趙澤娜

目前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增速換擋的陣痛期，面對(duì)此情形，習(xí)總書記于2015年首次提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以“去產(chǎn)能”為首要任務(wù)，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。河北省作為工業(yè)大省，一直以來以鋼鐵、煤炭、玻璃等產(chǎn)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)，而這些行業(yè)又是去產(chǎn)能的重點(diǎn)領(lǐng)域，因此，河北省去產(chǎn)能任務(wù)艱巨。本文以去產(chǎn)能為宏觀背景，詳細(xì)介紹了河北省產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀，并以去產(chǎn)能背景下鋼鐵行業(yè)的融資情況為契機(jī)，深入分析了河北省商業(yè)銀行面臨的不良資產(chǎn)率上升、利潤(rùn)水平下降、抵押擔(dān)保不合理等金融風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議，以期為防范去產(chǎn)能過程中潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)提供拙見。

結(jié)構(gòu)性改革 去產(chǎn)能 金融風(fēng)險(xiǎn)

河北省鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過剩情況

對(duì)于多個(gè)省份來說，鋼鐵都是拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)的有效途徑，而河北省作為工業(yè)大省，以第二產(chǎn)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)，鋼鐵產(chǎn)量更是多年連居全國(guó)首位，2016年以來，河北省以壯士斷腕的勇氣集中力量化解鋼鐵行業(yè)過剩產(chǎn)能，并取得初步成效。然而由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2013—2016年河北省鋼鐵產(chǎn)量情況可知，在全國(guó)鋼鐵產(chǎn)量下降的情況下，河北省卻陷入“產(chǎn)能下降，產(chǎn)量上升”的怪圈，究其原因，在于河北省產(chǎn)能壓縮力度不夠，不足以使產(chǎn)量在短期內(nèi)下降。

2015年全國(guó)鋼鐵產(chǎn)能利用率偏低，河北省產(chǎn)能過?，F(xiàn)象尤為嚴(yán)重[1]。以河北鋼鐵集團(tuán)為例，根據(jù)該公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，與2014年相比，2015年河北鋼鐵集團(tuán)存貨總額為268.84億元，由于原材料采購(gòu)價(jià)格同比下降2.15%，銷售成本下降，因此河北鋼鐵集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率降低。2016年第三季度報(bào)告的財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示，存貨周轉(zhuǎn)率為1.95，同時(shí)期首鋼存貨周轉(zhuǎn)率為6.20，河北鋼鐵集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率僅為首鋼的三分之一，可見河北鋼鐵企業(yè)面臨嚴(yán)峻的產(chǎn)能過剩問題。

去產(chǎn)能背景下鋼鐵行業(yè)的融資情況

（1）商業(yè)銀行緊縮對(duì)鋼鐵行業(yè)信貸投放

2015年度，國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格波動(dòng)下行，跌幅持續(xù)擴(kuò)大，導(dǎo)致河北省鋼鐵行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額、利稅總額較去年同期均有較大幅度下降。盡管2015年11月以來央行采取寬松的貨幣政策，面對(duì)鋼鐵行業(yè)不景氣這一情況，為了防止信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行機(jī)構(gòu)仍提高對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)的的貸款利率，緊縮對(duì)此類行業(yè)的信貸規(guī)模，部分規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)，甚至因融資成本提高而出現(xiàn)停產(chǎn)現(xiàn)象。

從新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)獲悉，2016年前三季度，河北省銀行業(yè)貸款余額較年初新增3663.50億元，新增貸款主要投向房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，分別新增2084.82億元、305.54億元、181.51億元，合計(jì)在新增貸款中占比達(dá)70.20%，而對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款投放增速放緩。

（2）融資成本上升，融資結(jié)構(gòu)不合理

首先，河北省鋼鐵企業(yè)融資渠道單一，融資成本上升。直接融資比重小，間接融資比重大是河北省鋼鐵行業(yè)的融資現(xiàn)狀。河北省上市的鋼鐵公司僅有河北鋼鐵集團(tuán)和新興鑄管兩家，可見河北

