盧樹(shù)立 曹超

摘要：近年，國(guó)家對(duì)綠色金融的發(fā)展給予了高度重視，綠色金融現(xiàn)已上升到國(guó)家戰(zhàn)略層面。綠色金融的具體實(shí)踐和頂層設(shè)計(jì)，都取得了較大成就，但仍存在一系列的發(fā)展難題。文章通過(guò)全面梳理國(guó)內(nèi)外對(duì)綠色金融的研究，分析了我國(guó)綠色金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，指出了我國(guó)綠色金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)困境，最后給出了構(gòu)建我國(guó)綠色金融體系的路徑選擇。

關(guān)鍵詞：綠色金融；頂層設(shè)計(jì)；現(xiàn)實(shí)困境；路徑選擇

2015年是中國(guó)的綠色金融元年。不管是綠色金融的具體實(shí)踐還是頂層設(shè)計(jì)，都碩果累累。2015年9月國(guó)務(wù)院首次對(duì)建立中國(guó)綠色金融體系的頂層設(shè)計(jì)進(jìn)行了全面闡釋。同年12月央行和發(fā)改委分別就綠色債券的發(fā)行出臺(tái)了相關(guān)指引，這標(biāo)志著中國(guó)正式開(kāi)始積極建設(shè)綠色債券市場(chǎng)。2016年3月，在全國(guó)人大通過(guò)的“十三五”規(guī)劃中正式提出要“建設(shè)綠色金融體系”，這些都說(shuō)明實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展已經(jīng)提升到國(guó)家戰(zhàn)略層面。2017年十九大報(bào)告也強(qiáng)調(diào)要推進(jìn)綠色發(fā)展：構(gòu)建市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系，發(fā)展綠色金融。對(duì)此，我國(guó)政府應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，建立全面系統(tǒng)的綠色金融體系，引導(dǎo)社會(huì)資本積極投身綠色低碳產(chǎn)業(yè)，緩解財(cái)政壓力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展。

一、 綠色金融概述

綠色金融（Green Finance）與環(huán)境金融、生態(tài)金融和可持續(xù)金融這些概念差別不大。在如何定義綠色金融上，國(guó)內(nèi)外理論研究并沒(méi)有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)和界定，相關(guān)認(rèn)識(shí)是隨著理論研究和實(shí)踐不斷深入的，但毋庸置疑，綠色金融是金融和可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題的有機(jī)結(jié)合?！睹绹?guó)傳統(tǒng)詞典》（2000年，第四版）對(duì)綠色金融這樣界定：綠色金融是通過(guò)使用多樣化的金融工具來(lái)達(dá)到保持生態(tài)平衡、保護(hù)生物多樣性的目的得一系列金融活動(dòng)。

作為綠色金融制度框架的重要指南，自2003年花旗銀行等10家銀行率先宣布成為赤道銀行至今，赤道原則在全球得到了廣泛重視和較快推廣。截至2017年9月，全球一共已經(jīng)有來(lái)自37個(gè)國(guó)家和地區(qū)的91家金融機(jī)構(gòu)采納了赤道原則。其中我國(guó)興業(yè)銀行和江蘇銀行分別于2008年、2016年加入赤道原則。赤道原則要求商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中考慮環(huán)境和社會(huì)因素，嚴(yán)格考察企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和環(huán)保實(shí)踐，企業(yè)只有在滿足赤道原則的基準(zhǔn)要求的情況下，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)才會(huì)給企業(yè)的項(xiàng)目提供貸款。

綠色金融的作用機(jī)理主要體現(xiàn)為促進(jìn)環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)范企業(yè)行為、引導(dǎo)公眾投資、影響創(chuàng)業(yè)資本流向和有效克服市場(chǎng)失靈五個(gè)方面。具體來(lái)看，綠色金融主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)施加環(huán)保約束，改變企業(yè)生產(chǎn)偏好，引導(dǎo)資金流向，強(qiáng)化企業(yè)社會(huì)責(zé)任，從而促進(jìn)節(jié)能減排，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的綠色可持續(xù)發(fā)展。

二、 我國(guó)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

“十二五”以來(lái)，我國(guó)在綠色金融政策、綠色金融實(shí)踐、市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展等取得了顯著成績(jī)，特別是綠色信貸、綠色債券的發(fā)展走在世界前列，但綠色基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融等發(fā)展相對(duì)滯后。

