翟天津

供應(yīng)鏈金融 中小企業(yè) 融資 問(wèn)題 對(duì)策

引言

中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，并且發(fā)揮著不可替代的作用，如提高就業(yè)率、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新等。但是，由于我國(guó)中小企業(yè)群體龐大，在加上信用體制不夠完善，導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展中所獲得的金融支持極其有限，大約僅占金融資源的1/5，雖然我國(guó)針對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題提出了扶持政策，但依然無(wú)法擺脫融資難、融資成本高的情況。供應(yīng)鏈金融作為一種新型融資方式，能夠在很大程度上緩解中小企業(yè)融資問(wèn)題，給中小企業(yè)融資提供了新思路。

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與成因

（1）逆向選擇

相比大型企業(yè)而言，中小企業(yè)和銀行間的信息不對(duì)稱問(wèn)題嚴(yán)重，銀行信貸決策主要是取決于企業(yè)財(cái)政情況以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力。大型企業(yè)往往具有非常完整的財(cái)務(wù)系統(tǒng)和經(jīng)營(yíng)手段，并且成長(zhǎng)記錄和信用記錄良好，擁有足夠的抵押資產(chǎn)，因此更容易獲得銀行貸款。但是中小企業(yè)信息記錄不完善、缺乏足夠固定資產(chǎn)，銀行給中小企業(yè)放貸往往只能依靠經(jīng)營(yíng)能力。為了能夠獲取貸款，中小企業(yè)需提供有利貸款的資料，可能會(huì)隱藏一些不利的信息，導(dǎo)致銀行無(wú)法正確判斷中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，從而增加了銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)，最終出現(xiàn)貸款困難問(wèn)題。

（2）道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

即使是少部分中小企業(yè)獲得了銀行貸款，但是貸款利率相比大型企業(yè)更高，從而提高了企業(yè)成本，減少了投資效益，因此中小企業(yè)通常都會(huì)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的項(xiàng)目感興趣。再加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制不完善，很多投機(jī)和不法行為無(wú)法控制，這就導(dǎo)致中小企業(yè)貸款存在無(wú)限接近零的非貨幣成本（聲譽(yù)）。同時(shí)，受到有限責(zé)任制度的影響，貨幣成本往往是固定的，嚴(yán)重缺乏靈活性，進(jìn)一步推動(dòng)了中小企業(yè)投機(jī)行為。因此，中小企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為，要么出現(xiàn)較高貨幣成本，也就是融資貴；要么銀行不放貸，也就是融資難。

（3）交易成本高

經(jīng)濟(jì)組織核心問(wèn)題就是減少成本。相比大型企業(yè)，中小企業(yè)往往融資數(shù)額不大，銀行發(fā)放貸款成本幾乎相同，但是不同數(shù)額貸款所產(chǎn)生的效益不同，大額貸款利益是小額貸款的很多倍。所以，在相同貸款額度前提下，每筆貸款交易成本存在著很大差異，即中小企業(yè)貸款交易成本要遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。這就提高了中小企業(yè)融資成本，導(dǎo)致銀行不愿意貸、企業(yè)不愿意借的情況。

供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資策略

（1）完善金融環(huán)境，設(shè)置“物流銀行”

為了能夠推動(dòng)我國(guó)供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步發(fā)展，完善相關(guān)法律、政策、管理等勢(shì)在必行?？梢越Y(jié)合國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，將動(dòng)產(chǎn)遞延概念融入到法律信貸領(lǐng)域中，這也是緩解融資難的重要渠道。雖然我國(guó)全面開(kāi)展了中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，安排中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保資金，但是該項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展較為緩慢，再加上難以解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)積極性依然不高。因此，通過(guò)構(gòu)建政策性的“物流銀行”，負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈融資，全面打通資金流、信息流、物流，從而提高融資率。引導(dǎo)民間資本融入到“物流銀行”中，加強(qiáng)供應(yīng)鏈實(shí)體經(jīng)濟(jì)鏈條參與度。這樣即可解決中小企業(yè)融入困境，同時(shí)也能夠規(guī)范民間資本發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“實(shí)體化”，這也是解決中小企業(yè)融資庫(kù)困難最為直接的方法。

（2）構(gòu)建完善信用評(píng)級(jí)體系，控制借貸風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融作為一種具有針對(duì)性的結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新，在運(yùn)作模式上具有參與主體多元化、流動(dòng)資金封閉化、動(dòng)產(chǎn)資金擔(dān)保物等特點(diǎn)。這與銀行發(fā)展中小企業(yè)客戶戰(zhàn)略相吻合，通過(guò)構(gòu)建完善的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系，結(jié)合供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對(duì)授信主體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行本質(zhì)性改革，將靜態(tài)評(píng)估轉(zhuǎn)化為動(dòng)態(tài)評(píng)估，評(píng)級(jí)方法由單一授信制度變?yōu)椤爸黧w+債項(xiàng)”組合形式的評(píng)級(jí)體系。其中，主體評(píng)級(jí)主要是對(duì)融資者自身特點(diǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)；債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)特定信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)。該方法不僅在授信審批、貸款定價(jià)、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中發(fā)揮著作用，同時(shí)也能夠?yàn)橛?jì)提準(zhǔn)備金、制定貸款政策、分配經(jīng)濟(jì)資本等提供基礎(chǔ)。

（3）構(gòu)建信息共享平臺(tái)，避免信息孤島

針對(duì)中小企業(yè)和銀行信息不對(duì)稱問(wèn)題，構(gòu)建一個(gè)政府主導(dǎo)，銀行與企業(yè)共同參與的信息共享平臺(tái)。其中包含動(dòng)產(chǎn)與應(yīng)收賬款擔(dān)保等級(jí)系統(tǒng)、企業(yè)信用信息等，這對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展有著重要意義。當(dāng)今，很多發(fā)達(dá)國(guó)家都構(gòu)建了金融信息平臺(tái)，并且專門開(kāi)發(fā)了交易與支付平臺(tái)，相關(guān)信息也能夠向公眾共開(kāi)放。但是國(guó)內(nèi)企業(yè)、物流、銀行信息水平不一致，因?yàn)榧夹g(shù)上的差異無(wú)法實(shí)現(xiàn)信息共享、技術(shù)共享，資金流、物流、商流對(duì)接困難，從而出現(xiàn)信息孤島問(wèn)題。因此，政府構(gòu)建統(tǒng)一的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)勢(shì)在必行，完成各個(gè)節(jié)點(diǎn)信息化和網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)。鼓勵(lì)多方共同推動(dòng)，及時(shí)上傳相關(guān)信息，這樣才能夠充分發(fā)揮公共供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的積極作用。此外，企業(yè)需要具有供應(yīng)鏈大局觀的管理人員，并為供應(yīng)鏈整體利益優(yōu)化做出調(diào)整，這就需要企業(yè)和銀行機(jī)構(gòu)加強(qiáng)人才培養(yǎng)，從而加強(qiáng)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的優(yōu)化，推動(dòng)整個(gè)資金鏈條健康發(fā)展。

結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，中小企業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，針對(duì)中小企業(yè)現(xiàn)存的融資難、融資貴的問(wèn)題，必須發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的積極作用，通過(guò)構(gòu)建“銀行物流”、完善信用體制、構(gòu)建統(tǒng)一金融平臺(tái)，加強(qiáng)信息對(duì)稱性，緩解中小企業(yè)融資問(wèn)題。