鋼鐵行業(yè)通過股票融資十分有限，進(jìn)而更倚重銀行貸款等間接融資。然而隨著河北省大力度去產(chǎn)能政策的實(shí)施，多家鋼鐵廠停產(chǎn)倒閉，銀行緊縮對(duì)鋼企的信貸，特別是民營(yíng)企業(yè)從銀行融資非常困難，另外，貸款利率提高，鋼企負(fù)債增加，融資難 、融資貴問題突出。以河北鋼鐵集團(tuán)為例，通過對(duì)該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)付利息進(jìn)行分析可知，該集團(tuán)每年應(yīng)付利息額呈逐年上升態(tài)勢(shì)，河鋼集團(tuán)作為國(guó)企尚且如此，河北鋼鐵行業(yè)融資貴問題可見一斑。

其次，行業(yè)內(nèi)融資結(jié)構(gòu)不合理，資金多流向大企業(yè)。對(duì)于集中于鋼鐵行業(yè)的信貸資金，具體來說也存在結(jié)構(gòu)性問題，這些資金多流向于大型鋼鐵企業(yè)，而對(duì)處于成長(zhǎng)期的中小鋼鐵企業(yè)支持力度不足，但這些中小型鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能總量占全省的70% ，去產(chǎn)能任務(wù)繁重，銀行抽貸也主要針對(duì)此類企業(yè)，容易使中小型鋼鐵企業(yè)陷入生存危機(jī)。

去產(chǎn)能過程中潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)

（1）推動(dòng)商業(yè)銀行不良貸款率進(jìn)一步上升

在去產(chǎn)能背景下，河北省銀行業(yè)不良貸款率上升。在淘汰落后產(chǎn)能與鋼鐵價(jià)格疲軟的雙重影響下，根據(jù)河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)分析，河北省2015年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)總額為299.7億元，下降44.9%，與此相對(duì)應(yīng)，2015年年末河北省銀行業(yè)不良貸款率升至2.08%。與2015年相比，鋼材價(jià)格觸底反彈，使得2016年上半年河北省鋼鐵行業(yè)盈利狀況好轉(zhuǎn)，全行業(yè)獲利150.06億元，但銀行業(yè)并未因此加大對(duì)該行業(yè)的授信力度，且截止2016年第三季度河北省銀行業(yè)不良貸款率比年初上升0.25個(gè)百分點(diǎn)。

（2）影響商業(yè)銀行的利潤(rùn)水平

在去產(chǎn)能過程中，商業(yè)銀行利潤(rùn)水平下降。在產(chǎn)能過剩問題凸顯之前，河北省部分銀行在鋼鐵、水泥、煤炭等行業(yè)貸款投放集中度較高，2016年以來，在去產(chǎn)能政策的影響下，銀行業(yè)對(duì)此類行業(yè)的授信規(guī)模減少，根據(jù)中國(guó)人民銀行石家莊中心支行公布的2015年9月—12月及2016年同期河北省金融運(yùn)行基本情況，2016年9月—12月河北省金融機(jī)構(gòu)本幣貸款增速比2015年同期相比有所放緩，其中11月份差額最大，達(dá)2.3個(gè)百分點(diǎn)，可見去產(chǎn)能對(duì)河北省金融機(jī)構(gòu)的貸款規(guī)模產(chǎn)生較大影響，而商業(yè)銀行作為金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)分支，其貸款規(guī)模也會(huì)有所下降。

此外，由于河北省銀行業(yè)資產(chǎn)收益仍以利息差額為主，因此銀行對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款投放量及其還本付息能力直接影響銀行的收益狀況。根據(jù)《2015年河北省金融運(yùn)行報(bào)告》，2015年，全省銀行業(yè)資產(chǎn)利潤(rùn)率同比下降0.21%，凈息差同比下降0.34%，而成本收入比率同比上升0.42%，銀行盈利能力下降。

（3）抵押擔(dān)保貸款潛藏金融風(fēng)險(xiǎn)

河北省商業(yè)銀行為鋼鐵行業(yè)提供貸款以傳統(tǒng)的抵押擔(dān)保為主，銀行機(jī)構(gòu)在進(jìn)行貸款質(zhì)量審查時(shí)認(rèn)為有抵押擔(dān)保的即為正常貸款，而忽視了所抵押資產(chǎn)的價(jià)值以及擔(dān)保單位的經(jīng)營(yíng)狀況。

