周蕾

[摘要]汽車融資租賃是指消費者用融資租賃的方式先獲得汽車使用權，按月支付租金，期滿后消費者可自行決定是否買下承租車。近年來汽車融資租賃“以租帶銷”的功能越來越受到銀行、經(jīng)銷商集團等投資主體的關注。通過了解本文汽車融資租賃的概念，并將其與汽車信貸做對比，并對我國汽車行業(yè)現(xiàn)狀進行剖析，發(fā)現(xiàn)我國汽車融租業(yè)雖然市場廣闊、行業(yè)發(fā)展強勁，借鑒發(fā)達國家成熟市場經(jīng)驗后為我國行業(yè)發(fā)展提供建議，呼吁我們盡快完善信用評估體系、發(fā)展二手車市場。

[關鍵詞]汽車融資租賃 汽車金融 汽車信貸

一、汽車融資租賃相關理論

汽車融資租賃是指承租人用融資租賃方式先獲得汽車的使用權，然后每月支付租金，期滿后承租人可自行決定是否買下承租車。它自身具有交易效率高、門檻低，產(chǎn)品組合更靈活的特性。融資租賃有兩種形式：一是直租，出租方先從生產(chǎn)廠購買車輛，然后租給承租人，承租人按月支付租金，期末按客戶意愿結余殘值，所有權由出租方轉移至承租方。二是售后回租，承租人將自有車輛出售給租賃公司后再租回，按月支付租金，期末重新獲得所有權。

直租，汽車公司擁有所有權，而售后回租則是車輛繼續(xù)使用承租者的牌照，這在一定程度上能打消承租者的顧慮，承租者也可以盤活固定資產(chǎn)，取得資金的短期流動性。

二、汽車融資租賃及消費信貸的比較

融資租賃和消費信貸是消費者主要選擇的兩種融資購車方式。而我國則以汽車消費信貸為主，占據(jù)了87%的市場份額，融資租賃約占13%。通過對兩種購車融資方式的比較，得出二者的特性所在。二者的異同點：

（一）債權債務關系相同

二者都是到期還本付息。融資租賃下，消費者按月繳納租金來償還本息，消費信貸方式下，消費者主要用分期付款的方式。雖二者的實際償付成本不同，但本身的債務關系是相同的。

（二）其回報均高于一次性付款購車

汽車屬于高檔消費品，通常我們會選擇分次付款。我們拿它和房貸作比較，房產(chǎn)是在不斷升值的，而汽車是在逐年減值的，通常3年可以折百分之五。在美國和歐洲很多發(fā)達國家，即使他們的人均消費比我們高的多，但80%的他們還是會在盤算之后選擇分期付款。

兩者對比后可得出融資租賃的優(yōu)勢所在。如果汽車在不斷貶值，你還會那么熱衷擁有一輛固定的汽車嗎？對于購買者實際支付的成本，只要通過比較貸款成本和租賃成本的現(xiàn)值即可。分期付款中，折舊和利息可以進行扣除，貸款成本為貸款償還額扣除折舊、利息稅收節(jié)約總額。租賃下，折舊被用來抵扣所得稅，成本應是租賃償還額扣減折舊節(jié)約的金額。就成本金額來說，汽車貸款更能節(jié)約成本。但是租賃則為客戶提供了各大的自主選擇權，為客戶節(jié)約成本。

監(jiān)管上，汽車融資租賃公司由商務部負責監(jiān)管，對于銀監(jiān)會對于傳統(tǒng)汽車信貸消費在新車及二手車首付比例22%和50%的限制，在這方面優(yōu)勢明顯。在產(chǎn)權上，融資租賃使汽車產(chǎn)權歸屬于租賃公司，比銀行信貸更能夠對資產(chǎn)風險進行把控。其他方面，租賃公司的融資門檻較低，很多公司甚至可以達到O首付，他們的放款速度也更高。

三、國內汽車融資租賃發(fā)展現(xiàn)狀的SWOT分析

（一）優(yōu)勢（strengths）

1.汽車行業(yè)增長潛力強勁。各大汽車經(jīng)銷商、資產(chǎn)管理公司、互聯(lián)網(wǎng)汽車金融公司已經(jīng)紛紛入場，并隨著互聯(lián)網(wǎng)的推行和各大公司近幾年的產(chǎn)品創(chuàng)新，汽車行業(yè)的格局正在悄悄洗牌，為汽車行業(yè)的金融化發(fā)展做好準備，未來汽車融資租賃行業(yè)潛力無限。

