審計(jì)意見(jiàn)是注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)表是否在所有重大方面都公允反映了被審計(jì)單位財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的客觀公正評(píng)價(jià)。一直以來(lái),審計(jì)意見(jiàn)的影響力為研究人員所重視,有關(guān)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的市場(chǎng)效應(yīng)這方面的研究探索不斷在升華。非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn),在判斷一個(gè)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告是否真實(shí)、公允并合法等方面起著比較重要的作用。本文通過(guò)歸納總結(jié)以往文獻(xiàn)中提出的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)對(duì)上市公司的影響的觀點(diǎn),進(jìn)一步分析了四個(gè)案例公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)后的市場(chǎng)反應(yīng),最后從不同角度提出了相應(yīng)的建議。
非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)
市場(chǎng)影響 財(cái)務(wù)狀況
選題背景
1990年,我國(guó)首個(gè)證券交易所成立,自此開(kāi)始,我國(guó)的資本市場(chǎng)快速發(fā)展,而近幾年,一些不利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的因素頻頻出現(xiàn),使得我國(guó)乃至國(guó)際的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都不太穩(wěn)定,從而導(dǎo)致我國(guó)證券市場(chǎng)在之前不完善的基礎(chǔ)上,又暴露出諸多不足亟待解決。在我國(guó)資本市場(chǎng)上,一系列行業(yè)規(guī)則使賣(mài)方通常擁有比買(mǎi)方更多的關(guān)于資產(chǎn)狀況的信息,而買(mǎi)方身為外部投資者,想要了解一個(gè)公司,主要得通過(guò)該公司公開(kāi)的年報(bào)。因此,來(lái)自于獨(dú)立第三方的審計(jì)服務(wù)對(duì)一些能力有限的中小投資者往往能夠起到比較重要的作用。而且,實(shí)踐表明,第三方獨(dú)立審計(jì)服務(wù)只要質(zhì)量較高,則能夠有效改善賣(mài)方和買(mǎi)方兩者之間存在的信息失衡問(wèn)題。
文獻(xiàn)綜述
由于審計(jì)意見(jiàn)在資本市場(chǎng)上扮演著不可或缺的角色,近年來(lái),國(guó)內(nèi)外對(duì)于非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的實(shí)證研究層出不窮。
程臘梅(2011)提出非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)在上市公司年報(bào)中所占比重相對(duì)較高,非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)因類(lèi)型不同而分布不均,上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)后經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。投資者應(yīng)該結(jié)合形成意見(jiàn)的具體原因去認(rèn)真分析各類(lèi)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn),作出投資決策時(shí)要考慮具體情況。
李少博(2014)提出中國(guó)的資本市場(chǎng)遠(yuǎn)非達(dá)到半強(qiáng)勢(shì)有效的程度,非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)信息披露后,市場(chǎng)的反應(yīng)總體遲鈍、不夠重視,審計(jì)意見(jiàn)信息在市場(chǎng)中普及需要較長(zhǎng)時(shí)間,而投資者尤其是中國(guó)資本市場(chǎng)中的投資者經(jīng)常會(huì)有投機(jī)行為。
丁紅燕,張士強(qiáng)(2013)提出今年來(lái),非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)在數(shù)量上有所減少,在總體比例上慢慢下降,問(wèn)題公司獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的可能性相對(duì)較高,這是根據(jù)統(tǒng)計(jì)分析后找到的一般規(guī)律。持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性和無(wú)法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)是導(dǎo)致非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)形成的主要原因。
20世紀(jì)80年代前后,國(guó)外開(kāi)始關(guān)注審計(jì)意見(jiàn)的信息含量并進(jìn)行研究。大多數(shù)研究結(jié)論表明,非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)是具有信息含量的。
伊利埃特與都德等的研究顯示,市場(chǎng)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)表現(xiàn)出微弱的負(fù)反應(yīng)。
道徹的研究表明市場(chǎng)與被披露的非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)之間負(fù)相關(guān)。