現(xiàn)階段，綠色金融市場(chǎng)以綠色信貸為主。2007年以來(lái)，政府部門相繼頒布了一系列相關(guān)綠色信貸政策意見(jiàn)，這些政策意見(jiàn)對(duì)于促進(jìn)我國(guó)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的行業(yè)規(guī)范及健康發(fā)展起到了指引效果，標(biāo)志著我國(guó)綠色信貸政策正式開(kāi)始付諸實(shí)踐。具體表現(xiàn)為我國(guó)商業(yè)銀行的綠色信貸規(guī)模和比例不斷上升，“兩高一資”行業(yè)貸款規(guī)模和比例迅速降低，銀行貸款結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2016年6月，我國(guó)21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總計(jì)發(fā)放的綠色信貸余額已經(jīng)達(dá)到7.26萬(wàn)億元，但僅占這21家銀行信貸總額比重的9%。綠色信貸融資余額在銀行貸款余額占比最高的為興業(yè)銀行，從2010年的4.58%分別上漲到2014、2015年的18.58%和25.50%。

我國(guó)綠色債券發(fā)展起步較晚，直到2015年央行39號(hào)文正式啟動(dòng)綠色債券，這使我國(guó)成為世界上第一個(gè)由監(jiān)管部門制定相關(guān)政策指引，并且明確表示支持發(fā)展綠色債券的國(guó)家。之后“貼標(biāo)”綠色債券呈迅猛發(fā)展之勢(shì)，2016年單年我國(guó)共發(fā)行貼標(biāo)綠色債券297.17億美元，占全球發(fā)行總量（810億美元）的36.7%，現(xiàn)已成為全球最大綠色債券市場(chǎng)。但同時(shí)應(yīng)該看到，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者參與積極性仍有待提高，相關(guān)制度建設(shè)比如綠色債券的認(rèn)證、評(píng)級(jí)、監(jiān)管還不是很完善，亟須進(jìn)一步加大投入力度。

綠色基金有很多種不同形式，如綠色產(chǎn)業(yè)基金、SRI基金和PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金等。其中綠色產(chǎn)業(yè)基金是目前我國(guó)應(yīng)用最廣、相對(duì)成熟的綠色基金運(yùn)作模式，其60%以上資產(chǎn)必須投向生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域。目前，與綠色基金發(fā)展和實(shí)踐較早的發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的綠色基金發(fā)展理念、市場(chǎng)規(guī)模和法規(guī)建設(shè)等還相對(duì)滯后。十八大以來(lái)，政府加大了對(duì)生態(tài)環(huán)保的重視，市場(chǎng)對(duì)環(huán)保概念加大了相關(guān)投資，與環(huán)保題材相關(guān)的企業(yè)吸引各路資本競(jìng)相追逐，綠色基金成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色、可持續(xù)發(fā)展的重要資金來(lái)源。據(jù)綠金委統(tǒng)計(jì)，2016年底，全國(guó)共設(shè)立了265支節(jié)能環(huán)保、綠色基金，并都已在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

在綠色保險(xiǎn)方面，2008年頒布的《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確了在保險(xiǎn)業(yè)中融入生態(tài)環(huán)境保護(hù)理念，標(biāo)志著我國(guó)環(huán)境污染綠色保險(xiǎn)的基本建立。2015年新修訂的《環(huán)保法》也明確了企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)的投保。這些政策法規(guī)的實(shí)施及進(jìn)一步的完善，填補(bǔ)了我國(guó)綠色保險(xiǎn)立法領(lǐng)域的空白，對(duì)于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型具有較大推動(dòng)作用。據(jù)2015年數(shù)據(jù)顯示，在全國(guó)共19個(gè)投保省份中，總計(jì)共有5 164家企業(yè)參與了環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)，涉及重金屬、化工、醫(yī)藥、印染、危險(xiǎn)化學(xué)品等行業(yè)，投保費(fèi)用1.5億元，承保金額高達(dá)55億元。但同時(shí)必須認(rèn)識(shí)到，我國(guó)綠色保險(xiǎn)范圍較窄，對(duì)氣候保險(xiǎn)的涉足尚處于起步階段。同時(shí)，盡管政府頒布了針對(duì)保險(xiǎn)的相關(guān)法律法規(guī)，但相關(guān)法律沒(méi)有對(duì)綠色保險(xiǎn)的具體細(xì)節(jié)進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定，綠色保險(xiǎn)立法還亟待進(jìn)一步完善。

