王泉

【摘 要】隨著國民經(jīng)濟的飛速發(fā)展，企業(yè)的管理理念和方法也發(fā)生了較大的變革，企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)從利潤最大化向企業(yè)價值最大化轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)意義上的以利潤為中心的財務(wù)管理模式，已經(jīng)越來越難以適應(yīng)現(xiàn)實的要求。在市場競爭日趨激烈的今天，企業(yè)生存和發(fā)展受到多方面因素的制約，過度負債會導(dǎo)致企業(yè)無法償還到期債務(wù)，在這種情況下，即使有良好的盈利能力也不能保障企業(yè)良性的發(fā)展下去，所以維持充足流暢的資金鏈，才是企業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展的基石。

現(xiàn)金流是企業(yè)不可或缺的發(fā)展基礎(chǔ)，其管理水平的高低體現(xiàn)了企業(yè)整體經(jīng)營管理水平。只有現(xiàn)金流管理水平高的企業(yè)才能經(jīng)受住來自市場內(nèi)外環(huán)境帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)和打擊。目前企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制質(zhì)量普遍不高，現(xiàn)金流管理僅停留在預(yù)算、控制和考核的管理層面，沒有提高到企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和防范風(fēng)險的高度，現(xiàn)金流管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，對企業(yè)發(fā)展有著重要的意義，本文對當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的問題進行分析，并有針對性的提出了解決對策。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流；管理；措施

一、企業(yè)現(xiàn)金管理的重要性

建立完善的現(xiàn)金流管理體系，是確保企業(yè)生存與發(fā)展的重要保障。有些企業(yè)即使有盈利能力，但若現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢，也將嚴(yán)重影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，導(dǎo)致償債能力弱化?，F(xiàn)金流的信息在管理中的地位越來越重要，正日益受到企業(yè)內(nèi)外人士的關(guān)注。

1.加強現(xiàn)金流管理是企業(yè)生存健康發(fā)展的必要保障

企業(yè)要想實現(xiàn)自身價值的增長，依靠的是生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)不斷的現(xiàn)金循環(huán)，如果現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)不暢，企業(yè)必將難以為繼，更不用說未來的發(fā)展了。而現(xiàn)金流指標(biāo)相關(guān)信息可以為企業(yè)有關(guān)決策提供科學(xué)依據(jù)，彌補利潤這一指標(biāo)的不足，結(jié)合現(xiàn)金流的相關(guān)指標(biāo)，可以綜合評估企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2.可以更好地預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金需求量

通過對現(xiàn)金流相關(guān)指標(biāo)進行分析預(yù)測，把握企業(yè)對未來現(xiàn)金的需求量，為企業(yè)融資方式的選擇以及日常經(jīng)營需求，提供正確的決策依據(jù)。

3.良好的現(xiàn)金流狀態(tài)可以為企業(yè)融資創(chuàng)造有利條件

足夠的現(xiàn)金凈增量是企業(yè)發(fā)展的重要來源，投資人與債權(quán)人能夠通過現(xiàn)金流狀態(tài)對是否投資以及投資數(shù)目進行評估，若企業(yè)現(xiàn)金流狀態(tài)良好，便會提高投資人和債權(quán)人的信任，會讓企業(yè)處于良好的融資環(huán)境中，這對企業(yè)的長遠發(fā)展是極為有利的。

二、目前現(xiàn)金流管理存在的問題

1.對現(xiàn)金管理重視程度較低

現(xiàn)金缺乏將導(dǎo)致企業(yè)喪失償債能力，進而危及企業(yè)的生存。而很多管理者對企業(yè)的發(fā)展沒有長期規(guī)劃，缺乏應(yīng)有的基本意識，管理層更多關(guān)注的是利潤指標(biāo)，期末考核也是將總收入、總產(chǎn)量，凈利潤列為核心指標(biāo)，往往造成企業(yè)收入很多，賬目利潤高，但現(xiàn)金短缺的問題，這也會影響企業(yè)的正常運行，有的企業(yè)只是按照財務(wù)流程編制現(xiàn)金流量表，并沒有充分意識到現(xiàn)金流量表的作用，沒有充分利用現(xiàn)金流量表的信息為企業(yè)決策服務(wù)。缺乏現(xiàn)金流管理意識，是限制企業(yè)管理提升的一個重要因素。

