付燕

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大環(huán)境下，陜西經(jīng)濟(jì)也取得高速發(fā)展，其中中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大稅收、改善民生等方面起到重要的作用。為推動(dòng)中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，首要就是解決融資難融資貴問(wèn)題。本文從陜西省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀出發(fā)，結(jié)合電商平臺(tái)、P2P平臺(tái)和眾籌等中小企業(yè)的融資新渠道，對(duì)陜西省使用互聯(lián)網(wǎng)金融解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題提出了一些建議。

目前，我國(guó)中小企業(yè)有4000萬(wàn)家，貢獻(xiàn)了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)和90%以上的企業(yè)數(shù)量，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主力軍。中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)發(fā)展模式，首要戰(zhàn)略目標(biāo)就是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)；而中小企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中面臨的最重要的障礙就是融資難問(wèn)題。近幾年來(lái)，政府為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題也采取了一系列措施：實(shí)施一整套信用融資政策，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加小型微型企業(yè)融資規(guī)模和比重；加大對(duì)中小企業(yè)的財(cái)稅扶持力度；幫助中小企業(yè)拓寬融資媒介，如多元化的風(fēng)險(xiǎn)基金平臺(tái)建設(shè)，企業(yè)互助擔(dān)保媒介等。雖然在一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資需求，使其能通過(guò)外部資金來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)。然而，上述措施并沒(méi)有從根本上解決中小企業(yè)融資難的困境。由于當(dāng)前中國(guó)金融結(jié)構(gòu)不平衡，金融資源配置不合理，以及銀行與企業(yè)信息不對(duì)稱，致使銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)資金難以有效監(jiān)管，很難滿足新形勢(shì)下中小企業(yè)發(fā)展中的資金需要，使得越來(lái)越多的中小企業(yè)因?yàn)橘Y金流問(wèn)題造成生產(chǎn)停滯。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的全面推廣和普及，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，眾籌和電商融資新興融資平臺(tái)以更對(duì)稱的信息和融資貸款的高效低成本成為中小企業(yè)資金鏈的“救世主”。

一、陜西省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

近年來(lái)，陜西省經(jīng)濟(jì)取得了高速發(fā)展。2016年陜西省GDP為19399.59億元，增速達(dá)到7%，2017年GDP增速達(dá)到11%。中小企業(yè)作為全省的主力軍，在經(jīng)濟(jì)中也發(fā)揮著重要的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入年均增長(zhǎng)26%；非公經(jīng)濟(jì)增加值占全省GDP比重由49.5%提升到53.8%，占據(jù)全省經(jīng)濟(jì)的“半壁江山”；全省中小企業(yè)從業(yè)人數(shù)年均增加33.9萬(wàn)人，2016年達(dá)到900萬(wàn)人。盡管中小企業(yè)在在陜西經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做出了一定的貢獻(xiàn)，但是也面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。其中最突出的就是融資問(wèn)題，主要表現(xiàn)為資金缺口較大，融資渠道單一，融資成本過(guò)高等方面。

現(xiàn)如今，陜西省中小企業(yè)資金需求缺口較大，融資渠道狹窄。當(dāng)前，中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)源性融資、銀行貸款、民間借貸等。對(duì)于陜西省中小企業(yè)而言，外部融資體系不健全，大多數(shù)企業(yè)對(duì)內(nèi)源性融資的依賴性較大。同時(shí)，相對(duì)于大企業(yè)而言中小企業(yè)融資的有利因素較少，90%以上的中小企業(yè)融資能力非常有限。這主要是中小企業(yè)自身的特點(diǎn)造就的。中小企業(yè)的特點(diǎn)就是規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，沒(méi)有長(zhǎng)期可用于抵押的固定資產(chǎn)，發(fā)展規(guī)劃、發(fā)展定位也都在不斷調(diào)整，這些將造成其自身信用級(jí)別不高。而銀行貸款的首要前提是安全，在不能保證資金安全的時(shí)候，無(wú)法進(jìn)行放貸。同時(shí)，相對(duì)于大企業(yè)而言中小企業(yè)融資的有利因素較少，90%以上的中小企業(yè)融資能力非常有限。

在借貸成本方面，中小企業(yè)的融資成本過(guò)高。相較于大企業(yè)，中小企業(yè)在銀行貸款中由于缺乏相應(yīng)抵押擔(dān)保物、存在很大的信用風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)增加很多的隱性成本，比如增加很多審核手續(xù)和時(shí)間、借貸合同中附帶很多附加條件等，致使綜合成本上升，所以促使中小企業(yè)傾向于民間借貸。但民間借貸利率普遍過(guò)高，超過(guò)正規(guī)機(jī)構(gòu)貸款利率的20%，使得中小企業(yè)望而生畏。

造成陜西省中小企業(yè)融資問(wèn)題的原因在于：金融體系不健全。當(dāng)前金融結(jié)構(gòu)不平衡，金融資源配置不合理。銀行始終將信貸資金優(yōu)先撥給國(guó)有企業(yè)、大型企業(yè)，使得中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)銀行貸款滿足資金需求。同時(shí)，為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保的專業(yè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新性不足；中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性不足，信用級(jí)別較低。中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中短視行為嚴(yán)重，只注重眼前利益，而沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃。同時(shí)管理制度不規(guī)范，賬目混亂。這就造成銀行在放貸時(shí)考慮風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素，通過(guò)提高利率和要求提供相應(yīng)擔(dān)保等措施，造成借貸成本增加。

