馬貴林

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，會(huì)出現(xiàn)大量的資產(chǎn)流動(dòng)，這些資產(chǎn)在流動(dòng)時(shí)，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的利潤(rùn)，但與此同時(shí)，企業(yè)需要不斷的發(fā)展，就需要更大的資金投入量，在此過(guò)程中，企業(yè)對(duì)外會(huì)出現(xiàn)負(fù)債情況。而如何減少和降低企業(yè)的負(fù)債率，是為本文討論的重點(diǎn)。

資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額除與資產(chǎn)總額的比率，它是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志，是企業(yè)信用等級(jí)和籌資能力的重要指標(biāo)。過(guò)高的比率將蘊(yùn)含著潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)，這種潛在的危機(jī)是否爆發(fā)，還有待于負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理來(lái)決定。如果負(fù)債中中長(zhǎng)期負(fù)債占比較高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展正常，能產(chǎn)生穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)就不會(huì)爆發(fā)。相反，如果負(fù)債中一年內(nèi)到期的短期債務(wù)過(guò)多，就意味企業(yè)將面臨巨大的現(xiàn)金支付壓力，一旦財(cái)務(wù)失控，企業(yè)馬上就會(huì)陷入困境，同時(shí)對(duì)外籌資能力也會(huì)急劇下降，資金鏈斷裂，無(wú)法支付到期債務(wù)，潛在財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)。為了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，筆者認(rèn)為主要有以下途徑：

一、強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算剛性管控，提升效率，降本增效

以預(yù)算管理促進(jìn)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，高度重視預(yù)算執(zhí)行，通過(guò)預(yù)算管控，完善企業(yè)內(nèi)控關(guān)鍵環(huán)節(jié)和節(jié)點(diǎn)的控制，促進(jìn)資源的合理配置，提高資源使用效率。做好增收節(jié)支、降本增效預(yù)算管理工作，從嚴(yán)從緊控制成本費(fèi)用，充分發(fā)揮預(yù)算對(duì)資金收支、成本費(fèi)用、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵指標(biāo)的控制作用，努力提升經(jīng)營(yíng)效益和運(yùn)行質(zhì)量，充分體現(xiàn)“提質(zhì)增效”效果。

認(rèn)真分析預(yù)算執(zhí)行中存在的問(wèn)題，特別是資金收支、成本費(fèi)用、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資管理、“兩金”管理等預(yù)算指標(biāo)的執(zhí)行控制是重中之重的工作，要強(qiáng)化問(wèn)題整改，將預(yù)算指標(biāo)作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的“硬約束”，強(qiáng)化預(yù)算的執(zhí)行，確保預(yù)算目標(biāo)順利完成。

全面推行財(cái)務(wù)預(yù)算管理，落實(shí)預(yù)算目標(biāo)與管控責(zé)任，加大預(yù)算執(zhí)行的跟蹤監(jiān)督與考核獎(jiǎng)罰力度。發(fā)揮預(yù)算對(duì)業(yè)績(jī)指標(biāo)和管理指標(biāo)的事前引領(lǐng)、事中控制、事后分析修正管理作用，達(dá)到降本增效提升效率的目的。

二、加強(qiáng)資產(chǎn)管理，盤(pán)活存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)使用效率

對(duì)于收到的應(yīng)收票據(jù)應(yīng)及時(shí)背書(shū)轉(zhuǎn)讓，減少資產(chǎn)同時(shí)減少債務(wù)及資金成本。加強(qiáng)債權(quán)清收力度，企業(yè)債權(quán)是企業(yè)資金流動(dòng)時(shí)轉(zhuǎn)化而來(lái)，屬企業(yè)資產(chǎn)之一。由于這些債權(quán)是由企業(yè)的流動(dòng)現(xiàn)金產(chǎn)生，一量產(chǎn)生沉淀，隨著時(shí)間的推移，若不及時(shí)處理，將會(huì)給企業(yè)資產(chǎn)帶來(lái)負(fù)面影響，變成企業(yè)不良資產(chǎn)。對(duì)此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)派專人對(duì)這些債權(quán)進(jìn)行回收處理，制定切實(shí)可行的債權(quán)清收方案和資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，組織專門(mén)的清收小組分階段、分步驟進(jìn)行清收，尤其對(duì)兩年以上的債權(quán)強(qiáng)化清理，必要時(shí)采取司法手段使債權(quán)憑證證據(jù)真實(shí)性和有效性得以保全，保證企業(yè)資產(chǎn)安全，為回收資金奠定基礎(chǔ)。及時(shí)收回資金，增加運(yùn)行血液，縮小風(fēng)險(xiǎn)窗口，降低呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，強(qiáng)化應(yīng)收款的動(dòng)態(tài)管理，防止新的呆壞賬產(chǎn)生，每年嚴(yán)格對(duì)往來(lái)賬進(jìn)行清理。

加強(qiáng)存貨管理，提高存貨效益。存貨占用資金是有成本的，占用過(guò)多會(huì)使利息支出增加并導(dǎo)致利潤(rùn)的損失；各項(xiàng)存貨的維護(hù)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、人員薪酬的支出更直接使成本上升，所以要合理控制存貨的正常存儲(chǔ)水平，防止因庫(kù)存過(guò)高而占用大量資金，要縮短存貨周轉(zhuǎn)周期，減少不合理資金占用，努力使存貨成本與存貨效益匹配。

積極盤(pán)活存量資產(chǎn)，合理配置資源，提高固定資產(chǎn)利用率，使閑置資產(chǎn)得到充分利用。對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行全面清理，把質(zhì)量差、盈利能力低的資產(chǎn)能變現(xiàn)的盡量變現(xiàn)，最大程度回收現(xiàn)金，提高償債能力和資產(chǎn)流動(dòng)性。

