劉士佳

摘要：由于國有企業(yè)集團(tuán)具有經(jīng)營規(guī)模大、業(yè)務(wù)范圍廣泛、經(jīng)營地點(diǎn)跨域多、管理層次復(fù)雜等特點(diǎn)，導(dǎo)致其資金管理復(fù)雜、難度較大。國有企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的資金籌集和融通的平臺，在盤活集團(tuán)內(nèi)部資金、降低企業(yè)融資成本、增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的融資能力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面具有顯著優(yōu)勢。“現(xiàn)金池”管理作為企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的有效工具，成為國有企業(yè)集團(tuán)資金管理的重要手段。文章梳理了國有企業(yè)集團(tuán)“現(xiàn)金池”的概念、運(yùn)作模式、運(yùn)作特點(diǎn)，分析了“現(xiàn)金池”管理的優(yōu)勢，并就如何強(qiáng)化國有企業(yè)集團(tuán)的“現(xiàn)金池”管理提出措施和建議。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；財(cái)務(wù)公司；現(xiàn)金池

一、國有企業(yè)集團(tuán)下 “現(xiàn)金池”概述

財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)費(fèi)的銀行金融機(jī)構(gòu)。大型企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理，大多以財(cái)務(wù)公司為平臺?！艾F(xiàn)金池”是指集團(tuán)公司總部以自身名義設(shè)立集團(tuán)資金賬戶，下屬單位公司與集團(tuán)總部的結(jié)算賬戶均開立在財(cái)務(wù)公司，依托財(cái)務(wù)公司“現(xiàn)金池”產(chǎn)品服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)對集團(tuán)子公司或分公司資金實(shí)時監(jiān)控、統(tǒng)一調(diào)度和集中管理的一種現(xiàn)金管理模式。現(xiàn)金池的運(yùn)作模式一般采用如下方式：集團(tuán)總部與財(cái)務(wù)公司簽訂并開立現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，依托財(cái)務(wù)公司的電子銀行系統(tǒng)，每日終了統(tǒng)一上劃各下屬公司的賬戶余額（可約定留存余額），將下屬單位的資金統(tǒng)一歸集至總部賬戶；對各下屬單位的透支額度進(jìn)行設(shè)定，以集團(tuán)總部的“現(xiàn)金池”及集團(tuán)授信額度為保證，下屬子公司可在透支額度內(nèi)以賬戶透支的形式對外支付。營業(yè)終了，集團(tuán)總部與財(cái)務(wù)公司進(jìn)行清算，以現(xiàn)金池余額或綜合授信額度彌補(bǔ)下屬單位透支金額。

二、企業(yè)集團(tuán)“現(xiàn)金池”管理的優(yōu)勢

“現(xiàn)金池”管理作為目前最先進(jìn)的資金集中管理模式，具有顯著的管理優(yōu)勢：一是降低集團(tuán)融資成本?！艾F(xiàn)金池”管理實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)資金的內(nèi)部融通，從而將高成本的外部融資轉(zhuǎn)化為成本較低的內(nèi)部交易?！艾F(xiàn)金池”管理模式下，可以將集團(tuán)總部、子公司或分公司資金進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)度，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部各賬戶的正負(fù)抵消，即集團(tuán)資金的內(nèi)部融通。此外，集團(tuán)資金的集中管理也提高了集團(tuán)總部的授信額度，強(qiáng)化了集團(tuán)總部的融資能力與融資議價(jià)能力，整體上降低了集團(tuán)的融資成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用。二是“現(xiàn)金池”管理具有顯著的增值效益。“現(xiàn)金池”管理增加了集團(tuán)整體利息收入，即現(xiàn)金池加速了集團(tuán)資金的周轉(zhuǎn)效率，提高了集團(tuán)整體資金使用效率，降低了集團(tuán)財(cái)務(wù)成本；現(xiàn)金池拓寬了集團(tuán)投資范圍，增加了集團(tuán)資金的投資收益?，F(xiàn)金池較好地利用了集團(tuán)內(nèi)部閑置資金，并投資于銀行定期存款、通知存款、協(xié)議存款、貨幣市場等，從而增加了集團(tuán)資金的投資收益；三是強(qiáng)化了集團(tuán)總部對各下屬單位財(cái)務(wù)監(jiān)控能力。每日營業(yè)終了，各下屬單位資金將歸集至集團(tuán)總部賬戶，集團(tuán)總部能夠及時、準(zhǔn)確了解各下屬單位的現(xiàn)金流量狀況，提升了企業(yè)集團(tuán)的流動性管理能力與內(nèi)部控制能力。四是提高了跨國企業(yè)集團(tuán)的全球資金頭寸管理水平，更好地平衡集團(tuán)對不同幣種頭寸的需求，進(jìn)一步降低企業(yè)集團(tuán)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)等市場風(fēng)險(xiǎn)。

