馬貴林

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，會出現(xiàn)大量的資產(chǎn)流動，這些資產(chǎn)在流動時，會給企業(yè)帶來巨大的利潤，但與此同時，企業(yè)需要不斷的發(fā)展，就需要更大的資金投入量，在此過程中，企業(yè)對外會出現(xiàn)負(fù)債情況。而如何減少和降低企業(yè)的負(fù)債率，是為本文討論的重點。

資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額除與資產(chǎn)總額的比率，它是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志，是企業(yè)信用等級和籌資能力的重要指標(biāo)。過高的比率將蘊含著潛在的財務(wù)危機，這種潛在的危機是否爆發(fā)，還有待于負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理來決定。如果負(fù)債中中長期負(fù)債占比較高，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展正常，能產(chǎn)生穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流，潛在的財務(wù)危機就不會爆發(fā)。相反，如果負(fù)債中一年內(nèi)到期的短期債務(wù)過多，就意味企業(yè)將面臨巨大的現(xiàn)金支付壓力，一旦財務(wù)失控，企業(yè)馬上就會陷入困境，同時對外籌資能力也會急劇下降，資金鏈斷裂，無法支付到期債務(wù)，潛在財務(wù)危機爆發(fā)。為了規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，降低資產(chǎn)負(fù)債率，筆者認(rèn)為主要有以下途徑：

一、強化財務(wù)預(yù)算剛性管控，提升效率，降本增效

以預(yù)算管理促進內(nèi)控機制建設(shè)，高度重視預(yù)算執(zhí)行，通過預(yù)算管控，完善企業(yè)內(nèi)控關(guān)鍵環(huán)節(jié)和節(jié)點的控制，促進資源的合理配置，提高資源使用效率。做好增收節(jié)支、降本增效預(yù)算管理工作，從嚴(yán)從緊控制成本費用，充分發(fā)揮預(yù)算對資金收支、成本費用、債務(wù)風(fēng)險等關(guān)鍵指標(biāo)的控制作用，努力提升經(jīng)營效益和運行質(zhì)量，充分體現(xiàn)“提質(zhì)增效”效果。

認(rèn)真分析預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，特別是資金收支、成本費用、債務(wù)風(fēng)險、投資管理、“兩金”管理等預(yù)算指標(biāo)的執(zhí)行控制是重中之重的工作，要強化問題整改，將預(yù)算指標(biāo)作為生產(chǎn)經(jīng)營活動的“硬約束”，強化預(yù)算的執(zhí)行，確保預(yù)算目標(biāo)順利完成。

全面推行財務(wù)預(yù)算管理，落實預(yù)算目標(biāo)與管控責(zé)任，加大預(yù)算執(zhí)行的跟蹤監(jiān)督與考核獎罰力度。發(fā)揮預(yù)算對業(yè)績指標(biāo)和管理指標(biāo)的事前引領(lǐng)、事中控制、事后分析修正管理作用，達到降本增效提升效率的目的。

二、加強資產(chǎn)管理，盤活存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)使用效率

對于收到的應(yīng)收票據(jù)應(yīng)及時背書轉(zhuǎn)讓，減少資產(chǎn)同時減少債務(wù)及資金成本。加強債權(quán)清收力度，企業(yè)債權(quán)是企業(yè)資金流動時轉(zhuǎn)化而來，屬企業(yè)資產(chǎn)之一。由于這些債權(quán)是由企業(yè)的流動現(xiàn)金產(chǎn)生，一量產(chǎn)生沉淀，隨著時間的推移，若不及時處理，將會給企業(yè)資產(chǎn)帶來負(fù)面影響，變成企業(yè)不良資產(chǎn)。對此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)派專人對這些債權(quán)進行回收處理，制定切實可行的債權(quán)清收方案和資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，組織專門的清收小組分階段、分步驟進行清收，尤其對兩年以上的債權(quán)強化清理，必要時采取司法手段使債權(quán)憑證證據(jù)真實性和有效性得以保全，保證企業(yè)資產(chǎn)安全，為回收資金奠定基礎(chǔ)。及時收回資金，增加運行血液，縮小風(fēng)險窗口，降低呆壞賬風(fēng)險。同時，強化應(yīng)收款的動態(tài)管理，防止新的呆壞賬產(chǎn)生，每年嚴(yán)格對往來賬進行清理。

加強存貨管理，提高存貨效益。存貨占用資金是有成本的，占用過多會使利息支出增加并導(dǎo)致利潤的損失；各項存貨的維護費、倉儲費、人員薪酬的支出更直接使成本上升，所以要合理控制存貨的正常存儲水平，防止因庫存過高而占用大量資金，要縮短存貨周轉(zhuǎn)周期，減少不合理資金占用，努力使存貨成本與存貨效益匹配。

積極盤活存量資產(chǎn)，合理配置資源，提高固定資產(chǎn)利用率，使閑置資產(chǎn)得到充分利用。對資產(chǎn)進行全面清理，把質(zhì)量差、盈利能力低的資產(chǎn)能變現(xiàn)的盡量變現(xiàn)，最大程度回收現(xiàn)金，提高償債能力和資產(chǎn)流動性。

嚴(yán)格控制非經(jīng)營性新增債權(quán)，提高現(xiàn)金利用率。對一切與生產(chǎn)經(jīng)營活動無關(guān)的各項借款進行清欠，嚴(yán)格控制其他應(yīng)收款的發(fā)生，減少非經(jīng)營資金占用。

