謝綿陛

（集美大學(xué) 財經(jīng)學(xué)院，福建廈門361021）

一、引言

近年來，普通本科院校普遍強調(diào)應(yīng)用型本科教育，金融學(xué)專業(yè)也不例外，尤其強調(diào)應(yīng)用型課程體系設(shè)計，增加實踐性教學(xué)內(nèi)容，減少理論教學(xué)時數(shù)，紛紛開設(shè)模擬證券投資實訓(xùn)、模擬銀行業(yè)務(wù)實訓(xùn)，投入巨資建設(shè)金融模擬實驗室。毋庸置疑，現(xiàn)有的金融教學(xué)需要改革，加強應(yīng)用型實踐內(nèi)容很有必要，但如何改革仍值得反思。

我國金融學(xué)教育發(fā)展歷史較短，改革開放后，國家復(fù)辦商業(yè)銀行，對外貿(mào)易活動快速發(fā)展，急需各類銀行業(yè)務(wù)人才，各高校開始復(fù)辦或新辦金融學(xué)專業(yè)，主要為商業(yè)銀行和國際金融業(yè)務(wù)培養(yǎng)人才；進入20世紀90年代后，股票市場開始發(fā)展，高校又要為新的金融市場業(yè)務(wù)培養(yǎng)人才。隨著金融環(huán)境急劇變化，金融專業(yè)越來越熱，而師資力量還只是在適應(yīng)金融環(huán)境的變化，很難談得上運用金融教學(xué)理論指導(dǎo)實踐，特別是在偏重科研的大環(huán)境下，一流高校的優(yōu)秀教師對本科教學(xué)理論梳理和教材建設(shè)的精力投入不足。經(jīng)過近40年的快速發(fā)展，金融學(xué)專業(yè)幾乎遍布國內(nèi)高校，普通本科院校的金融學(xué)畢業(yè)生就業(yè)形勢嚴峻，而金融學(xué)本科教學(xué)邏輯和規(guī)范程度與成熟的應(yīng)用型學(xué)科還有很大差距，如工科的機械設(shè)計等專業(yè)已有成熟的實驗和實踐教學(xué)環(huán)節(jié)。

本人于2016—2017學(xué)年在美國內(nèi)華達大學(xué)（Las Vegas）金融學(xué)系訪學(xué)一年，仔細考察了該校金融學(xué)本科教學(xué)，本文通過比較中美兩國在應(yīng)用型本科教學(xué)方面的異同，對我國應(yīng)用型本科教學(xué)改革提出建議。

二、美國應(yīng)用型金融本科教學(xué)考察[1]

（一）培養(yǎng)目標(biāo)

整體而言，UNLV金融學(xué)本科培養(yǎng)目標(biāo)通過三個層面進行闡述。

一是學(xué)院層面。UNLV商學(xué)院的使命是“發(fā)展商務(wù)知識和實踐，培養(yǎng)商務(wù)領(lǐng)袖，通過創(chuàng)作和傳播知識，促進智力和經(jīng)濟活力”。

二是學(xué)術(shù)角度。UNLV金融學(xué)培養(yǎng)學(xué)生識別和應(yīng)用貨幣的時間價值概念，識別和解釋風(fēng)險和回報的關(guān)系、現(xiàn)金流如何創(chuàng)造價值、信息如何反映在市場價格上，其提煉出金融學(xué)的核心原理是學(xué)科成熟的重要表現(xiàn)。

三是職業(yè)方向。（1）它認為金融原理主要有三個應(yīng)用領(lǐng)域：公司金融、投資、金融市場和機構(gòu)，其目標(biāo)是使金融專業(yè)學(xué)生做好準(zhǔn)備，以便在公司管理、投資管理和金融服務(wù)方面取得成功；（2）需要金融專業(yè)人才的組織和機構(gòu)主要有商業(yè)銀行和投資銀行（證券公司）、所有行業(yè)和規(guī)模的公司、金融服務(wù)機構(gòu)（包括投資和保險）、政府機構(gòu)和高校等；（3）金融專業(yè)的職業(yè)選擇主要有財務(wù)和預(yù)算分析、公司財務(wù)分析（包括財務(wù)報告、預(yù)算分析、投資者關(guān)系、現(xiàn)金管理）、房地產(chǎn)和私人銀行、風(fēng)險管理和保險、個人財務(wù)計劃、政府部門和非盈利組織的財務(wù)報告、預(yù)算分析和現(xiàn)金管理等。

