占昕

爭(zhēng)取成為首批通過備案的平臺(tái)已成為各家擬上市和已上市互金企業(yè)當(dāng)前案頭的主要工作。但較大的平臺(tái)是否一定具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為并不盡然。

如今，離網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)備案的大限已不足4個(gè)月，氣氛越來(lái)越緊張。

“到6月底備案的時(shí)候，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量估計(jì)會(huì)大減，通不過備案可能會(huì)被關(guān)掉或轉(zhuǎn)型，但兼并重組又有一定難度，現(xiàn)在股東變更都要批準(zhǔn)，兼并重組如金融機(jī)構(gòu)也要得到監(jiān)管的同意?！比A東某互金平臺(tái)高管對(duì)《投資者報(bào)》記者說。

而事實(shí)可能比想象的更嚴(yán)重。2017年12月出臺(tái)的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》規(guī)定，“規(guī)定時(shí)間內(nèi)未通過整改驗(yàn)收，無(wú)法完成備案登記但仍然從事網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，各地應(yīng)予以處置，包括注銷其電信經(jīng)營(yíng)許可、封禁網(wǎng)站，并要求金融機(jī)構(gòu)不得向其提供服務(wù)?！庇浾吡私獾?，爭(zhēng)取成為當(dāng)?shù)厥着ㄟ^備案的平臺(tái)已成為各家擬上市和已上市互金企業(yè)的主要工作。但較大的平臺(tái)是否一定具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為并不盡然。

合規(guī)備案第一

說起備案，業(yè)界普遍感覺壓力較大。一位上海的資深互金人士說：“合規(guī)一家備案一家，不是第一批未過就不能備案，但第一批的風(fēng)向比較重要。第一批通過的可能不會(huì)是大的平臺(tái)，因?yàn)榇笃脚_(tái)需要更多的時(shí)間消耗存量，還有多頭借貸問題，這都是防不勝防的，還有應(yīng)監(jiān)管要求更換存管銀行的，時(shí)間緊，成本高。”

網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計(jì)顯示，目前，北京、上海、廣東、江蘇、浙江、福建、新疆、深圳、廈門等地均已出臺(tái)網(wǎng)貸備案的征求意見稿，其中上海、深圳、福建、浙江要求銀行存管屬地化。

記者從和信貸了解到，為通過備案，該公司內(nèi)部成立了專項(xiàng)小組，由專門的負(fù)責(zé)人和對(duì)接人按照監(jiān)管要求逐一調(diào)整，使之符合監(jiān)管的各項(xiàng)要求，并且公司從一開始就在上市的目標(biāo)框架下做到了最大化的合法合規(guī)。

PPmoney網(wǎng)貸也表示，今年2月份起，《整改驗(yàn)收通知》明確規(guī)定了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案驗(yàn)收自查的相關(guān)細(xì)則，并結(jié)合企業(yè)實(shí)際建立了合規(guī)備案小組，有條不紊地推動(dòng)備案的相關(guān)工作，根據(jù)監(jiān)管部門的要求進(jìn)行了逐條整改，希望爭(zhēng)取本地首批備案通過。

隨著網(wǎng)貸行業(yè)主要合規(guī)政策悉數(shù)落地，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)將逐步走上正規(guī)、健康的發(fā)展道路。“所有P2P機(jī)構(gòu)都要盡快去適應(yīng)監(jiān)管新規(guī)提出的規(guī)則和要求，這是所有平臺(tái)下一階段最重要的任務(wù)。隨著整個(gè)行業(yè)發(fā)展越來(lái)越規(guī)范、透明，最終留下來(lái)的這些正規(guī)的P2P平臺(tái)，一方面將面臨更大的市場(chǎng)、更好的發(fā)展機(jī)會(huì)；但另一方面，也將面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，必須培養(yǎng)出自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能夠從眾多優(yōu)秀平臺(tái)中脫穎而出?！秉c(diǎn)融方面如是表示。

而身為同在美股上市，又同是上海屬地的互金企業(yè)，拍拍貸告訴記者，公司目前已經(jīng)全線下調(diào)借貸產(chǎn)品的綜合息費(fèi)至36%以下，同時(shí)不再先行扣除手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。信而富則表示，所有業(yè)務(wù)均嚴(yán)格按照監(jiān)管要求進(jìn)行，將繼續(xù)積極配合相關(guān)政府部門進(jìn)行備案工作。

