摘 要：影子銀行是美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之后的一種重要的金融學(xué)概念，該種方式的核心是改變傳統(tǒng)金融銀行的信貸關(guān)系，并逐漸轉(zhuǎn)變成為新型的信貸關(guān)系，其類(lèi)似傳統(tǒng)銀行，但是行使了普通銀行的業(yè)務(wù)，類(lèi)似于影子而存在。本文詳細(xì)介紹了影子銀行的定義與特征，并根據(jù)道格拉斯函數(shù)建立影子銀行對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)機(jī)制模型，最終分析了新常態(tài)下影子銀行促進(jìn)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的策略。

關(guān)鍵詞：影子銀行；關(guān)聯(lián)機(jī)制；策略

當(dāng)前的影子銀行，其概念相對(duì)較為陌生，且其已經(jīng)獨(dú)立于當(dāng)前的監(jiān)管之外，并成為了一種新型的金融機(jī)構(gòu)，影子銀行為整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)提供者重要的信貸業(yè)務(wù)，以上諸多經(jīng)濟(jì)體系中包含大量的非銀行的金融機(jī)構(gòu)，并能夠提供給相應(yīng)的信貸資金，進(jìn)行影子銀行對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響的研究，有著積極地意義，并能夠?qū)崿F(xiàn)區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和金融經(jīng)濟(jì)平衡等。

一、影子銀行的相關(guān)定義和特征分析

1.影子銀行的定義

首先，影子銀行是一種新型的概念，其又被稱之為平安銀行系統(tǒng)，在2007年度的美聯(lián)儲(chǔ)大會(huì)中，率先提出了相關(guān)的概念，影子銀行主要包括貨幣市場(chǎng)的基金，對(duì)沖基金投資銀行和債權(quán)等非銀行金融機(jī)構(gòu)。

對(duì)于影子銀行的官方定義，各有說(shuō)法，從寬泛的角度來(lái)說(shuō)，一般是獨(dú)立于常規(guī)銀行體系之外的一種提供中介職能的實(shí)體活動(dòng)，狹義上來(lái)講，是獨(dú)立于常規(guī)銀行體系之外并提供信用中介職能的實(shí)體或活動(dòng)，其具有相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)，主要的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型包括流動(dòng)轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，信用轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，高杠桿率等。

當(dāng)前，影子銀行的系統(tǒng)重要性逐漸提高，已經(jīng)逐漸發(fā)展成為與商業(yè)銀行相協(xié)調(diào)的融資系統(tǒng)，影子銀行體系共有三個(gè)下屬體系，政府對(duì)影子銀行有著相對(duì)較強(qiáng)的引導(dǎo)做用哪個(gè)，影子銀行的內(nèi)部同樣擁有著各類(lèi)的體系，其中政府對(duì)影子銀行的主導(dǎo)作用較強(qiáng)，其為金融市場(chǎng)提供了各類(lèi)分銷(xiāo)類(lèi)型的融資模式，另外，有著政府的發(fā)起機(jī)構(gòu)主要是商業(yè)銀行的各個(gè)機(jī)構(gòu)或者相關(guān)的部門(mén)，資產(chǎn)的證券化處理同樣可以有效的改變商業(yè)隱含個(gè)對(duì)于資產(chǎn)的被動(dòng)持有狀態(tài)，其只能通過(guò)影子銀行的方式進(jìn)行有關(guān)業(yè)務(wù)的處理，并盡量再運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，獲得更高的收益。對(duì)于傳統(tǒng)意義上的外部影子銀行，屬于一種銀行的信用中介，其獨(dú)立于傳統(tǒng)的銀行之外，主要類(lèi)型有信貸對(duì)沖基金，信托公司等。其沒(méi)有政府的信用擔(dān)保，所承受的風(fēng)險(xiǎn)一般高于以上兩個(gè)子系統(tǒng)。