（二）課程設(shè)置

除人文、社會和科學(xué)等公共基礎(chǔ)課程外，金融學(xué)課程設(shè)置分為三個層次，一是商務(wù)管理基礎(chǔ)課，共15—18個學(xué)分，主要包括《財務(wù)會計基礎(chǔ)》《管理會計》《微觀經(jīng)濟學(xué)》《宏觀經(jīng)濟學(xué)》《商務(wù)和經(jīng)濟統(tǒng)計》；二是商務(wù)管理核心課，共27個學(xué)分，主要包括《金融學(xué)原理》《管理學(xué)原理與組織行為》《市場營銷》《商務(wù)智能》《人力資源管理》《項目管理》《商務(wù)法律與社會》《運營管理》《戰(zhàn)略管理》；三是金融學(xué)專業(yè)課，共24個學(xué)分，主要包括《公司金融》《投資學(xué)》《公司金融案例》《投資組合管理》《跨國公司財務(wù)管理》《投資基金管理實踐》《生命和健康保險》《金融衍生工具》等。其中，《公司金融》和《投資學(xué)》是必修課，其他是選修課，選夠18個學(xué)分即可。學(xué)生應(yīng)修120個學(xué)分，平均每學(xué)期15個學(xué)分。

從課程設(shè)置看，金融學(xué)科的核心必修課主要是《金融學(xué)原理》《公司金融》和《投資學(xué)》?！督鹑趯W(xué)原理》（也稱《財務(wù)管理原理》）是介紹性的入門課程，重點是公司金融理論和實踐，目的是讓學(xué)生理解貨幣及其時間價值的原理和應(yīng)用過程、資本預(yù)算的方法和過程、資本結(jié)構(gòu)決策基礎(chǔ)和股利政策以及風(fēng)險和回報的關(guān)系；《公司金融》被設(shè)計為理解和分析公司的金融決策框架，涵蓋的主題仍是貨幣時間價值、資本預(yù)算、風(fēng)險和回報、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等，讓學(xué)生解釋現(xiàn)金流如何創(chuàng)造價值、信息如何反映在市場價格上；《投資學(xué)》介紹投資領(lǐng)域，旨在讓學(xué)生了解金融工具的類型和市場交易、投資組合理論的基礎(chǔ)知識、投資組合管理和分析的基本概念、簡單的資產(chǎn)定價模型、債券定價和利率期限結(jié)構(gòu)、衍生證券的估值以及與市場效率相關(guān)的問題。

《投資組合管理》和《公司金融案例》通常是二選一，其他金融類高級課程可任選，只要修夠?qū)W分即可?！锻顿Y組合管理》介紹投資組合的理論和實踐管理，重點是投資組合管理的實踐練習(xí)，主題包括投資組合構(gòu)建技術(shù)、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置技術(shù)和投資組合績效評估，旨在幫助學(xué)生了解基本投資組合管理技能和技巧，理解投資組合經(jīng)理的角色，建立被動和主動管理策略的定量模型，控制風(fēng)險因素，理解股權(quán)和固定收入證券的異同；《公司金融案例》重點介紹公司金融理論在公司金融管理中的應(yīng)用，旨在幫助學(xué)生識別、分析和構(gòu)建處理各種復(fù)雜金融和財務(wù)問題的可行性方案。

所有金融專業(yè)課都突出兩個特點，一是在內(nèi)容學(xué)習(xí)上突出對貨幣時間價值、風(fēng)險與收益的關(guān)系以及現(xiàn)金流創(chuàng)造價值等金融基本原理的闡述和解釋；二是突出強調(diào)計算機工具的使用，主要是MS Excel。金融高級課廣泛使用MS Excel，在《投資組合管理》課程中學(xué)習(xí)利用MS excel設(shè)置投資目標(biāo)及其優(yōu)化算法，在《公司金融案例》課程中使用Excel進行分析模型建構(gòu)以協(xié)助公司進行金融決策。

（三）實踐教學(xué)和社團活動

UNLV金融學(xué)有學(xué)分的實踐教學(xué)包括兩項，一是投資基金管理實踐，包括3門課，9個學(xué)分；二是行業(yè)實習(xí)，3個學(xué)分。這都是專業(yè)高級選修課，可以不選，學(xué)生選修其他非實踐性課程也能達到畢業(yè)要求。此外，本科生沒有完成畢業(yè)論文或設(shè)計的硬性規(guī)定，也沒有這樣的教學(xué)環(huán)節(jié)。

