段婷婷

電子商務(wù)近年在我國高速發(fā)展，逐漸滲透進(jìn)入金融領(lǐng)域，最終形成7電商金融模式.以阿里巴巴集團(tuán)的阿里金融為代表。相比于傳統(tǒng)金融，電商金融模式具有速度快、門檻低等特點(diǎn)，能夠很好的滿足中小企業(yè)融資需求。通過阿里金融案例對(duì)電商金融支持中小企業(yè)融資的具體運(yùn)作模式進(jìn)行了分析。最后為了讓電商金融在支持中小企業(yè)融資方面能夠發(fā)揮更好的作用，針對(duì)政府、電商金融平臺(tái)和中小企業(yè)提出了一些建議。

電商金融 阿里金融 融資

電商金融是金融領(lǐng)域和電子商務(wù)的結(jié)合體。電商金融就以它巨大的成交量為基礎(chǔ)，獲得線上企業(yè)的資信狀況來控制風(fēng)險(xiǎn)。電商金融顛覆了從前電子商務(wù)資金流的單向流動(dòng)，使得資金在整個(gè)電商體系內(nèi)形成閉合的金融生態(tài)圈，加快了資金的流動(dòng)和循環(huán)。電商金融涉及的面很廣，包括眾籌、P2P融資、互聯(lián)網(wǎng)信貸等。我們這里討論的電商金融僅限于基于電商平臺(tái)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)信貸。下面以阿里金融的案例來展示我國電商金融如何對(duì)中小企業(yè)融資提供支持。電商金融現(xiàn)支持中小企業(yè)融資的主

要模式分類

（1）消費(fèi)者信貸模式

消費(fèi)者信貸是電商平臺(tái)通過分析消費(fèi)者日常積累的消費(fèi)數(shù)據(jù)，評(píng)定該消費(fèi)者的信用等級(jí)，并根據(jù)信用等級(jí)給予該消費(fèi)者的信用消費(fèi)額度。消費(fèi)者在電商平臺(tái)購買商品時(shí)，資金供給方可以先行墊付消費(fèi)者的消費(fèi)金額，消費(fèi)者則在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)歸還該部分消費(fèi)金額。而電商平臺(tái)則向提供信用消費(fèi)的商家收取服務(wù)費(fèi)從而獲取利潤。這種模式類似于信用卡消費(fèi)。

（2）中小企業(yè)信貸模式

1.信用貸款

一是，B2C平臺(tái)模式：這種模式主要運(yùn)作模式是從供貨商處直接進(jìn)貨，然后在電商平臺(tái)上直接銷售，比如說聚美優(yōu)品部分商品。供貨商在供貨過程中積累了大量的交易信用，可以用交易信用去直接貸款。二是，銷售平臺(tái)式電商：在電商平臺(tái)注冊(cè)的電商企業(yè)，在交易過程中，在注冊(cè)平臺(tái)上積累了大量的交易信息，形成了各自的信用信息，這些電商企業(yè)可以憑借這些信息去申請(qǐng)貸款。三是，企業(yè)信用貸款：是指在平臺(tái)注冊(cè)過的企業(yè)在買賣商品過程里，會(huì)在平臺(tái)上產(chǎn)生大量的交易信息，從而會(huì)生成企業(yè)的信用信息，企業(yè)就可以憑借在平臺(tái)上積累了信用信息去申請(qǐng)貸款。

2.應(yīng)收賬款融資

一是，供應(yīng)鏈貸款：供貨商向電商平臺(tái)提供商品貨物，在商品已經(jīng)入庫后，供貨商可以向資金需求方申請(qǐng)貸款，此次貸款有電商平臺(tái)提供信用擔(dān)保，并且已經(jīng)入庫的商品作為質(zhì)押品，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說較小。二是，訂單貸款：訂單貸款是指當(dāng)?shù)谌劫u家有符合條件的訂單時(shí)，可以向資金供給者申請(qǐng)貸款，這些有效訂單則是這次貸款的質(zhì)押品，并且由電商平臺(tái)掌握的交易信用提供擔(dān)保。這樣可以加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，使得資金能夠充分利用。如圖1

阿里金融概述

（1）阿里金融的業(yè)務(wù)

阿里巴巴集團(tuán)主要的三個(gè)板塊分別是阿里金融、電商平臺(tái)以及大數(shù)據(jù)服務(wù)。它主要是通過阿里集團(tuán)自己的兩家小額貸款公司一浙江阿里巴巴小額貸款公司和重慶阿里巴巴小額貸款公司向中小企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供小額信貸等業(yè)務(wù)。

1.主要的產(chǎn)品分類

淘寶小貸：主要面向天貓、淘寶以及聚劃算的賣家，分為訂單貸款和信用貸款。商戶訂單貸款是指商家憑借手中有效的訂單即可申請(qǐng)貸款，這種模式本質(zhì)是訂單抵押貸款。信用貸款則是完全憑借商戶在平臺(tái)上積累的資信狀況，不需要抵押品和擔(dān)保。阿里金融根據(jù)申請(qǐng)人的經(jīng)營狀況和信用情況來具體判斷是否通過申請(qǐng)。

