藍天 李銳蘭

近年來伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，網(wǎng)貸平臺迅速壯大，其風險問題也日益顯著。2017年12月，錢寶網(wǎng)的倒閉再一次將網(wǎng)貸平臺的風險問題擺在眼前，本文以錢寶網(wǎng)為例，探尋其發(fā)展及運營模式，網(wǎng)貸平臺的風險主要有市場監(jiān)管、平臺運營和風險管控三方面的因素，相對應的提出了對于網(wǎng)貸平臺風險的防范措施。

網(wǎng)貸平臺 風險 錢寶網(wǎng)

引言

網(wǎng)貸平臺（P2P），即互聯(lián)網(wǎng)金融點對點借貸平臺，是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展與民間放貸的放開而興起的產(chǎn)業(yè)。在我國，自第一家網(wǎng)貸平臺“拍拍貸”于2007年成立起，網(wǎng)貸模式迅速席卷了國內(nèi)金融市場。這種借貸模式可以吸納、聚集社會的閑散資金從而借貸給資金需求者，有助于發(fā)展個人信用體系、滿足中小企業(yè)、個人對于資金的需求以及提高社會閑散資金的利用率。在2018胡潤新金融百強榜中，有11家網(wǎng)貸平臺入選，可見網(wǎng)貸平臺已成為了我國金融市場上不可小覷的新興力量。但是，網(wǎng)貸平臺的風險同樣不可忽視，2017年12月，錢寶網(wǎng)張小雷因涉嫌違法犯罪投案自首，網(wǎng)貸平臺的風險問題再一次暴露在大眾視線之中。

網(wǎng)貸平臺發(fā)展及運營模式

（1）網(wǎng)貸平臺發(fā)展情況

2007到2017年，網(wǎng)貸平臺在這10年間不斷壯大。從網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)上來看，僅2017一年新增平臺數(shù)量93家，累計5970家，正常運營的平臺數(shù)量為1931家，其余為問題平臺，網(wǎng)貸平臺的淘汰率達到了67.65%。而網(wǎng)貸平臺的注冊資本也在不斷攀升，成交量不斷擴大。2017年12月，成交量最大的平臺為陸金服，僅一個月成交量達1002115.54萬元。

（2）錢寶網(wǎng)情況簡介及運營模式

在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中，張小雷于2012年7月24日注冊南京錢寶信息傳媒有限公司。截止2017年9月，錢寶網(wǎng)對外宣稱注冊用戶已超過2億，平臺流水超過500億元。隨著2017年年末，大資金兌付到期以及節(jié)前的提現(xiàn)高峰期到來，錢寶網(wǎng)發(fā)生兌付困難的情況。12月26日，張小雷向南京市公安機關投案自首。截止案發(fā)，錢寶網(wǎng)未兌付款項僅本金數(shù)額達300億元人民幣。

錢寶網(wǎng)在運營模式上采用了多種方式，成立之初用戶注冊需繳納保證金，而后通過看廣告、填問卷、玩游戲等任務的方式獲得收益，通過高收益吸引客戶以及留住資金。而后，錢寶網(wǎng)豐富了運營的方式，向“P2P+微商”的模式發(fā)展，增設了微商平臺入駐、股權投資等項目，以期通過客戶的忠誠度轉變?yōu)椤澳鐞坌拖M”。錢寶網(wǎng)投資年化收益率可達50%以上，遠遠超過實體經(jīng)濟的投資收益率，無論對其運營模式包裝了怎樣的噱頭，實質(zhì)為龐氏騙局[1]，通過新用戶的資金來支付老用戶的收益。