西貝爾和坦尼爾研究了上市公司股價(jià)隨機(jī)波動(dòng)起伏的現(xiàn)象后,非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)會(huì)使投資者認(rèn)為該公司目前經(jīng)營(yíng)狀況不佳,使投資者不再信任該公司的股票。
陳(Kevin C W Chen)以持續(xù)經(jīng)營(yíng)保留意見(jiàn)的披露和公司提出破產(chǎn)申請(qǐng)為變量,研究?jī)烧呤袌?chǎng)反應(yīng)的關(guān)系,結(jié)果表明審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型是顯著的解釋變量,持續(xù)經(jīng)營(yíng)保留意見(jiàn)是具有信息含量的。
影響
本文以顧地科技股份有限公司、馬鞍山方圓回轉(zhuǎn)支承股份有限公司、杭州天目山藥業(yè)股份有限公司和太原獅頭水泥股份有限公司這四個(gè)公司為例,這四個(gè)公司2014年分別被出具了不一樣的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn),且從這四個(gè)公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的當(dāng)年年報(bào)公告日前后10天的股價(jià)來(lái)看,年報(bào)公告日后案例公司的股價(jià)均出現(xiàn)了不同程度的下降。說(shuō)明非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)對(duì)該上市公司造成了不利的影響。影響程度的不同主要有兩方面的原因,一是這四個(gè)公司被出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型即嚴(yán)重程度不同;二是非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)對(duì)股價(jià)的影響程度會(huì)受到諸多其他因素的影響,例如公司規(guī)模、公司上市時(shí)間以及公司是否發(fā)生重大財(cái)務(wù)事件等等。但是基本上可以認(rèn)為,若不考慮其他因素的影響,上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)后,其公司股價(jià)會(huì)受到不利影響,并且非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的程度越嚴(yán)重,對(duì)公司的股價(jià)影響也越嚴(yán)重,進(jìn)而會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況造成不利影響。
建議
投資者:由于非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的出具會(huì)對(duì)上市公司股價(jià)產(chǎn)生影響,進(jìn)而會(huì)影響到投資者的切身利益,所以應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資者的教育和保護(hù);而投資者必須認(rèn)識(shí)到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的價(jià)值相關(guān)性有待進(jìn)一步加強(qiáng),不能完全依靠審計(jì)意見(jiàn)進(jìn)行決策,應(yīng)時(shí)時(shí)關(guān)注資本市場(chǎng)的動(dòng)態(tài),作出投資決策前應(yīng)綜合考量各方因素;
審計(jì)機(jī)構(gòu):自從我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)范化的程度越來(lái)越高,注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)尤其是上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí),面對(duì)著極大的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此應(yīng)加強(qiáng)對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和懲罰力度。審計(jì)人員必須提高自身素質(zhì),明確審計(jì)責(zé)任,絕不弄虛作假,確保出具審計(jì)報(bào)告時(shí)秉承著獨(dú)立、真實(shí)、合法、有效的原則,時(shí)刻保持誠(chéng)信意識(shí)。此外,審計(jì)機(jī)構(gòu)也需對(duì)審計(jì)報(bào)告的一致性、規(guī)范性、可理解性作出進(jìn)一步要求,以便能更高質(zhì)量的服務(wù)于審計(jì)報(bào)告使用者;
上市公司:首先,上市公司的經(jīng)營(yíng)行為和財(cái)務(wù)狀況必須合法化、規(guī)范化、合理化,被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告后,針對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)中所涉及到的事項(xiàng)應(yīng)及時(shí)應(yīng)對(duì),提出改進(jìn)意見(jiàn),避免事態(tài)進(jìn)一步惡化。即使非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)涉及的內(nèi)容情節(jié)不嚴(yán)重也不可忽視,因?yàn)樗欢ǔ潭壬戏从吵龉緝?nèi)部管理存在缺陷,要求公司決策者調(diào)整內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)。同時(shí),監(jiān)管者也應(yīng)當(dāng)適當(dāng)加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管。
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作者簡(jiǎn)介:劉佳敏(1993—),女,漢族,湖南漢壽人,研究生,會(huì)計(jì)學(xué)碩士,單位:長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè),研究方向:財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。