三、科學(xué)投資，控制投資規(guī)模和投資成本

堅持“價值思維，效益導(dǎo)向”的投資理念，嚴(yán)格投資立項的審批和執(zhí)行；按照投資計劃執(zhí)行投資，嚴(yán)格控制投資規(guī)模。加強工程建設(shè)的全過程管理，優(yōu)化設(shè)計和流程，嚴(yán)格執(zhí)行招投標(biāo)管理，降低工程造價，從源頭上降低投資成本。項目投資資金必須納入財務(wù)預(yù)算管理，合理安排資金到位時間，按需適時適量配置資金，按照占用量最小和不耽誤工程進度的原則安排物資和設(shè)備采購，減少資金沉淀，同時節(jié)約資金利息支出。對大型設(shè)備科考慮采用租賃方式 ，減少資金占用。科學(xué)投資，使投資形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理化，降低投資項目不達預(yù)期效益的風(fēng)險，使項目按預(yù)期實現(xiàn)盈利，貢獻現(xiàn)金流，按時償債，降低負(fù)債率，降低財務(wù)風(fēng)險。

四、強化風(fēng)險管控，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。

高度重視風(fēng)險管理，加強經(jīng)營形勢預(yù)判，并采取有效防范措施。高度關(guān)注財務(wù)風(fēng)險，堅守資金鏈安全紅線，控制負(fù)債水平。以現(xiàn)金管理為核心，做好開源節(jié)流工作，謀求資金的長期動態(tài)平衡與風(fēng)險可控。堅持“現(xiàn)金為王”的經(jīng)營理念，增強現(xiàn)金風(fēng)險意識?，F(xiàn)金是企業(yè)生存的血液，是生存的生命線?，F(xiàn)金鏈接續(xù)與安全是財務(wù)管理的重點工作，嚴(yán)格現(xiàn)金預(yù)算管理，以收定支，嚴(yán)禁超預(yù)算及預(yù)算外項目支出，確保資金運行的基本平穩(wěn)。深入分析債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營活動現(xiàn)金流及營運資金狀況，綜合評判財務(wù)承受能力和資金鏈安全，防止風(fēng)險積累和爆發(fā)。

五、建立建全企業(yè)資金管理制度

在企業(yè)資金需要流出時，應(yīng)建立明確的審核審批制度，強化資金調(diào)度控制。企業(yè)應(yīng)按一定的權(quán)限和程序，對涉及資金的流入流出的各項財務(wù)活動實施管理，強化授權(quán)和審批環(huán)境控制，實現(xiàn)有效制約。如此一是從制度上保障企業(yè)資金安全。二是提高資金使用效率和效益。企業(yè)資金收付頻繁、業(yè)務(wù)量大，部分企業(yè)管理者缺乏應(yīng)有的資金管理意識，資金時間價值觀念淡薄，造成資金規(guī)模不合理、使用效率低下；一些企業(yè)集團內(nèi)部資金管理各行其是，缺乏統(tǒng)一的籌集、分配、使用和管理制度，導(dǎo)致整個集團財務(wù)資源不能充分利用，資金使用效率不高，制約企業(yè)效益提高和健康發(fā)展。三是控制財務(wù)風(fēng)險。部分企業(yè)由于資金調(diào)度控制制度不健全或執(zhí)行不利，引發(fā)了無法償還到期債務(wù)、資金鏈斷裂、停產(chǎn)、關(guān)閉或破產(chǎn)等財務(wù)風(fēng)險，據(jù)統(tǒng)計，“短命”企業(yè)都是因為作為企業(yè)“血液”的資金循環(huán)不暢或供應(yīng)不足有很大關(guān)系。企業(yè)規(guī)范資金調(diào)度行為，采取有效的資金管理和控制措施，可以防范財務(wù)危機。

六、研究國家宏觀經(jīng)濟政策，降杠桿，降風(fēng)險

按照《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》、《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，加強企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營債務(wù)分析，以市場化、法治化方式，通過推進兼并重組、完善現(xiàn)代企業(yè)制度強化自我約束、盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、有序開展市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，降低企業(yè)杠桿率，助推國有企業(yè)改革深化。建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善公司治理結(jié)構(gòu)，對企業(yè)負(fù)債行為建立權(quán)責(zé)明確、制衡有效的決策執(zhí)行監(jiān)督機制，加強企業(yè)自身財務(wù)杠桿約束，合理安排債務(wù)融資規(guī)模，有效控制企業(yè)杠桿率，形成合理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

總而言之，企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率的根本途徑一是強化財務(wù)預(yù)算管理，降本增效，增收節(jié)支，提高經(jīng)濟效益，增加自身經(jīng)濟積累，利潤增加，所有者權(quán)益增加，負(fù)債率自然降低。二是強化資金管理，提高使用效率和效益，嚴(yán)格執(zhí)行資金收支預(yù)算，降低負(fù)債率，控制財務(wù)危機。三是嚴(yán)控過度投資，減少舉債，降低風(fēng)險。四是充分利用現(xiàn)行國家政策，以市場化、法治化方式爭取債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，降債務(wù)規(guī)模，降杠桿。（作者單位為六枝工礦（集團）有限責(zé)任公司）