■ 黨秀靜/楊 麗

（昆明理工大學管理與經濟學院，云南 昆明 650093）

0 引言

土地財政作為中國特有經濟制度與政治環(huán)境相結合的產物，自產生以來就一直受到國內外學者及社會各界的深入研究和廣泛關注，雖看法不一，褒貶各異，但不可否認的是，土地財政現(xiàn)象的確是一個值得高度重視與深入研究的問題。尤其經過地方政府長期經營與運作，其對地方經濟增長的影響愈加顯著，在一定程度上地方政府對其已形成路徑依賴，但如果出現(xiàn)某種制度性變遷和資源約束凸顯的情況，其產生的不良后果將難以估計。地方經濟環(huán)境作為土地財政演變的載體，地方經濟沖擊勢必也會對地方政府的土地財政行為產生較大影響，甚至提高財政風險發(fā)生的機率。目前我國經濟進入新常態(tài)，在供給側結構性改革背景下，研究土地財政收入與地方經濟發(fā)展之間的動態(tài)影響，發(fā)現(xiàn)兩者間的規(guī)律性變化對促進地方經濟持續(xù)穩(wěn)定增長具有非常重要的現(xiàn)實意義。

1 國內外文獻綜述

國外的財政制度和土地制度與我國存在較大差異，雖然也較多相關土地財政問題的研究，但其表述及內涵與我國截然不同。國外學者普遍使用“土地的財政化利用”一詞來闡述地方政府利用和開發(fā)土地增加其財政收入的行為，這種做法被看作是西方的“土地財政”現(xiàn)象，與此相關的地方政府土地稅問題就成為國外學者研究的重點，其內容主要涉及以下方面：①土地稅與財政收入的關系。Eakin等(1990)[1]認為地方財政收入中最重要的組成部分是土地稅，在稅率與財政收入成正相關的前提下，政府為增加其財政收入應提高土地稅稅率。②土地稅與城市化進程的關系。Sullivan等(1995)[2]以及SongY等(2006)[3]研究了土地稅與城市發(fā)展規(guī)模之間的關系，都得出土地稅與城市化進程呈現(xiàn)負相關關系的結論。中國學者也進行了深入研究，張平等(2011)[4]、王明睿等(2016)[5]、李明月等(2017)[6]對土地財政與城市化進程進行了相關研究，結果表明前者對后者有積極推動作用。

在國內，自20世紀90年代以來，由于土地財政是一個非常重要的財政現(xiàn)象，所以學術界對此問題的研究相對較多，其內容主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，對土地財政內涵的探討。顏劍、秦俊勇在2004年最早提出“土地財政”一詞。隨后，周業(yè)安(2000)[7]、高聚輝等(2006)[8]、邵繪春等(2007)[9]對土地財政的內涵作出深入闡釋，認為土地財政是指地方政府廣義層面依靠土地運作增加收入，是財政收入的重要來源；狹義層面則是地方財政過度依賴土地所帶來的相關稅費和融資收入的非正常現(xiàn)象。第二，依賴土地財政的主要原因。在已有研究中，大多數(shù)學者認為分稅制改革是地方政府過度依賴土地財政的直接原因。傅勇等(2007)[10]、陳國富等(2009)[11]、李尚浦等(2010)[12]、肖全章等(2012)[13]通過規(guī)范與實證研究，結果顯示分稅的財政體制、地方政績考核機制、土地產權與征收流轉制度等都會造成政府過度依賴土地財政。第三，土地財政與經濟增長的關系研究。夏方舟等(2014)[14]、葉陳剛等(2016)[15]利用面板數(shù)據(jù)基于回歸模型分析土地出讓收入對經濟增長的影響，結果發(fā)現(xiàn)土地出讓金對經濟增長具有顯著促進作用。謝安憶 (2011)[16]、牛文濤(2016)[17]等人采用時間序列數(shù)據(jù)對我國土地出讓金、各種土地稅與經濟增長進行回歸分析，證實土地出讓金是經濟增長的主要來源。岳樹民等(2016)[18]通過數(shù)理模型推導認為土地財政是通過從馬爾薩斯部門轉移勞動力到索洛部門實現(xiàn)經濟增長。第四，土地財政改革策略。劉志彪 (2010)[19]、安體富等(2011)[20]、賈康 (2012)[21]、張平 (2013)[22]、宋家寧等 (2016)[23]等認為，中國土地財政問題與政治集權、財政分權與土地產權制度密不可分，必須依靠國家財政制度改革進行完善，既要實現(xiàn)科學合理的政績考核機制與土地財政制度完美結合，又要保護被征地農民的合法權益與土地規(guī)模之間的平衡。