對(duì)于碳金融市場(chǎng)，我國(guó)在認(rèn)識(shí)水平、機(jī)制設(shè)計(jì)、制度建設(shè)相比歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，明顯都落后許多。由于我國(guó)碳交易機(jī)制尚不成熟，加上我國(guó)在全球碳金融市場(chǎng)總額占比低于1%，在國(guó)際市場(chǎng)沒(méi)有碳交易定價(jià)權(quán)，處于不利地位。但囿于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切要求，加上國(guó)際社會(huì)發(fā)達(dá)國(guó)家的壓力，我國(guó)逐漸認(rèn)識(shí)到碳金融市場(chǎng)的重要性。在2009年哥本哈根氣候大會(huì)后，我國(guó)依托清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）的碳交易，取得了較快發(fā)展。截至2014年，我國(guó)已在北京、天津、深圳、上海、湖北、廣州和重慶7個(gè)地區(qū)試點(diǎn)建立了交易所。

盡管我國(guó)綠色金融發(fā)展較快，但整體發(fā)展水平仍處于起步階段，（陳雨露，2016）與西方發(fā)達(dá)國(guó)家還存在較大差距。目前，綠色金融在我國(guó)的市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)較差，綠色金融占比僅為10%上下。特別是我國(guó)面臨較大的綠色金融資金缺口，據(jù)國(guó)研中心測(cè)算，我國(guó)綠色金融資金2015年～2020年每年需要高達(dá)2.9萬(wàn)億。

三、 我國(guó)綠色金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)困境

1. 綠色金融法律體系不健全。盡管我國(guó)先后出臺(tái)了一些相關(guān)政策法規(guī)，但由于綠色金融的認(rèn)識(shí)水平較淺、發(fā)展起步實(shí)踐較晚，對(duì)于其相關(guān)法律體系尚未健全。第一，綠色金融立法層次相對(duì)較低。由于現(xiàn)有相關(guān)法律法規(guī)的頒布機(jī)構(gòu)大多是國(guó)務(wù)院及其相關(guān)部委，而作為我國(guó)最高權(quán)力機(jī)關(guān)的全國(guó)人大及其常委會(huì)，沒(méi)有參與綠色金融相關(guān)法律法規(guī)的制定，從而使綠色金融的立法缺乏應(yīng)有的國(guó)家權(quán)威性。第二，業(yè)務(wù)、責(zé)任規(guī)定不明確。相關(guān)法律法規(guī)對(duì)于綠色金融條款規(guī)定大多僅僅停留在建議性層面，對(duì)于市場(chǎng)參與主體的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任沒(méi)有明確規(guī)定，缺乏必要的環(huán)境責(zé)任獎(jiǎng)懲追究機(jī)制，大大影響了相關(guān)法律的實(shí)際執(zhí)行效果。第三，缺乏針對(duì)性和可操作性。對(duì)于綠色金融法律法規(guī)，相關(guān)頒布部門只是大概規(guī)定了政策框架、方針和意見(jiàn)指引，對(duì)于具體如何操作實(shí)施，沒(méi)有嚴(yán)格給出相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致執(zhí)行難度加大，容易引發(fā)監(jiān)管空白。

2. 中介服務(wù)體系發(fā)展嚴(yán)重滯后。中介服務(wù)體系基礎(chǔ)設(shè)施是推進(jìn)綠色金融快速發(fā)展關(guān)鍵一環(huán)。綠色金融的發(fā)展需要大量資金、技術(shù)的投入，其業(yè)務(wù)包括碳排放交易、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及轉(zhuǎn)移等分工復(fù)雜的綠色產(chǎn)業(yè)鏈，需要專業(yè)性的中介機(jī)構(gòu)提供基于復(fù)雜分工的一系列中介服務(wù)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)綠色金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利實(shí)施?，F(xiàn)階段，由于我國(guó)相關(guān)中介服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后市場(chǎng)需要，嚴(yán)重阻礙了我國(guó)綠色金融的快速發(fā)展。目前，我國(guó)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，如律所、會(huì)所、咨詢公司、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等鮮有涉及綠色金融相關(guān)領(lǐng)域，其它諸如綠色銀行、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、環(huán)境損害鑒定評(píng)估機(jī)構(gòu)等尚未建立。中介服務(wù)體系的嚴(yán)重滯后是阻礙我國(guó)綠色金融發(fā)展的重要原因。