三、當(dāng)前國有企業(yè)集團(tuán)“現(xiàn)金池”管理的主要問題

我國國有企業(yè)集團(tuán)實(shí)施“現(xiàn)金池”管理主要存在以下問題：一是企業(yè)集團(tuán)需要承擔(dān)下屬分、子公司的資金風(fēng)險(xiǎn)。如某下屬單位經(jīng)營虧損，資金短缺，不能履行還款義務(wù)，可能對集團(tuán)的資金鏈條構(gòu)成不利影響，另外也可能存在下屬單位與集團(tuán)總部戰(zhàn)略目標(biāo)不一致的問題與現(xiàn)象，阻礙集團(tuán)總部實(shí)施“現(xiàn)金池”管理。二是企業(yè)集團(tuán)需要承擔(dān)相關(guān)的稅費(fèi)。實(shí)施“現(xiàn)金池”管理后，企業(yè)集團(tuán)的資本成本直接體現(xiàn)為利潤增減項(xiàng)。企業(yè)集團(tuán)需要承擔(dān)因借款合同產(chǎn)生的印花稅，同時因企業(yè)集團(tuán)的利息收支不能相互抵減，利息支出的進(jìn)項(xiàng)稅額不能抵扣，利息收入則需按照相應(yīng)的稅率繳納增值稅，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的稅負(fù)增加。三是當(dāng)前多數(shù)國有企業(yè)集團(tuán)下的財(cái)務(wù)公司沒有經(jīng)營理財(cái)業(yè)務(wù)，使得現(xiàn)金池中的資金除了調(diào)劑下屬各分、子公司的資金余缺外，剩余的資金并不能帶來投資收益。

四、強(qiáng)化國有企業(yè)集團(tuán) “現(xiàn)金池”管理的措施建議

（一）完善國有企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，為“現(xiàn)金池”管理提供有力環(huán)境

構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)各利益相關(guān)主體間相互監(jiān)督、相互制約的財(cái)權(quán)關(guān)系，為企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理提供基本框架與制度保障。由于國有企業(yè)集團(tuán)在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營區(qū)域、管理層次等方面的復(fù)雜性，導(dǎo)致國有企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)治理存在一定障礙與難度。作為企業(yè)集團(tuán)運(yùn)作與管理的核心，理順企業(yè)集團(tuán)總部與下屬公司的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)尤為重要。一是應(yīng)加快完善國有企業(yè)集團(tuán)的財(cái)權(quán)配置、財(cái)務(wù)管理模式、財(cái)務(wù)集中管理組織結(jié)構(gòu)、權(quán)限設(shè)置以及操作流程，實(shí)現(xiàn)對下屬公司在經(jīng)營管理、投融資、利潤分配等財(cái)務(wù)管理各個環(huán)節(jié)的實(shí)時控制。二是建立健全財(cái)務(wù)管理組織體系。要以全面預(yù)算管理作為管理核心，完善企業(yè)集團(tuán)預(yù)算管理組織體系。構(gòu)建包括全面預(yù)算管理委員會、預(yù)算管理辦公室、各成本利潤中心等的預(yù)算管理體系，明確各級預(yù)算管理部門的職責(zé)與權(quán)力。

（二）健全“現(xiàn)金池”管理的配套制度，為“現(xiàn)金池”管理提供制度保障

根據(jù)企業(yè)集團(tuán)“現(xiàn)金池”管理模式的需要，完善集團(tuán)資金管理制度。與“現(xiàn)金池”管理模式相關(guān)的配套制度主要包括企業(yè)集團(tuán)資金管理制度、資金管理崗位配置、資金操作流程、資金運(yùn)作授權(quán)制度、內(nèi)部委托貸款細(xì)則、內(nèi)部評價(jià)制度等。因此，應(yīng)從以下方面完善“現(xiàn)金池”管理配置制度：一是建立圍繞“投資、費(fèi)用、采購”三項(xiàng)預(yù)算的資金預(yù)算動態(tài)管理制度，著重從資金的申請、資金的審批以及責(zé)任認(rèn)定三個環(huán)節(jié)完善相關(guān)配套制度。二是堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線，強(qiáng)化資金安全管理，嚴(yán)防集團(tuán)資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。針對“現(xiàn)金池”管理過程潛在的各類風(fēng)險(xiǎn)，建立健全資金運(yùn)營分析制度、資金網(wǎng)絡(luò)安全控制制度、資金運(yùn)作責(zé)任追究制度等，定期開展“現(xiàn)金池”管理風(fēng)險(xiǎn)分析工作，深入分析“現(xiàn)金池”管理中潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患，制定預(yù)警方案與應(yīng)急處理計(jì)劃，從制度上保障企業(yè)集團(tuán)資金的良性循環(huán)與安全管理。并借鑒商業(yè)銀行的信貸管理機(jī)制，建立內(nèi)部資金風(fēng)險(xiǎn)防范措施，實(shí)現(xiàn)對內(nèi)部資金使用的事前審批、事中控制與事后監(jiān)督。endprint