二、互聯(lián)網(wǎng)融資模式分析

互聯(lián)網(wǎng)金融基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，通過(guò)深入分析信貸雙方的需求能夠快速匹配供需雙方，解決中小企業(yè)融資困難的信息不對(duì)稱的問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)融資的信息收集、信用評(píng)級(jí)和辦公成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)銀行，降低了中小企業(yè)的交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融可以滿足陜西省中小企業(yè)融資的模式主要有三種：電商小貸、P2P網(wǎng)貸及眾籌。

（一）電商小貸

電商小貸實(shí)質(zhì)上是一種供應(yīng)鏈融資模式，是以電子商務(wù)平臺(tái)為基礎(chǔ)，利用互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化手段，對(duì)其長(zhǎng)期積累的平臺(tái)客戶交易數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化的挖掘和分析，相當(dāng)于建立了大型的數(shù)據(jù)庫(kù)，為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)。電商小貸主要以阿里巴巴為代表，其最大的優(yōu)勢(shì)在于信息的來(lái)源與處理上。傳統(tǒng)融資模式中由于雙方信息不對(duì)稱，在放貸過(guò)程中銀行等金融機(jī)構(gòu)為了獲取中小企業(yè)的信用狀況，需要耗費(fèi)大量的時(shí)間及人力物力，無(wú)形中提高了運(yùn)營(yíng)成本，銀行會(huì)將其轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)。而電商企業(yè)擁有龐大的商戶和用戶資源，在長(zhǎng)期的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，掌握了大量的用戶消費(fèi)數(shù)據(jù)，通過(guò)這些數(shù)據(jù)能夠很好的評(píng)價(jià)商戶的信用程度，以較低的成本解決了信貸過(guò)程中信息不對(duì)稱的問(wèn)題，運(yùn)營(yíng)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)融資模式，因此電商小貸效率更高靈活性更強(qiáng)。

（二）P2P網(wǎng)貸

P2P 網(wǎng)貸，即個(gè)人對(duì)個(gè)人信貸，或者稱為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸。這種模式解決了借貸雙方信息不對(duì)稱的問(wèn)題。借貸雙方需要提交真實(shí)信息注冊(cè)成為網(wǎng)絡(luò)會(huì)員。資金需求方在該網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布自己的資金需求信息及相關(guān)條件，資金供給方在該平臺(tái)尋找可靠地放款對(duì)象，兩者通過(guò)平臺(tái)將其匹配起來(lái)，從而解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。同時(shí)，會(huì)員的各種借貸行為均會(huì)被網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)記錄，在一定程度上可以建立會(huì)員信用評(píng)價(jià)體系，有助資金供給方和網(wǎng)絡(luò)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控。最后，借貸雙方的信息都是公開(kāi)透明的，這樣借貸雙方可以了解對(duì)方個(gè)人信息，減少違約風(fēng)險(xiǎn)。從這一點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，該模式融資安全有保障。

（三）眾籌

作為一種新興互聯(lián)網(wǎng)金融模式，是指一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個(gè)人或組織的行為。一般而言是透過(guò)網(wǎng)絡(luò)上的平臺(tái)連結(jié)起贊助者與提案者。眾籌金融模式一般應(yīng)用于影視、音樂(lè)、出版、科技、設(shè)計(jì)、動(dòng)漫、游戲、教育等多元化的創(chuàng)新項(xiàng)目。目前國(guó)內(nèi)主要眾籌融資模式有兩種： 一是股權(quán)眾籌，即發(fā)起人面向公眾投資者出讓一定比例的股權(quán)，投資者通過(guò)出資入股公司，獲得未來(lái)收益；二是回報(bào)眾籌，即公眾投資者采用團(tuán)購(gòu) + 預(yù)購(gòu)的形式，對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，之后獲得產(chǎn)品或服務(wù)。眾籌的發(fā)展對(duì)于中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決有重要的作用。眾籌融資模式的優(yōu)勢(shì)包括：大眾參與，融資面廣，門(mén)檻低；融資效率高。

以上三種互聯(lián)網(wǎng)融資模式相對(duì)于傳統(tǒng)融資模式，解決了陜西省中小企業(yè)融資過(guò)程中信息不對(duì)稱、融資成本高、融資效率低等問(wèn)題，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力，降低中小企業(yè)的融資壓力，必將在今后成為陜西省中小企業(yè)融資的第一選擇。

三、結(jié)語(yǔ)

陜西省中小企業(yè)現(xiàn)存的融資模式存在很多的問(wèn)題，主要的困境在于融資渠道過(guò)于單一，融資成本過(guò)高等。而互聯(lián)網(wǎng)融資模式的出現(xiàn)可以在某種程度上解決這些問(wèn)題，利用互聯(lián)網(wǎng)融資模式，可以運(yùn)用多種渠道擴(kuò)充融資路徑，改變?cè)趥鹘y(tǒng)融資模式下融資渠道過(guò)于單一問(wèn)題，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，創(chuàng)新融資途徑，憑借先進(jìn)的技術(shù)和先進(jìn)的信息系統(tǒng)使其擁有相對(duì)較全面的融資方式。但是，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題，在構(gòu)建陜西省互聯(lián)網(wǎng)金融體系時(shí)，提出政府主導(dǎo)下的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)以及完善金融監(jiān)管立法，進(jìn)一步提高中小企業(yè)融資的成功率。（作者單位為西安財(cái)經(jīng)學(xué)院行知學(xué)院）