本文的介紹中，認(rèn)為我國(guó)的影子銀行主要有兩部分組成，首先是住戶內(nèi)部的接待，其次是指非正規(guī)的金融渠道融資數(shù)額和來(lái)自于正規(guī)金融體系，但是資料收集不全或者資料遺漏的金融活動(dòng)。其次是非銀行的金融機(jī)構(gòu)，主要包括信托公司，融資擔(dān)保公司，小型貸款公司等。

2.新常態(tài)下影子銀行的特征分析

（1）主體復(fù)雜

首先，影子銀行的主體有信托公司，小型貸款公司，民間金融公司和資產(chǎn)管理公司等，每個(gè)銀行主體的運(yùn)行機(jī)制相應(yīng)不同，在社會(huì)管理方面各有一定的金融職能?？梢詾槿藗兲峁└黝?lèi)咨詢服務(wù)，投資服務(wù)和信托服務(wù)等。

（2）影子銀行的初級(jí)性

影子銀行的初級(jí)性特征顯著，對(duì)于影子銀行來(lái)說(shuō)，通常是使用各類(lèi)創(chuàng)新性的金融工具等進(jìn)行資金的獲取，對(duì)于個(gè)人的信用，已經(jīng)逐漸通過(guò)影子銀行轉(zhuǎn)移成為了銀行自身的信用，通過(guò)影子銀行，很多個(gè)人可以通過(guò)銀行進(jìn)行長(zhǎng)期有效的接待工作，另外，影子銀行因?yàn)槠涮厥庑?，通常?huì)受到相對(duì)較少的監(jiān)管作用，并不嚴(yán)格，存在于影子銀行的資金具有相對(duì)較大的彈性，該類(lèi)彈性已經(jīng)逐漸表現(xiàn)在了影子銀行的對(duì)資金的吸收和處理之中，相對(duì)來(lái)說(shuō)，我國(guó)正處于影子銀行的萌芽階段，相對(duì)于西方的發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，差距巨大，可以將儲(chǔ)蓄逐步的轉(zhuǎn)化成為后續(xù)的投資，在投資中，真正實(shí)現(xiàn)信用的創(chuàng)造。

（3）貸款人與處置機(jī)制缺失

不同于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，影子銀行如果出現(xiàn)流動(dòng)困難等現(xiàn)象，不能直接從央行獲得流動(dòng)資金，如果出現(xiàn)資不抵債的情況，很難對(duì)處理機(jī)制進(jìn)行接管，最終導(dǎo)致暫時(shí)的資金流動(dòng)困難，從而對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行產(chǎn)生不良影響。

二、新常態(tài)下影子銀行對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的關(guān)聯(lián)機(jī)制分析

新常態(tài)下影子銀行對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的關(guān)聯(lián)機(jī)制簡(jiǎn)單介紹為：影子銀行的貸款升高，導(dǎo)致市場(chǎng)的貨幣數(shù)量增加，利率下降，人們的投資增加，產(chǎn)出水平相應(yīng)增加。

影子銀行的放貸規(guī)模直接影響到貨幣的供給，如果增加影子銀行的放貸規(guī)模，則會(huì)在一定程度上增加市場(chǎng)貨幣的供給量。利率降低，投資額升高，產(chǎn)出水平升高。影子銀行放貸規(guī)模增加直接提高了市場(chǎng)的貨幣供給量，銀行的利率顯著下降，企業(yè)生產(chǎn)成本下降，企業(yè)會(huì)相應(yīng)的增加投資額，并擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，社會(huì)的總產(chǎn)品量增加，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速發(fā)展。

如果影子銀行的放貸集中在某一個(gè)具體的行業(yè)中，則會(huì)促進(jìn)行業(yè)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，并減少放貸行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，使之逐漸退出市場(chǎng)，最終起到了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要作用。影子銀行的主要類(lèi)型有信托公司和未觀測(cè)信貸兩種類(lèi)型，下文中對(duì)兩種類(lèi)型的影子銀行進(jìn)行詳細(xì)分析：

