楊婷婷

【摘要】2016年9月央行發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》，對促進(jìn)票據(jù)市場發(fā)展有積極影響，但仍需注意當(dāng)前票據(jù)市場可能面臨的風(fēng)險，本文結(jié)合商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)的實際情況，梳理風(fēng)險點，提出監(jiān)管對策。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)承兌匯票 貼現(xiàn) 貿(mào)易背景 監(jiān)管

一、引言

根據(jù)《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》（銀發(fā)〔2016〕224號，簡稱“224號文”），企業(yè)申請電票貼現(xiàn)的，無需提供合同、發(fā)票等資料；除銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)外，參與銀行間債券市場交易的其他金融機(jī)構(gòu)可以開展電票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、提示付款等規(guī)定業(yè)務(wù)。224號文對促進(jìn)票據(jù)市場發(fā)展有積極影響，但仍需看到當(dāng)前票據(jù)市場可能面臨的風(fēng)險，對此本文結(jié)合商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)實際，梳理風(fēng)險點，提出監(jiān)管對策。

二、新經(jīng)濟(jì)形勢下商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險

（一）放開貿(mào)易背景審查，可能引發(fā)法律風(fēng)險

《票據(jù)法》規(guī)定，票據(jù)的發(fā)行、取得和轉(zhuǎn)讓應(yīng)具有交易關(guān)系和債權(quán)的真實關(guān)系；《支付結(jié)算辦法》規(guī)定必須對票據(jù)貿(mào)易背景的審查；《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2015]203號，簡稱“203號文”）明確票據(jù)承兌和貼現(xiàn)要審查能證明貿(mào)易背景真實性的各種憑證。在司法實踐中，沒有真實貿(mào)易背景的票據(jù)取得和轉(zhuǎn)讓在訴訟過程中往往處于被動，并有敗訴風(fēng)險。在現(xiàn)行政策背景下，放開票據(jù)貿(mào)易背景真實性審查，容易增加非真實貿(mào)易背景的票據(jù)融資，并產(chǎn)生法律風(fēng)險。

（二）非銀行金融機(jī)構(gòu)參與票據(jù)市場交易，可能引發(fā)交叉市場風(fēng)險

224號文規(guī)定，除銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以外的銀行間債券市場交易主體可以開展電票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、提示付款等業(yè)務(wù)。在分業(yè)監(jiān)管的背景下，信托、基金等非銀機(jī)構(gòu)的票據(jù)交易難于實現(xiàn)監(jiān)管穿透，基于規(guī)避監(jiān)管的目的，銀行系統(tǒng)的票據(jù)風(fēng)險可能傳遞至非銀系統(tǒng)，引發(fā)交叉金融市場風(fēng)險。

（三）商業(yè)承兌匯票的普及加大了信用風(fēng)險

商業(yè)承兌匯票已逐漸成為資信度高的企業(yè)的零成本融資工具。由于沒有嚴(yán)格的審查和監(jiān)管，完全以商業(yè)信用為基礎(chǔ)，在當(dāng)前國內(nèi)信用環(huán)境不完善的背景下，商業(yè)承兌匯票存在巨大的信用風(fēng)險。此外，市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險無時不在，未來的商業(yè)信用無法預(yù)期，電子商票的承兌期延長至一年，也加大了信用風(fēng)險。零成本融資還促使企業(yè)不考慮自身的資本實力、盲目承兌和債務(wù)擴(kuò)張，甚至開具虛假交易背景的商業(yè)承兌匯票。

（四）商業(yè)承兌匯票的商業(yè)信用風(fēng)險可能向銀行系統(tǒng)傳導(dǎo)

商業(yè)承兌匯票在市場上接受度不高，如果承兌人或持票人獲得銀行授信保貼額度，可以持銀行出具的保貼函在匯票到期前向銀行申請貼現(xiàn)。然而，商票保貼的信用風(fēng)險敞口總量較難統(tǒng)計，即使是監(jiān)管部門，商票授信信息也較難獲得。貸款額度受限的企業(yè)，還可以通過商票保貼變相獲得更多貸款。由于現(xiàn)行的票據(jù)法規(guī)不完善、銀行規(guī)避監(jiān)管的驅(qū)動等原因，使得商業(yè)承兌匯票的風(fēng)險得不到有效的控制，導(dǎo)致銀行兜底買單。

（五）內(nèi)外部欺詐等道德風(fēng)險難以防范，致使商業(yè)承兌匯票案頻發(fā)

