晏 飛 徐 東 孫肖陽

中國石油天然氣股份有限公司規(guī)劃總院

所謂經(jīng)營策略，是指在企業(yè)經(jīng)營管理過程中，為了實(shí)現(xiàn)某一經(jīng)營目標(biāo)，在一定的市場條件下，所有可能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)而采取的行動方針、方案和競爭方式的總和。它主要研究在一種可能遇見和可能發(fā)生的外部環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)該采取的投資策略及工作安排。經(jīng)營策略是企業(yè)在競爭的環(huán)境中，考量自身優(yōu)劣，為提高市場競爭能力和抗風(fēng)險水平所采取的反應(yīng)。經(jīng)營策略服務(wù)于戰(zhàn)略，是企業(yè)制定的一種短期行為規(guī)則。在預(yù)測企業(yè)未來可能面臨的各種不確定性因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場變化對這一策略不斷調(diào)整與修正，以提高企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力及綜合抗風(fēng)險能力。

1 海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究現(xiàn)狀及存在問題

海外項(xiàng)目經(jīng)營策略研究主要是通過分析投資政策、石油合同、油氣資源狀況、技術(shù)和作業(yè)能力等項(xiàng)目外部環(huán)境和內(nèi)部現(xiàn)狀，以經(jīng)濟(jì)效益和戰(zhàn)略發(fā)展為核心，對項(xiàng)目不同階段當(dāng)前或長期面臨的重點(diǎn)問題以及海外油氣業(yè)務(wù)發(fā)展過程中所遇到的特殊問題進(jìn)行分析，研究項(xiàng)目不同時期的生產(chǎn)運(yùn)營策略或項(xiàng)目退出策略，為決策提供科學(xué)參考。

我國海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究工作起步較晚，目前主要圍繞重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)項(xiàng)目及高風(fēng)險項(xiàng)目開展相關(guān)研究，如針對北非和中東政治局勢變化開展的重點(diǎn)項(xiàng)目經(jīng)營策略研究；對特殊合同模式（如回購合同）和特殊資源國家（如委內(nèi)瑞拉）等存在較高風(fēng)險項(xiàng)目的經(jīng)營策略研究；對少數(shù)邊際效益項(xiàng)目，如阿爾及利亞項(xiàng)目開展的經(jīng)營策略研究等，分析了項(xiàng)目轉(zhuǎn)股、裁員、停產(chǎn)等不同情境下中方效益最大化的經(jīng)營策略；對重點(diǎn)產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)營策略研究，包括尼日爾、乍得、魯邁拉、哈法亞、艾哈代布等項(xiàng)目，分析了持續(xù)經(jīng)營能力及經(jīng)濟(jì)增長潛力；對上下游一體化項(xiàng)目的經(jīng)營策略研究，如乍得H區(qū)塊一體化及尼日爾Agadem一體化、阿爾及利亞438B勘探轉(zhuǎn)開發(fā)項(xiàng)目；對已開展的管道、煉化等項(xiàng)目，如中哈原油管道、哥斯達(dá)黎加煉廠等項(xiàng)目的單項(xiàng)策略研究等。

隨著國家對海外油氣項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益及風(fēng)險管理重視程度的逐步加強(qiáng)，近年來針對海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略的研究越來越多，研究范圍也呈逐步擴(kuò)大趨勢。但由于管理、資金、技術(shù)等原因，我國在該領(lǐng)域的研究成果實(shí)踐性不強(qiáng)、缺乏全局觀念，研究能力尚待加強(qiáng)，主要問題表現(xiàn)在以下幾個方面。

1.1 研究工作起步晚、基礎(chǔ)薄弱、難度大

海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究工作起步晚，沒有先例和規(guī)范可循。海外項(xiàng)目空間跨度大，研究內(nèi)容點(diǎn)多面廣，需要多方面的統(tǒng)一協(xié)調(diào)。從技術(shù)方案到效益評價，從財稅條款到資源國當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，從公司戰(zhàn)略到國家政策，業(yè)務(wù)流程復(fù)雜、環(huán)節(jié)眾多、資料量大、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的涉密級別高，統(tǒng)一資源調(diào)配和協(xié)調(diào)溝通的難度較大。

1.2 研究內(nèi)容單一、研究方法滯后

海外項(xiàng)目經(jīng)營策略研究主要針對單個項(xiàng)目層面，對海外油氣業(yè)務(wù)層面及國別層面的研究不足，對公司總體經(jīng)營決策支持不夠。在評價方法上主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）法[1]進(jìn)行評價，該方法屬經(jīng)濟(jì)分析法，其自身存在假設(shè)性前提及適用性缺陷，評價方法需創(chuàng)新。