綜上，國內外學者大多采用描述統(tǒng)計與線性回歸的方法對土地財政問題進行探討，并提出許多啟發(fā)性觀點，本文不同的是采用較長的省級面板數(shù)據(jù)以及VAR模型進行動態(tài)研究。即采用1998—2014年省級面板數(shù)據(jù)在協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗的基礎上構建向量自回歸模型（VAR模型）探析土地財政收入與地方經濟增長的雙向關系，并利用脈沖響應函數(shù)和方差分解深入剖析其動態(tài)影響，最后在實證結果的基礎上提出針對性的政策建議。

2 土地財政演變與地方經濟增長之間動態(tài)影響的實證分析

2.1 VAR模型的構建與估計

2.1.1 指標選取與數(shù)據(jù)說明

為了分析土地財政收入與地方經濟增長之間的動態(tài)影響，本文分別選取土地出讓金收入和地方GDP作為衡量土地財政演變和地方經濟增長的指標。本文所用數(shù)據(jù)均來自于《中國國土資源年鑒》和《中國統(tǒng)計年鑒》，最終得到1998—2014年全國31個省市的面板數(shù)據(jù)，同時為減少數(shù)據(jù)的波動性，即降低序列的異方差性，采取對數(shù)化處理，分別用變量lngdp和lnland表示地方經濟和土地財政。

2.1.2 面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗

為確保V A R模型的穩(wěn)定性，首先需要對變量lngdp和lnland原始序列和一階差分序列進行平穩(wěn)性檢驗（利用Eviews9.0）。考慮到面板數(shù)據(jù)涵蓋時間和截面空間兩個維度信息，采用Im-Pesaran-Skin檢驗進行單位根檢驗，經檢驗原始序列不平穩(wěn)，一階差分后變量在5%的水平下顯著平穩(wěn)，根據(jù)AIC等準則確定最優(yōu)滯后階數(shù)，其結果見表1。

表1 最優(yōu)滯后階數(shù)的確定

從表1可知，根據(jù)AIC和HQ等準則確定的最優(yōu)滯后階數(shù)為四階。

2.1.3 協(xié)整檢驗

控制措施:①管道坡口加工必須符合規(guī)范要求，焊前要嚴格清除母材和焊道表面污物和雜質。②選用適宜的焊接電流和焊接速度，嚴格執(zhí)行工程制定的焊接。③采用正確的焊條角度，保證焊縫兩側金屬熔化結合良好。④控制錯邊量。

從上述檢驗結果可知變量lngdp和lnland均為一階單整序列，可進一步通過協(xié)整檢驗來判斷兩變量之間是否存在長期均衡關系。本文采用Johansen面板協(xié)整檢驗，依據(jù)特征根跡統(tǒng)計量和最大特征根統(tǒng)計量進行原假設協(xié)整向量數(shù)目的判斷，結果見表2。

表2 Johansen面板協(xié)整檢驗

從表2可知，不存在協(xié)整關系和至多存在一個協(xié)整關系的原假設均在1%的顯著性水平下被拒絕，即表明變量lngdp和lnland之間存在兩個協(xié)整關系。

2.1.4 VAR模型的穩(wěn)定性檢驗

為確保已構建V A R模型的穩(wěn)定性，利用Eviews9.0軟件畫出AR根圖（圖1），從圖1可知，所有的AR根均在單位圓內，表明VAR(4)是穩(wěn)定的，同時也說明后面的脈沖響應分析結果是有效的。

2.1.5 格蘭杰因果關系檢驗

為進一步分析土地財政演變與地方經濟增長之間的相關關系，需要對變量lngdp和lnland進行格蘭杰因果關系檢驗（表3）。結果顯示在1%的顯著性水平下原假設均被拒絕，即表明土地財政演變與地方經濟增長存在雙向格蘭杰因果關系。

圖1 穩(wěn)定性檢驗

表3 格蘭杰因果關系檢驗

2.1.6 VAR模型的估計

由式（1）可知，對地方經濟增長而言，滯后一期的土地財政收入對其具有較大的正向影響；由式（2）可知，對地方土地財政收入而言，滯后一期和滯后四期的地方經濟增長對其有明顯的負向影響，滯后三期的地方經濟發(fā)展對其具有顯著的正向影響。