網(wǎng)貸平臺風險分析

（1）市場監(jiān)管因素

網(wǎng)貸平臺發(fā)展時間不長，在監(jiān)管機制上還不夠健全。2016年，由中國銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部以及國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合制定發(fā)布了《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，但是在實際操作中還是存在很多不足。針對此次的錢寶事件，2015年南京媒體就已接到了相關部門取消和錢寶網(wǎng)的合作，但是到2016年，也就只有由江寧經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管委會為提醒投資者而懸掛在錢寶辦公地點大門外“警惕非法融資陷阱，謹防上當受騙，抵制高薪集資誘惑、理性選擇投資渠道”的橫幅[2]。不少企業(yè)將非法集資平臺披上了互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣，像蛙寶網(wǎng)、小生優(yōu)服的商業(yè)模式就與錢寶網(wǎng)高度類似。可以肯定，錢寶網(wǎng)不會是唯一一家穿著外衣的網(wǎng)貸平臺，當然也不會是最后一家。

（2）平臺運營因素

網(wǎng)貸平臺是隨著網(wǎng)絡金融發(fā)展的產(chǎn)物，也是未來金融發(fā)展的趨勢。很多平臺的運營模式基于資金池，通過承諾的高收益向用戶吸納保證金、老用戶推薦新用戶的方式培養(yǎng)下線，形成了類似于傳銷的運營模式。以錢寶為例，雖然名義上用戶每天簽到、完成任務賺取的是工資，但對外并沒有完善的廣告招商機制。錢寶網(wǎng)高收益泡沫今天才破裂，也是因為其大資金的長期持有，推遲了兌現(xiàn)，延后了泡沫的破裂。

（3）風險管控因素

在風險管控上，主要存在兩方面的問題，一方面，借貸平臺加入具有欺騙性的保障本金作為宣傳，平臺即承擔了擔保風險，加大了平臺公司的風險性；另一方面，大型的銀行、金融機構對于貸款審核嚴格、周期長，不少次級用戶通過網(wǎng)貸平臺借款，增加平臺公司貸款風險，導致壞賬率增加。

防范措施

（1）健全相關法律法規(guī)、強化政府機構監(jiān)督智能

雖然已有相關政策出臺，但是法律法規(guī)還不夠完善，存在空白區(qū)域，需要相關部門不斷更新、補充。同時更應加強對于網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管力度，在《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》中，第十條規(guī)定網(wǎng)絡借貸信息中介不得虛構、夸大融資項日的真實性、收益前景，隱瞞融資項目的瑕疵及風險，以歧義性語言或其他欺騙性手段等進行虛假片面宣傳或促銷等，捏造、散布虛假信息或不完整信息損害他人商業(yè)信譽，誤導出借人或借款人，但各大網(wǎng)貸平臺為了吸引用戶，宣傳夸大的投資回報率，違反了經(jīng)濟發(fā)展的正常規(guī)律，像錢寶這樣的企業(yè)不占少數(shù)。如果在前期能夠加強對于錢寶的監(jiān)控，可以有效減少用戶的損失，規(guī)范網(wǎng)絡金融市場的秩序。

（2）加強公司自身能力、規(guī)范平臺運營模式

國家可以采取提高網(wǎng)貸平臺公司的準入門檻，從而優(yōu)化進入該行業(yè)的企業(yè)，有助于網(wǎng)貸平臺的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。同時網(wǎng)貸平臺公司本身應完善自身的組織構架，加強業(yè)務能力，特別是對于運營模式方面，遵循相關的法律法規(guī)。

（3）強化風險控制、建立統(tǒng)一風險監(jiān)控平臺

網(wǎng)貸平臺對于客戶的風險評定不夠，大大增加了壞賬的可能。建立統(tǒng)一的風險監(jiān)控平臺，節(jié)約了網(wǎng)貸平臺對客戶的風險評估成本，同時可以規(guī)避同一個借款人在多個平臺進行借款的情形。通過統(tǒng)一的平臺與個人征信相綁定，也可以有效防范通過提現(xiàn)信用卡在網(wǎng)貸平臺進行投資。

[1]劉照普，宋杰.涉嫌非法集資，錢寶網(wǎng)實際控制人張小雷被羈押起底錢寶網(wǎng)七年大騙局[J].中國經(jīng)濟周刊，2018（02）：30-35+88.

[2]沈蓉.我國P2P網(wǎng)絡借貸平臺風險與對策研究[J].經(jīng)貿(mào)實踐，2018（01）：31-32.