王倩倩 王浩云

近些年以來(lái)，農(nóng)副產(chǎn)品的貿(mào)易量不斷加大，但是同時(shí)由于很多經(jīng)營(yíng)農(nóng)副產(chǎn)品的公司被卷入了金融危機(jī)的漩渦，使得一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷的增大，貨物的供求量也難以滿足市場(chǎng)的需求量，企業(yè)謀劃艱難的局面便因此而悄悄的形成了。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是這些問(wèn)題中危害最大的一個(gè)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是體現(xiàn)在融資難、投資難、償債能力差、應(yīng)收賬款難以收回等問(wèn)題上，這些問(wèn)題的產(chǎn)生嚴(yán)重的威脅了經(jīng)營(yíng)農(nóng)副產(chǎn)品企業(yè)的發(fā)展與生存。本文以農(nóng)副產(chǎn)品企業(yè)遠(yuǎn)大控股股份有限公司為案例企業(yè)，分析其存在的投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)以及營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

一、遠(yuǎn)大控股股份有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.投資風(fēng)險(xiǎn)分析

自2014年至2016年，遠(yuǎn)大控股股份有限公司的投資情況如表1所示。

表1遠(yuǎn)大控股股份有限公司的投資情況

作為主營(yíng)農(nóng)副產(chǎn)品的企業(yè)，遠(yuǎn)大控股股份有限公司在2016年度持續(xù)加大存貨設(shè)備研發(fā)的力度，進(jìn)一步優(yōu)化存貨管理的結(jié)構(gòu)。加大研發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)，進(jìn)一步完善企業(yè)的研發(fā)系統(tǒng)，逐步提升了遠(yuǎn)大控股股份有限公司在農(nóng)副產(chǎn)品行業(yè)內(nèi)的地位。同時(shí)，由于公司和客戶建立有專業(yè)化共通的工作體系，并且企業(yè)和客戶會(huì)共同建設(shè)研發(fā)平臺(tái)，又由于這些項(xiàng)目的實(shí)施需要投入足夠的金額作為建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施的保障，這使得遠(yuǎn)大控股股份有限公司為此付出了巨額的研發(fā)成本。

根據(jù)表1，遠(yuǎn)大控股股份有限公司近三年的投資現(xiàn)金分別為3.55億元、1.82億元、21.1億元，遠(yuǎn)大控股股份有限公司的新技術(shù)研發(fā)具有較強(qiáng)的不確定性，公司很容易受到開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)的水平高低和公司的外部經(jīng)濟(jì)政策影響，因此對(duì)于目前的遠(yuǎn)大控股股份有限公司來(lái)說(shuō)，企業(yè)仍然存有很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.籌資風(fēng)險(xiǎn)分析

自2014年至2016年，遠(yuǎn)大控股股份有限公司的負(fù)債情況如表2所示，遠(yuǎn)大控股股份有限公司的流動(dòng)負(fù)債情況如表3所示。

表2遠(yuǎn)大控股股份有限公司負(fù)債情況

表3遠(yuǎn)大控股股份有限公司流動(dòng)負(fù)債情況

遠(yuǎn)大控股股份有限公司最近三年的負(fù)債總額與資產(chǎn)負(fù)債率如表2所示，從表中可以得知遠(yuǎn)大控股股份有限公司的業(yè)務(wù)量是在逐年增加的。因此使得公司的負(fù)債總額在近三年內(nèi)逐年的上升，然而公司的資產(chǎn)負(fù)債率卻是在持續(xù)走低的。在公司負(fù)債總額最近三年內(nèi)都過(guò)高的情況之下，導(dǎo)致了公司的利息費(fèi)用在逐年的增加。從上述圖表中分析可得遠(yuǎn)大控股股份有限公司僅在2016年就花費(fèi)了2.51億元用來(lái)支付公司的分配股利和利潤(rùn)。2016年度財(cái)務(wù)費(fèi)用較之2015年度增加了1.14億元之多，增幅達(dá)到了52.3%，給公司的后續(xù)融資帶來(lái)了一定的難度。近三年來(lái)遠(yuǎn)大控股股份有限公司的流動(dòng)負(fù)債情況如表3所示，就遠(yuǎn)大控股股份有限公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)可知，仍舊存在著較大的流動(dòng)負(fù)債問(wèn)題。正常來(lái)說(shuō)，一個(gè)公司的短期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)往往比長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)來(lái)的大，原因是短期負(fù)債往往會(huì)要求公司在不超過(guò)一年的時(shí)間內(nèi)償還，長(zhǎng)期負(fù)債允許負(fù)債公司在超過(guò)一年的時(shí)間內(nèi)去償還。這樣一來(lái)，公司的長(zhǎng)期負(fù)債就會(huì)變成為短期負(fù)債。由于公司在面臨短期負(fù)債時(shí)，若還要加上當(dāng)期轉(zhuǎn)變?yōu)槎唐谪?fù)債的長(zhǎng)期負(fù)債，那么公司的償債壓力將大大超過(guò)公司本身可以承受的負(fù)債壓力。同時(shí)如果遠(yuǎn)大控股股份有限公司不能很好的控制自己的負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)，那么將會(huì)出現(xiàn)公司盈利和現(xiàn)金流量總額無(wú)力償還負(fù)債的情況。就目前的情況來(lái)看遠(yuǎn)大控股股份有限公司存在著較大的負(fù)債規(guī)模以及其存在有短期負(fù)債占比過(guò)高的情況，將會(huì)給公司帶來(lái)償債壓力過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析