學(xué)生社團是教師指導(dǎo)下的學(xué)生自治組織，旨在為有興趣從事金融領(lǐng)域職業(yè)的學(xué)生提供支持和發(fā)展。

1.UNLV學(xué)生管理基金，又稱為反叛投資集團（Rebel Investment Group）。該基金于2011年3月31日獲得100 000美元的初始資金，并由學(xué)生分析師通過涵蓋秋、春和夏季學(xué)期的一系列課程進行管理。這些課程為優(yōu)秀的學(xué)生分析師提供作為實際投資組合受托基金經(jīng)理的機會，使其獲得在證券研究、資產(chǎn)評估、資產(chǎn)配置和投資組合管理方面的實踐經(jīng)驗。

學(xué)生以工作團隊的方式負責(zé)特定的業(yè)務(wù)部門，并承擔(dān)具體職位，如首席管理員、運營經(jīng)理、經(jīng)濟學(xué)家、股票交易者、債券交易員、技術(shù)官員、數(shù)據(jù)庫協(xié)調(diào)員和統(tǒng)計師等。學(xué)生通過研究投資機會，形成投資理念，并根據(jù)分析形成買入、賣出或持有建議，班級對所有建議投票，投資組合決策必須遵循基金投資政策闡明的原則。選修這些課程要通過指導(dǎo)教師的許可，根據(jù)以往課程成績和面試決定。

2.金融實習(xí)。金融實習(xí)是在學(xué)校實習(xí)協(xié)調(diào)教師與企業(yè)實習(xí)導(dǎo)師監(jiān)督下參與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的現(xiàn)場實踐和專業(yè)學(xué)習(xí)，最終形成書面實習(xí)報告。選修金融實習(xí)課程要求完成至少9個學(xué)分的金融核心課程，實習(xí)內(nèi)容由學(xué)生、實習(xí)企業(yè)和指導(dǎo)教師事先商定。企業(yè)接受優(yōu)秀學(xué)生的服務(wù)，并考慮在未來雇傭這些學(xué)生。參加實習(xí)的學(xué)生可從實習(xí)企業(yè)獲得收入，除非實習(xí)機構(gòu)是非營利組織。實習(xí)結(jié)束時，學(xué)生向?qū)嵙?xí)協(xié)調(diào)員提交能驗證150小時工作時間的實習(xí)日記，詳細說明工作職責(zé)和所學(xué)內(nèi)容的實習(xí)報告及實習(xí)主管提供的評估實習(xí)工作績效信函。

3.UNLV金融管理協(xié)會。金融管理協(xié)會是非營利學(xué)生組織，旨在為有興趣從事金融領(lǐng)域職業(yè)的學(xué)生提供支持和發(fā)展。協(xié)會活動的重點是使學(xué)生成員與全國金融領(lǐng)域?qū)I(yè)人員保持聯(lián)系，為學(xué)生提供建立專業(yè)技能和業(yè)務(wù)關(guān)系的機會，并維持長期的業(yè)務(wù)關(guān)系。協(xié)會主要活動包括參觀各地著名金融公司、獲取實習(xí)和工作機會、組織客座嘉賓演講，使學(xué)生會員獲得行業(yè)洞察和課程規(guī)劃的建議及金融課程的學(xué)習(xí)援助，形成職業(yè)網(wǎng)絡(luò)。該協(xié)會提出的四大發(fā)展宗旨是：“領(lǐng)導(dǎo)者：我們是課堂內(nèi)外的領(lǐng)導(dǎo)者，為不懈的專業(yè)、倫理和慈善行為樹立基準(zhǔn)；專業(yè)發(fā)展：我們不斷適應(yīng)和發(fā)展，確保我們的持續(xù)專業(yè)發(fā)展，同時加強我們的核心價值觀；卓越：我們致力于通過努力實現(xiàn)超出我們自己和其他人期望的結(jié)果，來改善我們自己以及我們周圍的人；服務(wù)：我們通過與當(dāng)?shù)卮壬剖聵I(yè)的共同努力，以及對優(yōu)秀非營利組織的支持，來繁榮我們的社區(qū)”。

