鄺安朋 王世丹 高曉偉

由于全球氣候變暖對(duì)人類生活的影響日趨明顯，各國政府為緩解氣候環(huán)境變化對(duì)本國社會(huì)經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域帶來的影響，相繼加大了對(duì)氣候變化的關(guān)注和重視。而解決氣候變化問題的根本方法之一——降低二氧化碳的排放量，成為了時(shí)下熱議話題。本文以“碳金融業(yè)務(wù)”為研究對(duì)象，客觀評(píng)述了當(dāng)前各金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)的碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及其現(xiàn)實(shí)問題，并結(jié)合實(shí)踐及經(jīng)濟(jì)規(guī)律提出了促進(jìn)銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)有序發(fā)展的若干思路，以期為相關(guān)研究提供理論參考。

立足于節(jié)能減排的國際大環(huán)境，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)成為了推動(dòng)和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。對(duì)于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)而言，發(fā)展和推廣碳金融業(yè)務(wù)也是其實(shí)現(xiàn)自我優(yōu)化和設(shè)立科學(xué)信貸機(jī)構(gòu)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理與控制體系的關(guān)鍵之舉。

一、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)的碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）“綠色信貸”規(guī)模保持持續(xù)增長態(tài)勢(shì)。為了推動(dòng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)全面落實(shí)“綠色信貸”政策，中國人民銀行早在2007年就已發(fā)布了有關(guān)“綠色信貸”政策實(shí)施的指導(dǎo)性意見。其中，政策主要傾向于大力支持國家環(huán)保重點(diǎn)機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)，對(duì)產(chǎn)能過剩的行業(yè)則采取了限制貸款額度的方法，以期利用信貸政策建立起行業(yè)環(huán)境保護(hù)的準(zhǔn)入門檻，進(jìn)而使信貸資金實(shí)現(xiàn)“高效配置”。同時(shí)，針對(duì)部分高排放、高耗能的行業(yè)，設(shè)定了限制提供信貸支持的規(guī)定，并對(duì)于已經(jīng)發(fā)放的、淘汰類項(xiàng)目的貸款對(duì)象，全面停止了新增授信。此外，還在現(xiàn)有數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上設(shè)立了“企業(yè)名單制”，割斷了環(huán)境違法違規(guī)企業(yè)的資金鏈條，一定程度上有效緩解了經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境問題的沖突對(duì)立。

（二）清潔發(fā)展機(jī)制（CDM項(xiàng)目）逐步得以廣泛普及。國內(nèi)多家銀行都較早地啟動(dòng)了清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）項(xiàng)目，例如農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、北京銀行等。其中，興業(yè)銀行是國內(nèi)率先踐行“赤道原則”的銀行。該銀行秉持“積極承擔(dān)企業(yè)和社會(huì)責(zé)任、實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)雙向可持續(xù)發(fā)展”為基本原則，在國內(nèi)市場(chǎng)首創(chuàng)推出了“能效融資”項(xiàng)目。該項(xiàng)目中，業(yè)主可直接向銀行提出融資需求，經(jīng)審核通過即可接受融資服務(wù)，有效推動(dòng)了碳金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展。同時(shí)，在發(fā)展期間其他商業(yè)銀行也不斷開拓創(chuàng)新碳金融的相關(guān)業(yè)務(wù)，推出了以CDM項(xiàng)目為主導(dǎo)、以碳減排指標(biāo)的銷售收入為依托的各類碳金融業(yè)務(wù)，逐漸改變了以往單一的“擔(dān)保與抵押”模式。此外，還有部分銀行在他行成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，相繼推出了若干“節(jié)能減排”業(yè)務(wù)，并通過對(duì)節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)鏈的深度分析和研究，發(fā)掘出了金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)新商機(jī)，既為其自身發(fā)展開創(chuàng)了更加廣闊的空間，也體現(xiàn)出了金融領(lǐng)域主力軍——傳統(tǒng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)對(duì)于“綠色信貸”政策的創(chuàng)新實(shí)踐和大力支持。

