陳令穎(廣州產(chǎn)權(quán)交易所,廣州510600)
“刺猬法則”:兩只困倦的刺猬由于寒冷而擁在一起,可因?yàn)楦髯陨砩隙奸L著刺而離開了一段距離,幾經(jīng)折騰,終于找到一個(gè)合適的距離:既獲得溫暖而又不至于被扎。
隨著產(chǎn)權(quán)資本市場服務(wù)國企改革的深入,產(chǎn)權(quán)市場已經(jīng)成為國企混改的重要平臺。高質(zhì)量的混改是對“資合+人合”的高標(biāo)準(zhǔn)要求,意味著不僅是豐富資金和資源的導(dǎo)入,更是“人際關(guān)系”的一場博弈。國有企業(yè)要通過混改建立起新型的現(xiàn)代企業(yè)管理制度——產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)。這種不同權(quán)利主體的混合,要求更明晰的權(quán)力界限和約束關(guān)系,通過遵循“刺猬法則”,實(shí)現(xiàn)適度距離的管理,維護(hù)其與投資者關(guān)系的最佳狀態(tài)。
一方面,國有股東需要通過混合所有制改革,釋放出合適的股權(quán)比例來激發(fā)其他投資者的投資動力;另一方面,國有股東需要遵循“刺猬法則”,建立好股東間的約束機(jī)制,讓企業(yè)內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制盡可能達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)。因此,如何設(shè)計(jì)出一個(gè)兩全其美的混改方案顯得尤為重要。
2017年,社會資本通過產(chǎn)權(quán)交易市場以產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資方式完成的國企混改項(xiàng)目,累計(jì)金額高達(dá)1882億元。尤其在因地制宜、因企制宜的市場化需求下,產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)有著數(shù)十年服務(wù)國企改革的經(jīng)驗(yàn),通過交易方案制定,遴選機(jī)制設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié),幫助國有企業(yè)找準(zhǔn)合適的“距離美”,并依托全流程的交易規(guī)則設(shè)計(jì)和要素市場資源配置,在交易過程中將“刺猬法則”逐步落實(shí)確定,為國有企業(yè)混改后的轉(zhuǎn)型升級打好基礎(chǔ)。甚至,在考慮資本引入的同時(shí),產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)也可以通過平臺服務(wù),為資本在“刺猬法則”的保障下,適時(shí)全身而退,為非公資本順利“進(jìn)”、“出”國有資本市場,提供全流程的專業(yè)服務(wù)。
“刺猬法則”只是產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)服務(wù)國有企業(yè)的眾多“工具包”之一。隨著國企改革的深入和產(chǎn)權(quán)市場服務(wù)的升級,交易機(jī)構(gòu)將解鎖更多的“工具”,助力國有企業(yè)提質(zhì)增效,向著更高質(zhì)量發(fā)展。