莊金鑫

2017年，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)呈現(xiàn)明顯的“兩極分化”，一部分企業(yè)走向消亡，特別是不少P2P平臺(tái)倒閉跑路，也有部分企業(yè)不斷發(fā)展壯大，殺出重圍，成為行業(yè)佼佼者。尤其2017年第四季度出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的上市潮，趣店、和信貸、拍拍貸、融360旗下簡(jiǎn)普科技、樂(lè)信集團(tuán)等先后成功登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，陸金所和螞蟻金服也不斷傳出上市消息。這些企業(yè)為何要上市，上市后還面臨哪些發(fā)展困難，應(yīng)如何更好發(fā)展？

企業(yè)緣何上市？借互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展東風(fēng)，不少企業(yè)在近兩年獲得了高速發(fā)展，帶來(lái)了可觀的收入和資金基礎(chǔ)，為上市提供了業(yè)績(jī)支撐。這些具備一定實(shí)力的企業(yè)為向更高階段發(fā)展，紛紛通過(guò)上市來(lái)擴(kuò)大資本和提升影響力。一方面，資金缺乏是制約金融企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，直接影響企業(yè)等級(jí)和業(yè)務(wù)規(guī)模，而上市可以為企業(yè)帶來(lái)充足的資金儲(chǔ)備，減輕企業(yè)現(xiàn)金流壓力，且企業(yè)未來(lái)可以進(jìn)行更大規(guī)模的股權(quán)融資，為后續(xù)發(fā)展奠定資金基礎(chǔ)。另一方面，從這些企業(yè)類型看，多涉及現(xiàn)金貸、消費(fèi)貸或P2P業(yè)務(wù)，而這些業(yè)務(wù)均是高風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)監(jiān)管領(lǐng)域，負(fù)面報(bào)道屢見(jiàn)不鮮，市場(chǎng)信任程度不高，上市無(wú)疑是提高市場(chǎng)信任度的有力途徑，有利于提升品牌形象、知名度和美譽(yù)度，進(jìn)一步拓展增量市場(chǎng)。

企業(yè)發(fā)展面臨哪些隱憂？這些企業(yè)發(fā)展路徑、業(yè)務(wù)模式雖然不一，但總體來(lái)看，面臨三個(gè)方面的挑戰(zhàn)。一是業(yè)務(wù)模式仍有待考驗(yàn)。如，簡(jiǎn)普科技主營(yíng)業(yè)務(wù)是為個(gè)人消費(fèi)者和微小企業(yè)提供金融產(chǎn)品的搜索、推薦和申請(qǐng)服務(wù)，用戶完成貸款申請(qǐng)后，簡(jiǎn)普科技按照一定標(biāo)準(zhǔn)向金融服務(wù)提供商收取費(fèi)用。據(jù)其2017年第四季度財(cái)報(bào)，盡管營(yíng)收快速增長(zhǎng)，但較去年同期相比虧損增幅高達(dá)216%，盈利仍難以覆蓋成本。再如，趣店在用戶獲取上過(guò)于依賴螞蟻金服，而螞蟻金服的“借唄”、“花唄”業(yè)務(wù)與趣店相重合，一旦合作發(fā)生變故，對(duì)其業(yè)務(wù)模式將帶來(lái)嚴(yán)重影響。二是監(jiān)管趨嚴(yán)給行業(yè)和企業(yè)發(fā)展帶來(lái)不確定性?，F(xiàn)金貸、網(wǎng)貸等領(lǐng)域監(jiān)管日趨完善和嚴(yán)格，未來(lái)貸款業(yè)務(wù)的放貸對(duì)象、貸款用途、額度、期限、利率、收貸方式等方面可能有更明確規(guī)定，會(huì)影響企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。三是風(fēng)控能力仍有待提高。這些新興企業(yè)在風(fēng)控技術(shù)、數(shù)據(jù)積累等方面可能存在不足，信用評(píng)估缺乏成熟經(jīng)驗(yàn)。如，趣店的風(fēng)控主要依賴于“芝麻信用”，缺乏自主風(fēng)控能力。

企業(yè)上市后可從三方面強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力。一是，密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融政策變化，做好政策動(dòng)向研判，根據(jù)政策要求，及時(shí)調(diào)整規(guī)范自身業(yè)務(wù)，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策風(fēng)險(xiǎn)，做到合規(guī)發(fā)展。二是，基于自身業(yè)務(wù)和市場(chǎng)需求，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高盈利能力，尤其應(yīng)該響應(yīng)黨的十九大提出的“增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力”，充分發(fā)揮高效、便捷的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，面向小微企業(yè)、農(nóng)業(yè)企業(yè)等擴(kuò)展普惠金融業(yè)務(wù)。三是，始終將風(fēng)險(xiǎn)防控放在第一位，充分利用大數(shù)據(jù)征信、智能風(fēng)控等新技術(shù)，積極與其他金融企業(yè)或機(jī)構(gòu)開(kāi)展風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)共享和風(fēng)控合作，提升自身的風(fēng)險(xiǎn)防控和管理能力。

總之，在上市后企業(yè)應(yīng)該以更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)要求自己，才能夠在上市后獲得更大發(fā)展空間。