（三）碳金融業(yè)務(wù)及其相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新形勢(shì)良好。時(shí)下，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)的碳金融業(yè)務(wù)日漸受到關(guān)注，相關(guān)碳結(jié)構(gòu)性的創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出。例如，早期深圳發(fā)展銀行推出的收益額分別達(dá)到了7.345%和14. 25%的理財(cái)產(chǎn)品——“聚財(cái)寶”“聚匯寶”，就是兩款與“二氧化碳排放配額”相掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品；又如，近年中國銀行推出的一款預(yù)期收益高達(dá)15%的“匯聚寶”，也是與“碳排放配額”動(dòng)態(tài)聯(lián)系的理財(cái)產(chǎn)品；還有浦發(fā)銀行推出的“CDM專項(xiàng)財(cái)務(wù)顧問”一站式金融信貸服務(wù)，等等，都為碳金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展提供了持續(xù)動(dòng)力。但是，相較于西方發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)的碳金融業(yè)務(wù)開展，我國銀行業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新與技術(shù)研發(fā)等方面仍然有待進(jìn)一步探索、強(qiáng)化以及深入。

（四）應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣備受關(guān)注。簡單地說，區(qū)塊鏈技術(shù)就是一套“復(fù)雜的演算法”，其不僅能夠讓數(shù)字貨幣直接繞開“中央賬本”，直接在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上進(jìn)行電子交易，還能夠與被交易證券迅速實(shí)現(xiàn)交換，廣為人熟知的“比特幣”便是其中典型。而隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的提出與應(yīng)用，快速引起了各界的關(guān)注和深度研究。一時(shí)間，探索、利用互聯(lián)網(wǎng)分散化特征支撐下的區(qū)塊鏈技術(shù)成為了時(shí)下提高金融市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的高頻選擇。而基于這一發(fā)展勢(shì)頭，世界銀行業(yè)巨頭相繼合作研發(fā)糅合了“結(jié)算金融交易”與“區(qū)塊鏈技術(shù)”的新型數(shù)字貨幣，并推出了“多功能結(jié)算貨幣”——“瑞銀”。而在我國，多家金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也將目光聚焦在區(qū)塊鏈技術(shù)上，并展開了積極研究，如民生銀行、招商銀行等聯(lián)合了“螞蟻金服”、“百度金融”等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，紛紛投身于對(duì)增加區(qū)塊鏈技術(shù)在金融場(chǎng)景中的應(yīng)用，利用區(qū)塊鏈技術(shù)為結(jié)算系統(tǒng)提質(zhì)增速等問題的探索之中。由此推之，區(qū)塊鏈技術(shù)支撐下的碳金融業(yè)務(wù)在一定程度上代表了未來金融領(lǐng)域的發(fā)展方向。

二、推動(dòng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的可行思路

（一）建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)防范控制機(jī)制。基于實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)與完蓄銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展，首要任務(wù)是提高金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，形成完備的碳金融風(fēng)險(xiǎn)防控和規(guī)避體制機(jī)制。換言之，即要求金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)成員既要密切關(guān)注與國際季候變化相關(guān)的制度、政策、法規(guī)，不斷探索研發(fā)與國際接軌的現(xiàn)代化技術(shù)，力爭開拓更多碳金融業(yè)務(wù)渠道，同時(shí)也耍適當(dāng)?shù)叵驀馔顿Y者轉(zhuǎn)移自身風(fēng)險(xiǎn)，重視“碳金融業(yè)務(wù)”中重要碳價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的防控。例如，可嘗試采取碳信用期貨或期權(quán)對(duì)沖等方式來轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，減緩價(jià)格波動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)套期保值、降低交易成本的目的。又如，在審批和提供貸款時(shí)，慎重考慮、合理篩選符合投資目的和可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)效益、且擁有較強(qiáng)外部擔(dān)保的項(xiàng)目開發(fā)企業(yè)，采用分期投入資金或是“銀團(tuán)貸款”等方式來分散貸款風(fēng)險(xiǎn)，以確保項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)降至最低。