（四）課堂教學(xué)和學(xué)生

美國應(yīng)用型本科的多數(shù)專業(yè)課和專業(yè)基礎(chǔ)課是小班教學(xué)，每班人數(shù)一般不超過40人，不少于16人，否則該課程就不開設(shè)。案例課每班人數(shù)不到20人，要求學(xué)生預(yù)習(xí)，課前有預(yù)習(xí)小測和提問，再由教師帶領(lǐng)學(xué)生用Excel共同完成案例分析的所有問題。事實表明，學(xué)生課前預(yù)習(xí)準(zhǔn)備充分，課上回答問題積極。

由于實行學(xué)分制，學(xué)生獨立性較強，在校時間彈性大，不少學(xué)生有兼職或全職工作，年齡差距也很大。美國商科教育注重綜合素質(zhì)培養(yǎng)，特別強調(diào)在組織內(nèi)外與人進行口頭交流和溝通能力、團隊協(xié)作能力、制定決策和解決問題能力、制定計劃和組織安排工作能力、獲取和處理信息能力、分析量化數(shù)據(jù)能力、熟練掌握各類計算機應(yīng)用軟件及撰寫修改編輯工作報告能力、推銷和影響他人的能力。在具體實施過程中，先通過學(xué)院宣傳材料讓師生意識到這些能力的重要性，再通過課堂教學(xué)和學(xué)生社團活動有意識地進行培養(yǎng)和鍛煉。

三、中美應(yīng)用型金融本科教學(xué)比較

（一）金融應(yīng)用方向的選擇

我國高校金融學(xué)專業(yè)的設(shè)立多在改革開放后，首先為剛恢復(fù)的銀行業(yè)培養(yǎng)人才，其次為快速發(fā)展的國際金融業(yè)務(wù)培養(yǎng)人才。因此，我國早期金融學(xué)專業(yè)教學(xué)以貨幣、信用、匯率、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、中央銀行業(yè)務(wù)和國際金融業(yè)務(wù)為主要內(nèi)容。20世紀90年代，隨著我國股票市場的發(fā)展，教學(xué)增加了以股票為主的證券、金融衍生工具等內(nèi)容，著力為銀行、證券和保險業(yè)培養(yǎng)高級應(yīng)用人才。

近年來，由于金融學(xué)專業(yè)大量擴招，銀行和證券業(yè)在急速擴張后，對人才已不再只是掌握銀行業(yè)和證券業(yè)基礎(chǔ)知識的低層次需求。大量的應(yīng)用型本科金融學(xué)專業(yè)學(xué)生處于尷尬境地，銀行業(yè)招聘的柜員并不要求金融學(xué)專業(yè)，經(jīng)濟管理類專業(yè)甚至非相關(guān)專業(yè)的人員經(jīng)過入職培訓(xùn)也能勝任。保險和證券業(yè)招收的主要是業(yè)務(wù)員，要做銀行的信貸員或證券業(yè)的投資銀行業(yè)務(wù)，當(dāng)前金融本科生的知識儲備又不夠。為了給金融學(xué)專業(yè)學(xué)生尋找出路，不少學(xué)校將視線轉(zhuǎn)向公司金融，增加公司金融的教學(xué)內(nèi)容，在培養(yǎng)目標(biāo)中增加為公司金融業(yè)務(wù)培養(yǎng)人才的內(nèi)容。

美國金融業(yè)和金融學(xué)專業(yè)的發(fā)展是漸近的過程，銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)對人才需求較理性，屬于典型的服務(wù)業(yè)，其人才需要主要集中于兩端，一是高層次的金融運用或金融管理人才，二是低端的銀行柜員、證券和保險銷售人員等，對中層金融應(yīng)用型人才需求較少。而對金融服務(wù)的需求端包括公司、個人和政府部門，尤其是公司，美國公司法人制度在資產(chǎn)、負債等核算上最完整，在金融理論的應(yīng)用上最典型，公司金融是對中層金融應(yīng)用人才需求最多的領(lǐng)域。因此，美國金融學(xué)專業(yè)主要在商學(xué)院，重點為公司金融業(yè)務(wù)培養(yǎng)中層金融應(yīng)用人才，掌握金融學(xué)核心基礎(chǔ)理論的人才也能在銀行、證券和保險等金融服務(wù)業(yè)從事中低層次的應(yīng)用工作，包括證券投資、金融銷售等。

（二）金融核心邏輯的提煉

在金融環(huán)境和金融學(xué)專業(yè)教學(xué)內(nèi)容急速變化的進程中，我國金融學(xué)專業(yè)尚未全面梳理快速增長的教學(xué)內(nèi)容背后的基礎(chǔ)理論和邏輯。因此，未見有學(xué)校金融學(xué)專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)有明確的學(xué)術(shù)目標(biāo)，即學(xué)生應(yīng)掌握的學(xué)術(shù)理論。

