李曉萌

信息技術(shù)行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)不可或缺的要素，它的出現(xiàn)對科技進步起到了很強的推動作用。在我國倡導科技興國的政策背景下，信息科技行業(yè)一直被我國高度重視。然而面對21世紀激烈的競爭條件，針對信息技術(shù)行業(yè)我國應(yīng)該怎樣調(diào)動高管的積極性，怎樣促進該行業(yè)業(yè)績的大幅提升，都值得我們商榷。

基于此，本文用信息技術(shù)行業(yè)2014-2016連續(xù)三年的相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本?？疾旄吖苄匠旰凸緲I(yè)績二者的相關(guān)性，并在二者的研究中引入高管團隊中組成人員的結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負債率、股權(quán)集中度、公司規(guī)模以便更加清晰的分析二者關(guān)系。以便更加深入詳細了解信息技術(shù)行業(yè)高管薪酬與企業(yè)業(yè)績。之后將針對信息技術(shù)業(yè)進行全樣本實證分析，以便得出的結(jié)果更具針對性。為信息技術(shù)行業(yè)的業(yè)績-薪酬獎勵體系提供更加有影響的倡導。

一、研究設(shè)計

（一）理論假設(shè)

國外學者Jensen and Meckling在1976年提出了委托-代理理論。此研究指出公司內(nèi)部兩權(quán)相互分離是產(chǎn)生委托-代理理論的關(guān)鍵原因，這種情況下可能會對公司業(yè)績產(chǎn)生不良的作用。Coughlan and Schmidt（1985）以福布斯調(diào)查的249家公司1978-1980年的數(shù)據(jù)，通過選定的數(shù)據(jù)詳細的分析了貨幣薪酬和資本市場收益率之間的關(guān)系。經(jīng)過對分析得到的結(jié)果可以了解二者之間具有很明顯的正向影響。國內(nèi)的學者周仁俊（2010）以我國上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，經(jīng)過實證分析后也得出了同樣的結(jié)論：企業(yè)指定的薪酬契約可以改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，尤其是高管的貨幣薪酬能夠顯著的正向影響公司業(yè)績?；谏鲜隼碚摽梢蕴岢黾僭O(shè)信息技術(shù)行業(yè)高管的貨幣薪酬和公司業(yè)績二者具有正向影響。

（二） 樣本選取及數(shù)據(jù)來源

本文中涉及到的相關(guān)資料以及數(shù)據(jù)重點從國泰安數(shù)據(jù)庫取得。本文選擇國泰安數(shù)據(jù)庫主要是因為其是我國首個數(shù)據(jù)庫，同時也是年報、相關(guān)高管動態(tài)信息最全面的一個精準數(shù)據(jù)庫。

本文主要以滬深A(yù)股2014-2016連續(xù)三年的相關(guān)數(shù)據(jù)為主進行相應(yīng)分析。收集到的數(shù)據(jù)剔除了ST、*ST類樣本企業(yè)、在2012年之后成立的公司、數(shù)據(jù)未披露以及明顯不正常的企業(yè)。經(jīng)過上述篩選條件，本文最終收集了134家信息技術(shù)業(yè)公司并且針對最終的樣本實施后續(xù)的相關(guān)分析。

（三） 指標選擇

本文主要選擇134家信息技術(shù)行業(yè)上市公司為樣本，依據(jù)指標選擇的科學性和可操作性選取以下指標作為變量如表1所示：

（四）模型構(gòu)建

依據(jù)本文研究主題，經(jīng)過多元線性回歸深度剖析信息技術(shù)業(yè)上市公司高管薪酬與公司業(yè)績二者之間的關(guān)系。

公司業(yè)績作為解釋變量，并將高管薪酬作為被解釋變量?？刂谱兞窟x取高管結(jié)構(gòu)分析里存在的相關(guān)因素比如高管年齡、學歷、性別，以及公司規(guī)模等變量?；诩僭O(shè)構(gòu)建模型，如公式：

AC=β0+β1EPS+β2Age+β3Record+β4gend+β5Lnsize+β6CR+β7LEV+ε

在上述模型中β0為常數(shù)項表示多元線性回歸的截距，βi（i=1，2，3，4，5，6，7）為模型的回歸系數(shù)，ε為統(tǒng)計誤差。

二、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計分析

本文通過篩選選取了134家信息技術(shù)業(yè)公司連續(xù)三年相關(guān)數(shù)據(jù)。通過描述性統(tǒng)計得到的表2可以了解整體的大致形勢。

1.公司業(yè)績衡量指標EPS極大值為2.25，最小值為-1.61。根據(jù)上表可以看出其平均值0.337。由EPS均值0.337可以看出信息技術(shù)行業(yè)很有發(fā)展?jié)摿?，公司業(yè)績普遍較好。

2.選取的信息技術(shù)行業(yè)134家連續(xù)三年的前三名高管薪酬均值為73.84萬元，最大值為458.82萬元，最小值為11.58萬元。高管薪酬極值之差為447.24萬元，經(jīng)過上表能夠得到信息技術(shù)行業(yè)高管之間的薪酬存在較大差異。由均值73.84萬元可以看出信息技術(shù)行業(yè)高管薪酬相比于其他行業(yè)較高。

（二）相關(guān)性分析

首先對信息技術(shù)業(yè)選取的樣本數(shù)據(jù)進行各個變量之間的相關(guān)性分析。這個步驟可以為下一步的回歸分析打下基礎(chǔ)，相關(guān)系數(shù)表如表3所示：

由表3能夠看出，高管薪酬與公司業(yè)績二者之間具有明顯的正向影響。而且如表所示，二者之間通過了0.01的顯著性檢驗。表明對于新興的信息技術(shù)業(yè)，公司所有者可以對高管實施科學的薪酬激勵的政策。這樣的做法可以有效的提高公司的績效。

（三） 回歸分析

對提出的相關(guān)變量進行分類并且據(jù)此得到高管薪酬與公司業(yè)績的回歸模型。經(jīng)過該項分析可以驗證假設(shè)是否成立，通過最終結(jié)果得到本文設(shè)計的模型方程。

三、 結(jié)論及啟示

信息技術(shù)行業(yè)高管薪酬和公司業(yè)績兩者之間呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)性。這恰恰說明針對信息技術(shù)行業(yè)整體來看二者之間已經(jīng)產(chǎn)生相互依存的關(guān)系。所以本文假設(shè)成立。而且在這個過程中信息技術(shù)行業(yè)上市公司的業(yè)績主要以經(jīng)營活動中的會計利潤指標為重要考核對象，這在現(xiàn)在是具有科學性的一個決策。與此同時，也說明在信息技術(shù)行業(yè)中，提升高管薪酬對于激勵他們提高公司的業(yè)績是十分有幫助的。但是，這樣的薪酬激勵政策也可能會出現(xiàn)弊端。有可能使高管愈發(fā)重視自己切身的相關(guān)利益，忽略企業(yè)制度的短期目標。這種狀況對于公司維持長期可持續(xù)發(fā)展是非常不利的。因此，對于這種弊端來說，公司應(yīng)該結(jié)合制定的長、短期的計劃，并結(jié)合行業(yè)環(huán)境發(fā)展趨勢，制定出一套合理的薪酬激勵制度，這樣才能進而提升公司的業(yè)績。（作者單位為青海民族大學）