（二）進(jìn)一步探索數(shù)字貨幣應(yīng)用模式。除技術(shù)手段、風(fēng)險(xiǎn)管理和安全措施等考量標(biāo)準(zhǔn)外，能否被應(yīng)用亦是數(shù)字貨幣能否獲得生命力的關(guān)鍵。換言之，只有市場(chǎng)接受、民眾使用、法律保護(hù)的數(shù)字貨幣，才能夠真正意義上實(shí)現(xiàn)“貨幣”對(duì)生活、對(duì)交易的應(yīng)用價(jià)值。因此，在踐行低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展原則的道路上，銀行業(yè)要確保碳金融業(yè)務(wù)之“數(shù)字貨幣”的普及應(yīng)用，探索開拓更多元化的應(yīng)用場(chǎng)景是其必然，也是應(yīng)然。目前，我國貨幣發(fā)行遵循的仍然是中央銀行與商業(yè)銀行構(gòu)建的二元機(jī)制，故，數(shù)字貨幣的應(yīng)用探索當(dāng)充分借助銀行業(yè)完善的基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用機(jī)制，引入“數(shù)字賬戶”、“一賬戶雙模式”等概念，讓用戶賬戶名下既有實(shí)體貨幣賬戶支持，也有數(shù)字貨幣賬戶調(diào)用。但要實(shí)現(xiàn)“數(shù)字化”與“實(shí)體化”賬戶既分離又一體的雙模式，首要厘清數(shù)字貨幣賬戶的資金屬性。即，數(shù)字貨幣不同于“圈存現(xiàn)金”，其并不完全依賴銀行賬戶，而是通過發(fā)鈔行直接確權(quán)，再利用客戶端的數(shù)字貨幣錢包以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)形式進(jìn)行現(xiàn)金交易。從整體上看，在央行集中統(tǒng)一發(fā)行數(shù)字貨幣的環(huán)境下，銀行庫中的數(shù)字貨幣是銀行的資產(chǎn)，但也是央行的負(fù)債；而銀行客戶賬戶中的數(shù)字貨幣，是客戶的資產(chǎn)，同時(shí)也是央行的負(fù)債。因此，不論其模式如何調(diào)整，數(shù)字貨幣的應(yīng)用發(fā)展應(yīng)始終圍繞央行數(shù)字貨幣發(fā)行系統(tǒng)展開。

（三）完善區(qū)塊鏈技術(shù)在金融活動(dòng)中的應(yīng)用規(guī)制。區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，除了前述的“數(shù)字貨幣”外，同時(shí)還廣泛作用于“支付清算”、“權(quán)益證明”、“數(shù)字票據(jù)”、“交易所證券交易”、“銀行征信管理”、“保險(xiǎn)管理”等方面，并不斷向其他領(lǐng)域拓展，對(duì)于促進(jìn)與實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略目標(biāo)有著不可估量的積極作用。但要注意的是，區(qū)塊鏈技術(shù)承載的“去中心化”、“自治化”的根本屬性嚴(yán)重沖擊了現(xiàn)有市場(chǎng)監(jiān)管體制，加上現(xiàn)行立法層面的滯后性，區(qū)塊鏈技術(shù)在實(shí)踐應(yīng)用中客觀存在著法律的缺失與制度的調(diào)控，由此衍生出的風(fēng)險(xiǎn)也就難以得到有效預(yù)估與防控。是故，銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)基于宏觀視角，以更敏銳的眼光審視區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新，及時(shí)跟蹤前沿資訊，在研發(fā)創(chuàng)新技術(shù)的同時(shí)將監(jiān)管適應(yīng)性、風(fēng)險(xiǎn)管控實(shí)效性等問題納入研究范疇，多措并舉。例如，可探索借鑒英國“ReqTech”模式，運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)，如云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等，以強(qiáng)化對(duì)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管效果，切實(shí)提高銀行業(yè)整體對(duì)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)的甄別、防范和化解能力。

作為現(xiàn)代金融領(lǐng)域的重要組成，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)積極參與、開發(fā)碳金融業(yè)務(wù)的行為，不僅是踐行社會(huì)使命與責(zé)任的直接體現(xiàn)，也是其自身實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展的必經(jīng)之路。尤其是立足于“低碳經(jīng)濟(jì)”模式廣泛推行的當(dāng)下，建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)防范控制機(jī)制，進(jìn)一步探索數(shù)字貨幣應(yīng)用模式，完善區(qū)塊鏈技術(shù)在金融活動(dòng)中的應(yīng)用規(guī)制成為促進(jìn)與實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)銀行業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。故，銀行業(yè)應(yīng)堅(jiān)持探索與創(chuàng)新并舉，加強(qiáng)碳金融業(yè)務(wù)研發(fā)與合作，以不斷鞏固銀行業(yè)在碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢(shì)。