程華+楊云志+韓劍

粵港澳大灣區(qū)建設(shè)從概念走向現(xiàn)實(shí)

在新興經(jīng)濟(jì)與市場資源配置全球化的歷史新格局下，單打獨(dú)斗、重復(fù)建設(shè)、無序競爭的發(fā)展模式難以適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)、新發(fā)展，協(xié)作、創(chuàng)新已成為時(shí)代的最強(qiáng)音。作為中國改革開放的前沿和經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，珠三角城市群正以嶄新的發(fā)展理念，進(jìn)行著一場前所未有的融合，一個(gè)世界級(jí)大灣區(qū)正在我國的南海邊強(qiáng)勢崛起。

全球第一灣區(qū)揚(yáng)帆起航

粵港澳區(qū)域合作與大家并不陌生，早在2008年國務(wù)院就在《珠江三角洲地區(qū)改革發(fā)展規(guī)劃綱要（2008～2020年）》中提出“支持粵港澳三地在中央有關(guān)部門指導(dǎo)下，擴(kuò)大就合作事宜進(jìn)行自主協(xié)商的范圍；鼓勵(lì)共同編制區(qū)域合作規(guī)劃?！敝螅?009年到2014年，粵港澳三地政府陸續(xù)提出“灣區(qū)發(fā)展計(jì)劃”和“灣區(qū)經(jīng)濟(jì)”的概念，就共同建設(shè)粵港澳大灣區(qū)達(dá)成共識(shí)。

2015年3月，國家發(fā)改委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》， 明確提出“深化與港澳合作，打造粵港澳大灣區(qū)”。并在2016年的兩會(huì)中，將“攜手港澳共同打造粵港澳大灣區(qū)，建設(shè)世界級(jí)城市群”寫入“十三五”規(guī)劃。大灣區(qū)城市群的提出，是包括港澳在內(nèi)的珠三角城市融合發(fā)展的升級(jí)版，將粵港澳大灣區(qū)建設(shè)從區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，上升到全方位對(duì)外開放的國家戰(zhàn)略布局。

2017年是香港回歸二十周年慶，粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃進(jìn)一步推進(jìn)。3月5日，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提出，研究制定粵港澳大灣區(qū)城市群發(fā)展規(guī)劃，并將其列入國家發(fā)改委年度重點(diǎn)工作。緊接著4月、5月香港特區(qū)行政長官梁振英率團(tuán)多次考察粵港澳大灣區(qū)，與內(nèi)地政府探討大灣區(qū)城市群共同發(fā)展合作問題。7月1日，在習(xí)近平總書記的見證下，香港特區(qū)行政長官林鄭月娥、澳門特區(qū)行政長官崔世安、國家發(fā)改委主任何立峰、廣東省省長馬興瑞共同簽署了《深化粵港澳合作推進(jìn)大灣區(qū)建設(shè)框架協(xié)議》，目標(biāo)將粵港澳大灣區(qū)打造成國際一流灣區(qū)及世界級(jí)城市群。于此同時(shí)，《粵港澳大灣區(qū)城市群發(fā)展規(guī)劃》上報(bào)稿已基本定稿，準(zhǔn)備報(bào)國務(wù)院審批，官方稱年底公布?；浉郯拇鬄硡^(qū)藍(lán)圖已經(jīng)基本繪就，“粵港澳大灣區(qū)”從概念逐步走向現(xiàn)實(shí)。（見圖1）

粵港澳大灣區(qū)概況與發(fā)展前景

“灣區(qū)”指的是圍繞沿?？诎斗植嫉谋姸嗪８酆统擎?zhèn)所構(gòu)成的港口群和城鎮(zhèn)群，由此衍生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)則稱之為“灣區(qū)經(jīng)濟(jì)”。灣區(qū)經(jīng)濟(jì)具有開放的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、高效的資源配置能力、強(qiáng)大的集聚外溢功能、發(fā)達(dá)的國際交往網(wǎng)絡(luò)等特點(diǎn)，是當(dāng)今國際經(jīng)濟(jì)版圖的突出亮點(diǎn)。