2.市場容量巨大。2016年我國GDP達744127億元，比上年增長6.7%，作為世界第二經(jīng)濟體，第一人口大國，我國汽車保有量預計成為全球第一。有這樣一個說法，當人均收入達到1000美元時，汽車就會開始進入這戶家庭。人均收入超過3000美元時，汽車會大規(guī)模進入各家各戶。我國是在2001年人均收入達到1000美元的，在08年超過3000美元，此時汽車已經(jīng)大規(guī)模進人中國的家庭。截止2016年底，全國汽車保有量達1.95億輛，其中私家車達到1.46億輛，也就說，100個家庭里就有38個家庭擁有一輛自己的車，1000個人里有50個人有車，發(fā)達國家每1000人有900個人有車，我們相差18倍，擁有巨大的潛力。

（二）劣勢（Weaknesses）

1.立爭激烈。各大汽車金融主體機構正在積極入場，尋找適合自己的模式應對汽車融資租賃的商機，目前各大公司基本已完成布局。

2.45 J～評估能力差?，F(xiàn)如今，汽車融租企業(yè)還沒有納入入行的征信系統(tǒng)，使得出租方可參考的信用信息有限，極易出現(xiàn)消費者信用風險及經(jīng)銷商信用風險，例如消費者謊報材料申請融資，經(jīng)銷商謊報融資汽車的價格等。

3.售后回租業(yè)務增值稅不確定性。在售后回租業(yè)務實現(xiàn)“營改增”后，國家稅務局明確要求租賃公司需取得承租人在其所在地主管稅務機關開具的“零稅率”發(fā)票后，本金才可以免交增值稅費，而事實上，各地政府對此沒有達成一致，承租人獲得發(fā)票十分困難。目前大多數(shù)租賃企業(yè)在售后回租實際操作中仍為對本金部分繳納增值稅，以保持融資產(chǎn)品競爭力。

（三）機會（Opportunity）

一是隨著人們消費觀念的轉變，越來越多的中國人能夠接受信用消費，尤其是一些年輕的互聯(lián)網(wǎng)消費群體，更是成為超前消費的主力軍。

二是上海自貿區(qū)，天津濱海自貿區(qū)、深圳前海為融資租賃企業(yè)創(chuàng)造了優(yōu)惠的政策條件和多元化的融資渠道。比如在自貿區(qū)注冊的融資租賃公司，擁有靈活度更高的貸款產(chǎn)品，同時還可以兼營保理業(yè)務。

（四）威脅（treats）

1.法律法規(guī)存在缺陷。現(xiàn)在適用的1998年的《汽車租賃業(yè)暫管規(guī)定》，明顯已經(jīng)不能適用當前的市場環(huán)境，使得汽車融資租賃企業(yè)常常處于吃虧的一方。

2.二手車缺乏市場規(guī)范。作為融資租賃中的重要部分，二手車在各個方面依然沒有嚴格的市場規(guī)范，二手車市場的不健全，使得汽車處理的定價不能確定，也拖累了汽車融資租賃的市場發(fā)展。

3.稅費不合理。對于客戶期滿不支付余款的車輛，融資租賃公司需要將他以二手車進行處理，處理過程中需要交納兩次過戶費用和大量的稅費，使得二手車很難在這過程中盈利，大大打擊了汽車處理的積極性

四、汽車融資租賃前景展望及發(fā)展建議

（一）前景展望

1.汽車保有量井噴式增長給融資租賃業(yè)帶來巨大機遇。在過去的幾年中，中國的汽車事業(yè)得到較快發(fā)展。特別是在2008～2016年期間，這年里不斷呈現(xiàn)快速遞增模式，到2016年底，我國的汽車的銷售數(shù)量達2800萬輛。與之相對應，中國汽車保有量持續(xù)增長，從2007年的0.57億輛達到2015年的1.72億輛，翻了不到兩番，年復合增長率約14.8%。據(jù)專家估計，未來幾年，我國的汽車擁有輛將會位居世界首位，汽車的產(chǎn)銷總量更是達到歐美之和，將真正成為一個汽車大國，井噴式汽車保有量的增長給汽車金融帶來巨大機遇，隨著汽車金融市場的不斷發(fā)展，汽車融資租賃市場也蓬勃發(fā)展。金融滲透率從零起步逐步增加到現(xiàn)在的18%，其中汽車信用貸款占大多數(shù)。