3. 綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度明顯不足。在綠色金融產(chǎn)品種類極為豐富西方發(fā)達(dá)國(guó)家，不僅開(kāi)發(fā)有針對(duì)個(gè)人、家庭以及企業(yè)的綠色信貸產(chǎn)品，還有碳期貨、碳期權(quán)和綠色資產(chǎn)抵押支持證券等綠色衍生品，而且其綠色金融服務(wù)覆蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)的幾乎所有行業(yè)，極大地促進(jìn)了綠色金融的市場(chǎng)化運(yùn)作的快速創(chuàng)新發(fā)展。目前，我國(guó)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新嚴(yán)重不足，種類較少，綠色投融資渠道單一，盡管我國(guó)綠色債券發(fā)展迅猛，但我國(guó)的綠色金融體系以銀行為市場(chǎng)參與主體，綠色金融產(chǎn)品以傳統(tǒng)商業(yè)銀行的綠色信貸為主，而綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品發(fā)展嚴(yán)重滯后，碳金融相關(guān)衍生產(chǎn)品幾乎處于市場(chǎng)空白。我國(guó)綠色金融產(chǎn)品種類及其創(chuàng)新能力的嚴(yán)重不足，難以滿足市場(chǎng)主體對(duì)不同期限綠色金融產(chǎn)品的投融資需求，成為制約綠色金融發(fā)展的另一重要因素。

4. 缺乏激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。目前，我國(guó)還未建立完善的激勵(lì)和監(jiān)督機(jī)制。一方面，受制于政府政策和財(cái)政體制，政府對(duì)市場(chǎng)主體在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中綠色行為給予的優(yōu)惠、補(bǔ)貼和財(cái)政貼息力度不夠，不能有效降低市場(chǎng)主體的成本，其綠色生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主動(dòng)性和內(nèi)在動(dòng)力不高，嚴(yán)重妨礙了綠色金融活動(dòng)的開(kāi)展。另一方面，由于市場(chǎng)主體的綠色環(huán)保和社會(huì)責(zé)任意識(shí)不高，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中容易受利益驅(qū)使，無(wú)視生態(tài)環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任。特別是商業(yè)銀行等主要金融機(jī)構(gòu)尚未在公司治理層面上建立制度完善的綠色金融相關(guān)的約束激勵(lì)機(jī)制。同時(shí)，對(duì)于綠色金融的政策制定尚處于建議性和指引性意見(jiàn)，缺乏嚴(yán)格的制度約束，加上政府部門還沒(méi)有建立和實(shí)施對(duì)市場(chǎng)主體綠色生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必須的監(jiān)督和懲罰機(jī)制，市場(chǎng)參與主體的主觀能動(dòng)性較差。

四、 構(gòu)建我國(guó)綠色金融體系的總體路徑選擇

通過(guò)分析的發(fā)達(dá)國(guó)家綠色金融發(fā)展的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)國(guó)情，從政策操作層面上，對(duì)構(gòu)建和完善我國(guó)綠色金融體系的建議總結(jié)如下：