從發(fā)展定位來看，我國粵港澳大灣區(qū)未來將與舊金山灣區(qū)、東京灣區(qū)和紐約灣區(qū)等國際一流灣區(qū)比肩，成為世界一流的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)城市群?；浉郯拇鬄硡^(qū)涵蓋廣州、佛山、肇慶、深圳、東莞、惠州、珠海、中山、江門9個(gè)城市和香港、澳門2個(gè)特別行政區(qū)。面積5.65萬平方公里，人口約6671萬人，2016年GDP達(dá)到9.17萬億人民幣，經(jīng)濟(jì)總量已躋身全球第三大灣區(qū)。此外，灣區(qū)內(nèi)合作基礎(chǔ)扎實(shí)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚、創(chuàng)新能力突出、國際化水平領(lǐng)先，具備成為世界級(jí)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)灣區(qū)的發(fā)展優(yōu)勢與巨大潛力。（見圖2）

從戰(zhàn)略意義上，粵港澳大灣區(qū)肩負(fù)著國家區(qū)域發(fā)展、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和推動(dòng)對(duì)外開放的多重重要使命。首先，在“一帶一路” 的背景下，粵港澳大灣區(qū)是國家繼“京津冀協(xié)同發(fā)展”“長江經(jīng)濟(jì)帶”之后又一大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略新布局。過去的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明， 港澳因素以及粵港澳合作是撬動(dòng)廣東改革開放的一大杠桿，也是加快廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器。如今大灣區(qū)城市群的提出，是包括港澳在內(nèi)的珠三角城市融合發(fā)展的升級(jí)版，為粵港澳城市群未來的發(fā)展帶來了新機(jī)遇。

第二，粵港澳大灣區(qū)具有較好產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和創(chuàng)新環(huán)境，有望成為我國整體轉(zhuǎn)型發(fā)展的新動(dòng)力。目前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正面臨國際國內(nèi)的雙重壓力和挑戰(zhàn)，亟需培養(yǎng)新的增長極和動(dòng)力源?；浉郯拇鬄硡^(qū)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)體系完備，既有強(qiáng)大的制造業(yè)發(fā)展優(yōu)勢，也有以深圳為核心的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群，同時(shí)具備香港、澳門兩大先進(jìn)的服務(wù)業(yè)中心，優(yōu)勢互補(bǔ)協(xié)同發(fā)展，利于培育具有世界級(jí)競爭力的創(chuàng)新中心，為中國引領(lǐng)新一輪創(chuàng)新發(fā)展和新型全球化提供重要的空間載體。

第三，粵港澳大灣區(qū)具有得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢和“一國兩制”的制度優(yōu)勢，是國家提升對(duì)外開放的新門戶。粵港澳大灣區(qū)擁有香港、深圳和廣州港三個(gè)全球十大港口，內(nèi)聯(lián)中部城市群、北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)和海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)，外通東南亞、中東和歐洲等“一帶一路”沿線國家，區(qū)位優(yōu)勢突出，在“一帶一路”建設(shè)中將發(fā)揮內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、海陸統(tǒng)籌的重要支點(diǎn)和樞紐作用。大灣區(qū)城市群的崛起，將進(jìn)一步提升我國對(duì)外開放水平，有望成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)全球化的中堅(jiān)力量。

粵港澳大灣區(qū)建設(shè)中的金融機(jī)遇

粵港澳大灣區(qū)的金融邏輯在于以創(chuàng)新的金融業(yè)態(tài)支撐創(chuàng)新產(chǎn)品，匹配好金融業(yè)態(tài)和金融服務(wù)對(duì)象將發(fā)生巨大能量。這里產(chǎn)業(yè)體系較為完備，涵蓋傳統(tǒng)制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。尤其在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，大灣區(qū)中既有世界級(jí)的金融中心香港，也有金融發(fā)展日益迅猛的深圳與廣州，總體金融實(shí)力強(qiáng)勁。根據(jù)全球金融中心指數(shù)2017年發(fā)布的第22期榜單，香港重回全球金融中心前三強(qiáng)，和排名第二的紐約差距只有12分。深圳、廣州分別位列第20和32位，均較上一期排名有所上升。隨著亞太地區(qū)金融發(fā)展步伐的加快，粵港澳大灣區(qū)的金融業(yè)發(fā)展將會(huì)呈現(xiàn)出逐步趕超歐美傳統(tǒng)金融中心的態(tài)勢。