1.3 研究成果缺乏實(shí)時調(diào)整，推廣價值受局限

我國目前的經(jīng)營策略研究大多屬計劃安排，研究成果未與項(xiàng)目公司建立動態(tài)對接機(jī)制，降低了推廣應(yīng)用價值。海外項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益影響因素眾多，環(huán)境變化不確定性大?；谀骋惶厥鈺r期、某一特殊事件而采取的經(jīng)營決策具有較高的時效性，未來不可控因素包含眾多新事件、新問題，經(jīng)營策略研究不能一蹴而就，應(yīng)隨外部環(huán)境變化實(shí)現(xiàn)動態(tài)調(diào)整。

2 發(fā)展海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究工作的意見

2.1 強(qiáng)化制度建設(shè)，確保經(jīng)營策略研究工作的常態(tài)化與規(guī)范化

經(jīng)營策略研究工作涉及的業(yè)務(wù)范圍廣，從技術(shù)方面，涉及勘探、開發(fā)、工程建設(shè)、生產(chǎn)作業(yè)、油氣集輸、煉化加工、銷售等各環(huán)節(jié)；從商務(wù)方面，涉及資源國法律條款、融資和稅收籌劃、公司整體和區(qū)域戰(zhàn)略等方面；從組織方面，涉及公司職能部門、地區(qū)公司、國別公司、項(xiàng)目公司等多個層次。因此，應(yīng)成立專門的管理機(jī)構(gòu)統(tǒng)一協(xié)調(diào)這方面的研究工作。

經(jīng)營策略研究工作作為投資控制管理工作的重要一環(huán)，其作用在于控制投資過程中的風(fēng)險，動態(tài)監(jiān)控內(nèi)外部環(huán)境變化、資源風(fēng)險等對項(xiàng)目效益的影響，應(yīng)站在項(xiàng)目全生命周期的角度，確保項(xiàng)目各階段投資的有效性和經(jīng)濟(jì)性。因此，需要貫穿投資控制的全流程，作為常態(tài)化的工作來開展，在整個項(xiàng)目周期內(nèi)對其進(jìn)行動態(tài)性研究。

經(jīng)營策略研究工作涉及較為全面的資產(chǎn)評價和綜合分析，專業(yè)化程度較高；策略研究直接提供決策支持，精準(zhǔn)化程度要求高；因而對策略研究工作的組織、實(shí)施和成果的提交上均需要有規(guī)范化要求，以保證經(jīng)營策略研究工作有效進(jìn)行。

2.2 拓寬研究內(nèi)容的深度和廣度

海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究內(nèi)容應(yīng)包含總體經(jīng)營策略研究、業(yè)務(wù)經(jīng)營策略研究、區(qū)域經(jīng)營策略研究和項(xiàng)目經(jīng)營策略研究4個層面（圖1）。其中項(xiàng)目經(jīng)營策略通過分析單個項(xiàng)目經(jīng)營活動及應(yīng)對措施，進(jìn)一步服務(wù)于區(qū)域經(jīng)營策略及業(yè)務(wù)經(jīng)營策略，最終對公司總體經(jīng)營決策提供有價值的參考。

圖1 經(jīng)營策略研究內(nèi)部關(guān)系示意圖

2.2.1 總體經(jīng)營策略研究

總體經(jīng)營策略研究以各區(qū)域、業(yè)務(wù)或單個項(xiàng)目經(jīng)營策略研究為基礎(chǔ)，在實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司對海外油氣業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)?；那疤嵯?，對公司海外油氣業(yè)務(wù)合理布局、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化和業(yè)務(wù)有序接替、重點(diǎn)項(xiàng)目、重要投資等方面進(jìn)行研究。

