“愛”的代價(jià)

鉆石恒久遠(yuǎn)，一顆永流傳。這句經(jīng)典的廣告語(yǔ)，說(shuō)出了收藏品的價(jià)值真諦。老爺車，珠寶，高級(jí)紅酒，名貴腕表，一直都是看好的投資品，相對(duì)于比較標(biāo)準(zhǔn)化的有價(jià)證券，它們是一種另類投資。不過(guò)，這篇《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的文章指出，就算是對(duì)那些買得起這些奢侈品的人來(lái)說(shuō)，作為投資，它們也是有缺點(diǎn)的。

這些收藏品在拍賣市場(chǎng)上的價(jià)格驚人。本文說(shuō)，世界兩家最大的拍賣行，蘇富比和佳士得，上周在紐約，總共拍出了2億美元?！督?jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志對(duì)包括古玩藝術(shù)品在內(nèi)的這些收藏品編制了一個(gè)價(jià)格指數(shù)，稱其為“熱情”指數(shù)，其權(quán)重根據(jù)所謂“高凈值人群”的持有來(lái)確定，即擁有超過(guò)一百萬(wàn)美元可投資資產(chǎn)的人士。本文提到，盡管這個(gè)“熱情”指數(shù)在過(guò)去三年中平均每年下降了2%，不過(guò)，它自2007年以來(lái)的年平均回報(bào)率為5.9%，超過(guò)MSCI全球股市指數(shù)的總體收益率。“熱情”投資可以幫助對(duì)沖其它的投資風(fēng)險(xiǎn)，比如，藝術(shù)品的走勢(shì)往往與股市指數(shù)負(fù)相關(guān)。而且，高凈值人群的數(shù)量以及他們擁有的財(cái)富都在快速增長(zhǎng)，對(duì)收藏品的需求在增加，他們的財(cái)富中約有一成會(huì)投向收藏品。

最后，本文對(duì)收藏品市場(chǎng)提出了警示。因?yàn)椤皭邸倍幌е亟鹳I回的藝術(shù)品和各類奢侈品，它們的回報(bào)可能是難以實(shí)現(xiàn)的。本文指出，一方面，“熱情”指數(shù)并沒有反映出收藏品投資的真實(shí)成本，包括全都代價(jià)不菲的保險(xiǎn)、儲(chǔ)藏和保養(yǎng);另一方面，收藏品往往流動(dòng)性低，難以相互替代，給交易帶來(lái)障礙。要想快出手，就不得不接受低價(jià)。我們看到的多是風(fēng)光無(wú)限的高價(jià)成交，很少知道秘而不宣的忍痛割愛。無(wú)疑，這推高了以拍賣交易為基礎(chǔ)的“熱情”指數(shù)。所以，就算是不差錢，投資收藏品最好也要量力而行。

企業(yè)為什么這么短視

這是《哈佛商業(yè)評(píng)論》網(wǎng)站上的一篇文章，作者Anne Marie Knott是美國(guó)華盛頓大學(xué)圣路易斯分校奧林商學(xué)院的教授。本文一開頭就指出，許多公司因?yàn)橹魂P(guān)注眼前的利潤(rùn)，而不重視長(zhǎng)期的創(chuàng)新能力，導(dǎo)致公司空心化。有研究發(fā)現(xiàn)，公司的短視與創(chuàng)新能力是負(fù)相關(guān)的，投資者對(duì)短視的公司的估值打了很高的折扣，這提高了短視公司的融資成本。相對(duì)而言，有著長(zhǎng)期目標(biāo)的公司得以以較低價(jià)格獲得資本，有能力負(fù)擔(dān)更多的研發(fā)費(fèi)用去創(chuàng)新，這是一個(gè)良性循環(huán)。這個(gè)道理不難理解，問題的關(guān)鍵在于，為什么企業(yè)依然短視，通過(guò)懇求和激勵(lì)改變CEO行為的努力也很難成功呢？

本文的作者認(rèn)為，這是因?yàn)楣綜EO的行為主要受到公司結(jié)構(gòu)的制約，特別是有三個(gè)廣泛存在的相互關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)造成了公司的短視，降低了企業(yè)的創(chuàng)新能力。作者指出，這三個(gè)趨勢(shì)是：第一，美國(guó)的企業(yè)越來(lái)越多聘請(qǐng)外部人士擔(dān)任CEO，特別是從1980年代末到2008年經(jīng)濟(jì)衰退期間;第二，研發(fā)投入的離散化;第三，研發(fā)投入側(cè)重于“開發(fā)”而不是“研究”。接著，本文逐條解釋了如何逆轉(zhuǎn)這三個(gè)趨勢(shì)：第一，不要從外部聘請(qǐng)CEO，而是雇用內(nèi)部人士，或者起碼是具有相關(guān)領(lǐng)域?qū)I(yè)知識(shí)的CEO;第二，不要分散研發(fā)投入，而是重新把它們集中起來(lái)使用;第三，不要過(guò)度專注于“產(chǎn)品開發(fā)”，而是將經(jīng)費(fèi)往“研究”方向上轉(zhuǎn)移。