粵港澳大灣區(qū)城市群未來將在共建核心金融圈，推動(dòng)粵港澳金融競合有序、協(xié)同發(fā)展中發(fā)揮巨大的作用。規(guī)模宏大的大灣區(qū)建設(shè)為區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提供了前所未有的重大金融機(jī)遇，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

政策紅利先行先試，創(chuàng)建全方位金融創(chuàng)新環(huán)境endprint

根據(jù)《中國（廣東）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》的要求， 前海、南沙、橫琴將在建設(shè)國際化、市場化、法治化營商環(huán)境， 推進(jìn)粵港澳服務(wù)貿(mào)易自由化，強(qiáng)化國際貿(mào)易功能集成，深化金融領(lǐng)域開放，創(chuàng)新監(jiān)管服務(wù)和稅收政策等多方面大膽探索，先試先行。將自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)成為粵港澳深度合作示范區(qū)、21世紀(jì)海上絲綢之路重要樞紐和全國新一輪改革開放先行地。（見圖3）

此外，隨著大灣區(qū)建設(shè)的加速和對(duì)外開放程度的提升，全球金融機(jī)構(gòu)及優(yōu)質(zhì)企業(yè)會(huì)如潮般涌來，金融服務(wù)創(chuàng)新的需求也將更為豐富。香港的金融監(jiān)管制度和標(biāo)準(zhǔn)，及法治制度與西方類同， 并獲得國際認(rèn)可。大灣區(qū)內(nèi)金融企業(yè)可以香港作為榜樣和業(yè)務(wù)試點(diǎn)，推進(jìn)業(yè)務(wù)在接近西方模式監(jiān)管環(huán)境下的兼容性發(fā)展，長遠(yuǎn)可以促進(jìn)大灣區(qū)金融企業(yè)向世界各地輸出金融服務(wù)，并以香港作為其國際業(yè)務(wù)的根據(jù)地。在國家政策大力支持的背景下，大灣區(qū)內(nèi)的各地方政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)必然會(huì)制訂更多的優(yōu)惠政策。政策紅利先行先試，將會(huì)創(chuàng)建全方位的金融創(chuàng)新環(huán)境，促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)內(nèi)的金融創(chuàng)新及服務(wù)快速發(fā)展。

金融優(yōu)勢互補(bǔ)，催生多層次金融市場

粵港澳大灣區(qū)核心金融圈的發(fā)展離不開粵港澳金融市場的深度對(duì)接。一方面必然會(huì)深入推進(jìn)粵港澳灣區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)協(xié)同、金融市場對(duì)接、金融產(chǎn)品互認(rèn)、金融基建互通、金融人才互動(dòng)，促進(jìn)粵港澳優(yōu)勢互補(bǔ)，增強(qiáng)大灣區(qū)金融集聚力。另一方將會(huì)大力推進(jìn)粵港澳金融要素的自由流動(dòng)，打通金融市場，提升金融要素運(yùn)轉(zhuǎn)效率和效能，充分利用境內(nèi)、境外兩種金融資源支持大灣區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其中，香港將充分發(fā)揮國際金融中心的功能為粵港澳大灣區(qū)的建設(shè)提供融資、投資、服務(wù)等多種金融支持。

粵港澳大灣區(qū)核心金融圈的發(fā)展將進(jìn)一步催生和形成更加深入的多層次金融市場，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）鑒于“粵港澳大灣區(qū)”新經(jīng)濟(jì)公司的廣泛融資需要，香港可在傳統(tǒng)的首次公開招股或債券市場以外，可以積極發(fā)展和研究開發(fā)多元化的金融平臺(tái)和產(chǎn)品，如非上市企業(yè)股權(quán)交易平臺(tái)等，推進(jìn)大灣區(qū)內(nèi)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)結(jié)盟，同時(shí)帶動(dòng)大灣區(qū)的金融創(chuàng)新。（2）大灣區(qū)內(nèi)將會(huì)加快設(shè)立在岸跨境金融服務(wù)中心，為“走出去”“走進(jìn)來”企業(yè)提供一攬子跨境金融服務(wù)，解決金融產(chǎn)品跨境運(yùn)行、跨境監(jiān)管等等問題。（3）粵港澳大灣區(qū)將會(huì)擴(kuò)大金融資產(chǎn)和不良資產(chǎn)跨境交易，非標(biāo)資產(chǎn)交易迅速擴(kuò)大，形成公開透明、安全便捷的交易市場。（4）粵港澳大灣區(qū)可創(chuàng)建全國碳交易市場，建設(shè)全球綠色金融中心區(qū)。（5）各類新型債券發(fā)行（如以政府為發(fā)行主體的綠色債券）將會(huì)大幅度加快，形成多層次債券市場， 在拓寬海內(nèi)外項(xiàng)目融資渠道的同時(shí)，進(jìn)一步提升人民幣國際化的速度和影響力。

