亞馬遜一家獨大

3月20日，亞馬遜收漲2.69%，市值7680.409億美元，超越谷歌母公司成為全美市值第二高。彭博指出，亞馬遜的電商平臺單月瀏覽者超過1.96億人，并在產(chǎn)品上不斷推陳出新，在云業(yè)務(wù)市場也遙遙領(lǐng)先微軟和谷歌。此外，亞馬遜收購全食超市后，進(jìn)軍雜貨零售業(yè)或成為下一個增長亮點，其語音智能助手Echo系列幫助亞馬遜深入消費者的生活。在亞馬遜一家獨大的背景下，不少零售商紛紛與谷歌合作，與亞馬遜競爭。

美元加息，跟不跟？

3月21日，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，聯(lián)邦基金利率上調(diào)至1.5%～1.75%，符合今年加息三次的市場預(yù)期。中國央行跟不跟？當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示基本面并不弱，金融去杠桿任務(wù)尚未完成，監(jiān)管易緊難松，美聯(lián)儲本次加息后，中國央行跟隨上調(diào)利率是大概率事件，有可能加息5～10個基點。不過，如今人民幣已經(jīng)不再貶值，中國的貨幣政策獨立性更強(qiáng)，已無需為了穩(wěn)定匯率而加息。

IPO再收緊

沉寂了一個月的新股發(fā)行有了新動作，證監(jiān)會啟動現(xiàn)場檢查，連續(xù)三年合計凈利潤不超過1億元或最后一年凈利潤不超過5000萬元的企業(yè)，將面臨撤材料或者現(xiàn)場檢查二選一。迫使不合格或有問題的企業(yè)主動撤材料，據(jù)信是緩解IPO堰塞湖的手段之一。截至3月15日，滬深交易所處于正常審核進(jìn)度的企業(yè)合計有388家。另有推測稱，令中小企業(yè)知難而退，也是為“獨角獸”回歸的“清場”舉措。

CDR的價值陷阱

中國科技公司一般都在開曼群島注冊，在紐約或香港上市，“中國存托憑證”（CDR）問世后，中國投資者將有機(jī)會投資阿里巴巴、騰訊等科技巨頭，但也需警惕治理權(quán)問題和價值陷阱。印度銀行的“美國存托憑證”比普通股溢價15%，滬深兩市交易的A股通常比在香港掛牌的H股貴出30%左右。不過，所有押注股價趨同的投資者似乎都沒有等到好結(jié)果，溢價一直存在。由于資本管制的原因，CDR不太可能與在美國或中國香港上市的股票輕松互換。

創(chuàng)新藥

中證申萬醫(yī)藥生物指數(shù)創(chuàng)兩年來新高、滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)創(chuàng)歷史新高。2月中旬以來，滬深兩市有46只個股創(chuàng)出歷史新高，醫(yī)藥生物個股12只，占比為26.09%。醫(yī)藥股的投資邏輯部分來自于一致性評價，即通過對國產(chǎn)仿制藥與海外原研藥的對比，壓制海外藥企的高利潤；部分則來自于中國自主創(chuàng)新藥物已經(jīng)開始在美國做三期臨床，得到全世界認(rèn)可。自主創(chuàng)新藥最受關(guān)注的是抗腫瘤、糖尿病和高血壓等藥物。

散戶擠走了董事長

隨著“白衣騎士”孫宏斌突然“裸退”，樂視網(wǎng)前景更加迷離。樂視網(wǎng)打開跌停板當(dāng)天，換手率高達(dá)16.16%。其交易熱絡(luò)，累積換手率已超200%，以至于股東數(shù)量，從復(fù)牌前的18萬激增至目前的33.6萬。有人戲稱“散戶擠走了董事長”。游資“兇猛”，素有“妖股專業(yè)戶”的華泰證券廈門廈禾路證券部經(jīng)常大手筆買賣，貪戀短線的中小投資者更是跑步入場。曾經(jīng)重倉樂視網(wǎng)的一些公募機(jī)構(gòu)，則大多選擇了撤離。

中國的人工智能

人工智能領(lǐng)域的一個重要科學(xué)會議是人工智能促進(jìn)協(xié)會的年會。1980年首屆會議時，沒有一份來自中國的論文，歐洲也只有為數(shù)不多的論文。1998年的大會，出現(xiàn)了許多美國以外的論文，多來自歐洲，只有一篇來自中國，是香港的。今年2月的大會收錄的中國論文數(shù)只比美國少了3篇。人工智能熱潮背后的機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)對數(shù)據(jù)極其依賴，識別人臉、翻譯語言和試驗無人駕駛汽車需要大量的“訓(xùn)練數(shù)據(jù)”，而中國具有規(guī)模優(yōu)勢。