自2014年至2016年，遠(yuǎn)大控股股份有限公司的負(fù)債情況如表4所示。

表4遠(yuǎn)大控股股份有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表

遠(yuǎn)大控股股份有限公司的應(yīng)收賬款在2012年達(dá)到了3.14億元，并且應(yīng)收賬款的金額也同時(shí)呈現(xiàn)出了逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，截止到2016年應(yīng)收賬款的金額達(dá)到了10.5億元，當(dāng)年的總收入達(dá)到了765億元，應(yīng)收賬款總額占總收入比率為1.37%。眾所周知，高額的應(yīng)收賬款往往伴隨的是一些壞賬風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金積攢過(guò)程中，高額的金融資產(chǎn)較大程度地妨礙了公司資金的流通。

從表4可知，2012年到2016年這5年以來(lái)，遠(yuǎn)大控股股份有限公司的應(yīng)收賬款周率是低于整個(gè)行業(yè)的平均水平的，一方面原因是由于公司有很大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，另一方面是因?yàn)楣镜膽?yīng)收賬款沒(méi)有能夠當(dāng)期全部收回。

4.現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)分析

分析了遠(yuǎn)大控股股份有限公司在近幾年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，從中發(fā)現(xiàn)了遠(yuǎn)大控股股份有限公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)中的發(fā)生額都小于零，然而恰恰相反的是，在籌資活動(dòng)中遠(yuǎn)大控股有限公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~大于零，這說(shuō)明了遠(yuǎn)大控股股份有限公司的目前發(fā)展?fàn)顩r并不是很好，并且遠(yuǎn)大控股股份有限公司的投資活動(dòng)呈現(xiàn)出了整體下降的趨勢(shì)。

遠(yuǎn)大控股股份有限公司在2016年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~相比于前幾年來(lái)說(shuō)減少了很多。通過(guò)觀察了公司的各項(xiàng)相關(guān)的數(shù)據(jù)可以得知是由于在2016年公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中有大量的現(xiàn)金流出從而造成了上述的結(jié)果。在分析公司相關(guān)數(shù)據(jù)的時(shí)候可以看出遠(yuǎn)大控股股份有限公司在支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金時(shí)，雖然現(xiàn)金金額的數(shù)量是不限的，但是由于這一塊所占有的比重往往是比較小的。所以就造成了公司在2016年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量?jī)纛~較以前年度下降很多，主要是由企業(yè)因購(gòu)買商品所要接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金的支出而造成的。這些問(wèn)題的產(chǎn)生使得公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

1.投資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

遠(yuǎn)大控股股份有限公司作為農(nóng)副產(chǎn)品行業(yè)的龍頭企業(yè)，高新技術(shù)儲(chǔ)備是公司的優(yōu)勢(shì)，也是公司穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)，因此高新技術(shù)的研發(fā)一直是遠(yuǎn)大控股股份有限公司的投資重點(diǎn)。研發(fā)能力是一個(gè)公司能夠擁有高新技術(shù)的法寶，一個(gè)公司的研發(fā)能力高低與企業(yè)研發(fā)人員素質(zhì)能力高低掛鉤。因此遠(yuǎn)大控股股份有限公司應(yīng)該制定出行之有效的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)公司的人才不斷進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新，同時(shí)公司應(yīng)該建立科學(xué)的人才引入機(jī)制，不斷的為公司注入新鮮血液。然而要知道人才僅僅只是研發(fā)過(guò)程中的一個(gè)支點(diǎn)，大量的資金投入才是公司能夠不斷研發(fā)出高新技術(shù)的重要支點(diǎn)。與此同時(shí)一個(gè)公司的研發(fā)成果能在生產(chǎn)線上完整的生產(chǎn)，并為公司創(chuàng)造出巨額的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)才是至關(guān)重要的。因此，遠(yuǎn)大控股股份有限公司在公司研發(fā)高新技術(shù)前需要做好充分的分析，以上三點(diǎn)更是缺一不可，公司應(yīng)該最大程度的降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。資金回收往往是公司投資活動(dòng)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，同時(shí)也是相當(dāng)重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，因此遠(yuǎn)大控股股份有限公司在進(jìn)行投資時(shí)還應(yīng)注意降低資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。