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)升級(jí)，爆發(fā)多元化金融服務(wù)需求

粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展過程將完成兩個(gè)轉(zhuǎn)型，一是從單一的城市向城市群轉(zhuǎn)型；二是從原來的金融中心（香港為代表）、服務(wù)業(yè)中心、制造業(yè)中心向金融中心、科創(chuàng)中心轉(zhuǎn)型。在產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面，粵港澳大灣區(qū)將會(huì)充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)優(yōu)勢，打造具有國際競爭力的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集群，加快向全球價(jià)值鏈高端邁進(jìn)。在區(qū)域融合的過程中，結(jié)合各城市的規(guī)模等級(jí)，將會(huì)構(gòu)建具有層級(jí)明確、功能協(xié)同的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)體系（見圖4）。

粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)升級(jí)，將造就大量的金融機(jī)遇，主要可體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

基礎(chǔ)建設(shè)融資需求大量爆發(fā)。根據(jù)廣東省的規(guī)劃， “十三五”期間要完成交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資1.2萬億元，新建成軌道交通約2100公里、高速公路超過4000公里，其中高速公路擬投資額5000億元。規(guī)模龐大的基礎(chǔ)建設(shè)將會(huì)帶來巨大的基建融資需求，為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供了大量的資金需求及金融服務(wù)機(jī)遇。

各類政府產(chǎn)業(yè)基金急劇增加。目前，廣東省發(fā)改委已大力推進(jìn)5000億元省基礎(chǔ)設(shè)施投資基金，參與到粵港澳地區(qū)一系列重大基金的設(shè)立當(dāng)中。此外，在國家發(fā)改委、泛珠三角區(qū)域各方政府及國家開發(fā)銀行的支持和指導(dǎo)下，國家開發(fā)銀行全資子公司國開金融有限責(zé)任公司也將牽頭發(fā)起設(shè)立總規(guī)模1000億元（首期100 億元）的泛珠三角區(qū)域合作發(fā)展基金，從而調(diào)動(dòng)區(qū)域內(nèi)各多方資源，推動(dòng)泛珠三角地區(qū)跨區(qū)域合作項(xiàng)目建設(shè)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。隨著粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的推進(jìn)，政府必然將會(huì)進(jìn)一步投入更大量的產(chǎn)業(yè)基金、引導(dǎo)基金支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，未來必然會(huì)繼續(xù)爆發(fā)大量政府基金相關(guān)業(yè)務(wù)的金融服務(wù)需求。

資產(chǎn)管理需求集中迸發(fā)。2016年年底，香港的基金管理業(yè)務(wù)合計(jì)資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到約為18.3萬億港元。其中，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)約12.8萬億港元，私人財(cái)富管理業(yè)務(wù)約5.2萬億港元。資產(chǎn)管理業(yè)公司數(shù)目在5年間增加超過50%，管理的非房地產(chǎn)基金管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)中近70%來自非本地投資者。隨著粵港澳大灣區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和“世界宜居城市群”建設(shè)的推進(jìn)，以香港為中心的粵港澳大灣區(qū)必然會(huì)成為全球高端產(chǎn)業(yè)和富有人群的聚居地，爆發(fā)大量的資產(chǎn)管理和投資需求，成為全球資產(chǎn)管理中心。

科技金融高度融合，促進(jìn)Fintech迭代

縱觀世界三大灣區(qū)，IT創(chuàng)新都是引領(lǐng)灣區(qū)乃至世界發(fā)展的主力軍，尤其是舊金山灣區(qū)，前十體量的企業(yè)80%都是科技企業(yè)， 已經(jīng)成為美國科技產(chǎn)業(yè)的集中地。金融科技是中國企業(yè)發(fā)展的重要契機(jī)，世界前五大Fintech企業(yè)有四家是中國公司?；浉郯拇鬄硡^(qū)內(nèi)，深圳具有擁有創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的先發(fā)優(yōu)勢，香港具有金融服務(wù)的國際化和制度優(yōu)勢，在大灣區(qū)內(nèi)形成“科技+金融”的雙輪驅(qū)動(dòng)，為金融科技的創(chuàng)新發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