（三）以全面預(yù)算管理作為重要手段，強(qiáng)化國有企業(yè)集團(tuán)總部的集中控制權(quán)

構(gòu)建“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、集中運(yùn)作、分級管理、分層負(fù)責(zé)”的企業(yè)集團(tuán)全面預(yù)算管理體系，實(shí)現(xiàn)對下屬子公司、分公司資金使用的全面、科學(xué)、合理控制與管理。國有企業(yè)集團(tuán)實(shí)施“現(xiàn)金池”管理的基礎(chǔ)是能夠?qū)ο聦俟镜馁Y金使用額度進(jìn)行合理設(shè)定，而資金透支額度的設(shè)定又以預(yù)算管理作為基礎(chǔ)。因此，全面預(yù)算管理成為國有企業(yè)集團(tuán)“現(xiàn)金池”管理的重要基礎(chǔ)與平臺。

構(gòu)建符合國有企業(yè)集團(tuán)“現(xiàn)金池”管理要求的全面預(yù)算管理體系，應(yīng)從以下方面著手：一是完善企業(yè)集團(tuán)全面預(yù)算管理組織體系，根據(jù)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營情況，組建由全面預(yù)算管理委員會、預(yù)算管理辦公室、各成本利潤中心等參與主體構(gòu)成的全面預(yù)算管理體系，明確各參與主體的職責(zé)與權(quán)力。全面預(yù)算管理委員會作為企業(yè)集團(tuán)資金管理的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)為落實(shí)資金管理風(fēng)險(xiǎn)防控工作、監(jiān)督并控制內(nèi)部資金的流向與審批、管理集團(tuán)對外支付情況；預(yù)算管理辦公室作為全面預(yù)算管理的具體落實(shí)部門，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算管理委員會的宏觀政策方針，負(fù)責(zé)收集、整理、匯總各下屬公司的預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行等信息，形成集團(tuán)統(tǒng)一的預(yù)算草案，報(bào)管理委員會審批；各成本中心則負(fù)責(zé)職責(zé)范圍內(nèi)的預(yù)算編制，執(zhí)行經(jīng)管理委員會審批通過的預(yù)算方案，并根據(jù)實(shí)際需要向預(yù)算管理辦公室及管理委員會提交預(yù)算調(diào)整申請等。二是企業(yè)集團(tuán)全面預(yù)算管理應(yīng)以企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金流量管理為主要抓手，高度重視企業(yè)集團(tuán)的流動性風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營戰(zhàn)略，通過運(yùn)用科學(xué)方法對集團(tuán)現(xiàn)金流進(jìn)行分析、預(yù)測與控制，加強(qiáng)資金運(yùn)營周期管理。加快應(yīng)收賬款回收，提高存貨周轉(zhuǎn)速度，切實(shí)做到按照計(jì)劃對外支付，按照項(xiàng)目進(jìn)度撥款，嚴(yán)格控制企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金流入與流出，盡量做到應(yīng)收應(yīng)付的匹配支付。同時，跟蹤監(jiān)督大額資金流動，及時發(fā)現(xiàn)異常的資金流動，保障企業(yè)資金的安全運(yùn)作。

（四）加快國有企業(yè)集團(tuán)的信息系統(tǒng)建設(shè)，滿足“現(xiàn)金池”管理的信息技術(shù)要求

加快國有企業(yè)集團(tuán)的信息系統(tǒng)建設(shè)，為財(cái)務(wù)公司“現(xiàn)金池”管理提供必要的信息技術(shù)支持。“現(xiàn)金池”管理模式對銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和企業(yè)信息化管理具有較高要求，加快企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理信息化建設(shè)，能夠有效提高集團(tuán)總部與子公司、分公司之間的信息交流、數(shù)據(jù)分析效率，并提高企業(yè)集團(tuán)資金運(yùn)作效率。一是加快開發(fā)并應(yīng)用ERP系統(tǒng)，基于互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺，構(gòu)建國有企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)管理信息數(shù)據(jù)庫，實(shí)施企業(yè)經(jīng)營的數(shù)字化管理，設(shè)計(jì)、研發(fā)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，并與銀行交易系統(tǒng)進(jìn)行對接，從而實(shí)現(xiàn)信息查詢、交易處理等操作的自動化。二是進(jìn)一步加深與銀行的戰(zhàn)略合作，依托商業(yè)銀行先進(jìn)、成熟的信息網(wǎng)絡(luò)及專業(yè)化財(cái)富管理（資金托管、多功能理財(cái)、網(wǎng)上信息查詢等），有效提高企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金的安全運(yùn)作與周轉(zhuǎn)效率。此外，充分運(yùn)用商業(yè)銀行提供的“現(xiàn)金池”產(chǎn)品與服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)對下屬分公司、子公司現(xiàn)金流動情況進(jìn)行實(shí)時、準(zhǔn)確掌握，為資金風(fēng)險(xiǎn)防控提供第一手資料。

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（作者單位：中海油能源發(fā)展股份有限公司管道工程分公司）endprint