2.籌資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

一個(gè)公司的籌資活動(dòng)有兩個(gè)主要的渠道分別是公司的股份所有者進(jìn)行直接投資和公司從外部借入資金。遠(yuǎn)大控股股份有限公司的資本結(jié)構(gòu)合理性將會(huì)直接的影響到公司的現(xiàn)有價(jià)值，同時(shí)也會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成一定的影響。為了降低遠(yuǎn)大控股股份有限公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)，公司可以從控制負(fù)債比例、拓寬融資渠道、改善股權(quán)結(jié)構(gòu)這三個(gè)方面進(jìn)行。

（1）控制負(fù)債比例

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以為公司帶來(lái)成倍的經(jīng)濟(jì)收益，與此同時(shí)如果一個(gè)公司發(fā)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)公司采用的應(yīng)對(duì)措施不妥時(shí)，那么公司的財(cái)務(wù)損失也將會(huì)是成倍的。因此財(cái)務(wù)杠桿可以說(shuō)是一把雙刃劍，遠(yuǎn)大控股股份有限公司要想利用好這把雙刃劍就必須要根據(jù)自身的實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況以及自身的發(fā)展方向選擇出適合于本公司的負(fù)債比例。

（2）拓寬融資渠道

根據(jù)現(xiàn)代的企業(yè)籌資理論可知，當(dāng)對(duì)一個(gè)公司的籌資成本進(jìn)行排序后，公司的內(nèi)部籌資成本往往應(yīng)該是最低的，債務(wù)的籌資成本其次，股權(quán)籌資成本往往會(huì)是最高的。遠(yuǎn)大控股股份有限公司作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)農(nóng)副產(chǎn)品的公司，應(yīng)該選擇成本較小的內(nèi)部籌資比較穩(wěn)妥，與此同時(shí)還應(yīng)該適當(dāng)?shù)臏p少公司的股權(quán)籌資的占比。遠(yuǎn)大控股股份有限公司其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)使得公司的外部籌資難度大大的增加了。為了解決公司資金短缺這一問(wèn)題，公司決策者可以參考行業(yè)里其他的優(yōu)秀企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，獲取自身所需要的資產(chǎn)，同時(shí)不斷的拓寬自身的籌資渠道，增加自身的投資途徑。

（3）改善股權(quán)結(jié)構(gòu)

在研究遠(yuǎn)大控股股份有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，存在有個(gè)別股東擁有大量公司股份的情況，這樣就會(huì)使得公司產(chǎn)生股權(quán)約束風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)。為了限制部分大股東的權(quán)利，同時(shí)為了防止發(fā)生大股東侵害小股東權(quán)益這樣的情況，公司應(yīng)該適當(dāng)降低個(gè)別持股數(shù)較多的大股東的股權(quán)比例，以公開(kāi)發(fā)行或轉(zhuǎn)讓的方式讓更多的投資者參與公司的發(fā)展建設(shè)。

3.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

從上述分析可知遠(yuǎn)大控股股份有限公司當(dāng)前的應(yīng)收賬款金額在流動(dòng)資產(chǎn)中占有相當(dāng)大的比重，因?yàn)檫h(yuǎn)大控股股份有限公司的應(yīng)收賬款有著難以及時(shí)折現(xiàn)的特點(diǎn)，使得遠(yuǎn)大控股股份有限公司將會(huì)面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。又由于近三年以來(lái)，遠(yuǎn)大控股股份有限公司的應(yīng)收賬款隨營(yíng)業(yè)收入在不斷地增多，在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重不斷地加大，為了避免出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)大控股股份有限公司的相關(guān)的責(zé)任人必須加強(qiáng)對(duì)公司的應(yīng)收賬款的監(jiān)管，并采取相應(yīng)舉措適當(dāng)降低應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重。