中國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT（百度、阿里、騰訊）均已經(jīng)將總部或部分部門落戶深圳，金融科技引導(dǎo)的金融業(yè)態(tài)變革極有可能首先在粵港澳灣區(qū)產(chǎn)生。同時(shí)，粵港澳金融科技發(fā)展在數(shù)字貨幣研究、監(jiān)管科技、量化投資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)安全、區(qū)塊鏈和人工智能等領(lǐng)域已經(jīng)表現(xiàn)出了極大的領(lǐng)先優(yōu)勢，未來中國的數(shù)字貨幣營運(yùn)機(jī)構(gòu)也極有可能落戶深圳?；浉郯拇鬄硡^(qū)基于自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)優(yōu)勢，可積極利用深圳金融科技龍頭企業(yè)、香港金融制度優(yōu)勢、創(chuàng)新人才優(yōu)勢，聚焦金融科技創(chuàng)新。通過設(shè)立金融科技創(chuàng)新中心，推進(jìn)區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣等金融科技領(lǐng)域的先行探索，促進(jìn)Fintech高速發(fā)展。endprint

跨境資本高速流動(dòng)，推進(jìn)離在岸業(yè)務(wù)一體

香港是全球最大的人民幣離岸市場，擁有全球最大的離岸人民幣資金池，并處理全球約70%的離岸人民幣支付交易，粵港澳大灣區(qū)通過合理分工、協(xié)作與協(xié)調(diào)發(fā)展，將可進(jìn)一步推進(jìn)離在岸市場快速融合，發(fā)揮全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的功能。大灣區(qū)內(nèi)必然會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)金融的互聯(lián)、互通，使支付與結(jié)算便利化，推動(dòng)QDII2/QDIE先行先試。通過具體項(xiàng)目的落實(shí)，將會(huì)推動(dòng)大灣區(qū)在地區(qū)融合、金融合作、經(jīng)濟(jì)一體化、金融基建、跨境人民幣等的創(chuàng)新與合作。此外，在《內(nèi)地與港澳關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）、廣東自貿(mào)區(qū)政策等框架下，多項(xiàng)貿(mào)易自由化政策、資本項(xiàng)目開放措施也將會(huì)率先在大灣區(qū)內(nèi)推出，跨境資本的高速流動(dòng)，必然推動(dòng)離在岸業(yè)務(wù)高速發(fā)展。

商業(yè)銀行在粵港澳大灣區(qū)中的路徑選擇

強(qiáng)化頂層戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，加大灣區(qū)資源傾斜

粵港澳大灣區(qū)的推進(jìn)是全局性的，為充分發(fā)揮商業(yè)銀行在粵港澳地區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢，銀行應(yīng)從頂層設(shè)計(jì)上建立統(tǒng)籌管理機(jī)制， 強(qiáng)化統(tǒng)籌規(guī)劃和協(xié)調(diào)分工，形成力量強(qiáng)大、有機(jī)協(xié)調(diào)、推進(jìn)有序的專業(yè)化管理。

首先，積極整合全行資源。一方面規(guī)劃和推進(jìn)銀行在粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展策略。另一方面，形成資源統(tǒng)籌管理和調(diào)度，集中優(yōu)勢“兵力”，降低內(nèi)部無序競爭。針對(duì)大灣區(qū)內(nèi)大型企業(yè)的各類跨區(qū)域項(xiàng)目，建立項(xiàng)目聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制，從而形成合力參與大型項(xiàng)目和行業(yè)、區(qū)域的市場開發(fā)。

其次，加強(qiáng)內(nèi)部信息共享和專業(yè)支持?；浉郯拇鬄硡^(qū)內(nèi)城市的逐步融合必然要求金融市場的互聯(lián)互通?？山M織廣東省內(nèi)9個(gè)城市所在分行和子公司加強(qiáng)信息共享，推動(dòng)“粵港澳大灣區(qū)”相關(guān)分行的業(yè)務(wù)合作。