2.2.2 業(yè)務(wù)經(jīng)營策略研究

海外油氣項(xiàng)目主要包括勘探、開發(fā)、管道、煉化等業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)經(jīng)營策略研究將海外油氣項(xiàng)目按業(yè)務(wù)類別劃分：勘探業(yè)務(wù)經(jīng)營策略研究重點(diǎn)在于剖析現(xiàn)有項(xiàng)目存在的勘探部署、勘探優(yōu)化等問題，提出公司下一階段油氣勘探業(yè)務(wù)的經(jīng)營策略；開發(fā)業(yè)務(wù)經(jīng)營策略研究應(yīng)注重分析現(xiàn)有生產(chǎn)項(xiàng)目生產(chǎn)潛力，對現(xiàn)有生產(chǎn)項(xiàng)目和勘探轉(zhuǎn)開發(fā)項(xiàng)目中存在的主要問題進(jìn)行研究；管道業(yè)務(wù)經(jīng)營策略應(yīng)側(cè)重分析現(xiàn)有運(yùn)行管道和在建管道項(xiàng)目的現(xiàn)狀和存在問題，與上游資源供應(yīng)相結(jié)合，從戰(zhàn)略保障和上游商業(yè)價值實(shí)現(xiàn)出發(fā)進(jìn)行研究；煉化業(yè)務(wù)經(jīng)營策略研究重點(diǎn)在于現(xiàn)有煉化項(xiàng)目的運(yùn)行現(xiàn)狀和存在問題，從促進(jìn)上游發(fā)展出發(fā)，加強(qiáng)保持現(xiàn)有裝置良好運(yùn)行、降低大修保養(yǎng)及運(yùn)營成本等方面進(jìn)行研究。

2.2.3 區(qū)域經(jīng)營策略研究

區(qū)域經(jīng)營策略研究旨在重點(diǎn)分析資源國投資環(huán)境、發(fā)展?jié)摿Φ幕A(chǔ)上，按照公司對主要油氣合作區(qū)和重點(diǎn)資源國的業(yè)務(wù)規(guī)模要求，根據(jù)效益最大化原則，針對個別油氣區(qū)域或重點(diǎn)資源國開展涉及大區(qū)或國別層面的投資優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)效益、稅收籌劃等方面的研究。

2.2.4 項(xiàng)目經(jīng)營策略研究

項(xiàng)目經(jīng)營策略研究是根據(jù)資源國經(jīng)濟(jì)、政治、法制環(huán)境的變化，研究分析在外部因素不確定條件下的項(xiàng)目投資策略、經(jīng)營決策、風(fēng)險防范等行為，具體包括投資回收、成本優(yōu)化、整體效益最大化、風(fēng)險識別及保障措施等研究內(nèi)容。

3 建立海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究方法體系

海外項(xiàng)目經(jīng)營策略分析應(yīng)打破目前僅就項(xiàng)目論項(xiàng)目、評價方法單一的局面，積極探索適用于海外油氣項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)的方法體系。從近幾年已開展海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究來看，幾乎所有海外項(xiàng)目都以折現(xiàn)現(xiàn)金流法為技術(shù)支撐[2]，缺乏有針對性的適應(yīng)不同研究類型的方法體系。本文在總結(jié)海外油氣項(xiàng)目特點(diǎn)、梳理不同類型經(jīng)營策略研究內(nèi)容基礎(chǔ)上，提出了針對不同層次、不同業(yè)務(wù)類型項(xiàng)目的經(jīng)營策略研究方法（圖2、表1）。

圖2 海外項(xiàng)目經(jīng)營策略分析方法體系結(jié)構(gòu)圖

3.1 統(tǒng)計分析法

統(tǒng)計分析法是根據(jù)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，運(yùn)用統(tǒng)計學(xué)方法來制定企業(yè)經(jīng)營決策的方法。在海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究中，通過對原有勘探、開發(fā)、管道、煉化項(xiàng)目的生產(chǎn)數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，與每類項(xiàng)目的目標(biāo)參數(shù)，以及國外同行業(yè)的先進(jìn)水平進(jìn)行對比，根據(jù)對比結(jié)果及開發(fā)目標(biāo)制定出相應(yīng)的經(jīng)營策略。統(tǒng)計分析法的優(yōu)點(diǎn)是方法簡單、工作量小，只需對原有海外油氣項(xiàng)目的歷史數(shù)據(jù)和參數(shù)進(jìn)行統(tǒng)計分析即可，該方法主要適用于對公司總體層面或業(yè)務(wù)層面的經(jīng)營策略分析。

生產(chǎn)統(tǒng)計方面，主要包括各項(xiàng)生產(chǎn)及消耗數(shù)據(jù)指標(biāo)，如原油產(chǎn)量、原油商品量、油田注水、外輸油氣商品量、用水量、用電量、化學(xué)藥品用量、自然遞減率、綜合遞減率、百萬噸產(chǎn)能等指標(biāo)。

財務(wù)統(tǒng)計方面，主要包括企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債和損益類指標(biāo)，如資產(chǎn)總值、資產(chǎn)凈值、負(fù)債總額、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率及收入、成本、利潤、稅費(fèi)等指標(biāo)。

