向勁靜

貴州茅臺、五糧液、洋河等白酒巨頭們正在通過大舉并購實現(xiàn)規(guī)模與業(yè)績的快速提升，而瀘州老窖尚未有實質(zhì)性并購動作。想要重回三甲，僅僅依靠頻繁跨界顯然遠遠不夠。

提及瀘州老窖股份有限公司（以下簡稱“瀘州老窖”，000568.SZ），大多數(shù)人都能想到是白酒品牌，但又有多少人能想到，如今“瀘州老窖”也是一個香水品牌？

近日，作為中國老牌四大名酒之一的瀘州老窖，竟跨界做起了香水。不僅如此，還推出了酒心巧克力。一時間，類似“干了這瓶瀘州老窖香水”這樣的段子和評論在網(wǎng)絡(luò)中大量出現(xiàn)。

如果說瀘州老窖以前推出養(yǎng)生酒、雞尾酒等產(chǎn)品還算是酒類產(chǎn)品線的延伸，可以說是有跡可循，那么現(xiàn)在做香水和酒心巧克力確實有點讓市場各方看不懂了。

瀘州老窖接二連三搞跨界的主要原因是什么？如此一來，拿什么實現(xiàn)重回白酒前三甲的戰(zhàn)略目標？就此，《投資者報》記者聯(lián)系到瀘州老窖董秘辦，但截至發(fā)稿并未得到任何解釋。

推出香水引爭議

近日，老牌白酒企業(yè)瀘州老窖推出一款名為“頑味”的定制香水。這一令大多數(shù)人跌破眼鏡的舉措隨即便在社交平臺引起了刷屏，成為香水“網(wǎng)紅”。隨后，兩萬瓶香水上市便告售罄。

此外，瀘州老窖還在情人節(jié)和春節(jié)期間推出一款瀘州老窖酒心巧克力。

顯然，這樣的跨界“玩”得有點大，由此引發(fā)熱議也在情理之中。有不少業(yè)內(nèi)人士對此提出質(zhì)疑，認為瀘州老窖做香水，別說無法和香奈兒、LV等國際大牌的香水相比，就和二三線日化品牌相比也沒有優(yōu)勢。那么，公司做這樣的跨界是出于什么樣的商業(yè)邏輯？

在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，瀘州老窖出產(chǎn)香水，標志著中國白酒行業(yè)普遍走向年輕化，這一舉動更像是希望吸引更多年輕消費者而進行的布局。

話雖如此，但在白酒行業(yè)里，對瀘州老窖這一舉措有著很大的爭議。有業(yè)內(nèi)人士就認為，瀘州老窖推出香水品牌與自身的主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度非常低，甚至在基本格調(diào)上還有著很大的沖突。在社交網(wǎng)絡(luò)上引起的熱議，看似給瀘州老窖做了一次免費廣告，讓更多的年輕人了解瀘州老窖，可這背后卻不利于品牌聚集。

然而，值得注意的是，這已不是瀘州老窖第一次推出非白酒業(yè)務(wù)。近年來，瀘州老窖先后推出預(yù)調(diào)雞尾酒、養(yǎng)生酒等多款新品。為何瀘州老窖要如此接二連三地跨界發(fā)展？跨界的產(chǎn)品銷量到底如何？為公司帶來了多少業(yè)績？由于公司并未對此向記者給出回復(fù)，暫時無法獲知。

并購川酒顯野心

白酒行業(yè)經(jīng)過近幾年的調(diào)整，同業(yè)收購已經(jīng)成為一種常態(tài)。比如茅臺收購習酒；五糧液此前投資收購河北永不分離酒業(yè)和河南五谷春酒業(yè)，去年3月又與山東古貝春酒業(yè)傳出緋聞。

此外，區(qū)域酒企也開始重視資產(chǎn)收購，就連在資產(chǎn)收購方面沉默了6年之久的瀘州老窖也不例外。

瀘州老窖在最近發(fā)布的公告中披露，擬以現(xiàn)金收購四川發(fā)展酒業(yè)投資有限公司（以下簡稱“川酒投”）30%股權(quán)。公告顯示，川酒投由四川發(fā)展（控股）有限責任公司（以下簡稱“川發(fā)展”）與瀘州老窖集團共同出資組建而成，瀘州老窖控股股東瀘州老窖集團認繳出資1.5億元，占川酒投股份總數(shù)的30%；川發(fā)展認繳出資3.5億元，占川酒投股份總數(shù)的70%。川酒投的業(yè)務(wù)側(cè)重于酒業(yè)投資和收購白酒產(chǎn)業(yè)鏈上各類優(yōu)勢企業(yè)的股權(quán)和酒類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。此次收購?fù)瓿珊?，川酒投第二大股東將由原瀘州老窖集團變?yōu)闉o州老窖。如果這一交易達成，瀘州老窖很可能通過川酒投重啟資產(chǎn)并購。

對此，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，白酒行業(yè)低迷期過后，資產(chǎn)收購已經(jīng)成為白酒業(yè)發(fā)展趨勢，瀘州老窖此次收購川酒投股權(quán)也顯現(xiàn)了并購野心，再加上接連推出跨界產(chǎn)品，意在通過多領(lǐng)域布局促使業(yè)績快速增長，以達重回三甲陣營目標。

重回三甲仍有距離

白酒分析師蔡學飛分析指出，近兩年急于重回白酒行業(yè)三甲之列的瀘州老窖，或許是想通過酒業(yè)資本投資和收購，進一步開疆擴土，以拉近與茅臺、五糧液、洋河之間的差距。

眾所周知，重回三甲一直都是瀘州老窖的戰(zhàn)略目標。接二連三的跨界營銷，的確讓其品牌知名度進一步提升，但這些舉動是否有助于快速提升公司業(yè)績呢？通過業(yè)績對比可以看出，瀘州老窖要重回白酒三甲或許仍有不小的距離。

據(jù)白酒上市酒企2017年前三季度業(yè)績報告顯示，貴州茅臺凈利潤實現(xiàn)199.84億元，同比增長60.31%；五糧液凈利潤實現(xiàn)69.65億元，同比增長36.53%；洋河凈利潤實現(xiàn)55.82億元，同比增長15.34%；而瀘州老窖凈利潤僅實現(xiàn)19.97億元，同比增長33.11% 。

此外，根據(jù)白酒上市酒企的業(yè)績預(yù)報數(shù)據(jù)，茅臺2017年度凈利潤預(yù)計實現(xiàn)264.18億元，同比增長58%；五糧液2017年度凈利潤預(yù)計實現(xiàn)140億元；洋河2017年度凈利潤預(yù)計實現(xiàn)64.1億～69.93億元，同比增長10%～20%；而瀘州老窖只提到營收重回百億元陣營，同比增長不低于25%。

由此可見，瀘州老窖雖然有可能完成百億元營收，但想要趕超洋河進入三甲陣營，還是有很長的一段差距。

縱觀近年來瀘州老窖的舉措，頻繁跨界雖然能帶來一定關(guān)注度，但對業(yè)績的貢獻并不突出，反而在主營業(yè)務(wù)上似乎發(fā)力不多?；蛟S隨著將來對白酒企業(yè)的并購展開，通過外延式增長能夠有一定收獲。但目前這方面的運作也還僅僅是外界的推測，尚未有實質(zhì)性動作。而白酒前三強都早已經(jīng)開始在同行中攻城略地，留給瀘州老窖的時間和空間都已經(jīng)不多了。endprint