(重慶工商大學(xué) 重慶 400060)

一、前言

鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)的大國(guó)非中國(guó)莫屬。中國(guó)鋼鐵工業(yè)在數(shù)量、質(zhì)量、節(jié)能、環(huán)保燈等方面都有著巨大的提升，形成了很多具有極大競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)。因此，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平和綜合能力的重要指標(biāo)是由鋼鐵工業(yè)來(lái)判斷的。中國(guó)是鋼鐵產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)大國(guó)，但是生產(chǎn)大國(guó)并沒有成為生產(chǎn)強(qiáng)國(guó)。在鋼鐵產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，也存在了很多潛在隱患的問題。行業(yè)不規(guī)范，調(diào)控不力，產(chǎn)能擴(kuò)張無(wú)度。正是因?yàn)槿绱耍谶^(guò)去的幾年中，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能出現(xiàn)了嚴(yán)重過(guò)剩。因此需要分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況主要的影響因素來(lái)鞏固企業(yè)的市場(chǎng)占有率，使其在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中仍然屹立不倒，不被市場(chǎng)淘汰。

二、財(cái)務(wù)狀況的評(píng)估方法

(一)因子分析法的概念

因子分析法是指試圖用少數(shù)幾個(gè)不相關(guān)的因子去描述很多變量之間的聯(lián)系的一種分析方法。

(二)因子分析法的基本原理

因子分析法可以看做是一種主成分分析的推廣，其基本的目的是用少數(shù)幾個(gè)因子F1、F2…Fm(不可觀測(cè))來(lái)描述很多變量之間的關(guān)系。而被描述的變量X1、X2…Xp則屬于隨機(jī)變量(可以觀測(cè))?；舅枷胧欠诸愃械挠^測(cè)變量，然后把相關(guān)性的變量分在同一種類中。

(三)因子分析法的工具

SPSS該軟件是3個(gè)研究生研究出來(lái)的，然后創(chuàng)立了SPSS公司。該軟件因?yàn)椴僮骱?jiǎn)便所以在中國(guó)的很多領(lǐng)域都起到了至關(guān)重要的作用。數(shù)據(jù)管理、統(tǒng)計(jì)分析、輸出管理等是一些常用功能。

三、重慶鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司業(yè)績(jī)分析

(一)重慶鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司簡(jiǎn)介及發(fā)展近況

前身是1890年湖廣總督張之洞親自開辦的漢陽(yáng)鐵廠，現(xiàn)今為重慶鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“重鋼集團(tuán)”)，這是一家有著百年歷史的大型鋼鐵的聯(lián)合企業(yè)。

目前，重鋼集團(tuán)擁有的總資產(chǎn)為750億元、鋼鐵產(chǎn)能達(dá)到830萬(wàn)噸。

(二)重鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況的因子分析

1.建立模型

償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力以及發(fā)展能力這幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)可以用來(lái)判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。在此，作者選取了盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力以及償債能力這三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。作者在網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)選取了這些指標(biāo)的數(shù)據(jù)：資產(chǎn)負(fù)債率(X1)、現(xiàn)金比率(X2)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(X3)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(X4)、銷售凈利率(X5)、存貨周轉(zhuǎn)率(X6)、速動(dòng)比率(X7)以及總資產(chǎn)利潤(rùn)率(X8)，構(gòu)建了因子分析模型，詳見表1。

表1 財(cái)務(wù)指標(biāo)體系

2.對(duì)重鋼集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)進(jìn)行因子分析

表2 KMO和Bartlett檢驗(yàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：SPSS軟件分析

KMO的取值大于0并且小于1。當(dāng)KMO的取值大于0.5的時(shí)候，說(shuō)明該變量適合做因子分析，越大越好。Bartlett檢驗(yàn)顯著性，sig〈0.05即可接受。作者的KMO值為0.737，大于0.5，所以適合做因子分析，且sig為0.000，小于0.05，說(shuō)明了各變量之間具有一定的聯(lián)系，變量之間不獨(dú)立，所以具有相關(guān)性。