嚴(yán)格控制非經(jīng)營(yíng)性新增債權(quán)，提高現(xiàn)金利用率。對(duì)一切與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)的各項(xiàng)借款進(jìn)行清欠，嚴(yán)格控制其他應(yīng)收款的發(fā)生，減少非經(jīng)營(yíng)資金占用。

三、科學(xué)投資，控制投資規(guī)模和投資成本

堅(jiān)持“價(jià)值思維，效益導(dǎo)向”的投資理念，嚴(yán)格投資立項(xiàng)的審批和執(zhí)行；按照投資計(jì)劃執(zhí)行投資，嚴(yán)格控制投資規(guī)模。加強(qiáng)工程建設(shè)的全過(guò)程管理，優(yōu)化設(shè)計(jì)和流程，嚴(yán)格執(zhí)行招投標(biāo)管理，降低工程造價(jià)，從源頭上降低投資成本。項(xiàng)目投資資金必須納入財(cái)務(wù)預(yù)算管理，合理安排資金到位時(shí)間，按需適時(shí)適量配置資金，按照占用量最小和不耽誤工程進(jìn)度的原則安排物資和設(shè)備采購(gòu)，減少資金沉淀，同時(shí)節(jié)約資金利息支出。對(duì)大型設(shè)備科考慮采用租賃方式 ，減少資金占用?？茖W(xué)投資，使投資形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理化，降低投資項(xiàng)目不達(dá)預(yù)期效益的風(fēng)險(xiǎn)，使項(xiàng)目按預(yù)期實(shí)現(xiàn)盈利，貢獻(xiàn)現(xiàn)金流，按時(shí)償債，降低負(fù)債率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)預(yù)判，并采取有效防范措施。高度關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)守資金鏈安全紅線，控制負(fù)債水平。以現(xiàn)金管理為核心，做好開(kāi)源節(jié)流工作，謀求資金的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)平衡與風(fēng)險(xiǎn)可控。堅(jiān)持“現(xiàn)金為王”的經(jīng)營(yíng)理念，增強(qiáng)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)?，F(xiàn)金是企業(yè)生存的血液，是生存的生命線?，F(xiàn)金鏈接續(xù)與安全是財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)工作，嚴(yán)格現(xiàn)金預(yù)算管理，以收定支，嚴(yán)禁超預(yù)算及預(yù)算外項(xiàng)目支出，確保資金運(yùn)行的基本平穩(wěn)。深入分析債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流及營(yíng)運(yùn)資金狀況，綜合評(píng)判財(cái)務(wù)承受能力和資金鏈安全，防止風(fēng)險(xiǎn)積累和爆發(fā)。

五、建立建全企業(yè)資金管理制度

在企業(yè)資金需要流出時(shí)，應(yīng)建立明確的審核審批制度，強(qiáng)化資金調(diào)度控制。企業(yè)應(yīng)按一定的權(quán)限和程序，對(duì)涉及資金的流入流出的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施管理，強(qiáng)化授權(quán)和審批環(huán)境控制，實(shí)現(xiàn)有效制約。如此一是從制度上保障企業(yè)資金安全。二是提高資金使用效率和效益。企業(yè)資金收付頻繁、業(yè)務(wù)量大，部分企業(yè)管理者缺乏應(yīng)有的資金管理意識(shí)，資金時(shí)間價(jià)值觀念淡薄，造成資金規(guī)模不合理、使用效率低下；一些企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金管理各行其是，缺乏統(tǒng)一的籌集、分配、使用和管理制度，導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源不能充分利用，資金使用效率不高，制約企業(yè)效益提高和健康發(fā)展。三是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。部分企業(yè)由于資金調(diào)度控制制度不健全或執(zhí)行不利，引發(fā)了無(wú)法償還到期債務(wù)、資金鏈斷裂、停產(chǎn)、關(guān)閉或破產(chǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，“短命”企業(yè)都是因?yàn)樽鳛槠髽I(yè)“血液”的資金循環(huán)不暢或供應(yīng)不足有很大關(guān)系。企業(yè)規(guī)范資金調(diào)度行為，采取有效的資金管理和控制措施，可以防范財(cái)務(wù)危機(jī)。

六、研究國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，降杠桿，降風(fēng)險(xiǎn)

按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》、《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)債務(wù)分析，以市場(chǎng)化、法治化方式，通過(guò)推進(jìn)兼并重組、完善現(xiàn)代企業(yè)制度強(qiáng)化自我約束、盤(pán)活存量資產(chǎn)、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、有序開(kāi)展市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，降低企業(yè)杠桿率，助推國(guó)有企業(yè)改革深化。建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)負(fù)債行為建立權(quán)責(zé)明確、制衡有效的決策執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)自身財(cái)務(wù)杠桿約束，合理安排債務(wù)融資規(guī)模，有效控制企業(yè)杠桿率，形成合理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

總而言之，企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率的根本途徑一是強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算管理，降本增效，增收節(jié)支，提高經(jīng)濟(jì)效益，增加自身經(jīng)濟(jì)積累，利潤(rùn)增加，所有者權(quán)益增加，負(fù)債率自然降低。二是強(qiáng)化資金管理，提高使用效率和效益，嚴(yán)格執(zhí)行資金收支預(yù)算，降低負(fù)債率，控制財(cái)務(wù)危機(jī)。三是嚴(yán)控過(guò)度投資，減少舉債，降低風(fēng)險(xiǎn)。四是充分利用現(xiàn)行國(guó)家政策，以市場(chǎng)化、法治化方式爭(zhēng)取債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，降債務(wù)規(guī)模，降杠桿。（作者單位為六枝工礦（集團(tuán)）有限責(zé)任公司）