邢大地

互聯(lián)網(wǎng)金融已進(jìn)入下半場(chǎng)

自2010年以來，“顛覆說”（互聯(lián)網(wǎng)金融即將顛覆傳統(tǒng)銀行）和“死亡說”（恐龍絕跡，傳統(tǒng)銀行即將死亡）長(zhǎng)期占據(jù)著各大媒體的頭條位置。的確，這幾年互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)360度無死角深深滲透到了金融業(yè)，個(gè)個(gè)新的金融巨頭橫空出世。橫跨移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、個(gè)人征信、基金理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等綜合金融服務(wù)的螞蟻金服估值已經(jīng)超過600億美元；脫胎于平安集團(tuán)的陸金所，囊括了面向個(gè)人的Lufax和面向機(jī)構(gòu)的Lfex，要做全球最大的資產(chǎn)交易平臺(tái)；京東金融強(qiáng)勢(shì)從京東商城拆分，金融業(yè)務(wù)已成為京東集團(tuán)最被寄予厚望的板塊；三駕馬車共同設(shè)立的眾安保險(xiǎn)成立不到4年的時(shí)候就已經(jīng)成功登陸資本市場(chǎng)。對(duì)于這些新的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭而言，它們把傳統(tǒng)的線下金融業(yè)務(wù)線上化，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)大大降低了獲客成本、經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)控成本，同時(shí)也掙得盆滿缽滿。

但是，快速增長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融上半場(chǎng)已悄然結(jié)束，互聯(lián)網(wǎng)人口紅利逐漸消失，監(jiān)管成本越來越高，后續(xù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力。現(xiàn)在借款已經(jīng)越來越容易，多頭借貸現(xiàn)象嚴(yán)重；初創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融公司為了業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，正規(guī)和灰色獲客方式各顯神通，頭部公司和初創(chuàng)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)激烈，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代已經(jīng)進(jìn)入到下半場(chǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻快速成長(zhǎng)的同時(shí)，一些令人痛心的事情也在發(fā)生，如2017支付寶曬個(gè)人賬單，隱私視為兒戲；e租寶非法集資500多億，90萬投資人欲哭無淚；借貸寶校園野蠻風(fēng)控，裸條照片批量外漏…….這個(gè)個(gè)事件顯現(xiàn)出來的是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的信任危機(jī)隱私侵犯和安全隱患等問題。

區(qū)塊鏈正在改變生產(chǎn)關(guān)系

能否有個(gè)新的機(jī)制，讓用戶既能享受到互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的方便快捷，同時(shí)又能建立人和人之間的信任，保護(hù)參與者的隱私和各項(xiàng)權(quán)利，繼續(xù)深入地服務(wù)于每個(gè)個(gè)體？

有！那就是區(qū)塊鏈。

區(qū)塊鏈從本質(zhì)上來說是個(gè)去中心化的數(shù)據(jù)庫，是連串使用密碼學(xué)方法產(chǎn)生相關(guān)聯(lián)的數(shù)據(jù)塊，每個(gè)數(shù)據(jù)塊包含了一段時(shí)間內(nèi)全網(wǎng)交易的信息，在驗(yàn)證信息的有效性后可生成下個(gè)區(qū)塊。通俗來說，區(qū)塊鏈可以稱為一種全民記賬的技術(shù)，或者說是分布式總賬技術(shù)。

如果說大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G等技術(shù)提升了行業(yè)的生產(chǎn)力、降低了社會(huì)運(yùn)行成本，那么區(qū)塊鏈則徹底改變了生產(chǎn)關(guān)系，改變了社會(huì)運(yùn)行的組織架構(gòu)和運(yùn)行方式。這將引領(lǐng)我們進(jìn)入到個(gè)全新時(shí)代。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的下半場(chǎng)，各種矛盾都顯露出來，數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)歸屬不清，用戶數(shù)據(jù)被平臺(tái)侵占，給平臺(tái)創(chuàng)造價(jià)值的用戶不僅不能享受到平臺(tái)增值帶來的果實(shí)，反而隨時(shí)面臨著自己的數(shù)據(jù)被平臺(tái)或平臺(tái)合作方泄密的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)而言，也是有苦說不出，因?yàn)樵跀?shù)據(jù)合作交換的過程中價(jià)值和安全性得不到保障，出現(xiàn)數(shù)據(jù)泄密的時(shí)候無法追蹤。

在區(qū)塊鏈的世界里，分布式的節(jié)點(diǎn)布置注定了區(qū)塊鏈的安全性和不可篡改性。另外，區(qū)塊鏈把所有的人為主觀因素全部剔除，取而代之的是自動(dòng)執(zhí)行的智能合約。智能合約是段可以自動(dòng)執(zhí)行的計(jì)算機(jī)程序。毫不夸張地說，在這個(gè)政治、文化和價(jià)值觀迥異的全球經(jīng)濟(jì)體，建立價(jià)值交換的交易成本非常高，但是代碼和數(shù)學(xué)是全世界人民共同遵守的規(guī)則，把所有的規(guī)則建立在一段公開透明的代碼和若干數(shù)學(xué)公式上，這最容易讓政治、文化和價(jià)值觀迥異的個(gè)體獲得共識(shí)，從而最高效地進(jìn)行價(jià)值交換。