3.2 類比分析法

類比分析法是將目標(biāo)項(xiàng)目與同類型項(xiàng)目的設(shè)計資料及實(shí)測數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，分析目標(biāo)項(xiàng)目建設(shè)及生產(chǎn)管理過程中存在的問題，尋找差異及原因，并對未來建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行指導(dǎo)的方法。類比分析法適用于海外油氣項(xiàng)目區(qū)域經(jīng)營決策或總體經(jīng)營決策。

計劃定額完成情況：海外油氣項(xiàng)目區(qū)域經(jīng)營策略分析，首先應(yīng)區(qū)分不同國別的風(fēng)險性和投資回收特點(diǎn)，其次要按照資源國生產(chǎn)計劃定額完成情況、生產(chǎn)運(yùn)營情況、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)效益及未來經(jīng)濟(jì)效益評價結(jié)果進(jìn)行比較。

表1 不同海外項(xiàng)目經(jīng)營策略研究方法優(yōu)缺點(diǎn)及適用情況

橫向縱向?qū)Ρ确治觯涸摲椒ǚ治龅膶ο蠓秶鷱V泛，計算量較小，可以將歷史數(shù)據(jù)和當(dāng)前水平進(jìn)行縱向比較，也可以將同類數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向比較，能全面考察新項(xiàng)目可行性并制定完善的經(jīng)營策略。

比例分析法：是指通過計算對應(yīng)指標(biāo)的相對數(shù)，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動的一種方法。比例分析法分為構(gòu)成比例分析法和趨勢比例分析法，其中構(gòu)成比例分析法是計算某項(xiàng)指標(biāo)的各個組成部分占總體的比重，進(jìn)行數(shù)量分析的一種方法。趨勢比率分析法是指對某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不同時期數(shù)值進(jìn)行對比，分析其增減速度和發(fā)展趨勢的一種方法。

3.3 指標(biāo)分析法

指標(biāo)分析法是將運(yùn)營能力、償債能力、獲利能力和發(fā)展能力指標(biāo)等諸方面納入一個有機(jī)的整體，全面分析及解剖企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況，該方法適用于單項(xiàng)目經(jīng)營決策或公司整體經(jīng)營決策。在海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究中，該方法重點(diǎn)觀察各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)以及指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對海外油氣項(xiàng)目的經(jīng)營情況和經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行量化系統(tǒng)分析，根據(jù)量化分析結(jié)果進(jìn)一步制定相應(yīng)的經(jīng)營策略。該方法通過分析各分解財務(wù)指標(biāo)的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響來揭示項(xiàng)目的盈利能力及其變動原因，為制定未來的經(jīng)營策略提供科學(xué)參考。指標(biāo)分析法精確度高、層次清晰，決策者可全面了解項(xiàng)目的經(jīng)營和盈利情況，為經(jīng)營策略的制定提供精確導(dǎo)向。

3.4 經(jīng)濟(jì)分析法

經(jīng)濟(jì)分析法包括現(xiàn)金流分析、量本利分析及投資回報評價3種方法。

現(xiàn)金流分析是測算經(jīng)濟(jì)效益的常用方法。該方法主要通過折現(xiàn)現(xiàn)金流計算評價期項(xiàng)目整體內(nèi)部收益率、投資回收期、財務(wù)凈現(xiàn)值等指標(biāo)，揭示財務(wù)運(yùn)行狀況及投資回報水平?，F(xiàn)金流分析在海外不同油氣業(yè)務(wù)類型項(xiàng)目經(jīng)營決策中均有廣泛的應(yīng)用，但側(cè)重點(diǎn)不同?，F(xiàn)金流分析法包括情景分析法和敏感性分析法，情景分析法通過設(shè)定控制投資、推遲上產(chǎn)、控制人力成本或者轉(zhuǎn)股等不同情景分析經(jīng)濟(jì)效益，敏感性分析法通過分析投資、油價、產(chǎn)量和經(jīng)營成本等敏感性因素對經(jīng)營成果產(chǎn)生的的影響來研究經(jīng)營策略。

