朱奕婧

在當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體當(dāng)中，金融市場(chǎng)是十分重要的組成部分，而金融市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)走向，在很大程度上受到證券公司的影響，因此，為了加強(qiáng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展，金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的提高，證券公司的盈利是至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。本文，基于證券公司的盈利，研究其綜合金融服務(wù)盈利模式，并提出相關(guān)的結(jié)論以供選擇。

證券公司對(duì)于現(xiàn)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體而言，具有十分重大的意義，其主要體現(xiàn)于，證券公司能夠通過(guò)引導(dǎo)金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的走向，進(jìn)而推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而從實(shí)際的角度上來(lái)說(shuō)，證券公司如需實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力，就必然要加強(qiáng)自身的發(fā)展，以此關(guān)于證券公司的盈利模式就十分重要。通常而言，證券公司是金融市場(chǎng)當(dāng)中的一部分，因此其盈利模式方面，更多的涉及金融服務(wù)。

一、證券公司盈利模式現(xiàn)狀

（一）綜合性盈利模式

基于我國(guó)證券公司的現(xiàn)狀分析，金融市場(chǎng)當(dāng)中的證券公司，有一部分屬于綜合性證券公司。在綜合性證券公司當(dāng)中，最具有代表性的，即為中信證券。中信證券的發(fā)展特點(diǎn)，主要可以分為兩個(gè)主要特點(diǎn)，分別為業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的平均、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)偏小。而通過(guò)此兩點(diǎn)進(jìn)行針對(duì)性的分析，中信公司主要的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力在于，通過(guò)自身的資源共享平臺(tái)，能夠?qū)崿F(xiàn)集團(tuán)旗下企業(yè)的資源共享，最終完善資源的優(yōu)化配置；中信企業(yè)在經(jīng)紀(jì)、銷售、財(cái)產(chǎn)管理方面也有相當(dāng)程度的建設(shè)，其對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的需求低于傳統(tǒng)型證券集團(tuán)，如此形成收入的多樣性，加強(qiáng)了集團(tuán)發(fā)展的穩(wěn)定性；中信集團(tuán)創(chuàng)新發(fā)展了直投、融資、融券等業(yè)務(wù)，拓展了自身業(yè)務(wù)渠道，優(yōu)化集團(tuán)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

通過(guò)中信公司的業(yè)務(wù)發(fā)展分析，可以很明顯得看出，綜合性盈利模式的優(yōu)點(diǎn)、特點(diǎn)等，基于理論的角度上來(lái)說(shuō)，綜合性盈利模式最大的特點(diǎn)在于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多樣化、對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依賴度角度，通過(guò)此模式進(jìn)行發(fā)展，能夠使得證券公司，在發(fā)展的過(guò)程中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范、風(fēng)險(xiǎn)的降低、經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)等多個(gè)方面得到相當(dāng)力度的支撐。

（二）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式

同樣，在整體金融市場(chǎng)當(dāng)中，依舊還存在著部分運(yùn)用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式的證券集團(tuán)，其中主要代表性的證券集團(tuán)為銀河證券。銀河證券的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，主要以傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主，其最大的特點(diǎn)在于，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)拓展的規(guī)模巨大。銀河證券集團(tuán)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展，一向是其發(fā)展戰(zhàn)略中，絕對(duì)關(guān)注的部分之一，通過(guò)其發(fā)展的趨勢(shì)研究發(fā)現(xiàn)，銀河證券的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力主要在于，渠道的優(yōu)勢(shì)與客戶關(guān)系維護(hù)方面。銀河證券在國(guó)內(nèi)所涉及的規(guī)模巨大，因此其業(yè)務(wù)渠道相對(duì)較多，據(jù)統(tǒng)計(jì)銀河證券的規(guī)模涉及國(guó)內(nèi)30余個(gè)省份，旗下客戶超過(guò)四百萬(wàn)，以此奠定了其發(fā)展的戰(zhàn)略主題，而在客戶關(guān)系維護(hù)方面，銀河證券旗下的營(yíng)銷服務(wù)團(tuán)隊(duì)，均為高素質(zhì)、服務(wù)意識(shí)強(qiáng)的資深人員，并通過(guò)制度的管理，要求重點(diǎn)發(fā)展客戶群體的增長(zhǎng)。

通過(guò)上述對(duì)銀河證券的分析，能夠明顯看出，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，更加注重?cái)?shù)量、規(guī)模，通過(guò)巨大的數(shù)量與規(guī)模，來(lái)引起經(jīng)濟(jì)上的質(zhì)變，最終得到較大的收益，但從實(shí)際的角度上來(lái)說(shuō)，想要實(shí)現(xiàn)、運(yùn)行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，其中所存在的成本無(wú)疑是巨大的。而在風(fēng)險(xiǎn)方面，因?yàn)樵O(shè)計(jì)極大的客戶規(guī)模，在維護(hù)客戶關(guān)系的角度上，客戶如果因?yàn)樽陨淼淖兓?，而產(chǎn)生流失，就容易造成經(jīng)濟(jì)的虧損，而基于客戶的多變性、個(gè)性化，這種現(xiàn)象是很容易產(chǎn)生，因此總體而言，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式的發(fā)展相對(duì)困難，而且風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。