表4 VAR模型參數(shù)估計

注：***、**、*分別代表在1%、5%、10%的水平下顯著。

2.2 基于VAR模型的動態(tài)響應分析

2.2.1 脈沖響應分析

為深入剖析土地財政收入對地方經濟增長的動態(tài)影響路徑，本文借助脈沖響應函數(shù)的思想進行分析，原理為一單位的標準誤差沖擊對系統(tǒng)內生變量當期值和未來值產生的影響，以此來反映變量的動態(tài)變化過程。為方便直觀分析，圖2和3刻畫了一單位標準差沖擊下30期的脈沖響應路徑。

圖2 一單位Dlnland標準誤沖擊的脈沖響應

圖3 一單位Dlngdp標準誤沖擊的脈沖響應

從圖2中脈沖響應值的軌跡可以看出，在受到來自變量Dlnland(表示土地財政演變)一單位標準差信息的沖擊后，將同時會對變量自身及Dlngdp(表示地方經濟增長)產生一個負向的響應，且在前兩期中，相比于對變量Dlngdp產生的影響，Dlnland的響應更為劇烈，其下行幅度較大。而變量Dlngdp則在第1期后波動更加明顯，具體表現(xiàn)為，在受到一單位的標準差沖擊時，變量Dlngdp從第1期開始下行，表現(xiàn)為負值，在第2期開始上揚，有負值變?yōu)檎?，并且在第四期達到峰值，隨后又出現(xiàn)下行趨勢，在第5期達到谷底，之后波動幅度逐漸降低，第16期之后圍繞0值上下波動直至沖擊效應消失。從整體上看，土地財政演變在短期內受自身沖擊的影響比較大，但在長期內該沖擊同時也會對地方經濟增長產生一個與土地財政變化同向的較強滯后影響，并且隨著時間的推移對兩者的沖擊逐漸減弱直至趨于平穩(wěn)狀態(tài)。同時這種情況與現(xiàn)實相符合，這是因為一方面土地財政收入是我國特有的制度框架和政治晉升環(huán)境的產物，在一定程度上為土地財政演變提供了必要的基礎條件，加上地方政府長期經營，已經形成一個相對獨立成熟的體系，因此只要不發(fā)生根本性沖擊如制度環(huán)境變遷、土地資源稀缺等，其演變過程是相對穩(wěn)定的。另一方面，土地財政收入是地方經濟發(fā)展的強力后盾，當土地財政受到沖擊時會致使土地收入規(guī)模下降進而對地方經濟增長產生沖擊，即負面效應，直接表現(xiàn)為地方經濟增長速度下滑即Dlngdp下降。

從圖3中可以看出，當施加來自變量Dlngdp一單位標準差信息的沖擊時，變量自身正向響應顯著，波動較大，從第1期的正值快速下降到第3期的負值，并在第4期達到峰值，緊接著下行趨勢明顯，在第6期達到最小值，之后波動幅度逐漸減小，在20期后圍繞0值上下波動，直至沖擊效應消失。對變量Dlnland的沖擊效應在前5期均為正向響應，直到第6期下行突破負值，出現(xiàn)負向影響，隨著時間的推移沖擊效應減弱直至消失。說明外在的經濟沖擊在短期內會造成地方經濟下滑，但會使得地方土地財政規(guī)模在短期內有一個上升趨勢，也就是說當?shù)胤浇洕艿酵庠跊_擊不景氣時，地方政府在一定程度上會選擇增加土地財政規(guī)模，究其原因是地方經濟下滑會直接導致地方財政收入減少，為彌補損失通過獲得土地出讓金的方式增加預算外收入，從而保證政府履行職能的資金需求。

因此，我們得到如下結論：第一，短期內，相對于地方經濟增長，土地財政演變更容易受到自身沖擊的影響，長期內會逐漸趨于平穩(wěn)；第二，當?shù)胤浇洕艿酵馍鷽_擊時，地方政府會在一定程度上增加土地財政規(guī)模，即外在經濟沖擊對土地財政的發(fā)展演變具有正向推動作用。

圖4 對Dlnland沖擊的方差分解

圖5 對Dlngdp沖擊的方差分解

2.2.2 方差分解

方差分解是通過分析每一個結構沖擊對內生變量變化的貢獻度，進一步評價不同結構沖擊的重要性。圖4和5分別為對Dlnland和Dlngdp沖擊的方差分解圖。

由圖4清晰地反映出變量Dlnland波動主要來自于自身沖擊，在第1期貢獻度高達100%，在前四期維持在90%以上，在第5期出現(xiàn)拐點，雖然貢獻度緩慢下降，但是在長期穩(wěn)定后貢獻度仍高達78%。變量Dlngdp對Dlnand波動的貢獻度較小，在前12期呈現(xiàn)緩慢上升，最終貢獻度穩(wěn)定在22%的水平。由此說明，地方經濟增長對土地財政有促進作用，但是作用非常有限。地方經濟增長作為土地財政演變的外部環(huán)境，其整體發(fā)展水平的提高有利于土地財政規(guī)模增加，但由于土地財政制度自身的特殊性，導致其增加有限。

