付燕

在中國經(jīng)濟增長大環(huán)境下，陜西經(jīng)濟也取得高速發(fā)展，其中中小企業(yè)在經(jīng)濟增長、擴大稅收、改善民生等方面起到重要的作用。為推動中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，首要就是解決融資難融資貴問題。本文從陜西省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀出發(fā)，結(jié)合電商平臺、P2P平臺和眾籌等中小企業(yè)的融資新渠道，對陜西省使用互聯(lián)網(wǎng)金融解決中小企業(yè)的融資問題提出了一些建議。

目前，我國中小企業(yè)有4000萬家，貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)和90%以上的企業(yè)數(shù)量，是實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的主力軍。中國經(jīng)濟進入新常態(tài)發(fā)展模式，首要戰(zhàn)略目標就是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；而中小企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中面臨的最重要的障礙就是融資難問題。近幾年來，政府為解決中小企業(yè)融資難問題也采取了一系列措施：實施一整套信用融資政策，鼓勵和引導金融機構(gòu)增加小型微型企業(yè)融資規(guī)模和比重；加大對中小企業(yè)的財稅扶持力度；幫助中小企業(yè)拓寬融資媒介，如多元化的風險基金平臺建設，企業(yè)互助擔保媒介等。雖然在一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資需求，使其能通過外部資金來擴大生產(chǎn)。然而，上述措施并沒有從根本上解決中小企業(yè)融資難的困境。由于當前中國金融結(jié)構(gòu)不平衡，金融資源配置不合理，以及銀行與企業(yè)信息不對稱，致使銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)資金難以有效監(jiān)管，很難滿足新形勢下中小企業(yè)發(fā)展中的資金需要，使得越來越多的中小企業(yè)因為資金流問題造成生產(chǎn)停滯。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的全面推廣和普及，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，眾籌和電商融資新興融資平臺以更對稱的信息和融資貸款的高效低成本成為中小企業(yè)資金鏈的“救世主”。

一、陜西省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

近年來，陜西省經(jīng)濟取得了高速發(fā)展。2016年陜西省GDP為19399.59億元，增速達到7%，2017年GDP增速達到11%。中小企業(yè)作為全省的主力軍，在經(jīng)濟中也發(fā)揮著重要的作用。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入年均增長26%；非公經(jīng)濟增加值占全省GDP比重由49.5%提升到53.8%，占據(jù)全省經(jīng)濟的“半壁江山”；全省中小企業(yè)從業(yè)人數(shù)年均增加33.9萬人，2016年達到900萬人。盡管中小企業(yè)在在陜西經(jīng)濟發(fā)展中做出了一定的貢獻，但是也面臨著嚴峻的考驗。其中最突出的就是融資問題，主要表現(xiàn)為資金缺口較大，融資渠道單一，融資成本過高等方面。

現(xiàn)如今，陜西省中小企業(yè)資金需求缺口較大，融資渠道狹窄。當前，中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)源性融資、銀行貸款、民間借貸等。對于陜西省中小企業(yè)而言，外部融資體系不健全，大多數(shù)企業(yè)對內(nèi)源性融資的依賴性較大。同時，相對于大企業(yè)而言中小企業(yè)融資的有利因素較少，90%以上的中小企業(yè)融資能力非常有限。這主要是中小企業(yè)自身的特點造就的。中小企業(yè)的特點就是規(guī)模小，抗風險能力差，沒有長期可用于抵押的固定資產(chǎn)，發(fā)展規(guī)劃、發(fā)展定位也都在不斷調(diào)整，這些將造成其自身信用級別不高。而銀行貸款的首要前提是安全，在不能保證資金安全的時候，無法進行放貸。同時，相對于大企業(yè)而言中小企業(yè)融資的有利因素較少，90%以上的中小企業(yè)融資能力非常有限。

在借貸成本方面，中小企業(yè)的融資成本過高。相較于大企業(yè)，中小企業(yè)在銀行貸款中由于缺乏相應抵押擔保物、存在很大的信用風險，會增加很多的隱性成本，比如增加很多審核手續(xù)和時間、借貸合同中附帶很多附加條件等，致使綜合成本上升，所以促使中小企業(yè)傾向于民間借貸。但民間借貸利率普遍過高，超過正規(guī)機構(gòu)貸款利率的20%，使得中小企業(yè)望而生畏。

造成陜西省中小企業(yè)融資問題的原因在于：金融體系不健全。當前金融結(jié)構(gòu)不平衡，金融資源配置不合理。銀行始終將信貸資金優(yōu)先撥給國有企業(yè)、大型企業(yè)，使得中小企業(yè)無法通過銀行貸款滿足資金需求。同時，為中小企業(yè)提供融資擔保的專業(yè)機構(gòu)創(chuàng)新性不足；中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性不足，信用級別較低。中小企業(yè)在經(jīng)營中短視行為嚴重，只注重眼前利益，而沒有長遠計劃。同時管理制度不規(guī)范，賬目混亂。這就造成銀行在放貸時考慮風險溢價等因素，通過提高利率和要求提供相應擔保等措施，造成借貸成本增加。