金融學(xué)增加公司金融的內(nèi)容和方向后，又面臨著與從會計專業(yè)衍生發(fā)展而來的財務(wù)管理專業(yè)協(xié)調(diào)的問題。公司金融英文是“Corporate Finance”，但在財務(wù)管理專業(yè)語境中，通常將其譯成“公司財務(wù)”，金融和財務(wù)在英文中是同一詞匯“Finance”，而在中文語境中卻是兩個詞匯（黃達，2005）[2]。在財務(wù)管理專業(yè)中要用到股票、債券、貨幣計量、匯率等知識，但財務(wù)管理專業(yè)普遍認為這些是金融學(xué)專業(yè)的內(nèi)容。

相較而言，美國金融學(xué)專業(yè)在培養(yǎng)目標(biāo)上有更明確具體的學(xué)術(shù)目標(biāo)。例如，UNLV金融學(xué)所闡述的培養(yǎng)目標(biāo)是學(xué)生應(yīng)掌握和理解貨幣的時間價值、現(xiàn)金流創(chuàng)造價值、風(fēng)險與收益的關(guān)系、信息如何反映在價格上，教學(xué)內(nèi)容和課程安排圍繞這一核心目標(biāo)展開。

實際上，公司從融資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營等活動中形成現(xiàn)金流，要運用貨幣的時間價值理論及風(fēng)險與收益的關(guān)系理論對這些活動及公司價值進行評估。銀行業(yè)和金融市場為公司和個人的投資、融資活動提供服務(wù)也要利用這些理論分析公司的財務(wù)報表、評估公司的價值、股票和債券的價值等，而為風(fēng)險管理提供服務(wù)的金融衍生工具則突出體現(xiàn)風(fēng)險與收益關(guān)系的內(nèi)在邏輯。

美國金融學(xué)教學(xué)的這一學(xué)術(shù)目標(biāo)值得借鑒，從而在較高的學(xué)術(shù)邏輯目標(biāo)下更有效科學(xué)地組織教學(xué)內(nèi)容。但美國金融學(xué)對貨幣內(nèi)在邏輯的介紹幾乎是空白，它們把貨幣、股票、債券及衍生工具的存在看成是既定的，只有在理學(xué)院經(jīng)濟學(xué)方向的金融學(xué)才研究強調(diào)貨幣、貨幣供給/需求和貨幣政策。實際上，貨幣、債券、股票等金融工具的創(chuàng)造是金融服務(wù)部門的主要工作，這些工具創(chuàng)造的內(nèi)在邏輯也需要深入提煉。

（三）金融實踐教學(xué)的差異

我國高校基本是在建國后模仿前蘇聯(lián)的教學(xué)模式，重點為工業(yè)領(lǐng)域培養(yǎng)應(yīng)用型工程師。實踐教學(xué)環(huán)節(jié)包括認識實習(xí)、課程設(shè)計、生產(chǎn)實習(xí)（畢業(yè)實習(xí)）、畢業(yè)設(shè)計（畢業(yè)論文）以及課程相應(yīng)理論內(nèi)容的實驗室實習(xí)。這套實踐教學(xué)模式在工業(yè)領(lǐng)域非常成功，培養(yǎng)了大批實踐應(yīng)用型工程師，是我國成為制造業(yè)大國的重要人才基礎(chǔ)。

金融學(xué)專業(yè)也不例外，但早期金融學(xué)教學(xué)內(nèi)容普遍缺少理論內(nèi)容，且被視為文科屬性，不像工程學(xué)科有規(guī)范的課程設(shè)計和畢業(yè)設(shè)計流程，而是普遍開設(shè)了課程論文和畢業(yè)論文等實踐教學(xué)環(huán)節(jié)。近年來，在教育主管部門“加強實踐教學(xué)、提高實踐教學(xué)學(xué)分”的要求下，很多應(yīng)用型本科投入大量資金建設(shè)銀行業(yè)務(wù)模擬、證券交易模擬等模擬實驗環(huán)境，增加模擬實驗教學(xué)，但這種模擬教學(xué)實際效用有限。