2.沒有正確認識會計利潤與現(xiàn)金流的差別，重會計利潤輕現(xiàn)金流管理

很多企業(yè)管理者都有一種不正確的認識，即企業(yè)產(chǎn)量越高，收入越高，利潤越高，相應(yīng)現(xiàn)金流入也越高，這種想法導(dǎo)致企業(yè)不斷擴大生產(chǎn)，形成可觀的賬目利潤，卻不注重經(jīng)營效益的質(zhì)量，導(dǎo)致大量壞賬的存在，經(jīng)營性現(xiàn)金流為負，造成資金斷裂。

實際上，企業(yè)現(xiàn)金流量表是按照收付實現(xiàn)制原則編制的，會計利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則核算的。收入、費用與現(xiàn)金流入、流出的時點往往不一致，例如固定資產(chǎn)的購置時，會計核算并不全部計入當(dāng)期成本，而是通過折舊的形式逐期計入成本，折舊的攤銷減少了當(dāng)年的利潤，而企業(yè)并沒有實際的現(xiàn)金支出。銷售收入會計核算中，只要公司的銷售行為已經(jīng)確定，盡管只是收到部分銷售款，企業(yè)也全額計入當(dāng)期銷售收入，收到的款項作為應(yīng)收賬款，列式在資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)項中。所以，若僅參考資產(chǎn)負債表，以未實際收到的現(xiàn)金收入作為收益，容易高估經(jīng)濟效益，有一定的風(fēng)險。

3.現(xiàn)金流內(nèi)部控制不夠完善，缺少科學(xué)管理方法、手段

企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展與企業(yè)是否有完善的內(nèi)部控制制度有直接關(guān)系，企業(yè)內(nèi)控制度是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要手段。很多企業(yè)對于內(nèi)控制度的有效性并沒有足夠的重視，缺乏起碼的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，內(nèi)控制度設(shè)計不合理，或者執(zhí)行力度較低，人員職責(zé)劃分不清，配置不當(dāng)。例如有些企業(yè)運營過程中流動資金周轉(zhuǎn)緩慢，長期資產(chǎn)占比較大，為降低存貨采購成本，采用現(xiàn)金折扣，大量采購原材料，這勢必占用了大量運營資金，降低了存貨的周轉(zhuǎn)率。有的企業(yè)為在銷售上取得優(yōu)勢，更多的采用賒銷的方式，使企業(yè)流動資產(chǎn)中存有大量的應(yīng)收賬款，且有一定比例的壞賬無法收回，使企業(yè)現(xiàn)金流的運營出現(xiàn)較為被動的局面。

4.沒有將企業(yè)現(xiàn)金流管理與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及風(fēng)險管理相結(jié)合

目前，企業(yè)現(xiàn)金管理僅停留在公司運營層面，并沒有被提高到企業(yè)戰(zhàn)略的高度，日常的管理只是在戰(zhàn)術(shù)層面上，例如編制現(xiàn)金預(yù)算、現(xiàn)金流量表、內(nèi)部控制評價現(xiàn)金流的相關(guān)指標(biāo)等，沒有同企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有效結(jié)合起來。管理手段也只是側(cè)重事后分析，缺乏事中控制，企業(yè)實踐中存在著嚴(yán)重的滯后性。現(xiàn)金流的管理沒有與企業(yè)所處的生命周期相一致，沒有形成流動性、收益性、增長性三者之間的動態(tài)平衡，沒有考慮好企業(yè)長、短期利益的關(guān)系。此外有的企業(yè)沒有處理好財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險的匹配關(guān)系，比如企業(yè)將短期融資錯配到長期投資中的經(jīng)營較高風(fēng)險的項目上，沒有合理考慮采用更恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式，以降低營運風(fēng)險。