二、互聯(lián)網(wǎng)融資模式分析

互聯(lián)網(wǎng)金融基于大數(shù)據(jù)、云計算，通過深入分析信貸雙方的需求能夠快速匹配供需雙方，解決中小企業(yè)融資困難的信息不對稱的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)融資的信息收集、信用評級和辦公成本遠遠低于傳統(tǒng)銀行，降低了中小企業(yè)的交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以滿足陜西省中小企業(yè)融資的模式主要有三種：電商小貸、P2P網(wǎng)貸及眾籌。

（一）電商小貸

電商小貸實質(zhì)上是一種供應鏈融資模式，是以電子商務平臺為基礎，利用互聯(lián)網(wǎng)、云計算等信息化手段，對其長期積累的平臺客戶交易數(shù)據(jù)進行專業(yè)化的挖掘和分析，相當于建立了大型的數(shù)據(jù)庫，為中小企業(yè)提供信貸服務。電商小貸主要以阿里巴巴為代表，其最大的優(yōu)勢在于信息的來源與處理上。傳統(tǒng)融資模式中由于雙方信息不對稱，在放貸過程中銀行等金融機構(gòu)為了獲取中小企業(yè)的信用狀況，需要耗費大量的時間及人力物力，無形中提高了運營成本，銀行會將其轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)。而電商企業(yè)擁有龐大的商戶和用戶資源，在長期的運營過程中，掌握了大量的用戶消費數(shù)據(jù)，通過這些數(shù)據(jù)能夠很好的評價商戶的信用程度，以較低的成本解決了信貸過程中信息不對稱的問題，運營成本遠遠低于傳統(tǒng)融資模式，因此電商小貸效率更高靈活性更強。

（二）P2P網(wǎng)貸

P2P 網(wǎng)貸，即個人對個人信貸，或者稱為點對點信貸。這種模式解決了借貸雙方信息不對稱的問題。借貸雙方需要提交真實信息注冊成為網(wǎng)絡會員。資金需求方在該網(wǎng)絡平臺發(fā)布自己的資金需求信息及相關(guān)條件，資金供給方在該平臺尋找可靠地放款對象，兩者通過平臺將其匹配起來，從而解決中小企業(yè)融資難問題。同時，會員的各種借貸行為均會被網(wǎng)絡平臺記錄，在一定程度上可以建立會員信用評價體系，有助資金供給方和網(wǎng)絡公司對風險進行把控。最后，借貸雙方的信息都是公開透明的，這樣借貸雙方可以了解對方個人信息，減少違約風險。從這一點上來說，該模式融資安全有保障。

（三）眾籌

作為一種新興互聯(lián)網(wǎng)金融模式，是指一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個人或組織的行為。一般而言是透過網(wǎng)絡上的平臺連結(jié)起贊助者與提案者。眾籌金融模式一般應用于影視、音樂、出版、科技、設計、動漫、游戲、教育等多元化的創(chuàng)新項目。目前國內(nèi)主要眾籌融資模式有兩種： 一是股權(quán)眾籌，即發(fā)起人面向公眾投資者出讓一定比例的股權(quán)，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益；二是回報眾籌，即公眾投資者采用團購 + 預購的形式，對項目或公司進行投資，之后獲得產(chǎn)品或服務。眾籌的發(fā)展對于中小企業(yè)融資問題的解決有重要的作用。眾籌融資模式的優(yōu)勢包括：大眾參與，融資面廣，門檻低；融資效率高。

以上三種互聯(lián)網(wǎng)融資模式相對于傳統(tǒng)融資模式，解決了陜西省中小企業(yè)融資過程中信息不對稱、融資成本高、融資效率低等問題，增強風險管理和控制能力，降低中小企業(yè)的融資壓力，必將在今后成為陜西省中小企業(yè)融資的第一選擇。

三、結(jié)語

陜西省中小企業(yè)現(xiàn)存的融資模式存在很多的問題，主要的困境在于融資渠道過于單一，融資成本過高等。而互聯(lián)網(wǎng)融資模式的出現(xiàn)可以在某種程度上解決這些問題，利用互聯(lián)網(wǎng)融資模式，可以運用多種渠道擴充融資路徑，改變在傳統(tǒng)融資模式下融資渠道過于單一問題，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，創(chuàng)新融資途徑，憑借先進的技術(shù)和先進的信息系統(tǒng)使其擁有相對較全面的融資方式。但是，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中出現(xiàn)的問題，在構(gòu)建陜西省互聯(lián)網(wǎng)金融體系時，提出政府主導下的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，加強互聯(lián)網(wǎng)金融對于消費者的權(quán)益保護以及完善金融監(jiān)管立法，進一步提高中小企業(yè)融資的成功率。（作者單位為西安財經(jīng)學院行知學院）