從圖5可知變量Dlngdp波動其自身貢獻度在第2期內下降為89%，然后在第4期又微弱上升到91%，緊接著在第5期又下滑到86%，最后在10期之后逐漸穩(wěn)定在85%的水平上。而變量Dlnland對Dlngdp的貢獻度在一系列此消彼長之后，最終穩(wěn)定在15%的水平?？梢?，土地財政在短期內對地方經濟增長起到促進作用，但在長期內維持穩(wěn)定狀態(tài)。

綜上可知，土地財政收入與地方經濟增長之間存在著雙向動態(tài)影響作用，但土地財政對地方經濟的貢獻度小于地方經濟對土地財政貢獻度。因此，可以得出如下結論：第一，雖然土地財政收入會對地方經濟增長產生一定的影響作用，但該動態(tài)影響作用有限，因此地方政府不可能長期通過土地財政來保持地方經濟的持續(xù)增長；第二，地方經濟增長在某種程度上已經對土地財政發(fā)展形成了路徑依賴，因此土地財政現(xiàn)象在短期內不會完全消失。

3 結論及政策建議

本文基于VAR模型，利用脈沖響應和方差分解，得出主要結論：第一，通過協(xié)整檢驗及格蘭杰因果檢驗發(fā)現(xiàn)土地財政演變與地方經濟增長之間存在雙向動態(tài)影響關系；第二，短期內，相對于地方經濟增長，土地財政演變更容易受到自身沖擊的影響；第三，外生經濟沖擊對土地財政的發(fā)展演變具有正向推動作用；第四，地方經濟的增長在某種程度上已經對土地財政的發(fā)展形成了路徑依賴，因此土地財政現(xiàn)象在短期內是不會完全消失的；第五，地方政府通過土地財政維持經濟增長的方式不可持續(xù)。

針對上述結論，提出如下建議：第一，政府要客觀地看待土地財政，正確認識土地財政收入與地方經濟增長的關系。雖然兩者存在雙向動態(tài)因果關系，但不能單純地認為地方經濟增長主要依賴于地方財政收入，同樣地土地財政收入也不是簡單依靠地方經濟。政府相關部門必須清晰地認識到兩者的關系，不能簡單地依靠土地財政收入來維持經濟增長，只有做出正確的方針政策，才能使地方經濟增長保持健康合理增長。同時要客觀看待土地財政制度，就目前而言，土地財政制度有利有弊不能全盤否認，在短期內沒有更好的制度去取代它。第二，推進財政體制改革，完善不同級政府間事權與支出責任相匹配的財政體制。我國1994年開始實行分稅制改革，合理劃分政府間事權與支出責任是分稅制體制的基礎。因此必須厘清政府間事權及支出責任，劃清政府與市場調節(jié)的界限，避免出現(xiàn)縱向錯配和橫向錯配問題，使其相適應、相匹配，完善政府間稅收分享以及轉移支付制度，保證政府履行公共職能和保障地方經濟發(fā)展的資金需求，盡量避免因分稅制改革造成地方收入不足而過度依賴土地財政收入的現(xiàn)象，有效減少土地財政規(guī)模的過度膨脹。此外要高度完善土地管理制度，嚴格規(guī)范政府土地出讓行為，嚴禁使土地成為相關領導人升遷晉升的特權。第三，在經濟新常態(tài)背景下，傳統(tǒng)的經濟增長方式已經不再適應增長需求，因此地方政府要利用自身的潛在優(yōu)勢轉變經濟粗放型發(fā)展方式，因地制宜，深入挖掘地方特色產業(yè)，推動產業(yè)集聚，做大做優(yōu)做強，吸引外資擴大就業(yè)，用特色產業(yè)支撐經濟轉型升級。地方經濟產業(yè)的健康發(fā)展，能在很大程度上為地方財政做出貢獻，在某種程度上也可減輕土地財政的負擔。地方政府要在供給側改革大環(huán)境下，不斷優(yōu)化產業(yè)結構，找到促進經濟增長的發(fā)力點和持續(xù)推動力。

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