美國金融學(xué)實踐教學(xué)與我國不同。首先，它沒有必修的畢業(yè)論文或設(shè)計環(huán)節(jié)，即使開設(shè)實踐性課程也屬于選修課性質(zhì)，如UNLV的學(xué)生基金管理課程。學(xué)生理論上不必選任何實踐性課程，只須按要求修夠120個學(xué)分即可取得金融學(xué)學(xué)士學(xué)位；其次，很多高級專業(yè)課重視相應(yīng)理論內(nèi)容的實踐操作和現(xiàn)代計算機工具的使用，例如，《投資組合管理》《公司金融案例》等課程廣泛使用MS Excel，學(xué)生通過課程學(xué)習(xí)能運用MS Excel設(shè)置投資目標(biāo)并進行組合優(yōu)化，構(gòu)建和分析各種復(fù)雜金融問題的可靠解決方案，同時，從《金融學(xué)原理》等基礎(chǔ)課開始就要求學(xué)生使用金融計算器。

四、重新認識金融理論與應(yīng)用型人才培養(yǎng)的關(guān)系

（一）金融理論是對金融現(xiàn)象的解釋，也是金融實踐的指導(dǎo)

金融理論是對金融現(xiàn)象的解釋，但受到人類認知能力的局限，多數(shù)理論對現(xiàn)象的解釋并非終極正確，通常只在一定條件下正確，同時新的金融現(xiàn)象不斷涌現(xiàn)，因此對理論的探究永無止境。理論是實踐的指導(dǎo)，對已有現(xiàn)象的解釋和理解是人類解決同類問題的武器，理論知識的積累是人類社會快速發(fā)展的重要原因。因此，高校教學(xué)將理論學(xué)習(xí)分為兩個層次，一是對理論原理的探究，目標(biāo)是培養(yǎng)研究型人才，以期研究新問題、提出新的理論和方法，本質(zhì)是培養(yǎng)解釋“為什么”的人才；二是了解和學(xué)習(xí)理論的基本邏輯，目標(biāo)是培養(yǎng)應(yīng)用型人才，以期解決實踐中的各種問題，例如，運用利息理論、金融工具的定價理論等為企業(yè)面臨的問題提出最優(yōu)的融資方案，為家庭提出合適的理財方案，等等。由此可見，應(yīng)用型人才并非不需要金融理論知識，不過應(yīng)用型人才是應(yīng)用理論的人才，而非創(chuàng)造理論的人才，應(yīng)用理論自然需要對理論有所掌握，否則便無從應(yīng)用。

（二）金融知識與金融理論的區(qū)別

何謂知識？《辭?！方忉尀椤叭藗冊诟脑焓澜绲膶嵺`中所獲得的認識和經(jīng)驗的總和”。理論是對現(xiàn)象的解釋，自然是知識的一部分，但并非所有知識都是理論。除理論知識外，還有對各種現(xiàn)象進行描述和說明的知識、應(yīng)用理論解決問題的方法和過程的知識等?？梢姡鹑诶碚撝皇墙鹑谥R的一部分。作為未來在金融領(lǐng)域工作的學(xué)生，僅了解金融理論是不夠的，還要對將置身其中的環(huán)境有所了解。同時，理論學(xué)習(xí)過程中了解理論所解釋的現(xiàn)象也是掌握相應(yīng)理論的基礎(chǔ)，很多現(xiàn)象類金融知識是應(yīng)用型金融人才必須了解的?，F(xiàn)象類金融知識僅描述金融現(xiàn)象，回答“是什么”的問題，這類知識理解難度不大，容易通過入門課程的引導(dǎo)自學(xué)完成。研究型人才不太關(guān)注現(xiàn)象類知識，而應(yīng)用型人才要對現(xiàn)象類知識有全面了解，才能更熟悉工作環(huán)境和內(nèi)容。嚴格來說，當(dāng)前我國金融本科知識中屬于金融理論的知識并不多，更多的是對現(xiàn)象的介紹，即現(xiàn)象類知識，因此，本科階段的學(xué)習(xí)難度并不大。

