耿玥

近年來(lái)，盈余管理作為會(huì)計(jì)實(shí)證研究的一個(gè)重要領(lǐng)域，受到社會(huì)各界廣泛的關(guān)注。如何規(guī)范企業(yè)的過(guò)度盈余管理行為，已成為會(huì)計(jì)學(xué)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)界亟待解決的問(wèn)題。本文將盈余管理的研究視角轉(zhuǎn)向其產(chǎn)生的基本根源，利用博弈論來(lái)分析盈余管理行為產(chǎn)生各方面的原因，并利用博弈模型分析了盈余管理i要利益相關(guān)者的博弈過(guò)程，最后提出了相應(yīng)的規(guī)范措施。本文拓展了博弈論領(lǐng)域的相關(guān)文獻(xiàn)且豐富了學(xué)術(shù)界對(duì)于盈余管理的研究。

博弈論 盈余管理 上市公司

盈余管理是二十世紀(jì)八十年代中后期興起的實(shí)證會(huì)計(jì)研究的一個(gè)重要領(lǐng)域，也一直是現(xiàn)代會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域中的熱點(diǎn)。由于會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱(chēng)的不可克服眭和會(huì)計(jì)制度法規(guī)的本身不完善性，以及企業(yè)管理當(dāng)局為了自身利益最大化的目的，盈余管理成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種必然現(xiàn)象。如何規(guī)范企業(yè)的過(guò)度盈余管理行為，已成為會(huì)計(jì)學(xué)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)界亟待解決的問(wèn)題。本文將從盈余管理的利益相關(guān)者角度出發(fā)，利用博弈論的基本原理，通過(guò)“囚徒困境”的解釋?zhuān)贸鲇喙芾憩F(xiàn)象的存在是一種必然。再進(jìn)一步從博弈論的角度提出了規(guī)范我國(guó)上市公司盈余管理行為的對(duì)策和建議，以期為有關(guān)部門(mén)制定、健全會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供參考依據(jù)。

本文的理論意義在于結(jié)合國(guó)內(nèi)外有關(guān)盈余管理研究的最新進(jìn)展，豐富了學(xué)術(shù)界對(duì)于盈余管理的研究。目前國(guó)內(nèi)外有關(guān)盈余管理的研究主要集中于對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)、手段、影響以及政策性建議等的研究。本文將盈余管理的研究視角轉(zhuǎn)向其產(chǎn)生的基本根源，利用博弈論來(lái)分析盈余管理行為產(chǎn)生各方面的原因，并利用博弈模型分析了盈余管理主要利益相關(guān)者的博弈過(guò)程，最后提出了相應(yīng)的規(guī)范措施。

本文的現(xiàn)實(shí)意義在于通過(guò)對(duì)盈余管理行為的博弈分析，以期為監(jiān)管部門(mén)制定、健全會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供參考依據(jù)，發(fā)展并完善我國(guó)的證券市場(chǎng)。同時(shí)，使投資者更全面地認(rèn)識(shí)企業(yè)的盈余管理現(xiàn)象，正確認(rèn)識(shí)企業(yè)所提供的會(huì)計(jì)信息，充分發(fā)揮自己的有效權(quán)益。

上市公司盈余管理行為

（1）盈余管理的界定

盈余管理是目前國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)廣泛研究的課題。有兩個(gè)權(quán)威性的定義：一是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特認(rèn)為，盈余管理是指”在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為。另一個(gè)是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳·雪珀認(rèn)為，盈余管理實(shí)際上是企業(yè)管理人員通過(guò)有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲取某些私人利益的”披露管理”。

（2）我國(guó)上市公司盈余管理的主要形式

西方會(huì)計(jì)學(xué)者關(guān)于盈余管理的研究結(jié)果具有一定的普遍性，但是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和其他一些發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家畢竟存在著很大的不同，因而盈余管理呈現(xiàn)一定的特殊性。

1.利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理。上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理的主要方式有：利用資金占用費(fèi)用及進(jìn)行信用擔(dān)保；托管經(jīng)營(yíng)；通過(guò)費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁；資產(chǎn)租賃；合作投資或委托投資。

2.利用會(huì)計(jì)政策變更和會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行盈余管理。實(shí)際中，許多企業(yè)往往根據(jù)自身調(diào)控利潤(rùn)的需要，改變會(huì)計(jì)政策，主要方式有：變更存貨計(jì)價(jià)方法；變更固定資產(chǎn)折舊計(jì)提方法；利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更；變更投資收益核算法；無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)費(fèi)用處理、攤銷(xiāo)期、攤銷(xiāo)方法的改變；巨額沖銷(xiāo)。對(duì)上市公司盈余管理行為的博弈解釋