阿里小貸：阿里小貸主要適用于B2B平臺(tái)，主要為阿里巴巴注冊(cè)的會(huì)員企業(yè)提供資金，主要模式是信用貸款。阿里小貸包括兩種貸款方式一循環(huán)貸款和固定貸款。固定貸款是指在申請(qǐng)通過后一次性發(fā)放所有貸款資金。循環(huán)貸款是指在申請(qǐng)貸款成功后將資金作為備用金，只有取用后才收取利息，單利計(jì)息。

2.主要業(yè)務(wù)流程

阿里金融擁有前些年積累的海量數(shù)據(jù)支持，充分發(fā)揮自身具有的成本優(yōu)勢(shì)和效率優(yōu)勢(shì)，將小微貸款業(yè)務(wù)模式發(fā)展得越來越成熟。具體流程如下：一是，客戶提交貸款申請(qǐng)；二是，審核客戶數(shù)據(jù)；三是，遠(yuǎn)程視頻進(jìn)行溝通交流；四是，評(píng)估此客戶的資信狀況；五是，審批結(jié)束，發(fā)放貸款。在這個(gè)過程中，可以很清楚的看到從客戶提交貸款申請(qǐng)到最后的貸款發(fā)放均是無紙化系統(tǒng)化的操作，這就與傳統(tǒng)發(fā)放貸款模式有很大區(qū)別，這樣能夠大大縮短獲得貸款的時(shí)間。

（2）阿里金融的創(chuàng)新分析

1.大數(shù)據(jù)參與融資，獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)控制模式

首先，阿里金融運(yùn)營的關(guān)鍵之處就是在于在貸款整個(gè)過程幾乎都有大數(shù)據(jù)分析參與，無論是在貸款前的客戶選擇、貸款中的風(fēng)險(xiǎn)控制以及貸款后的貸款回收大數(shù)據(jù)分析都發(fā)揮著重要的作用，貸款模式可以被稱為量化放貸模式。其次，從客戶的選擇開始就利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)貸款人進(jìn)行甄別，在貸款期間以及貸款回收階段也對(duì)企業(yè)資金流向進(jìn)行時(shí)時(shí)檢測(cè)，及時(shí)采取措施盡量減少壞賬發(fā)生的可能性。

2.準(zhǔn)確定位市場(chǎng)

阿里金融主要的服務(wù)對(duì)象是中小企業(yè)，貸款需求額度較小。一方面，它旗下的各個(gè)電子商務(wù)平臺(tái)上注冊(cè)用戶規(guī)模十分龐大，這些客戶資源就是阿里金融發(fā)展的強(qiáng)大基礎(chǔ)。另一方面，它主要是進(jìn)行中小型的貸款，不僅符合平臺(tái)上中小企業(yè)的短期資金融通的需求，還可以避免與商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的正面競(jìng)爭(zhēng)，從而可以最大限度的利用自身平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)。

（3）案例評(píng)價(jià)

它是傳統(tǒng)金融的重要補(bǔ)充，為中小企業(yè)融資提供了新選擇。其次，阿里金融的出現(xiàn)打破了銀行的“二八定律”，它利用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等優(yōu)勢(shì)試圖破解銀企雙方成本與收益不匹配的尷尬局面。若是再完善一下系統(tǒng)，與線下的銀行進(jìn)行對(duì)接，這對(duì)我國未來的電商金融來說是非常值得期待的。但是，政策層面支持不足，這會(huì)阻礙電商金融后續(xù)的發(fā)展；產(chǎn)業(yè)鏈整合欠缺，網(wǎng)絡(luò)局限也十分明顯。并且它不能吸收存款，后續(xù)的資金來源是有限的。

政策建議

（1）政府宏觀管理和支持 一是，給予法律支持：首先，規(guī)范電商金融行業(yè)的準(zhǔn)人機(jī)制、完善風(fēng)險(xiǎn)控制防范機(jī)制以及加大信息披露的力度。推出相關(guān)鼓勵(lì)電商金融發(fā)展的政策法規(guī)，從政策上予以傾斜。二是，完善征信系統(tǒng)，建立誠信檔案。利用現(xiàn)有銀行信用信息、工商部門登記信息、電商平臺(tái)上的信息等為基礎(chǔ)，將這些數(shù)據(jù)對(duì)接整合，形成一個(gè)可以共享的安全數(shù)據(jù)庫。

（2）彌補(bǔ)其運(yùn)行缺陷

1.擴(kuò)大資金來源。在我國，電商金融企業(yè)現(xiàn)在不能像傳統(tǒng)的存款性金融機(jī)構(gòu)一樣吸收存款，所以后續(xù)資金不足問題是阻礙電商金融發(fā)展的一大問題。首先可以選擇增資，增加更多股東來解決資金問題；其次，可以向銀行轉(zhuǎn)型，獲得可以吸收社會(huì)存款資金的資格，保證有充足資金來源。

2.提高信息甄別技術(shù)水平：電商金融運(yùn)行的關(guān)鍵之一就是信息真實(shí)有效，所以一定要提高信息的甄別技術(shù)，保證得到的信息數(shù)據(jù)的可用性，這樣才能最大限度的控制運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

[1]黃海龍.基于以電商平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融研究[J].上海金融，2013（08）

[2]余敏.電商金融對(duì)中小企業(yè)融資的作用分析[J].電子商務(wù)，2016（11）

[3]尹忐東.電商金融的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)分析[J].時(shí)代金融，2014（06）