（三）技能型人才與應(yīng)用型人才的區(qū)別

1.技能型還是應(yīng)用型？高校的培養(yǎng)目標(biāo)是技能型人才還是應(yīng)用型人才？應(yīng)用型人才通常是指運用理論知識和工程知識提出解決問題的方案和措施。在工業(yè)領(lǐng)域，應(yīng)用型人才就是各類工程師，他們運用物理學(xué)等原理和工程知識，為解決某類問題設(shè)計產(chǎn)品，提供原理圖、設(shè)計圖以及加工制造過程的工藝圖紙；在信息技術(shù)領(lǐng)域從事軟件開發(fā)的應(yīng)用型人才，要根據(jù)計算機原理和網(wǎng)絡(luò)等理論知識以及所要解決問題對象的相關(guān)知識，提出軟件的總體設(shè)計思路和架構(gòu)，給出每個功能模塊的程序設(shè)計流程圖；在金融領(lǐng)域，應(yīng)用型人才要能運用金融理論，為解決各類金融問題提出具體解決方案，比如，為公司或企業(yè)的擴大再生產(chǎn)設(shè)計一份完整的融資方案，為個人設(shè)計一套理財規(guī)劃，為公司的收購或兼并設(shè)計一套完整的交易架構(gòu)，為基金等資產(chǎn)管理設(shè)計總體投資策略及每個投資期的交易計劃，等等。

技能型人才的工作主要是將給定的具體解決方案付諸實際操作予以實現(xiàn)。在工業(yè)領(lǐng)域，就是根據(jù)加工工藝圖紙具體加工零部件、組裝零部件形成完整的機器設(shè)備；在軟件開發(fā)領(lǐng)域，則是根據(jù)程序流程圖寫出具體程序，并將所有子程序調(diào)試、組裝成完整軟件的過程；在金融領(lǐng)域，技能型人才的工作是實現(xiàn)具體的融資方案、投資措施的過程或執(zhí)行具體風(fēng)險管理方案，例如，基金公司中每天執(zhí)行交易的操盤手，他們的工作就是以最小成本實現(xiàn)經(jīng)理每天下達的交易計劃，每天或每周的交易計劃相當(dāng)于一張工藝圖紙或一個程序流程圖。

2.應(yīng)用實踐型人才的層次。只有當(dāng)一個領(lǐng)域的發(fā)展足夠繁榮和成熟，才會有較細致的分工，才會出現(xiàn)應(yīng)用型人才與技能型人才的分野。當(dāng)前，工業(yè)領(lǐng)域發(fā)展最成熟，分工最細致，包括產(chǎn)品研發(fā)工程師、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝工程師、生產(chǎn)加工零部件的車工、鉗工和裝配工等。而工業(yè)早期的工程師則承包從設(shè)計到生產(chǎn)制造過程的所有工作，如生產(chǎn)第一架飛機的萊特兄弟和開發(fā)DOS系統(tǒng)的比爾·蓋茨，都是從設(shè)計到實現(xiàn)全部由自己完成。

行業(yè)發(fā)展成熟、分工細化后，從應(yīng)用型人才到技能型人才也有不同層次。最高層的應(yīng)用型人才主要從事解決問題的總體思路設(shè)計，包括原理和方法選擇、目標(biāo)制定、總體解決框架設(shè)計；中層應(yīng)用人才負責(zé)總體解決框架中局部方案的實現(xiàn)、細節(jié)的設(shè)計；低層技能型人才主要根據(jù)中層應(yīng)用人才設(shè)計的實現(xiàn)細節(jié)具體付諸實施，例如，工人根據(jù)零部件設(shè)計圖加工出零部件并根據(jù)裝配圖組裝出產(chǎn)品，程序員根據(jù)程序流程圖寫出具體程序并調(diào)試正確。在金融領(lǐng)域，技能型人才是根據(jù)具體投資、融資或風(fēng)險管理方案付諸實施的人員，具體工種主要有基金公司的交易員、銀行柜員、公司出納、現(xiàn)金或銀行業(yè)務(wù)專員等，其細化和成熟度還未達到工業(yè)領(lǐng)域的水平。

技能型人才不需要掌握太多的學(xué)科原理，只要能看懂圖紙與設(shè)計說明、掌握工具的操作即可，重點是工具使用的熟練程度（技能）。工業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)工人要能看懂設(shè)計圖紙，重點是操作車床等機器設(shè)備；IT領(lǐng)域的藍領(lǐng)程序員要能看懂程序流程圖，重點是掌握計算機語言，能根據(jù)流程圖熟練編程；在金融領(lǐng)域，技能型人才要能讀懂中層應(yīng)用人才制定的投融資計劃或風(fēng)險管理計劃，并具體操作實施，還應(yīng)熟練掌握一些工具和技能，包括點鈔、打算盤、識別假鈔、證券交易、銀行業(yè)務(wù)流程等。不論是工業(yè)領(lǐng)域、IT領(lǐng)域，還是金融領(lǐng)域，所有這些技能型人才的工作有一個共同特點：簡單、重復(fù)，容易被具有自動化能力的機器設(shè)備所替代。如工業(yè)領(lǐng)域的數(shù)控機床、自動化裝配流水線、現(xiàn)代計算機的自動編程工具，金融領(lǐng)域的ATM、自動點鈔機、計算機程序化的銀行業(yè)務(wù)流程等已逐步替代大量的技能型工作崗位。