2.汽車融資租賃業(yè)務憑借自身優(yōu)勢吸引著購車人的目光?，F(xiàn)如今，人民對于汽車的消費觀發(fā)生變化，汽車已不再和以前一樣是身份地位的象征，而變成一種普通的交通工具，人們對汽車的所有權已不再那么執(zhí)著，融資租賃以其特有的“低首付，低月供，辦理手續(xù)簡單，期末多重選擇”的靈活特性會吸引更多年輕客戶，此外相對于汽車信貸，汽車融租對客戶門檻更低，使融資租賃方式受到越來越多的汽車客戶的關注。

3.汽車融資租賃是成熟市場汽車產(chǎn)業(yè)鏈貢獻最高的利潤點。當下汽車金融產(chǎn)品眾多，且消費門檻不斷下降。車貸征信條件由之前的房屋抵押到到現(xiàn)在的無抵押化過渡，現(xiàn)在只需一段時間的銀行流水就可獲得額度，貸款條件的逐漸寬松化，使汽車融租產(chǎn)品快速融進到汽車金融里，并不斷放大。分析得出，汽車產(chǎn)業(yè)鏈中最能體現(xiàn)價值的是汽車的金融服務，該項業(yè)務最具發(fā)展?jié)摿Γ舸隧棙I(yè)務得到很好的發(fā)展，對整個汽車產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)與消費都起到一個很好的推動作用。美國采用汽車金融消費的比例高達80%，超過50%是通過融資租賃的方式購買車輛的?！豆鹕虡I(yè)評論》顯示，成熟市場汽車融資租賃對產(chǎn)業(yè)鏈貢獻利潤率最高，超過20%，廠商及市場參與者們敏銳的發(fā)現(xiàn)，市場價值鏈將逐步從售前轉向售后，而汽車金融尤其是汽車融資租賃將是下一步關注的重要盈利點。

（二）發(fā)展建議

1.拓寬融資渠道。對于汽車租賃的企業(yè)來說，最重要的是拓寬融資渠道。汽車行業(yè)的發(fā)展狀況、金融市場以及國家的相關政策都決定著汽車企業(yè)的融資渠道。由于中國的國情影響，目前國內的汽車金融企業(yè)主要向銀行進行融資。中國并沒有很好的信托公司來提供這方面的服務，因此狹窄的資金面制約著汽車金融公司的發(fā)展。中國也沒有信貸聯(lián)盟，就目前而言，需要國家出臺相關政策，允許融資租賃公司通過發(fā)現(xiàn)債券的方式來進行融資，從而促進汽車金融企業(yè)的較好發(fā)展。

2.發(fā)展二手車市場。二手車市場的大力發(fā)展，從而提高人們對汽車的更換意識，這是推動融資租賃市場的一個重要因素。但這種情況下，就需要一個發(fā)展成熟、完善的二手車市場，這樣就需要相關部門去更好地規(guī)范二手車市場。

3.加強信息系統(tǒng)建設。從租賃這個行業(yè)來講，主要是對于一種信譽的消費，良好的信譽也是對汽車融資租賃行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個有力保障，此時則需要政府部門與銀行的信用平臺的介入。監(jiān)管部門需要建立一個專門的平臺，來登記全國融資租賃物品的編號以及相關的信息，這樣更方便統(tǒng)一管理與規(guī)范，避免產(chǎn)生不必要的糾紛。

4.制作央行征信系統(tǒng)。中央銀行必要更好地發(fā)揮它的功能，將融資租賃公司分信用記入在案，方便查詢。

5.加強風險控制。目前中國的社會信用體系并沒有很完善，但是汽車融資租賃的業(yè)務是機不可失，不能因為體系的不完善而停滯不前。因此，需要通過合理的租賃保證金、個人無限連帶責任擔保等經(jīng)濟手段和電子控制技術等技術手段來控制租賃過程中的風險。

6.針對性選擇方案。為了更好地規(guī)范融資租賃市場價格，我們需要設定它的基準價格，并按照次標準收取一定的租賃保證金。但是這類方案并不唯一，承租人可以根據(jù)自己的個人情況針對性選擇適合自己的方案。

7.加強與完善法制建設。對于融資租賃行業(yè)這門新興行業(yè)，最重要的是建立健全融資租賃的相關法律法規(guī)。目前我國這類的法律相對較少，《融資租賃法》正在審議中，這是一部促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，并落實《物權法》的一個重要法規(guī)。于此同時，我們還要處理好融資租賃汽車的產(chǎn)權問題。通過融資租賃方式，暫時將產(chǎn)權轉移到承租人身上，承租人將承擔交通事故的相關責任。由于涉及到責任問題，因此事先必須辦理好相關手續(xù)，否則帶來的賠償就需要租賃公司承擔。針對這種現(xiàn)象，相關的交通部門要對此出臺有關政策來配合過戶手續(xù)的辦理。