最后，提供政策支持和制度保障，構(gòu)建科學(xué)合理的業(yè)務(wù)分成制度。大灣區(qū)內(nèi)的大型項(xiàng)目，特別是基建類業(yè)務(wù)往往涉及多個(gè)城市，對(duì)同一項(xiàng)目的收益如何分成是跨地區(qū)創(chuàng)新聯(lián)動(dòng)的重要基礎(chǔ)， 建立科學(xué)合理的分成制度有利于跨區(qū)域的業(yè)務(wù)的高效推進(jìn)。

聚焦重點(diǎn)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展彎道超車

商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合大灣區(qū)定位，借助行業(yè)集聚效應(yīng)，圍繞大灣區(qū)發(fā)展重點(diǎn)，挖掘投資機(jī)遇和區(qū)域內(nèi)市場的特有需求，可主要聚焦于以下方面重點(diǎn)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展彎道超車。

發(fā)力基建項(xiàng)目，助力大灣區(qū)互聯(lián)互通?；浉郯拇鬄硡^(qū)的建設(shè)中，基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通是首要工作，在交通、通信、電氣、管道等方面將衍生出巨大的基建類融資需求。我行可以抓住大灣區(qū)互聯(lián)互通建設(shè)提速的歷史機(jī)遇，積極研究及推進(jìn)區(qū)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資需求創(chuàng)新金融服務(wù)。加強(qiáng)與粵港澳地區(qū)政府的聯(lián)系合作?；浉郯拇鬄硡^(qū)規(guī)劃研究課題組提出，在灣區(qū)開發(fā)資金方面， 要發(fā)揮政府引導(dǎo)資金的作用，按照PPP模式組建一些開發(fā)集團(tuán)公司，推動(dòng)整個(gè)灣區(qū)的基礎(chǔ)建設(shè)和產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。銀行應(yīng)與廣東省發(fā)改委保持緊密的合作關(guān)系，協(xié)助其推動(dòng)全省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為重點(diǎn)公路、鐵路、港口等重大項(xiàng)目，提供配套融資服務(wù)。并逐步與珠三角各地市發(fā)改建立合作關(guān)系，獲取第一手基建項(xiàng)目信息。

加強(qiáng)同業(yè)合作，推動(dòng)金融核心圈建設(shè)。深圳是人民幣國際化的前沿，也是金融創(chuàng)新的中心，隨著大灣區(qū)金融核心圈的建設(shè)， 銀行在同業(yè)業(yè)務(wù)方面會(huì)有更多機(jī)會(huì)，加強(qiáng)總對(duì)總同業(yè)授信，探索與銀行、基金公司、證券公司、金融租賃公司、資產(chǎn)管理公司之間合作的新模式將成為下一步工作重點(diǎn)。

持續(xù)推進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新。為支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)，深化粵港澳合作，助力大灣區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)展，我行可利用境外平臺(tái)優(yōu)勢擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道，積極聯(lián)動(dòng)境內(nèi)外機(jī)構(gòu)，協(xié)同作業(yè)，向區(qū)內(nèi)企業(yè)提供跨境人民幣貸款和其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)。尤其是隨著“廣東自貿(mào)區(qū)金改30條”“南沙自貿(mào)區(qū)金改15條”等金融政策的落地，南沙地區(qū)跨境人民幣業(yè)務(wù)不斷實(shí)現(xiàn)新突破，開展了跨境人民幣雙向貸款、跨境銀團(tuán)股權(quán)并購、跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、全口徑跨境融資宏觀審慎管理試點(diǎn)等多項(xiàng)跨境金融創(chuàng)新試點(diǎn)。此外，珠海市也計(jì)劃爭取開展本外幣賬戶管理、外債宏觀審慎管理、適應(yīng)投融資便利化的外匯管理等先行先試。

此外，把握跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇。資本市場相關(guān)、跨境財(cái)富管理相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)，將是粵港澳大灣區(qū)跨境金融合作服務(wù)試驗(yàn)田的落腳點(diǎn)，大力發(fā)展投商行聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。

加快金融科技創(chuàng)新，推進(jìn)轉(zhuǎn)型打造智慧銀行

對(duì)于粵港澳大灣區(qū)而言，打造國際科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心，也是其發(fā)展的重點(diǎn)。銀行應(yīng)借助自身立足深圳、聯(lián)通香港的優(yōu)勢地位，盡快與“港深創(chuàng)新及科技園”內(nèi)國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)高科技企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系，共同建設(shè)具有國際競爭力的“深港創(chuàng)新圈”。