1. 機(jī)構(gòu)建設(shè)。機(jī)構(gòu)建設(shè)是推動(dòng)綠色金融發(fā)展的基本前提，需要各級(jí)政府部門積極協(xié)調(diào)配合。第一，由國(guó)家出資發(fā)起建立類似英國(guó)綠色投資銀行的綠色銀行體系，建立由中國(guó)生態(tài)發(fā)展銀行、地方性綠色銀行和商業(yè)銀行生態(tài)金融事業(yè)部等組成的現(xiàn)代綠色銀行體系。通過(guò)帶來(lái)示范效應(yīng)和引導(dǎo)作用，提高綠色投資和消費(fèi)，減少污染性投資和生產(chǎn)。一些有條件的地區(qū)可按照“中國(guó)生態(tài)發(fā)展銀行”模式設(shè)立以社會(huì)資本為主的地方性綠色銀行。同時(shí)，在機(jī)構(gòu)層面上，鼓勵(lì)商業(yè)銀行仿照興業(yè)銀行模式，設(shè)立綠色金融事業(yè)部開(kāi)展綠色信貸。第二，建立各種形式的綠色投資基金。利用基金在投資運(yùn)作方面的專業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，提高綠色投資項(xiàng)目的盈利能力。同時(shí)，要通過(guò)積極嘗試建立和推廣PPP模式的綠色產(chǎn)業(yè)基金，撬動(dòng)幾倍甚至十幾倍的民間資本參與綠色股權(quán)投資，彌補(bǔ)財(cái)政缺口。第三，由我國(guó)主導(dǎo)成立的國(guó)際多邊金融機(jī)構(gòu)如“兩行一金”等開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，在國(guó)際對(duì)外投資中，應(yīng)積極采用高標(biāo)準(zhǔn)，主動(dòng)實(shí)施赤道原則的基本要求，從國(guó)家宏觀戰(zhàn)略高度，在國(guó)際舞臺(tái)建立負(fù)責(zé)任大國(guó)新形象?！皟尚幸唤稹痹趯?duì)外投資中，要主動(dòng)消除環(huán)境顧慮，承擔(dān)對(duì)外投資的環(huán)境和社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的綠色發(fā)展。

2. 財(cái)政金融政策支持。財(cái)政金融政策支持是綠色金融發(fā)展的關(guān)鍵因素。由于綠色金融的存在外部性，需要財(cái)政金融政策的支持，給市場(chǎng)主體提供一定正向激勵(lì)，降低綠色企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高污染企業(yè)的生產(chǎn)成本，激發(fā)市場(chǎng)投資者參與積極性。第一，健全財(cái)政貼息機(jī)制，加大對(duì)綠色信貸的貼息力度。通過(guò)健全完善財(cái)政貼息機(jī)制，提高財(cái)政支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效性和系統(tǒng)性。具體可給予商業(yè)銀行或政策性銀行等一定財(cái)政貼息權(quán)利，以市場(chǎng)化手段形成正向激勵(lì)機(jī)制。第二，降低銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券的門檻，鼓勵(lì)其通過(guò)發(fā)行綠色債券融資，為投資者提供收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小的投資標(biāo)的。同時(shí)要簡(jiǎn)化金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的發(fā)債審批程序，并給予其一定政策優(yōu)惠支持。通過(guò)政策支持，降低綠色債券的融資成本，實(shí)現(xiàn)綠色債券的較長(zhǎng)期的資金轉(zhuǎn)型，減少對(duì)銀行貸款的高度依賴，緩解銀行短期資金波動(dòng)的壓力。第三，建立綠色企業(yè)IPO通道。發(fā)揮資本市場(chǎng)的直接融資功能，適度放寬綠色企業(yè)上市IPO的條件，對(duì)于綠色企業(yè)的轉(zhuǎn)板、IPO申請(qǐng)和再融資，優(yōu)先給予其相關(guān)金融服務(wù)。綠色產(chǎn)業(yè)具有資金投入大和資金回收較慢的不利特征，這加大了綠色產(chǎn)業(yè)資金供需之間的矛盾。通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作，減少對(duì)財(cái)政的依賴，激發(fā)綠色企業(yè)的發(fā)展活力。