（1）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的分析管理

首先，公司應(yīng)該設(shè)立專人和專門(mén)的部門(mén)來(lái)負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款，對(duì)與公司有應(yīng)收賬款往來(lái)的企業(yè)，還要設(shè)立專門(mén)的管理機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)監(jiān)督與控制，方便于之后的公司相關(guān)人員對(duì)有業(yè)務(wù)往來(lái)的公司進(jìn)行調(diào)查。因?yàn)橐粋€(gè)公司的壞賬一旦形成，就會(huì)使得公司的經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重的損失，甚至?xí)斐晒酒飘a(chǎn)這一嚴(yán)重的情況發(fā)生。所以對(duì)于公司可能產(chǎn)生的壞賬，相關(guān)的責(zé)任人必須在壞賬形成的初期立即與相關(guān)企業(yè)的負(fù)責(zé)人取得聯(lián)系，并立即向有關(guān)的客戶催款。在還未形成壞賬之前，公司還應(yīng)該在交涉初期就規(guī)定好具體的還款時(shí)間，不能縱容客戶拖延還款期限。同時(shí)還應(yīng)該在每個(gè)交往階段確定相關(guān)企業(yè)的資金情況，準(zhǔn)確的了解這個(gè)企業(yè)的還款能力，在了解到這個(gè)企業(yè)已經(jīng)無(wú)力償還貨款，將形成壞賬時(shí)，公司應(yīng)該適當(dāng)調(diào)動(dòng)現(xiàn)有的流動(dòng)資產(chǎn)用以補(bǔ)缺所缺的資金，以避免公司出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，一個(gè)公司必須要做好事前、事中及事后控制，從而減少因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的公司破產(chǎn)的情況產(chǎn)生的概率。同時(shí)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中還應(yīng)該對(duì)與公司有業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系的企業(yè)的應(yīng)收賬款還款及變動(dòng)情況做出明確的分析，并做出有關(guān)于這些情況的定期報(bào)告。并將定期報(bào)告交給相應(yīng)的部門(mén)以便做出更加精準(zhǔn)的分析報(bào)告。遠(yuǎn)大控股股份有限公司的應(yīng)收賬款主要來(lái)源于同在一個(gè)銷售區(qū)域內(nèi)的銷售公司，又由于應(yīng)收賬款在收回之前的一段時(shí)間內(nèi)會(huì)因?yàn)闀r(shí)間的流逝而貶值，所以如果一個(gè)公司不可以按時(shí)的收回應(yīng)收賬款，那么公司的資金將會(huì)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈的情況。如果發(fā)生了資金周轉(zhuǎn)不靈的情況，公司應(yīng)該立即將可能形成壞賬的款項(xiàng)整理出來(lái)并制作成報(bào)告交給相應(yīng)部門(mén)和管理人員，同時(shí)還應(yīng)該及時(shí)與客戶取得聯(lián)系，在形成壞賬之前，查明形成壞賬的主要原因，以此來(lái)確定相關(guān)管理人員和部門(mén)的責(zé)任。

（2）建立應(yīng)收賬款銷售人員第一責(zé)任制

對(duì)于應(yīng)收賬款的監(jiān)管問(wèn)題公司應(yīng)該將財(cái)務(wù)部門(mén)與銷售部門(mén)相結(jié)合起來(lái)以形成共同管理的局面，因?yàn)閼?yīng)收賬款的監(jiān)管不僅是公司財(cái)務(wù)部門(mén)的事。公司的銷售人員為企業(yè)創(chuàng)造出的合同訂單，以及用這些合同訂單帶來(lái)的收入并不能作為公司對(duì)他的考核依據(jù)，只有當(dāng)一個(gè)公司的應(yīng)收賬款收回的資金能夠全部的流向企業(yè)內(nèi)部用于日常的經(jīng)營(yíng)管理時(shí)，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)才能夠用于準(zhǔn)確的評(píng)定銷售人員能力。主要原因是由于公司的有些銷售人員為了達(dá)到公司規(guī)定的銷售數(shù)額，會(huì)不考慮實(shí)際的情況即不顧客戶的還款能力去簽訂一些無(wú)法實(shí)現(xiàn)的合同，這就導(dǎo)致了公司的許多壞賬的產(chǎn)生，給公司造成了很大的經(jīng)濟(jì)損失。所以評(píng)定一個(gè)銷售人員的能力主要就是要看公司的銷售人員能否督促簽訂完訂單的往來(lái)企業(yè)應(yīng)收賬款還款的速度以及所收到的資金能否完全流入公司。當(dāng)一個(gè)公司的應(yīng)收賬款形成時(shí)，銷售人員應(yīng)該實(shí)時(shí)的跟進(jìn)應(yīng)收賬款的還款進(jìn)程，確保收到的資金可以全部流入公司用以企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，以避免形成壞賬。當(dāng)與公司有往來(lái)交易的企業(yè)不能按時(shí)償還應(yīng)收賬款時(shí)，銷售人員應(yīng)該作為第一責(zé)任人對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)負(fù)全部的責(zé)任，并積極的調(diào)動(dòng)企業(yè)現(xiàn)有的流動(dòng)資金來(lái)彌補(bǔ)企業(yè)的現(xiàn)金虧損。