投資回報評價分析是指分析企業(yè)通過一定投資獲得報酬的能力。海外勘探項(xiàng)目具有合同條款不確定性高、資源風(fēng)險大等特點(diǎn)，因此開展海外勘探項(xiàng)目經(jīng)營策略研究應(yīng)以規(guī)避投資風(fēng)險為側(cè)重點(diǎn)。開發(fā)項(xiàng)目一般具有完善的開發(fā)規(guī)劃和相對確定的合同條款[3]，資源風(fēng)險較低，但商務(wù)運(yùn)營風(fēng)險較大，因此開發(fā)及在產(chǎn)項(xiàng)目的經(jīng)營策略研究工作應(yīng)以盡快回收投資和成本為側(cè)重點(diǎn)。管道及煉化項(xiàng)目涉及融資、供油、管輸?shù)葏f(xié)議的談判，合同條款相對不確定，且此類項(xiàng)目與終端市場緊密相關(guān)，受資源國政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，存在較大的市場風(fēng)險，因此開展煉化及管道項(xiàng)目經(jīng)營策略研究應(yīng)以平穩(wěn)運(yùn)營并保障投資回收為側(cè)重點(diǎn)。

量本利分析指在變動成本計算模式的基礎(chǔ)上，以數(shù)學(xué)化的會計模型與圖文來揭示固定成本、變動成本、銷售量、單價、銷售額、利潤等變量之間的內(nèi)在規(guī)律性的聯(lián)系，為會計預(yù)測決策和規(guī)劃提供必要的財務(wù)信息的一種定量分析方法。

4 結(jié)束語

經(jīng)營策略研究是一項(xiàng)有益的企業(yè)價值修復(fù)工程，通過有針對性地開展重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)地區(qū)的經(jīng)營策略研究工作，能及時跟蹤和反饋項(xiàng)目運(yùn)行過程中遇到的問題，提高經(jīng)營決策的實(shí)用性和可操作性，最大限度降低各種不確定性造成的企業(yè)損失。規(guī)范化及常態(tài)化的經(jīng)營策略研究能不斷深化和加強(qiáng)對項(xiàng)目的認(rèn)識和了解，研究成果通過不斷提供決策參考相繼轉(zhuǎn)化為公司的經(jīng)濟(jì)價值。經(jīng)營策略是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需多部門配合、多專業(yè)參與，通過信息充分共享，集思廣益，全面覆蓋企業(yè)價值鏈各個環(huán)節(jié)，研究過程中所產(chǎn)生的隱性附加值對企業(yè)管理及經(jīng)營更為重要。

海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究工作是一項(xiàng)技術(shù)難度高、戰(zhàn)略意義大的科學(xué)研究工作，其評價結(jié)果將直接影響項(xiàng)目商務(wù)策略的選取與未來經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣。我國的經(jīng)營策略研究工作起步較晚，相比國外相對科學(xué)的評價內(nèi)容和方法，我國的經(jīng)營策略研究工作還存在管理與技術(shù)上的不足。但隨著近幾年經(jīng)營策略研究項(xiàng)目的逐步推進(jìn)，海外油氣項(xiàng)目經(jīng)營策略研究工作取得了較大進(jìn)步、成效明顯。未來應(yīng)建立具有我國特色的經(jīng)營策略管理架構(gòu)，培養(yǎng)具有較高水平的國際型商務(wù)策略評價人員，經(jīng)營策略研究工作重點(diǎn)應(yīng)立足于現(xiàn)有項(xiàng)目經(jīng)營策略研究實(shí)例，逐步探索具有我國特色的經(jīng)營策略評價內(nèi)容與方法，完善我國商務(wù)評價體系，為我國的海外油氣事業(yè)提供決策支撐及科學(xué)保障。

[1]葛艾繼,郭鵬,許紅.國際油氣合作理論與實(shí)務(wù)[M].北京：石油工業(yè)出版社,2004.Ge Aiji, Guo Peng, Xu Hong. International oil and gas cooperation theory and practice[M].Beijing：Petroleum Industry Press,2004.

[2]許慧文,許紅,杜敏.低油價下海外油氣項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價策略分析[J].國際石油經(jīng)濟(jì),2016,24(11)：69-73.Xu Huiwen, Xu Hong ,Du Min. Economic evaluation tactics for abroad oil and gas projects under low oil prices[J].International Petroleum Economics,2016,24(11)：69-73.

[3]王青,王建軍,汪平,等.海外油氣勘探資產(chǎn)技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價思路與方法[J].石油學(xué)報,2012,33 (4) ：640-646.Wang Qing, Wang Jianjun, Wang Ping, et al. Methodology of technical and economical assessments of oversea exploration blocks[J]. Acta petrolei sinica,2012,33 (4)：640-646.

[4]尤啟,王秀華.企業(yè)經(jīng)營決策方法及應(yīng)用分析[J].中國集體經(jīng)濟(jì) ,2013,(35)：70-72.You Qi, Wang Xiuhua. Business decision-making methods and application analysis[J].China Collective Economy,2013,(35)：70-72.