（三）創(chuàng)新型盈利模式

創(chuàng)新型盈利模式，主要是通過(guò)專業(yè)性的服務(wù)，針對(duì)性的發(fā)展自身突出的業(yè)務(wù)，優(yōu)選風(fēng)險(xiǎn)較低，風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較高的業(yè)務(wù)。而使用創(chuàng)新型盈利模式，最為突出的證券集團(tuán)為中金集團(tuán)，中金集團(tuán)的發(fā)展，更加關(guān)注產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，要求與其他產(chǎn)品存在差異，而且其產(chǎn)品較為偏向于大型投資銀行。中金集團(tuán)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，主要在于發(fā)展戰(zhàn)略與觀念上，其具備獨(dú)特的國(guó)際發(fā)展觀，并且能夠秉持著創(chuàng)新的理念，不斷的投資研發(fā)新型產(chǎn)品。

創(chuàng)新型盈利模式，通過(guò)對(duì)中金集團(tuán)的分析，可以看出此盈利模式，具備了低風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)抵抗等優(yōu)點(diǎn)，但實(shí)際的角度上，想要運(yùn)行創(chuàng)新型盈利模式，需要具備一系列的能力，例如投資研發(fā)能力、創(chuàng)新能力、獨(dú)特的發(fā)展觀念等等，在此前提下，除了在產(chǎn)品研發(fā)上需要大量的成本以外，對(duì)于個(gè)人、團(tuán)隊(duì)的能力也有相當(dāng)?shù)囊螅诖饲疤嵯?，可能?huì)對(duì)發(fā)展到來(lái)一定的局限性。

二、當(dāng)前證券公司綜合金融服務(wù)盈利模式的發(fā)展不足

（一）盈利模式單一化

在當(dāng)前的金融市場(chǎng)當(dāng)中，許多證券公司的盈利模式，雖然在單方面能夠有一定的突出，但是也正因?yàn)閱畏矫娴耐怀?，?dǎo)致公司發(fā)展側(cè)重于突出的方面，如此就形成了單一化的發(fā)展現(xiàn)象。而單一化的盈利模式，在理論上來(lái)說(shuō)，如果能夠?qū)⑵浒l(fā)展起來(lái)，那么確實(shí)能夠起到維持公司生產(chǎn)發(fā)展的目的，而實(shí)際上，因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的特性，容易受到外界因素的影響，影響中容易產(chǎn)生一系列的變化，會(huì)對(duì)證券公司的發(fā)展形成一定的阻礙，而此時(shí)，如果企業(yè)運(yùn)用的是單一化的盈利模式，那么會(huì)對(duì)此類變化的抵抗能力就會(huì)顯得很弱。

市場(chǎng)的變化十分多樣，而且難以完全的預(yù)測(cè)，作為單一的盈利模式，其必然存在一定的運(yùn)行條件，但市場(chǎng)的變化，與單一盈利模式的必要條件相背，那么企業(yè)作為弱勢(shì)的一方，就會(huì)難以適應(yīng)市場(chǎng)的變化，從而產(chǎn)生一系列的問(wèn)題，對(duì)企業(yè)的發(fā)展、穩(wěn)定、生存都有巨大的影響。

（二）管理體制的不足

當(dāng)前許多的證券公司，在管理體制方面，普遍都傾向于集權(quán)式的管理，此類管理體制，主要的特點(diǎn)在于，對(duì)于公司發(fā)展等相關(guān)的決策權(quán)利，主要集中于企業(yè)高層的極少數(shù)人當(dāng)中，即在企業(yè)權(quán)利當(dāng)中，形成了集中的現(xiàn)象。而集中式的管理體制，在表面上，在高層管理的運(yùn)作之下，某種程度上，基于管理層的個(gè)人能力，確實(shí)能夠改善企業(yè)的運(yùn)作，但是個(gè)人能力始終存在局限性，無(wú)法將權(quán)利實(shí)質(zhì)的發(fā)揮到最大，進(jìn)而可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)業(yè)務(wù)的開(kāi)展受限。集權(quán)式的管理體制，其劣勢(shì)最容易體現(xiàn)在市場(chǎng)變化的時(shí)候，一旦市場(chǎng)產(chǎn)生變化，高層管理可能因個(gè)人的能力限制，而無(wú)法及時(shí)調(diào)整，最終就導(dǎo)致發(fā)展出現(xiàn)阻礙。