4.現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)控制措施

經(jīng)過(guò)分析近三年的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在遠(yuǎn)大控股股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中，從與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量有關(guān)的指標(biāo)分析的總體情況來(lái)看，遠(yuǎn)大控股股份有限公司在現(xiàn)金流量和利潤(rùn)表中的企業(yè)凈利潤(rùn)在不斷的增長(zhǎng)中，但是現(xiàn)金流量卻恰恰呈現(xiàn)出了相反的情況，現(xiàn)金流量所占比重較小，并且相對(duì)而言金額較少。這一情況表明了遠(yuǎn)大控股股份有限公司的實(shí)際收益近幾年來(lái)一直在下降中，這一結(jié)果的形成直接導(dǎo)致了公司必須對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行地嚴(yán)格控制。

現(xiàn)金流量對(duì)于任何的一個(gè)企業(yè)而言都是十分重要的，大額的現(xiàn)金流量則更加如此，因此一個(gè)企業(yè)為了能夠確保應(yīng)收款項(xiàng)能夠按時(shí)的收回，就必須要加強(qiáng)對(duì)大額流動(dòng)款項(xiàng)的監(jiān)管與關(guān)注，同時(shí)公司還應(yīng)該設(shè)有專人來(lái)監(jiān)管大額的應(yīng)收賬款金額的流動(dòng)情況，制定出完美的應(yīng)收賬款還款計(jì)劃。因?yàn)橐粋€(gè)公司應(yīng)該持有最佳的現(xiàn)金金額，并保證企業(yè)的存貨量適中。以及確保企業(yè)擁有最佳的應(yīng)收賬款還款率。因此，適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量往往有利于企業(yè)利益的實(shí)現(xiàn)，同時(shí)能夠有效的防范風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。對(duì)于遠(yuǎn)大控股股份有限公司這樣的企業(yè)而言，雖然資金的流動(dòng)主要是來(lái)源于企業(yè)銷售商品時(shí)的現(xiàn)金流入和購(gòu)買原材料時(shí)的現(xiàn)金流出，但是短期借款往往也是一筆金額很大的現(xiàn)金流，所以遠(yuǎn)大控股股份有限公司必須要在這些必要的環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管與關(guān)注，嚴(yán)禁一些不必要的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

結(jié)論

綜上所述，本文根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論，同時(shí)對(duì)案例公司近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)了案例企業(yè)存在資本結(jié)構(gòu)不合理、短期償債能力弱、獲利能力弱的問(wèn)題。根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出具有針對(duì)性的建議。在投資方面需要不斷的分析公司現(xiàn)有投資計(jì)劃的可行性，同時(shí)還要不斷的拓展企業(yè)的投資渠道；在籌資風(fēng)險(xiǎn)方面需不斷的拓寬融資渠道，制定出切實(shí)可行且具有針對(duì)性的融資計(jì)劃，同時(shí)還需要設(shè)專人來(lái)觀察市場(chǎng)的利率變化，緊跟市場(chǎng)的情況靈活的改善股權(quán)情況；在營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)方面應(yīng)該主要注意公司的應(yīng)收賬款回款速度以及收到的回款資金能否全部進(jìn)入公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程的情況。一方面公司應(yīng)該積極提高與公司有相關(guān)往來(lái)業(yè)務(wù)的企業(yè)的回款速度，有效避免壞賬的形成；另一方面公司還應(yīng)該積極的拓寬公司的銷售渠道，并設(shè)立出銷售人員第一責(zé)任制，明確每個(gè)員工的責(zé)任并將責(zé)任落實(shí)到相應(yīng)的責(zé)任人。在面對(duì)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)不能僅僅憑借公司的凈利潤(rùn)金額的多少來(lái)確定企業(yè)的盈利狀況，而應(yīng)該是對(duì)現(xiàn)金流量表中存在有大額金額的項(xiàng)目進(jìn)行合理有效的監(jiān)控，并做好相應(yīng)的預(yù)算管理工作。

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