加快金融科技項(xiàng)目培育和落地。一方面，把握灣區(qū)建設(shè)的機(jī)遇，加緊銀政、銀企創(chuàng)新合作模式，搶占金融服務(wù)高地的同時(shí)， 建立和完善銀行在粵港澳地區(qū)的大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。另一方面，從提高大灣區(qū)生活便捷性出發(fā)，在醫(yī)療、交通、社區(qū)、校園等城市服務(wù)領(lǐng)域，加快金融科技項(xiàng)目的落地。

發(fā)揮香港的教育資源和高端人才優(yōu)勢。縱觀世界先進(jìn)灣區(qū)， 主要特點(diǎn)之一就是教育和人才資源集中、科技金融體系完善。相比之下，粵港澳大灣區(qū)內(nèi)教育和科研機(jī)構(gòu)密度仍較低，尤其是深圳，雖然有華為、騰訊、比亞迪等一流水平的應(yīng)用性研究機(jī)構(gòu)， 但基礎(chǔ)性研究相當(dāng)薄弱。銀行應(yīng)充分借助香港的教育資源優(yōu)勢： 一方面，大力引進(jìn)高端技術(shù)人才，儲(chǔ)備我行的金融科技人才力量；另一方面，聯(lián)動(dòng)香港的分支機(jī)構(gòu)和子公司，引入國際最新的金融科技發(fā)展合作，為總行金融科技發(fā)展提供海外支持。

（作者單位：招商銀行戰(zhàn)略發(fā)展部）

宏觀經(jīng)濟(jì)月度資訊

12月外匯儲(chǔ)備3.14萬億美元，2017年實(shí)現(xiàn)三年首次年度增長

1月7日，央行公布數(shù)據(jù)稱，中國去年12月外匯儲(chǔ)備3.14萬億美元，前值3.1193萬億美元，連升11個(gè)月。且連續(xù)11個(gè)月站穩(wěn)3萬億以上，2017年全年實(shí)現(xiàn)三年來首次年度增長。

12月PPI同比上漲4.9%，2017年全年同比上漲6.3%

1月10日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2017年12月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲1.8%。2017年全年CPI上漲1.6%，漲幅比上年回落了0.4個(gè)百分點(diǎn)。

央行時(shí)隔12日重啟逆回購，CPI上漲不構(gòu)成貨幣政策壓力

1月10日，央行時(shí)隔12個(gè)交易日后再度重啟逆回購，進(jìn)行了600億元7天期逆回購、600億元14天期逆回購操作，當(dāng)日有1200億元逆回購到期，公開市場凈投放為零。

2017年中國GDP總量超82萬億，全年實(shí)現(xiàn)增速6.9%

1月18日，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年國內(nèi)生產(chǎn)總值827122億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長6.9%。分季度看，一季度同比增長6.9%，二季度增長6.9%，三季度增長6.8%，四季度增長6.8%。

央行組合拳維穩(wěn)資金面，不改穩(wěn)健中性貨幣政策基調(diào)

1月18日，央行開展800億元7天、700億元14天和100億元63天期逆回購操作，對(duì)沖當(dāng)日700億元逆回購到期后，凈投放資金900億元，為連續(xù)第六日凈投放。

改革開放四十周年之際，中國將推出新改革開放舉措

1月24日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任劉鶴在達(dá)沃斯全球經(jīng)濟(jì)論壇上表示，中國將在改革開放四十周年時(shí)推出新的改革開放舉措，準(zhǔn)備在制造業(yè)一系列行業(yè)包括服務(wù)業(yè)的部分領(lǐng)域擴(kuò)大開放。

2017年全國財(cái)政收入增長7.4%，放緩態(tài)勢得到扭轉(zhuǎn)

1月25日，財(cái)政部布財(cái)政收支數(shù)據(jù)顯示，2017年1～12月，全國一般公共預(yù)算收入172567億元，同比增長7.4%。其中，中央一般公共預(yù)算收入81119億元，地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入91448億元。

2017年工業(yè)企業(yè)利潤增速創(chuàng)新高，供給側(cè)改革初現(xiàn)成效

1月26日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤75187.1億元，比上年增長21%，是2012年以來增速最高的一年，分析認(rèn)為，主要得益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)。endprint