（1）博弈的定義

博弈論是研究相互依賴(lài)、相互影響的決策主體的理性決策行為以及這些決策的均衡結(jié)果的理論。博弈即一些人、或組織，面對(duì)一定的環(huán)境條件，在一定的規(guī)則下，同時(shí)或先后，一次或多次，從各自允許選擇的行為或策略中進(jìn)行選擇并加以實(shí)施，并從中各自取得相應(yīng)結(jié)果的過(guò)程。

（2）囚徒困境對(duì)我國(guó)上市公司盈余管理的解釋

首先談淡“囚徒困境”，筆者引入這一模型的目的是為了解釋我國(guó)目前存在大量盈余管理行為的現(xiàn)象是一種必然。囚徒困境即警察抓住了兩個(gè)罪犯，但是警察局卻缺乏足夠的證據(jù)指證他們所犯的罪行。如果罪犯中至少有一人供認(rèn)犯罪，就能確認(rèn)罪名成立。為了得到所需的口供，警察將這兩名罪犯分別關(guān)押防止他們串供或結(jié)成攻守同盟，并分別跟他們講清了他們的處境和面臨的選擇：如果兩人都坦白，各判刑8年；如果兩個(gè)都抵賴(lài)，各判1年（或因證據(jù)不足）；如果其中一人坦白另一人抵賴(lài)，坦白的放出去，不坦門(mén)的判刑10年。這里，每個(gè)岡徒都有兩種戰(zhàn)略：坦門(mén)或抵賴(lài)。值得注意的是，無(wú)論對(duì)這兩個(gè)囚徒總體來(lái)說(shuō)，還是對(duì)他們個(gè)人來(lái)講，最佳的結(jié)果都不是同時(shí)坦白（-8，-8），而是都是抵賴(lài)所得到的（一1，一1），即此納什均衡并未達(dá)到帕累托最優(yōu)。如果將該例中的具體數(shù)字0，-1，-8，-10換成任意的X，Y，W，S，只要滿(mǎn)足X>Y>W>S，上述結(jié)論依然成立。因此，我們可以對(duì)上述模型稍做改動(dòng)，就可以建立起上市公司進(jìn)行盈余管理博弈的“囚徒困境”模型。博弈的納什均衡是（不盈余管理，不盈余管理）。無(wú)論對(duì)兩個(gè)上市公司來(lái)說(shuō)，還是對(duì)整體而言，都達(dá)到了利益最大化，即帕累托最優(yōu)。由開(kāi)始的上市公司進(jìn)行盈余管理，通過(guò)一定政策的改變，使上市公司不進(jìn)行盈余管理。換種理解就是：會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、其他相關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)等，實(shí)質(zhì)上是有關(guān)政府機(jī)構(gòu)與企業(yè)管理當(dāng)局達(dá)成的協(xié)議，是暫時(shí)達(dá)成的一種納什均衡。然而，從博弈論的角度講，在自身利益最大化的驅(qū)動(dòng)下，博弈雙方都有“破壞”協(xié)議、不遵守“協(xié)議”的動(dòng)機(jī)。上市公司的盈余管理行為和政府新準(zhǔn)則的出臺(tái)即是雙方對(duì)協(xié)議的破壞。同時(shí)，因?yàn)闀?huì)計(jì)原則、準(zhǔn)則和其他相關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)等，是在特定條件下達(dá)成的“協(xié)議”，條件變化后，博弈各方原先的利益均衡狀態(tài)會(huì)發(fā)生變化。在新的條件下，上市公司和政府部門(mén)都會(huì)在計(jì)算遵守或破壞協(xié)議的收益后，做出遵守或破壞協(xié)議的選擇。條件的穩(wěn)定是相對(duì)的，變化是絕對(duì)的。因此，上市公司為實(shí)現(xiàn)特定的目標(biāo)而進(jìn)行盈余管理的博弈行為是不可避免的。