5.企業(yè)現(xiàn)金流管理不當(dāng)，會導(dǎo)致企業(yè)在投資方面出現(xiàn)新的問題，為企業(yè)長遠發(fā)展留下隱患

企業(yè)在現(xiàn)金流管理不善、資金短缺時就利用融資方式緩解壓力，但在沒有明確融資方向的前提下融資，就會出現(xiàn)大量資金剩余的狀況，為提高資金的使用效率，如果企業(yè)在對其他行業(yè)不甚了解的情況下進行投資，很容易出現(xiàn)虧損狀況，在一定程度上打亂了企業(yè)原有的戰(zhàn)略規(guī)劃。

三、現(xiàn)金流管理存在問題的原因

1.缺乏現(xiàn)金危機意識

意識是行動的先導(dǎo)，企業(yè)缺乏現(xiàn)金流管理意識，是導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)問題的根源。企業(yè)中普遍存在重利潤輕現(xiàn)金流的問題，企業(yè)只抓機遇，忽視財務(wù)管理，在市場或技術(shù)發(fā)生突然變化的情況下，缺乏及時的應(yīng)對措施，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)危機。

2.社會誠信體系尚未健全

從社會環(huán)境因素的角度來看，我國目前的誠信體系還不十分健全，與西方發(fā)達市場經(jīng)濟相比還有一定的差距，具體表現(xiàn)在誠信價值觀淡薄，法律法規(guī)制度滯后，不能滿足誠信體系建設(shè)的需要，對失信行為懲罰力度不夠，市場監(jiān)管力度有待加強，這些外部環(huán)境問題使得我國的商業(yè)環(huán)境的誠信度不佳，三角債現(xiàn)象較為嚴(yán)重，對企業(yè)的現(xiàn)金流管理造成一定程度的負面影響。

3.內(nèi)部控制監(jiān)督機制不健全，執(zhí)行效率低

企業(yè)未構(gòu)建一套系統(tǒng)完備行之有效地現(xiàn)金流內(nèi)控制度，不能實現(xiàn)對現(xiàn)金流的有效控制。特別是沒有圍繞現(xiàn)金流建立起專門的內(nèi)控制度，例如賒銷審批制度、現(xiàn)金管理制度、應(yīng)收賬款回收機制等，或者雖然有內(nèi)控制度，但執(zhí)行力較差，主觀因素過重等因素，這種內(nèi)控制度的不完善，必然使得企業(yè)現(xiàn)金流管理處于無序狀態(tài)，影響現(xiàn)金流的循環(huán)與企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。

4.缺乏專業(yè)管理人員

現(xiàn)金流管理要求財務(wù)管理人員具有較高的專業(yè)素養(yǎng)，需要具有全局意識，但現(xiàn)實中，企業(yè)財務(wù)管理人員整體素質(zhì)比較低，普遍缺乏專業(yè)的管理知識和實踐經(jīng)驗。

四、企業(yè)改善現(xiàn)金流管理的相應(yīng)對策

1.提高現(xiàn)金流管理的意識，加強對管理層與員工的培訓(xùn)

（1）企業(yè)管理層要在思想上充分認識到現(xiàn)金流管理對企業(yè)的重要性，從企業(yè)戰(zhàn)略視角來審視企業(yè)的現(xiàn)金流日常管理活動，要做到這一點，必然要求企業(yè)管理者不斷學(xué)習(xí)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的理論與方法，努力提高自身能力決不能依靠放棄現(xiàn)金流的穩(wěn)定性來增加企業(yè)利潤。

（2）培養(yǎng)員工正確的現(xiàn)金流管理理念，讓全體員工參與到現(xiàn)金流的管理當(dāng)中，讓所有員工都認識到現(xiàn)金流管理不僅僅是財務(wù)部門的事情，這關(guān)系到企業(yè)日常運營的每一個環(huán)節(jié)，只有全員都意識到現(xiàn)金流的重要性，并貫穿到實際工作中，才能進一步提高企業(yè)整體的資金管理水平。