一般來(lái)說(shuō)，信托公司的金融效率提高路徑并不嚴(yán)峻，有關(guān)的信托公司可以適當(dāng)?shù)牟扇∫恍┐胧?，提高自身金融運(yùn)行的效率，信托公司可以通過(guò)與各個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)合作等盡快地推動(dòng)區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，對(duì)于信托公司為企業(yè)提供資金的方式，主要有以下幾種，首先，是銀行和信托公司相結(jié)合的方式，銀行可以自己當(dāng)做是委托人并托信托公司將自身的資金貸款安全地交付給各類(lèi)企業(yè)等需要資金的團(tuán)體中，但是因?yàn)樘厥獾那闆r，銀行常會(huì)因?yàn)橘J款額度的限制，只能通過(guò)與信托公司的業(yè)務(wù)交流等推銷(xiāo)各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，并相應(yīng)給與企業(yè)，最終實(shí)現(xiàn)貸款，還有其他的方式，可以通過(guò)人們對(duì)高利率信托產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)等，委托信托公司最終通過(guò)貸款等不同方式將資金發(fā)放給需要的企業(yè)，企業(yè)在用于大量貸款之后，進(jìn)行自身規(guī)模的擴(kuò)大，生產(chǎn)能力的提高，解決各類(lèi)社會(huì)問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

其主要的流程如下圖所示：

影子銀行可以作為信用中介，并設(shè)定一定的理財(cái)產(chǎn)品，最終吸納企業(yè)和個(gè)人的各項(xiàng)盈余資金，實(shí)現(xiàn)資金的聯(lián)合之后逐步向企業(yè)發(fā)放貸款，并通過(guò)以上的方式將資金的盈余方和稀缺方較好的聯(lián)系在一起，形成利益的相關(guān)體，在增加投資渠道的基礎(chǔ)上，可以實(shí)現(xiàn)投資方式的多樣化，從而為各類(lèi)銀行和企業(yè)的發(fā)展提供大量資金，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的快速發(fā)展。

影子銀行可以通過(guò)各種產(chǎn)品和中介等為企業(yè)和公民提供資金支持，并增加其投資和技術(shù)水平，提高企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，增加社會(huì)的總產(chǎn)品，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的促進(jìn)作用。

三、影子銀行對(duì)區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)總值的關(guān)聯(lián)機(jī)制模型構(gòu)建

研究影子銀行對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的作用機(jī)制對(duì)正確評(píng)價(jià)影子銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用，激活資本市場(chǎng)的活力，加大資金流入量和流出量有著重要的意義，并能較好的激活資本市場(chǎng)的活力，實(shí)現(xiàn)各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

可以使用道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)衡量影子銀行對(duì)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的影響，道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)是由美國(guó)著名數(shù)學(xué)家柯布和經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格拉斯共同提出，其主要的生產(chǎn)函數(shù)類(lèi)型如下所示：

公式中的K代指資本的投入量，L代指勞動(dòng)的投入量，Q代指總產(chǎn)出，A代指綜合技術(shù)水平，α為勞動(dòng)力產(chǎn)出的彈性系數(shù)，β為資本產(chǎn)出的彈性系數(shù)，μ為隨機(jī)干擾的影響系數(shù)，其他數(shù)值為參數(shù)替換為影子銀行對(duì)區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)總值的影響。

利用上述的公式，可以進(jìn)行以下構(gòu)建：區(qū)域內(nèi)的生產(chǎn)總值直接可以用指數(shù)進(jìn)行代替，可以使用Y來(lái)代指。技術(shù)水平可以使用研發(fā)支出的數(shù)據(jù)進(jìn)行代指，其數(shù)據(jù)的高低直接保障各地區(qū)技術(shù)活動(dòng)的順利開(kāi)展，并對(duì)科技資源配置優(yōu)化，科技創(chuàng)新效率提高等有著重要作用，可以通過(guò)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)來(lái)代指，用A表示。勞動(dòng)力的人數(shù)同樣是影響一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，使用L來(lái)代指。金融資本方面可以從兩個(gè)因素進(jìn)行的考慮，首先，調(diào)整信貸的額度可以直接影響各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模，并加強(qiáng)調(diào)控流動(dòng)性的水平，對(duì)行業(yè)的發(fā)展有著一定的積極作用，隨著影子銀行的快速發(fā)展，其規(guī)模逐漸擴(kuò)大，并受到了相關(guān)專(zhuān)家學(xué)者的重視，影子銀行已經(jīng)逐步成為影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，可以使用金融機(jī)構(gòu)的貸款余額來(lái)正確的代表正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款數(shù)據(jù)，并可以使用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，主要使用K來(lái)表示，對(duì)于影子銀行的規(guī)模，可以使用專(zhuān)業(yè)化的分析方式進(jìn)行測(cè)算，以M來(lái)表示。