SPSS軟件提取了前2個(gè)公因子(特征值分別為5.236和1.628)，方差累計(jì)貢獻(xiàn)率總和達(dá)到85.800%>80%，貢獻(xiàn)率越大越能能表示整體指數(shù)，可以解釋自變量的信息。前兩個(gè)指數(shù)可以全面地分析重鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況的情況，因此選取這兩個(gè)因子作為公共因子。

因子載荷是變量與公共因子的相關(guān)系數(shù)。如果要說(shuō)明某個(gè)變量與某個(gè)公共因子關(guān)系相互密切(即該公共因子可以代表該變量)，則該某變量在該公共因子中的載荷的絕對(duì)值是非常大的。

3.因子分析的結(jié)果

綜合財(cái)務(wù)狀況:

要得出重鋼集團(tuán)這40個(gè)季度的財(cái)務(wù)狀況水平，需知道各季度的方差貢獻(xiàn)率。而方差貢獻(xiàn)率則是由兩個(gè)主因子進(jìn)行加權(quán)求和得到的。

重鋼集團(tuán)一直以來(lái)都是處于一個(gè)虧損的狀態(tài)。在2008年12月綜合成績(jī)排名第一，雖然是-1.2436，但也表明了重鋼集團(tuán)在此季度財(cái)務(wù)狀況相對(duì)良好。主要原因是該季度的盈利能力和償債能力很強(qiáng)。從上表可以看出重鋼集團(tuán)的綜合得分全部都是負(fù)數(shù)，也就是說(shuō)重鋼集團(tuán)在這些季度中的綜合銷售成績(jī)?yōu)樨?fù)。但是仔細(xì)觀察分析就可以看出其營(yíng)運(yùn)能力是逐漸增大的，并且在2016年9月達(dá)到一個(gè)頂峰值(營(yíng)運(yùn)能力=9.0149)。因此，重鋼集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)能力非常強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)能力還不錯(cuò)，同時(shí)也代表著該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較強(qiáng)。

從上表還可以看出，重鋼集團(tuán)在各個(gè)季度綜合得分水平差距都很大。并且通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力以及償債能力的數(shù)值的比較分析，還可以看出的是F1、F2的最大值和最小值之間的差距也很大。由于該企業(yè)的綜合得分差距很大，也就是說(shuō)財(cái)務(wù)狀況的綜合得分分布不均勻。因此，說(shuō)明了重鋼集團(tuán)的整體發(fā)展水平是不平均的，還需要進(jìn)一步做一定的調(diào)整方案。

主成分因子F1的得分在所有季度里面都是負(fù)數(shù)，這說(shuō)明了重鋼集團(tuán)的償債能力和盈利能力都不太好。如今各行業(yè)產(chǎn)業(yè)都有著很大的競(jìng)爭(zhēng)，重鋼集團(tuán)很難在社會(huì)中找到自己的立足之地，同時(shí)也會(huì)影響公司未來(lái)的發(fā)展。

五、結(jié)論

在本文使用因子分析法對(duì)重鋼集團(tuán)的幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析后，作者得到以下結(jié)論：償債能力、盈利能力以及營(yíng)運(yùn)能力這三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的主要因素。通過(guò)因子分析法對(duì)重鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析發(fā)現(xiàn)，重鋼集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)能力相對(duì)較強(qiáng)，說(shuō)明了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理方面是沒有問題的。但是企業(yè)的盈利能力和償債能力是比較差的，因此集團(tuán)應(yīng)該調(diào)整發(fā)展來(lái)降低償債風(fēng)險(xiǎn)。

[1]楊小舟.中國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，北京經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2010.

[2]韋德洪，鄒武平.財(cái)務(wù)預(yù)算學(xué)，北京國(guó)防工業(yè)出版社，2011.

[3]朱學(xué)義.中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，北京機(jī)械工業(yè)出版社，2010.