是的，企業(yè)要發(fā)展，不能只顧埋頭苦干，也要有詩(shī)和遠(yuǎn)方。你看，在中美兩國(guó)，資本市場(chǎng)最看重的都是高科技公司，美國(guó)是谷歌、亞馬遜、臉書和微軟，中國(guó)是騰訊、阿里巴巴和百度，這些公司都得到了投資者的青睞，也都是在基礎(chǔ)性的研發(fā)上投入重金。這些公司有遠(yuǎn)見，也有著恰當(dāng)?shù)墓窘Y(jié)構(gòu)。因此，本文認(rèn)為，要克服企業(yè)的短視病，應(yīng)從公司結(jié)構(gòu)和公司治理上切入。

壞心情也有好的一面

這篇《大西洋月刊》的綜述性短文說(shuō)的是，研究發(fā)現(xiàn)，正能量思維并不總是正面的，有些情況下，消極悲觀者比陽(yáng)光樂觀者的處境更好。本文提到，對(duì)婚姻關(guān)系的未來(lái)極度樂觀的已婚夫婦更可能經(jīng)歷關(guān)系的惡化。樂觀情緒還可能與較低的收入相關(guān)，一項(xiàng)對(duì)英國(guó)家庭的數(shù)據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在二十年間，特別樂觀的個(gè)體經(jīng)營(yíng)者比悲觀的同行少掙約四分之一。本文認(rèn)為，這也許是因?yàn)閷?duì)未來(lái)的樂觀看法讓我們過(guò)分自信，低估了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。另外，樂觀還可能會(huì)帶來(lái)失望，這很容易理解，所謂期望越高，失望越大，所以，盲目樂觀，對(duì)未來(lái)抱有不切實(shí)際的期待，一旦玫瑰色的泡泡破滅，會(huì)給人帶來(lái)無(wú)盡的惆悵。另一方面，接納消極情緒還可以帶來(lái)社交方面的好處，比如，壞心情與更有效的溝通模式相關(guān)，悲傷情緒與更少依賴負(fù)面的模式化形象相關(guān)，興致不高還會(huì)讓我們處事更為公正。

那么，如何從悲觀情緒中獲取力量呢？本文指出，在1980年代，兩位密歇根大學(xué)的研究人員描述了一種策略，他們稱之為“防御性悲觀”，即人們可以駕馭焦慮情緒用在好的方面。兩個(gè)后續(xù)研究發(fā)現(xiàn)，設(shè)定低的期望，預(yù)想最糟的情形，防御性的悲觀者在各種任務(wù)中，包括扔飛鏢、解答數(shù)學(xué)問題到完成現(xiàn)實(shí)生活的目標(biāo)，都取得了最優(yōu)的表現(xiàn)。其實(shí)，這不是什么全新的策略，做最壞的打算，爭(zhēng)取最好的結(jié)果，是一種常見的以退為進(jìn)的心理操控術(shù)。

創(chuàng)新需要敢為人先

本文的標(biāo)題是，華盛頓郵報(bào)是一家軟件公司。這讓我想起了一件往事，我曾經(jīng)說(shuō)，谷歌是一家傳媒公司，有人不同意，他們反問我，那什么是傳媒公司，有網(wǎng)站賣廣告的公司就是傳媒公司嗎，那差不多每家公司都是傳媒公司啦。是啊，這讓我陷入了沉思。今天又說(shuō)，一間報(bào)社是一家軟件公司，那我也可以問，是不是有程序員開發(fā)軟件的公司，都是軟件公司呢？

這篇文章講述了華盛頓郵報(bào)敢為人先的創(chuàng)新故事。它可不是一家普通的報(bào)社，2013年8月，亞馬遜公司的創(chuàng)始人兼CEO貝索斯以個(gè)人身份收購(gòu)了這家有著136年悠久歷史的報(bào)紙，他在寫給全體員工的信中說(shuō)，“沒有路線圖，闖出一條路不會(huì)容易。我們需要開拓創(chuàng)新，這意味著我們必須要大膽嘗試?！北疚闹赋觯@然貝索斯說(shuō)這個(gè)話是認(rèn)真的，4年多之后，郵報(bào)經(jīng)過(guò)了試驗(yàn)與創(chuàng)新，不僅為自己，更為廣大的出版者開發(fā)出一個(gè)內(nèi)容管理系統(tǒng)，它是一整套的軟件工具，這是郵報(bào)走出舒適區(qū)，大膽變革，勇于創(chuàng)新的感人歷程。這個(gè)被稱為“圓弧”的出版平臺(tái)不僅為郵報(bào)自己，還為同行及其它內(nèi)容制作方提供服務(wù)，它正在為郵報(bào)帶來(lái)收入。沒錯(cuò)，郵報(bào)已經(jīng)不再只是一家報(bào)社，它真的開始成為一家軟件公司了。

本文在末尾指出，很難把這次的成功嘗試直接歸功于貝索斯，但是，他的確為這家老牌報(bào)紙注入了創(chuàng)新的基因和理念，沒有他，郵報(bào)很難有邁出這一步的魄力和勇氣。它的初步成功帶給我們?cè)S多老字號(hào)的啟示也許是，不要沉醉于往日的輝煌，那很可能是阻擋你創(chuàng)新前行的執(zhí)念。