鋼鐵行業(yè)的貸款擔(dān)保單位多為關(guān)聯(lián)企業(yè)，除相關(guān)企業(yè)間聯(lián)?；ケ！⑸舷掠纹髽I(yè)擔(dān)保外，還有集團(tuán)公司為其子公司作擔(dān)保，無論以上何種擔(dān)保方式，都存在鏈?zhǔn)斤L(fēng)險(xiǎn)。由于借款方與擔(dān)保方經(jīng)營(yíng)關(guān)系緊密，因此在去產(chǎn)能過程中，當(dāng)借款方發(fā)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保方自身經(jīng)營(yíng)環(huán)境也會(huì)惡化，不但不能為借款方做有效擔(dān)保，且其自身作為借款方也會(huì)出現(xiàn)無法還貸情況。由于擔(dān)保圈龐大復(fù)雜，會(huì)造成連鎖反應(yīng)，因此最終不僅會(huì)使產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提高，也會(huì)使相關(guān)放貸機(jī)構(gòu)發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)。

有效應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議

（1）積極化解不良資產(chǎn)

為應(yīng)對(duì)不良資產(chǎn)率上升，商業(yè)銀行應(yīng)聯(lián)合金融資產(chǎn)管理公司，積極化解不良資產(chǎn)。對(duì)于河北省這樣一個(gè)工業(yè)大省，在去產(chǎn)能過程中勢(shì)必會(huì)大幅推高商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率，因此，河北省商業(yè)銀行必須積極化解不良資產(chǎn)，降低不良資產(chǎn)率。

商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)主要以放新償舊和內(nèi)部核銷為主要手段，但這兩種方法并未真正收回之前已發(fā)債權(quán)，常年累積，信貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)可能只會(huì)延期而未真正消除 。近年來隨著金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)入全面商業(yè)化階段，且與商業(yè)銀行相比，在處置不良資產(chǎn)方面具有寬松的監(jiān)管環(huán)境，優(yōu)秀的專業(yè)人才，多樣的化解手段等方面的優(yōu)勢(shì)，因此，商業(yè)銀行應(yīng)積極聯(lián)合金融資產(chǎn)管理公司化解不良資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（2）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)

為彌補(bǔ)信貸規(guī)?？s小導(dǎo)致的利潤(rùn)損失，商業(yè)銀行應(yīng)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)大盈利面。商業(yè)銀行開展中間業(yè)務(wù)可以獲取手續(xù)費(fèi)收入而不承擔(dān)資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，一方面可以保證商業(yè)銀行健康平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，減少盈利對(duì)貸款規(guī)模的敏感性；另一方面可以促使商業(yè)銀行不搞“一刀切”政策，按照“有扶有控”原則對(duì)鋼鐵行業(yè)持續(xù)放貸，避免導(dǎo)致河北省經(jīng)濟(jì)突然緊縮衰退。

此外，商業(yè)銀行應(yīng)響應(yīng)新政策，結(jié)合新形勢(shì)，加大創(chuàng)新力度，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，理性緊縮對(duì)“兩高一?！毙袠I(yè)的授信規(guī)模，擴(kuò)大對(duì)服務(wù)行業(yè)貸款，發(fā)展綠色信貸，加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，提供差別化金融服務(wù)；將不良資產(chǎn)證券化，發(fā)展采礦權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)，將對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，促進(jìn)直接融資發(fā)展，從而提高銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）嚴(yán)格把控貸款擔(dān)保

由于鋼鐵行業(yè)擔(dān)保圈龐大，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格把控貸款擔(dān)保，避免發(fā)生關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于鋼鐵行業(yè)來說，同行業(yè)、上下游企業(yè)擔(dān)?，F(xiàn)象嚴(yán)重，一旦該行業(yè)發(fā)展不景氣，可能發(fā)生連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)陷入癱瘓狀態(tài)，從而波及銀行機(jī)構(gòu)，甚至全省經(jīng)濟(jì)。因此商業(yè)銀行在對(duì)該類企業(yè)放貸時(shí)，既應(yīng)根據(jù)6C原則對(duì)借款人資格進(jìn)行審查，也應(yīng)對(duì)其擔(dān)保方的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)估，對(duì)于不滿足審查條件的企業(yè)不予貸款，這樣做，一方面可以確保借款方有還款能力，另一方面可以保證擔(dān)保企業(yè)能履行相應(yīng)的擔(dān)保義務(wù)，避免第三方擔(dān)保流于形式，增加商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)。

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