按期備案難度大

在網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程看來(lái)，平臺(tái)備案面臨的困難主要有三個(gè)：一是時(shí)間緊迫，距離6月底的備案大限目前只有4個(gè)月，全國(guó)1900家網(wǎng)貸平臺(tái)要全部完成整改分類和驗(yàn)收的任務(wù)非常重。整改驗(yàn)收文件由各地金融辦、銀監(jiān)局共同簽發(fā)，增加了協(xié)調(diào)時(shí)間。北上廣深浙等平臺(tái)數(shù)量比較多的地區(qū)，按時(shí)完成備案有難度。二是地方政策的緊迫性。備案工作由各省市負(fù)責(zé)，但不少地區(qū)的備案細(xì)則還未出臺(tái)，或者出臺(tái)的也只是征求意見稿。有了確定的地方政策，備案推進(jìn)才更有依據(jù)。三是平臺(tái)存量不合規(guī)業(yè)務(wù)的處理消化，比如歷史大標(biāo)、現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)、超級(jí)債權(quán)人等類型業(yè)務(wù)的消化以及準(zhǔn)備金保障模式的調(diào)整等問題，都需要時(shí)間處理。

與此同時(shí)，不同屬地之間進(jìn)程也有差別。2017年11月16日，廈門市金融工作辦公室最先發(fā)布《關(guān)于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案公示的通知》稱，共五家平臺(tái)獲得備案資格，分別是：廈門融信普惠網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)有限公司、愛日進(jìn)（廈門）信息技術(shù)有限公司、廈門乾方位網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、廈門易匯利金融信息技術(shù)服務(wù)有限公司、京東旭航（廈門）網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)有限公司。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，廈門開閘平臺(tái)備案，必然引發(fā)示范效應(yīng)。

其中，京東金融全資控股孫公司京東旭航率先通過備案引起了市場(chǎng)注意。據(jù)了解，從備案登記流程上，廈門有政策優(yōu)勢(shì)。京東金融符合廈門《暫行辦法》要求，率先申請(qǐng)。但據(jù)了解，京東旭航目前僅處在備案階段，尚未開展業(yè)務(wù)，具體仍在規(guī)劃籌備當(dāng)中，這令已有較大存量的平臺(tái)望塵莫及。

“平臺(tái)要提前結(jié)清違規(guī)產(chǎn)品，例如交易所/金交所產(chǎn)品、超級(jí)放款人模式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品，如果平臺(tái)這類違規(guī)產(chǎn)品的存量規(guī)模較大，則比較難以解決；完善信息披露內(nèi)容，平臺(tái)需要披露公司的基本信息、審計(jì)報(bào)告、合規(guī)報(bào)告等機(jī)密數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)很多偽劣、詐騙平臺(tái)很難獲得會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告；銀行資金存管系統(tǒng)上線，不同地區(qū)的存管要求不一樣，對(duì)存管銀行也有測(cè)評(píng)的要求，對(duì)平臺(tái)都是很嚴(yán)重的挑戰(zhàn)?！碧K寧金融研究院高級(jí)研究員石大龍表示。

回歸常識(shí)投資

于百程表示，備案過程中，無(wú)法通過備案的平臺(tái)會(huì)選擇退出，或者選擇被通過備案的實(shí)力平臺(tái)并購(gòu)，而有實(shí)力的平臺(tái)也希望通過并購(gòu)獲得更大發(fā)展，通過市場(chǎng)化的并購(gòu)實(shí)現(xiàn)退出也是監(jiān)管方鼓勵(lì)的。行業(yè)將由此進(jìn)一步洗牌。

那么，在行業(yè)大整頓期間，投資者應(yīng)如何選擇平臺(tái)呢？業(yè)內(nèi)提醒，隨著行業(yè)監(jiān)管的日趨嚴(yán)格透明，投資者在選擇平臺(tái)時(shí)應(yīng)看清以往的營(yíng)銷亂象。于百程說，投資者應(yīng)建立獨(dú)立思考和常識(shí)投資的能力，遠(yuǎn)離那些預(yù)期收益過高，經(jīng)營(yíng)模式難以理解的平臺(tái)，利用互聯(lián)網(wǎng)金融信息充分披露的優(yōu)勢(shì)，多比較多交流。

石大龍則預(yù)計(jì)，未來(lái)P2P投資收益會(huì)有所變化。“平臺(tái)備案后，收益率不可避免地將出現(xiàn)下滑，無(wú)法期望能跟以前一樣有多高收益的產(chǎn)品可選擇；為了本金安全，一定要選擇通過了備案的平臺(tái)進(jìn)行投資?！眅ndprint