3. 金融基礎(chǔ)設(shè)施。金融基礎(chǔ)設(shè)施是綠色金融的重要組成部分。金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)于創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，優(yōu)化綠色投融資環(huán)境具有重要作用。第一，加快碳交易和排放（污）權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，碳交易和排放（污）權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)是降低減排成本、提高減排效率的重要金融基礎(chǔ)設(shè)施。政府部門要加強(qiáng)碳交易、排放、排污相關(guān)立法，明確其法律依據(jù)。第二，建立綠色評(píng)級(jí)體系。通過(guò)建立綠色融資項(xiàng)目的綠色評(píng)級(jí)體系，為環(huán)境外部性的評(píng)估、銀行貼息和財(cái)政政策提供科學(xué)的決策依據(jù)。參考債券相關(guān)評(píng)級(jí)機(jī)制，確定合理的綠色項(xiàng)目評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法，結(jié)合綠色項(xiàng)目的投資收益，評(píng)級(jí)公司適當(dāng)給予其有利評(píng)級(jí)，從而引導(dǎo)對(duì)綠色項(xiàng)目的消費(fèi)投資偏好。第三，開(kāi)發(fā)綠色股票指數(shù)。開(kāi)發(fā)和推廣綠色股票指數(shù)是國(guó)際上改善資本市場(chǎng)投資結(jié)構(gòu)的重要做法，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者提高綠色投資。第四，綠色數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)。通過(guò)建立針對(duì)企業(yè)的環(huán)境成本的數(shù)據(jù)庫(kù)，詳細(xì)收錄企業(yè)的環(huán)境信息，為相關(guān)決策提供分析依據(jù)。相關(guān)部門要自發(fā)建立公益性綠色數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)提高投資者獲得環(huán)境核算成本、環(huán)境評(píng)估方法和數(shù)據(jù)的便利性，從而降低投資者在投融資決策時(shí)對(duì)項(xiàng)目的評(píng)估成本。第五，建立綠色投資者網(wǎng)絡(luò)。政府相關(guān)部門及重要金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極發(fā)起建立綠色投資者網(wǎng)絡(luò)，對(duì)于綠色金融市場(chǎng)主體的環(huán)境責(zé)任實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)督。同時(shí)，應(yīng)積極開(kāi)展針對(duì)綠色金融市場(chǎng)參與者綠色消費(fèi)教育，提高綠色投資者的風(fēng)險(xiǎn)管控和投資盈利能力。

4. 法律基礎(chǔ)設(shè)施。健全的法律體系是實(shí)現(xiàn)綠色金融創(chuàng)新發(fā)展的重要制度基礎(chǔ)。應(yīng)不斷完善相關(guān)法律，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的市場(chǎng)行為，促使其提高對(duì)綠色投資的消費(fèi)偏好。第一，可以在部分省份和行業(yè)進(jìn)行綠色保險(xiǎn)試點(diǎn)工作，待積累相關(guān)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，形成示范效應(yīng)后，再逐步將綠色保險(xiǎn)制度推向全國(guó)和更多行業(yè)。政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)要積極行動(dòng)，擇時(shí)頒布《環(huán)境污染責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)條例》，細(xì)化環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和損失賠償標(biāo)準(zhǔn)，做到有法可依、有法必依。第二，明確銀行等貸款性金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境法律責(zé)任。通過(guò)完善《商業(yè)銀行法》相關(guān)條款，對(duì)商業(yè)銀行信貸融資項(xiàng)目的環(huán)境責(zé)任及風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行具體規(guī)定，從而規(guī)范商業(yè)銀行的日常信貸行為。第三，建立強(qiáng)制性環(huán)境信息披露機(jī)制。運(yùn)用法律的強(qiáng)制性，要求市場(chǎng)企業(yè)定期公布其生態(tài)環(huán)保信息，并確保信息準(zhǔn)確、完備，通過(guò)提高其社會(huì)使命意識(shí)，促使企業(yè)不斷改進(jìn)技術(shù)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 白欽先.再論金融可持續(xù)發(fā)展[J].國(guó)際金融研究，1998，（5）.

[2] 綠色金融工作小組.關(guān)于構(gòu)建我國(guó)綠色金融體系的建議[M].北京：中國(guó)金融出版社，2015.

[3] 馬駿.論構(gòu)建綠色金融體系[J].金融論壇，2015，（5）.

[4] 馬駿，施娛.綠色金融政策和在中國(guó)的運(yùn)用[J].新金融評(píng)論，2014，（2）.

[5] 徐承紅.低碳經(jīng)濟(jì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路[J].管理世界，2010，（7）.

[6] 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)展研究院，環(huán)保部環(huán)境與經(jīng)濟(jì)政策研究中心課題組.綠色金融與可持續(xù)發(fā)展[J].金融論壇，2015，（10）.

[7] 袁富華.低碳經(jīng)濟(jì)約束下的中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[J].經(jīng)濟(jì)研究，2010，（8）.

[8] 張承惠，謝孟哲.中國(guó)綠色金融：經(jīng)驗(yàn)、路徑與國(guó)際借鑒[M].北京：中國(guó)發(fā)展出版社，2015.

作者簡(jiǎn)介：盧樹(shù)立（1981-），男，漢族，河北省滄州市人，中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生，研究方向?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)、銀行監(jiān)管；曹超（1989-），男，漢族，湖南省益陽(yáng)市人，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院博士生，研究方向?yàn)橘Y本市場(chǎng)、地方政府債務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、綠色金融。