2.從戰(zhàn)術(shù)的角度，重點監(jiān)控經(jīng)營性現(xiàn)金流的管理

企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流能夠良性循環(huán)，是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基本條件。作為管理者應(yīng)重點加強經(jīng)營性現(xiàn)金流的管理。

（1）重點項目的管理。對經(jīng)營性現(xiàn)金明細項目進行分析時，重點關(guān)注是否有通過虛構(gòu)交易來粉飾主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的情況。

①觀察往年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金總的流入和流出，結(jié)合相應(yīng)的財務(wù)分析比率對其分析。

②對經(jīng)營活動現(xiàn)金流中的各個項目對比，觀察在企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行會計政策的前提下，個項目變動數(shù)據(jù)是否異常。

③企業(yè)應(yīng)根據(jù)經(jīng)營總體思路，內(nèi)外部環(huán)境狀況、生產(chǎn)能力、產(chǎn)銷狀況，以及往期的數(shù)據(jù)的分析結(jié)果，來編制企業(yè)的月、季、年的現(xiàn)金預(yù)算。

如果企業(yè)能做好以上幾個方面的管理，一定能有效控制企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流入，對企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展帶來巨大推動作用。

（2）經(jīng)營現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)管理與控制

①擴大經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入：A.如果企業(yè)產(chǎn)品非常暢銷，應(yīng)盡量采用預(yù)收賬款的方式，增加預(yù)收賬款的比例。B.搞好稅收籌劃，盡量享受國家隊高科技、環(huán)保、出口方面的稅收優(yōu)惠。C.提高產(chǎn)品的毛利率，提升產(chǎn)品的品牌質(zhì)量。D.合理推遲付款期限。

②管理規(guī)劃經(jīng)營性現(xiàn)金流出

在現(xiàn)金管控過程中，要考慮一切辦法節(jié)約開支，盡量降低成本費用，同時要在合理的范圍內(nèi)減緩資金的流出速度。因此，企業(yè)應(yīng)：A.精細化預(yù)算的制定，加強跟蹤考核。B.加強采購管理，合理降低存貨數(shù)量。C.加強對生產(chǎn)過程的管理。D.利用公司信用，采用多種支付手段，例如商業(yè)承兌匯票、信用證等。

3.從戰(zhàn)略與風(fēng)險的角度，做好融資與投資的管理與控制

企業(yè)的現(xiàn)金流量管理要與發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)，同時要和企業(yè)的生命周期相匹配。從戰(zhàn)略的角度說，在企業(yè)的初創(chuàng)期，現(xiàn)金流管理核心是維持現(xiàn)金流不短缺；成長期階段，正確處理好規(guī)模擴張的壓力與現(xiàn)金流增長二者之間的矛盾是工作重點；成熟階段，應(yīng)將盡量延長這個階段的時間作為工作的重點，充分利用財務(wù)杠桿提高收益；在衰退階段，企業(yè)應(yīng)該把新業(yè)務(wù)的開展和舊的資產(chǎn)盡快變現(xiàn)作為管理的重點。同時企業(yè)要做好流動性、收益性、增長性三者的動態(tài)平衡，現(xiàn)金流出重點是收益性，現(xiàn)金凈流入管理的首要任務(wù)是做好長期發(fā)展和短期利益之間的關(guān)系。在企業(yè)進行長期投資時應(yīng)選擇投資少、見效快、收益大的投資方案，為企業(yè)提供長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，在進行短期投資時，對項目的安全性和變現(xiàn)性作為首要考慮的因素。

從風(fēng)險的角度說，企業(yè)籌資要處理好財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險的匹配關(guān)系，在經(jīng)營高風(fēng)險的項目時，其籌資方式應(yīng)該是低風(fēng)險的，例如股權(quán)融資。而在經(jīng)營低風(fēng)險的項目時，籌資方式可以考慮高風(fēng)險的，例如債務(wù)融資。在利潤和現(xiàn)金這兩方面，要根據(jù)企業(yè)自身狀況進行分析，不能只要利潤，而忽視現(xiàn)金流可能給企業(yè)帶來的危機，企業(yè)在進行融資決策時，應(yīng)考慮一下幾個方面：