自金融時(shí)代正在到來

“這些力量并非命運(yùn)，而是軌跡。它們提供的并不是我將去往何方的預(yù)測(cè)。而只是告訴我們，在不遠(yuǎn)的將來，我們會(huì)向哪些方向前行，必然而然?！薄?jiǎng)P文·凱利（KevinKelly）

早在2014年，第十一屆全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈接受記者采訪時(shí)就提出，金融業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到“自金融”時(shí)代。2015年，清華大學(xué)iCenter導(dǎo)師韓鋒博士也提出，白金融是建立在區(qū)塊鏈上的去中心化信用體系。2016年，微眾銀行前行長(zhǎng)曹彤在全球共享金融100人論壇上提出，基于區(qū)塊鏈的底層技術(shù)，自金融的產(chǎn)生成為了一個(gè)新的命題。

任何人都無法阻擋趨勢(shì)的到來，我們正在進(jìn)入到這樣個(gè)時(shí)代——人人都是金融家，人生下來就被賦予了各項(xiàng)權(quán)力，如自由權(quán)、平等權(quán)、借貸權(quán)、擔(dān)保權(quán)、隱私權(quán)。

以借貸為例，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的P2P平臺(tái)（如宜人貸、拍拍貸等）并未實(shí)現(xiàn)真正的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)服務(wù)，投資人更多的是依賴于平臺(tái)的信用背書來進(jìn)行投資決策。為什么不能實(shí)現(xiàn)真正的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸，每個(gè)人都?jí)虺蔀檎嬲你y行家？因?yàn)橥顿Y人沒有獨(dú)立信貸的能力，如何去獲客、身份驗(yàn)真、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、貸后管理便存在問題。眾多的信息缺失使得個(gè)人無法進(jìn)行決策，而只能依賴于中心化的平臺(tái)。

在區(qū)塊鏈的世界里，經(jīng)紀(jì)人小李給iCube（注：全球領(lǐng)先的區(qū)塊鏈自金融平臺(tái)）推薦了借款人，一旦借款成功，小李就可以獲得借款金額的1%作為回報(bào)，回報(bào)是根據(jù)智能合約自動(dòng)計(jì)算并支付的。以前，小李是不敢根據(jù)效果來合作的，因?yàn)榻?jīng)常會(huì)出現(xiàn)給平臺(tái)推薦客戶但平臺(tái)卻不承認(rèn)貸款成功而逃避傭金的事情。以前小李只會(huì)按照給平臺(tái)推薦的客戶數(shù)量來收費(fèi)，為了多賺點(diǎn)錢，小李經(jīng)常會(huì)摻雜一些沒有貸款需求的客戶信息。小李也沒辦法，因?yàn)樾⊥鯎降母?，如果自己不摻，就?huì)出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”，被迫離場(chǎng)；隨著iCube的規(guī)模越來越大，也有更多的借款人是直接來這里借款，登陸后，會(huì)按照Face++和商湯（注：中國(guó)兩家領(lǐng)先的人臉識(shí)別公司）的工程師聯(lián)合開發(fā)的段代碼來確認(rèn)實(shí)名身份。待身份確認(rèn)后，會(huì)根據(jù)借款人提供的信息自動(dòng)調(diào)用一段美國(guó)Discovery（注：美國(guó)排名前五的消費(fèi)金融銀行）高級(jí)模型工程師的代碼，確定貸款金額和貸款利率。在借款過程中，借款人會(huì)提供很多信息，這些信息全部都是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)加密的，借款人擁有個(gè)人信息的所有權(quán)，但同時(shí)智能合約也會(huì)約定，一旦借款人出現(xiàn)逾期，會(huì)有部分信息根據(jù)約定披露給投資人和投資人指定的貸后管理人員，幫助其完成貸后管理。在iCube沒有白雇的模型師，所有的模型都來自于平臺(tái)共建者，他們有的是摩根大通年薪百萬的資深模型師，有的是普渡大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)實(shí)驗(yàn)室的學(xué)霸，有的是Kaggle（注：全球領(lǐng)先的數(shù)據(jù)科學(xué)家、機(jī)器學(xué)習(xí)開發(fā)者的社區(qū)）大賽2017年冠軍。在iCube，投資人可以自己選擇不同偏好的模型，如果你是一名音樂愛好者，你也可以優(yōu)先選擇將資金提供給名音樂愛好者，因?yàn)閕Cube可提供物質(zhì)和精神雙重屬性度量的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型。

在白金融時(shí)代，社會(huì)財(cái)富的增值有機(jī)會(huì)普惠給每一個(gè)個(gè)體，讓每個(gè)個(gè)體都能在智能經(jīng)濟(jì)時(shí)代自由、平等、私密、富饒地享受到智能時(shí)代的美好生活。

我們是歷史長(zhǎng)河中最幸運(yùn)的一代人，我們將見證金融跨越三個(gè)時(shí)代。傳統(tǒng)金融到互聯(lián)網(wǎng)金融的轟烈變革好像就在昨日，但轉(zhuǎn)眼間互聯(lián)網(wǎng)金融便已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)，區(qū)塊鏈自金融時(shí)代即將到來……