，出于自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整之外，眾誠(chéng)保險(xiǎn)連年虧損或也是原因。

信托公司參股險(xiǎn)企，虧多盈少的現(xiàn)象已成為常態(tài)。截至2017年年末，國(guó)民信托、安信信托、愛建信托、中泰信托、江蘇信托、吉林信托、粵財(cái)信托7家信托公司參股過保險(xiǎn)公司。但目前，7家公司中只有中泰、國(guó)民兩家信托公司從保險(xiǎn)公司獲得過分紅。據(jù)兩家公司2017年年報(bào)披露，去年中泰信托和國(guó)民信托分別從都邦保險(xiǎn)和匯豐人壽獲得206.04萬元、3760.87萬元的投資收益。而其余的信托公司都在對(duì)險(xiǎn)企的投資中獲得的都是不同程度的虧損。

不過在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中，粵財(cái)信托取得了相當(dāng)收益。眾誠(chéng)保險(xiǎn)董事會(huì)在2017年12月14日簽署的《眾誠(chéng)汽車保險(xiǎn)股份有限公司權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》顯示，截至2017年12月14日，上海靈秀將粵財(cái)信托所持15%的無限售條件流通股股權(quán)全部受讓完畢，轉(zhuǎn)讓股權(quán)共計(jì)2.25億股，每股2.02元，總價(jià)款4.545億元。故而此次交易中，粵財(cái)信托凈賺2.295億元。

接盤

作為本次股權(quán)交易受讓方，上海靈秀的發(fā)展履歷可謂一波數(shù)折。該公司的前身為上海靈秀資產(chǎn)管理有限公司，成立于2014年5月6日，注冊(cè)資本金為1000萬元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為資產(chǎn)管理、投資管理等業(yè)務(wù)。2014～2016年間，公司股東席位及管理人員幾經(jīng)變更。后于2017年5月，由現(xiàn)任董事長(zhǎng)薛鋒及其團(tuán)隊(duì)進(jìn)行收購重組后，更名為上海靈秀實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司，注冊(cè)資本金增至10.08億元。

“我們5月份把上海靈秀（資產(chǎn)管理有限公司）拿過來，10月份把賬務(wù)理清楚，12月份增資。之前這個(gè)公司是個(gè)空殼公司，根本沒有運(yùn)營(yíng)（業(yè)務(wù)），不過是持有眾誠(chéng)保險(xiǎn)的股份而已。”上海靈秀實(shí)業(yè)集團(tuán)副總裁王偉對(duì)記者說。

成為眾誠(chéng)保險(xiǎn)的第四大股東，是上海靈秀精心籌劃的結(jié)果。上海靈秀副總裁王偉對(duì)記者表示，之所以要持股眾誠(chéng)保險(xiǎn)，是因?yàn)榧瘓F(tuán)方面經(jīng)營(yíng)了大量進(jìn)出口貿(mào)易和物流運(yùn)輸業(yè)務(wù)，每年大概有二十幾萬輛車需要購買保險(xiǎn)，因此集團(tuán)方面一直在市場(chǎng)上尋找保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尤其是車險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作?！氨娬\(chéng)保險(xiǎn)看起來連年虧損，但是以后有很大的發(fā)展?jié)摿Α蓖鮽?duì)記者說。

對(duì)眾誠(chéng)保險(xiǎn)而言，此次股權(quán)交易不僅僅是股東坐席的一次變更。如上所述，保守估計(jì)之下，上海靈秀每年能為眾誠(chéng)帶來至少20萬輛車的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。在不對(duì)車型等諸多投保因素加以區(qū)分的情況下，以平均每輛車價(jià)值15萬元計(jì)算，給每輛車投保最基本的機(jī)動(dòng)車輛損失保險(xiǎn)、車上人員責(zé)任險(xiǎn)、第三者責(zé)任險(xiǎn)、盜搶險(xiǎn)，依據(jù)市場(chǎng)上的一般車險(xiǎn)報(bào)價(jià)，每年每車需向保險(xiǎn)公司繳納超過4000元保費(fèi)。即使在如此粗略的保守估計(jì)之下，上海靈秀及其關(guān)聯(lián)企業(yè)每年也能為眾誠(chéng)保險(xiǎn)輸送8億元的車險(xiǎn)保費(fèi)。

即使是歷年來向眾誠(chéng)保險(xiǎn)輸送保費(fèi)排名前五的關(guān)聯(lián)公司（廣汽匯理汽車金融有限公司、廣州汽車集團(tuán)商貿(mào)有限公司及其下屬子公司、廣汽豐田汽車有限公司、廣州廣愛保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司及其下屬子公司、廣汽本田汽車有限公司）也不過為眾誠(chéng)保險(xiǎn)貢獻(xiàn)了約1.14億元的保費(fèi)收入。而上海靈秀除了保守估計(jì)每年8億元的車險(xiǎn)保費(fèi)之外，還有眾多物流運(yùn)輸及汽車金融業(yè)務(wù)可以向眾誠(chéng)保險(xiǎn)輸送保費(fèi)。

鑒于銀保監(jiān)會(huì)對(duì)險(xiǎn)企股東資質(zhì)的審核有著嚴(yán)格的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和一定的審查周期，至今眾誠(chéng)保險(xiǎn)的年報(bào)里依然未對(duì)上海靈秀第四大股東的席位予以明確。對(duì)此，王偉對(duì)記者表示，上海靈秀在2018年4月25日已經(jīng)把審核所需的材料提交完畢，預(yù)計(jì)今年6月或7月能公布審核結(jié)果。在銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之前，上海靈秀在眾誠(chéng)保險(xiǎn)的一切股東事宜暫時(shí)委托粵財(cái)信托總經(jīng)理王海代理，之后會(huì)外派集團(tuán)在深圳方面的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行交接。

從上海靈秀資產(chǎn)管理有限公司到上海靈秀實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司，經(jīng)過管理層近一年的打造，公司下設(shè)了上海百鵠國(guó)際貿(mào)易有限公司、浙江中籌能源工程有限公司、上海絡(luò)竹實(shí)業(yè)有限公司等9家囊括了實(shí)業(yè)、能源、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、征信等業(yè)務(wù)的子公司。多年來，上海靈秀實(shí)業(yè)集團(tuán)的控制方一直悉心向保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)軍。

早在2016年，云南寶泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司的實(shí)際控制人，就由昆明國(guó)正進(jìn)出口貿(mào)易有限公司及其大股東漆焰變更為白鴿在線（廈門）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。2017年1月份，云南寶泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司更名為白鴿寶（廈門）保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，之后，白鴿寶的總經(jīng)理變更為董事陳宗偉。事實(shí)上，上海靈秀實(shí)業(yè)的大股東廈門市祥偉騰實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司的實(shí)際控制人陳亞泡，與白鴿寶總經(jīng)理陳宗偉系父子關(guān)系。對(duì)此，上海靈秀實(shí)業(yè)副總裁王偉表示，公司與白鴿寶是關(guān)聯(lián)公司，目前也依然在合作。

另外，2017年11月，在受讓粵財(cái)信托所持眾誠(chéng)保險(xiǎn)股權(quán)的同時(shí)，上海靈秀實(shí)業(yè)注冊(cè)成立了天津竹秀保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，該保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的相關(guān)審核資料已全部提交至銀保監(jiān)會(huì)，目前正在等待銀保監(jiān)會(huì)的審核批復(fù)。