（1）依據(jù)需求選擇融資。

（2）融資規(guī)模量力而行。

（3）盡量降低企業(yè)融資成本。

4.建立健全現(xiàn)金流內(nèi)部控制制度

企業(yè)的經(jīng)營活動就是企業(yè)的現(xiàn)金流不斷的收入和支出的過程，企業(yè)應(yīng)從現(xiàn)金流安全性的角度建立完善的內(nèi)控制度，加強對現(xiàn)金流入流出的控制，具體應(yīng)包括：

（1） 合理設(shè)置現(xiàn)金流相關(guān)授權(quán)審批流程。

（2）并嚴(yán)格職責(zé)分工，實施定期輪崗制度。

（3）建立現(xiàn)金收支流程制度。

（4）建立備用金撥付制度。

（5）建立現(xiàn)金盤點制度。

（6）建立內(nèi)部稽核制度。

（7）建立庫存管理的內(nèi)部控制制度。

其中，應(yīng)重點做好以下兩個方面的管理：

①加強應(yīng)收賬款管理。A.制定科學(xué)的信用政策，考察客戶信用，并在實際管理中不斷加以修正。B.設(shè)置專門的監(jiān)督機構(gòu)，對過度使用賒銷進行監(jiān)管。C.建立應(yīng)收賬款回收工作責(zé)任制，銷售業(yè)績與回款掛鉤。D.及時了解客戶的經(jīng)營、資信變化狀況，根據(jù)不同情況采取不同的催款策略。

②完善存貨管理機制。企業(yè)應(yīng)保持一個最優(yōu)的存貨保有量，在總存貨成本最小的情況下，又能保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，是企業(yè)管理者應(yīng)該思考的一個重要問題。企業(yè)應(yīng)該建立科學(xué)的存貨管理機制，能夠合理預(yù)測存貨的保險儲備量，并且有完備的收發(fā)保管制度，對存貨進行科學(xué)的分類，對部分存貨進行重點管理，定期對庫存進行分析與清理，回收資金，提高資金的使用效率。

5. 完善現(xiàn)金流的預(yù)算體系

前期科學(xué)合理的現(xiàn)金流測算是后期現(xiàn)金流管理的基礎(chǔ)。首先在對收入預(yù)算進行測算時，要清楚了解企業(yè)生產(chǎn)制造部門的生產(chǎn)能力，并結(jié)合公司產(chǎn)品庫存以及銷售部門的訂單情況，在對市場行情進行科學(xué)分析和預(yù)測，綜合所有數(shù)據(jù)后制定現(xiàn)金流入預(yù)算。其次在制定現(xiàn)金流出預(yù)算時要考慮生產(chǎn)經(jīng)營部門上報的經(jīng)營計劃和活動開展情況，對這些信息整合之后，對資金的整體需求量進行預(yù)測。

現(xiàn)金流預(yù)算最重要的一點是深化預(yù)算編制部門和其他相關(guān)部門的溝通和聯(lián)系，才能使預(yù)算編制獲得更多的真是有效的信息，從而提高預(yù)算編制的效率和工作質(zhì)量，減少預(yù)算編制過程的風(fēng)險，而且還能形成一套預(yù)算編制的監(jiān)督體系，在今后的管理中，與其他部門共同協(xié)作，共同監(jiān)督提高企業(yè)的財務(wù)管理能力。

6.建立現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警機制

對現(xiàn)金流風(fēng)險的識別研究，是企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險管理的前提。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實際情況建立現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，適時監(jiān)控企業(yè)現(xiàn)金流量變動情況，預(yù)警系統(tǒng)由企業(yè)成立獨立的風(fēng)險管理部門或者由其他職能部門兼任，對現(xiàn)金流風(fēng)險指標(biāo)進行定量、定性分析，綜合企業(yè)面臨的宏觀外部環(huán)境、行業(yè)前景、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)內(nèi)部管理狀況等進行評估，對可能造成的損失進行判斷和分析，以便企業(yè)經(jīng)營管理者提前采取相應(yīng)防范措施，規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。

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