影子銀行對(duì)區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)總值的影響函數(shù)有以下公式：

Y=ALαKβM

具體數(shù)值帶入即可測(cè)算區(qū)域內(nèi)的生產(chǎn)總值。

四、新常態(tài)下提高影子銀行對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)支持的建議

1.提高影子銀行對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響力

影子銀行對(duì)區(qū)域的生產(chǎn)總值有著積極的促進(jìn)作用，但是其促進(jìn)作用機(jī)制有助于進(jìn)一步的加強(qiáng)，很多當(dāng)今社會(huì)的影子銀行在業(yè)務(wù)管理方面內(nèi)容相對(duì)較為欠缺，無(wú)法達(dá)到多元化發(fā)展的最終目的，很多影子銀行在運(yùn)營(yíng)模式方面只是單純的沿用銀行的內(nèi)容，其產(chǎn)品的創(chuàng)新能力缺失現(xiàn)象嚴(yán)重，影子銀行很難進(jìn)行自身業(yè)務(wù)的拓展，并難以滿足地方的企業(yè)等對(duì)于資金的強(qiáng)烈要求，當(dāng)前的影子銀行如果想要提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，必須要制定出合理有效的新型產(chǎn)品，并拓展其業(yè)務(wù)范圍等，為實(shí)現(xiàn)區(qū)域的快速發(fā)展提供充足的資金基礎(chǔ)。

2.關(guān)注區(qū)域的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃

當(dāng)前影子銀行主要經(jīng)營(yíng)各類(lèi)金融資產(chǎn)和負(fù)債等，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件之下將追逐利潤(rùn)的最大化作為最終目標(biāo)。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中，我國(guó)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為工業(yè)，并在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了較大的比重，一般來(lái)說(shuō)，影子銀行的信用較好，效益高，對(duì)于第三產(chǎn)業(yè)的信貸額度相對(duì)較少，在進(jìn)行盈利追逐的過(guò)程中不能兼顧社會(huì)性，不能充分履行相關(guān)責(zé)任，與很多地區(qū)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)布局發(fā)生矛盾，另外，服務(wù)業(yè)的規(guī)模一般較小，且擁有較少的固定資產(chǎn)，一般不能像影子銀行提供充足的抵押物，其直接影響影子銀行放貸過(guò)程中對(duì)服務(wù)業(yè)的關(guān)注，從而不利于各地區(qū)共同發(fā)展服務(wù)業(yè)的最終目標(biāo)。

當(dāng)前，影子銀行必須詳細(xì)掌握各個(gè)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，并緊抓其中的產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)，可以借鑒其他產(chǎn)業(yè)的成熟經(jīng)驗(yàn)，并逐漸將其轉(zhuǎn)移到支柱產(chǎn)業(yè)中，建立較好的征信系統(tǒng)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防范。將資金重點(diǎn)投入生態(tài)產(chǎn)業(yè)中，促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

五、結(jié)語(yǔ)

影子銀行的有主體復(fù)雜，活動(dòng)獨(dú)立于監(jiān)管之外等特征，影子銀行對(duì)區(qū)域金融的穩(wěn)定發(fā)展有著重要影響，其機(jī)制較為復(fù)雜，有關(guān)部門(mén)必須借助影子銀行的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，提高影子銀行對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響力，重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：王巖（1986.02- ），男，漢族，吉林省磐石市人，韓國(guó)培材大學(xué)畢業(yè)，講師，博士研究生，電子商務(wù)專(zhuān)業(yè)，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率測(cè)定及穩(wěn)定性研究