2016年，銀監(jiān)會通報了不法分子冒用龍江銀行辦理6億元商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)風(fēng)險事件，寧波銀行爆出32億元涉嫌違規(guī)票據(jù)業(yè)務(wù)，蘇州銀行招股書披露了涉及4.5億元的商票貼現(xiàn)糾紛。票據(jù)風(fēng)險事件頻發(fā)，反映了銀行風(fēng)險管理的漏洞及監(jiān)管制度的不完善。這類票據(jù)案件主要發(fā)生在開票或貼現(xiàn)環(huán)節(jié)，虛假交易背景或偽造票據(jù)到銀行申請貼現(xiàn)。作為票據(jù)業(yè)務(wù)的管理機(jī)構(gòu)，央行很難對企業(yè)及其票據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的監(jiān)管，尤其是企業(yè)開具的商票，無法在源頭上審查交易背景真實性。

三、監(jiān)管對策

（一）修訂和完善票據(jù)法律和監(jiān)管法規(guī)

224號文提出“企業(yè)申請電票貼現(xiàn)的，無需向金融機(jī)構(gòu)提供合同、發(fā)票等資料?！比∠麑灰妆尘暗膶彶?，實際上是承認(rèn)了票據(jù)的融資性。而票據(jù)法沒有確立融資性票據(jù)的法律地位，銀監(jiān)會203號文也強(qiáng)調(diào)了票據(jù)貼現(xiàn)的貿(mào)易背景真實性審查。顯然，當(dāng)前票據(jù)法和相關(guān)法規(guī)并不完全適應(yīng)票據(jù)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，應(yīng)及時修訂票據(jù)法，從立法上明確票據(jù)的融資性，補充電子票據(jù)的管理規(guī)定；健全票據(jù)市場的監(jiān)管架構(gòu)和監(jiān)管體系，對票據(jù)市場監(jiān)管主體和票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查權(quán)進(jìn)行明確，彌補票據(jù)市場監(jiān)管空白。

（二）建立市場信用評級機(jī)制和市場懲戒機(jī)制

商業(yè)承兌匯票最大的風(fēng)險是企業(yè)的商業(yè)信用風(fēng)險，識別企業(yè)信用風(fēng)險的有效方式是建立商業(yè)承兌票據(jù)發(fā)行人的信用評級機(jī)制，持續(xù)監(jiān)控出票人的信用變化。充分利用電票系統(tǒng)有效識別和約束債務(wù)人的違約行為，定期對付款人的信用度進(jìn)行評級；公開披露電票參與主體的履約行為，為票據(jù)受讓人提供參考信息；建立嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入制度，對開票企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營情況等指標(biāo)設(shè)立科學(xué)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；嚴(yán)格控制企業(yè)商票業(yè)務(wù)規(guī)模，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況限定企業(yè)開票額度；建立市場懲戒機(jī)制，對無理拒付、延期付款的企業(yè)向社會通報，加大企業(yè)違約成本。

（三）建立票據(jù)監(jiān)測和風(fēng)險防范措施

定期監(jiān)測票據(jù)市場總體風(fēng)險情況，將票據(jù)案件發(fā)生率、票據(jù)貼現(xiàn)逾期率、承兌墊款率、票據(jù)資金損失率等納入風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)。貼現(xiàn)作為商業(yè)承兌匯票進(jìn)入金融系統(tǒng)的第一道門檻，監(jiān)管部門要出臺相應(yīng)的風(fēng)險防范措施，如要求銀行嚴(yán)格審查貼現(xiàn)票據(jù)辦理承兌時的貿(mào)易背景真實性，通過企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)等信息平臺了解付款人和收款人的經(jīng)營情況、關(guān)聯(lián)關(guān)系等信息。同時，要設(shè)置機(jī)構(gòu)開展商票保貼業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻，特別是限制風(fēng)險控制能力較弱的中小金融機(jī)構(gòu)開展商票保貼業(yè)務(wù)的規(guī)模。

參考文獻(xiàn)

[1]李孟書，金守舜.對票據(jù)貼現(xiàn)中貿(mào)易背景真實性審查的法律風(fēng)險分析[J].現(xiàn)代商業(yè)銀行導(dǎo)刊.2009（10）.

[2]程啟芬.商業(yè)承兌匯票詐騙犯罪及對策探析[J].貴州警官職業(yè)學(xué)院學(xué)報.2005（01）.

[3]宋智勇.商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險防范[J].廣東財經(jīng)職業(yè)學(xué)院學(xué)報.2003（02）.

[4]朱焱，馮雪.關(guān)于銀行承兌匯票風(fēng)險大規(guī)模頻發(fā)的思考[J].中國貨幣市場.2016（11）.

[5]肖小和，張蕾，王亮.新常態(tài)下票據(jù)業(yè)務(wù)全面風(fēng)險發(fā)展趨勢與管理研究[J].上海金融.2015（6）.

[6]謝臻璞.商業(yè)銀行承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的新挑戰(zhàn)[J].現(xiàn)代金融.2016（10）.

[7]趙慈拉.用票據(jù)破解融資難題[J].中國金融.2016（23）.

[8]張蕾，王亮.金融新法規(guī)對票據(jù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)風(fēng)險管控的啟示[J].杭州金融研修學(xué)院學(xué)報.2017（2）.