規(guī)范上市公司盈余管理行為的博弈分析

（1）完善企業(yè)內(nèi)部控制，強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督角度

盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局與其他利益相關(guān)人追求自身利益最大化的一種博弈行為。博弈策略的選擇在很大程度上依賴(lài)于對(duì)信息的占有，而信息是不對(duì)稱(chēng)的。所以，根據(jù)信息不對(duì)稱(chēng)原理設(shè)計(jì)有關(guān)規(guī)范盈余管理的政策是有意義的。審計(jì)機(jī)構(gòu)在接受有關(guān)當(dāng)事人的審計(jì)委托后，便與它建立了一種委托代理關(guān)系。在這里，委托人與代理人都擁有一些自己最為了解、而對(duì)方不太清楚的信息。如何將這些信息最大限度地傳遞給對(duì)方，是做好審計(jì)工作、得出公正結(jié)論的重要保證。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論表明，只要存在委托代理關(guān)系，就會(huì)有信息不對(duì)稱(chēng)，就會(huì)有“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。這就要求委托人設(shè)計(jì)一套機(jī)制，調(diào)動(dòng)代理人（審計(jì)機(jī)構(gòu)及其工作人員）的審計(jì)積極性。而在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系中，股東與管理層建立了一種委托代理關(guān)系。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，管理層在接受股東委托后，也難免產(chǎn)生“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題。在內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)、實(shí)施方面，他們擁有一些私人占有信息、且又極力回避股東監(jiān)督。而這正是要通過(guò)審計(jì)予以充分披露的。所以這種典型的“審計(jì)博弈悖論”：擁有私人信息、且盡量回避監(jiān)督的代理人（管理層）聘請(qǐng)審計(jì)機(jī)構(gòu)、并設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制來(lái)充分挖掘自己擁有的私人信息，在邏輯上是不成立的。

（2）加大嚴(yán)懲力度

一方面，強(qiáng)化審計(jì)的監(jiān)督作用，加大對(duì)盈余操縱行為的偵破；另一方面，盈余管理行為被發(fā)現(xiàn)的概率一定的情況下，最好的辦法就是增大懲罰力度，一旦發(fā)現(xiàn)管理當(dāng)局有盈余管理行為，就對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)懲，使盈余管理行為所得效用水平為零。這樣公司才有可能真實(shí)呈報(bào)財(cái)務(wù)信息，而利益相關(guān)者據(jù)此作出決策，使社會(huì)效用水平最大化。

結(jié)論

面對(duì)國(guó)內(nèi)外盈余管理泛濫的現(xiàn)象，會(huì)計(jì)學(xué)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)界越來(lái)越重視對(duì)盈余管理的研究，主要集中在理論與實(shí)證兩方面，如對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)、存在原因、方式、存在問(wèn)題、影響等的研究以及對(duì)虧損上市公司、資產(chǎn)重組、配股、關(guān)聯(lián)交易等過(guò)程中存在的盈余管理行為進(jìn)行的實(shí)證研究。本文在借鑒國(guó)內(nèi)外盈余管理研究的成果的基礎(chǔ)上，歸納出我國(guó)上市公司采取盈余管理的主要形式。首次將博弈論運(yùn)用到盈余管理分析中，給我國(guó)規(guī)范上市公司盈余管理行為提供思想上的指導(dǎo)和方法上的輔助。本文主要研究工作總結(jié)如下：

（1）對(duì)國(guó)內(nèi)外盈余管理的研究成果和博弈論理論進(jìn)行了深入的研究和整理，對(duì)這兩方面的知識(shí)有了清晰而準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)。

（2）在歸納我國(guó)上市公司盈余管理案例的基礎(chǔ)上，對(duì)《新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》給予或遏制上市公司盈余管理的空間進(jìn)行分析，總結(jié)出我國(guó)上市公司進(jìn)行盈余管理采取的主要形式。

（3）在總結(jié)影響上市公司盈余管理行為的理論和現(xiàn)實(shí)因素上，利用博弈論對(duì)盈余管理的各利益相關(guān)方進(jìn)行分析。

（4）借用博弈論思想指導(dǎo)我國(guó)有關(guān)部門(mén)規(guī)范上市公司的盈余管理行為。

[1]張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海：上海人民出版社，1996.

[2]梁杰，劉春.上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量[M].沈陽(yáng)：東北大學(xué)出版社，2003.

[3]鄧春華.基于博弈分析的盈余管理問(wèn)題研究[J].會(huì)計(jì)研究，2003，（05）：37-42.

[4]蔣宏成.基于博弈視角的上市公司盈余管理及動(dòng)機(jī)分析[J].時(shí)代金融，2008，（06）：83-84.

[5]鄧春華.基于博弈分析的盈余管理問(wèn)題研究[J]。會(huì)計(jì)研究，2003，（05）：37-42.