（三）創(chuàng)新能力的不足

對(duì)于大多數(shù)證券公司而言，其發(fā)展的基本觀念，主要都在于求取穩(wěn)定，而且認(rèn)為創(chuàng)新是穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。從實(shí)際上來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新能力，確實(shí)能夠左右證券企業(yè)的發(fā)展，能夠使企業(yè)在市場(chǎng)的變化下，快速的適應(yīng)并掌握市場(chǎng)的走向。但是絕大部分的企業(yè)，其創(chuàng)新能力都存在一定的不足，進(jìn)而在市場(chǎng)的變化下，未能把握住市場(chǎng)走向，最終使企業(yè)面臨消失的境地。

三、證券公司綜合金融服務(wù)盈利模式發(fā)展提高策略

（一）多元化盈利模式結(jié)構(gòu)

實(shí)際上，證券公司的盈利模式方面，互相是沒(méi)有太多的沖突的，因此具備一定的結(jié)合條件。通過(guò)多種盈利模式的結(jié)合，企業(yè)的盈利模式，會(huì)呈現(xiàn)出一種全新的發(fā)展，能夠使企業(yè)在發(fā)展的方向上，得到新的推動(dòng)力。此外，在面對(duì)多變的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)多元化的結(jié)合，能夠使企業(yè)的發(fā)展具備多種核心能力，以此來(lái)抵抗市場(chǎng)變化的影響。而要實(shí)現(xiàn)多元化的盈利模式，就必然需要例如創(chuàng)新能力等，通過(guò)自身企業(yè)需求以及對(duì)市場(chǎng)變化的了解，來(lái)選擇具體結(jié)合的目標(biāo)，最終形成符合自身發(fā)展觀念的企業(yè)盈利模式。

（二）管理體制的完善

基于上述的分析，多數(shù)企業(yè)的管理體制，偏向于集權(quán)的管理體制，這種管理體制，會(huì)將企業(yè)所具備的權(quán)利，多數(shù)集中在極少部分人中，進(jìn)而可能因此部分人的能力限制，從而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展受阻。為了改善此現(xiàn)狀，就需要完善集權(quán)式的管理體制，對(duì)于權(quán)利適當(dāng)?shù)胤艑挘源耸箻I(yè)務(wù)人員，能夠根據(jù)自身情況而做出一定的決定，如此使業(yè)務(wù)的開(kāi)展，更加能夠貼近實(shí)際的情況，并且確保了業(yè)務(wù)開(kāi)展的效率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)高效的發(fā)展。

（三）創(chuàng)新能力的加強(qiáng)

創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展的核心之一，通過(guò)良好的創(chuàng)新能力，能夠使企業(yè)不斷在市場(chǎng)變化中。占據(jù)先導(dǎo)的地位。而針對(duì)當(dāng)前證券企業(yè)普遍創(chuàng)新能力不足的現(xiàn)象，需要采取一定的措施，使企業(yè)的創(chuàng)新能力得以提高。對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新能力提高的措施，主要可以從四個(gè)方面著手，即為經(jīng)營(yíng)渠道、營(yíng)銷戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)拓展、品牌建設(shè)。通過(guò)經(jīng)營(yíng)渠道，能夠使得公司的客戶來(lái)源增加，再通過(guò)完善的營(yíng)銷戰(zhàn)略，能夠加強(qiáng)客戶成交的概率，而業(yè)務(wù)拓展主要是為了滿足客戶個(gè)性化的需求，同時(shí)有利于營(yíng)銷渠道的拓展，最終平臺(tái)的建設(shè)，是為了提高企業(yè)在市場(chǎng)當(dāng)中的認(rèn)知度，確保企業(yè)能夠在客戶層面上，成立一定的口碑，進(jìn)而得到推廣的作用。通過(guò)此四點(diǎn)的加強(qiáng)，需要企業(yè)不斷地研究實(shí)現(xiàn)的方法，在此其中，必然會(huì)接觸到多方面的信息，在信息的交流碰撞之下，就會(huì)逐漸提高創(chuàng)新能力，并且有助于企業(yè)服務(wù)意識(shí)的提高。

四、結(jié)語(yǔ)

基于證券公司對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的貢獻(xiàn)，其運(yùn)行狀況是否良好，是需要高度重視的重點(diǎn)。而決定證券公司運(yùn)行狀況的，很大程度上與其盈利模式相掛鉤，常見(jiàn)的盈利模式有：綜合性盈利模式、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式、創(chuàng)新型盈利模式。針對(duì)常見(jiàn)的各個(gè)盈利模式分析，發(fā)現(xiàn)其互有利弊，因此其運(yùn)行的必備條件都存在一定的限制，進(jìn)而容易產(chǎn)生企業(yè)發(fā)展方面的不足，需要采取相關(guān)措施進(jìn)行改善。（作者單位為東方財(cái)富證券股份有限公司 ）