郭一番

隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，從國務(wù)院頒布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》開始，無論是新三板上市中小企業(yè)還是非i市中小企業(yè)都呈現(xiàn)出了井噴式的增長，但是中小企業(yè)在發(fā)展中面臨著一個嚴肅、趨于解決的問題一融資難的問題，這極大的影響了我國中小企業(yè)的發(fā)展，從而也間接的影響著我國總體經(jīng)濟的有效運行。但是我們可以看到西方發(fā)達國家在保障中小企業(yè)融資方面做出了極大的努力，同時整個社會形成了一種良性的籌資融資環(huán)境，本文主要從美、德兩國的先進經(jīng)驗入手，探索我國中小企業(yè)融資的新路徑。

中小企業(yè) 企業(yè)融資 美德經(jīng)驗

引言

西方發(fā)達國家資本經(jīng)濟發(fā)展歷史長于我國，市場經(jīng)濟也較成熟于我國，在中小企業(yè)融資方面也已經(jīng)建立了一套較為完善的企業(yè)融資體系，既可以降低中小企業(yè)融資成本和融資難的問題，又可以降低施貸機構(gòu)的風(fēng)險系數(shù)，而我國由于歷史原因，市場經(jīng)濟發(fā)展時間較短，尚未形成一個完整的融資體系，所以學(xué)習(xí)借鑒他國融資體系中適用于我國的部分，取長補短，將有助于我國縮短我們的發(fā)展時間，有助于我們更好更快的發(fā)展。所以在本文中，我們將會了解美、德兩國中小企業(yè)融資模式、體系，從中汲取適合我國國情的部分，豐富我們的理論和實踐經(jīng)驗。

美國中小企業(yè)的融資模式

美國在長期的發(fā)展中，已經(jīng)形成了一套高效的金融服務(wù)體系，多元化的融資渠道，已經(jīng)為企業(yè)提供了相對成熟的市場環(huán)境。美國作為世界上最大的發(fā)達國家，已經(jīng)形成了完善的資本市場。美國的資本市場領(lǐng)先于世界上的多數(shù)國家，大部分的中小企業(yè)都能夠通過債權(quán)籌資，很容易獲得所需資金。美國股票市場準(zhǔn)人門檻較低，多數(shù)企業(yè)可以通過上市公開募集資金。

美國政府為了促進中小企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，實行很多的扶持政策，為企業(yè)融資開辟了一條暢通的融資道路。美國政府設(shè)立專門主管中小企業(yè)事務(wù)的機構(gòu)一一中小企業(yè)管理局。這一部門對處于不同發(fā)展階段的企業(yè)分別提供資金，并且為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)，解決了金融機構(gòu)在貸款給中小企業(yè)過程中的擔(dān)憂。同時這一機構(gòu)下設(shè)專門的投資公司，對中小企業(yè)進行風(fēng)險投資。當(dāng)然，在一系列政策的實行過程中，國家也不斷的完善相關(guān)法律，為政策的順利進行提供法律保障，努力為企業(yè)創(chuàng)造一個公平、自由的競爭環(huán)境。

德國中小企業(yè)的融資模式

德國資本市場的發(fā)展情況與我國類似。但是德國在多方的共同努力下，創(chuàng)造了一個相對流暢的融資系統(tǒng)。德國對這一問題的解決措施是具有一定的前瞻性和可參考性的，對我國的融資市場能夠起到較大的借鑒意義。

德國中小企業(yè)的融資渠道與我國類似。在融資過程中，遇到的最大問題便是缺乏足夠的擔(dān)保物。于是德國通過發(fā)展專業(yè)化的擔(dān)保銀行，協(xié)同商業(yè)銀行、資信評級、出口信用保險機構(gòu)為中小企業(yè)融資服務(wù)，完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。在20世紀中期，成立了第一家擔(dān)保機構(gòu)。此后的60年中，隨著中小企業(yè)的發(fā)展擔(dān)保機構(gòu)不斷發(fā)展壯大，數(shù)量不斷增加。在德國逐漸形成了以擔(dān)保機構(gòu)為主的融資體系。只有不到20%的企業(yè)會由于信用不足、缺乏擔(dān)保物而無法獲得資金支持。鑒于銀行和企業(yè)之間信息不對稱的問題，德國銀行拋棄之前獨立經(jīng)營的模式，聯(lián)合協(xié)作。建立統(tǒng)一的網(wǎng)上系統(tǒng)，共享中小企業(yè)的信用和財務(wù)信息。這使得中小企業(yè)的信用信息、財務(wù)信息在銀行之間可得到相對良好的流通。銀行在貸款之前，對企業(yè)的信用能夠有全面的了解。

對我國中小企業(yè)融資的啟示

從美、德兩國融資經(jīng)驗來看，無不是在政府和社會的共同努力下才為中小企業(yè)創(chuàng)造了一個良好的市場環(huán)境。由此，在解決這一問題時，單方面解決問題是不夠的，我們需要多管齊下，通過制定多層次的方案才能徹底解決。目前，我國的金融體系中沒有定位于專門服務(wù)中小企業(yè)的金融機構(gòu)和擔(dān)保機構(gòu)。而且企業(yè)和金融機構(gòu)之間信息嚴重不對稱。而從美、德兩國的融資經(jīng)驗來看，這一問題能否有效解決對中小企業(yè)融資能否步人正軌異常重要。當(dāng)然，在這一過程中，政府要提供政策、法律的支持，為措施的順利實施提供保障。由此，我們可以看到中小企業(yè)融資難的問題要從企業(yè)自身（完善企業(yè)制度、提高企業(yè)誠信意識等）、金融機構(gòu)（建立統(tǒng)一的信用評價體系和機制等）和政府政策（制度環(huán)境的營造、推動企業(yè)改革等）三個方面進行多方位解決，這也是為我國中小企業(yè)的發(fā)展提供了一定的建議和經(jīng)驗。但我國的經(jīng)濟體制、政策體制、發(fā)展歷史、具體國情、文化氛圍與其他國家存在較大不同，在借鑒發(fā)達國家先進經(jīng)驗時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合我國國情，建立起具有我國特色、符合我國國情的金融市場體系。

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