高層次應(yīng)用人才通常有跨學(xué)科知識，掌握社會和科技發(fā)展趨勢，是復(fù)合型人才，高校只能為其培養(yǎng)一種意識和習(xí)慣，更多地是其在漫長實踐中成長起來。這類人才如果早期過多沉浸于某學(xué)科知識的學(xué)習(xí)，反而會限制其寬廣視野的形成。因此，致力于培養(yǎng)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的國際頂級高校本科階段通常放棄學(xué)科專才教育而重視通識教育。

因此，對于應(yīng)用型本科教育，更適合的目標(biāo)選擇是中層應(yīng)用型人才培養(yǎng)。金融領(lǐng)域中層應(yīng)用型人才與其他領(lǐng)域類似，要掌握和應(yīng)用金融學(xué)科的基本原理和方法，根據(jù)高層應(yīng)用人才制定的解決金融問題的總體思路和方案，提出具體可操作的工作計劃或方案。

五、應(yīng)用型金融本科教學(xué)改革建議

（一）關(guān)于“金融”的再定義

目前，關(guān)于“金融”的定義多種多樣。我國傳統(tǒng)上將其簡單定義為“資金融通”，認為銀行是從事間接融資融通的，而金融市場是從事直接資金融資的。西方以茲維博迪和羅伯特·莫頓為代表，認為金融學(xué)是一項在不確定環(huán)境下針對人們怎樣跨期配置稀缺資源的研究（Zvi Bodie et al.,2013）[3]。還有人認為金融是跨期的價值交換（陳志武，2015）[4]，重點強調(diào)金融的價值交換功能，本質(zhì)是突出金融實現(xiàn)目的的基本手段即價值交換，或稱為“交易”。還有一種定義是：金融是一門關(guān)于財富管理的藝術(shù)和科學(xué)（Lawrence J.Gitman et al.2014）[5]，該定義突出強調(diào)了金融的目的即財富管理，實現(xiàn)保值增值，規(guī)避風(fēng)險。本文認為后兩種定義的綜合能幫助人們更好地理解金融，由此可將金融定義為：通過價值交換或交易實現(xiàn)財富管理目標(biāo)的一門藝術(shù)和科學(xué)。

1.金融研究或服務(wù)的對象是財富管理，而不是財富創(chuàng)造。與工業(yè)、農(nóng)業(yè)等其他產(chǎn)業(yè)不同，金融并不直接創(chuàng)造財富，而通過財富管理間接創(chuàng)造財富。

2.“金融就是跨期的價值交換”指明財富管理的手段是價值交換或交易，交易是市場經(jīng)濟最基本的經(jīng)濟活動。人類社會通過分工、專業(yè)化、規(guī)模化獲得技術(shù)進步，提高生產(chǎn)效率，但分工必須通過交易才能實現(xiàn)，分工和專業(yè)化生產(chǎn)通過交易實現(xiàn)專業(yè)化生產(chǎn)的同時獲得生活的多樣化需求。

金融為交易服務(wù)，為交易提供一般等價物即貨幣，為難以交易的標(biāo)的提供易于交易的工具即股票、債券、金融衍生工具等，提供便利的、集中交易的場所如銀行、證券交易所。因此，金融被稱為現(xiàn)代市場經(jīng)濟的核心。金融業(yè)以間接的、提供交易服務(wù)、促進分工進而提高效率的方式創(chuàng)造價值（謝綿陛，2014）[6]。

圖1 金融服務(wù)與應(yīng)用的邏輯構(gòu)架

3.金融既是一門科學(xué)也是一門藝術(shù)。藝術(shù)通常是指對于一些需要解決的復(fù)雜問題只能憑個人直覺和感悟，通過創(chuàng)造性思維直接提出解決方案和思路；科學(xué)指對于所要解決的問題可通過對某些已知前提進行邏輯推理得到解決方案或措施?？茖W(xué)與藝術(shù)并非存在涇渭分明的界限，當(dāng)人們對藝術(shù)解決的問題進行有條理、科學(xué)的深入分析后，它就逐步成為科學(xué)能解決的問題。比如，圍棋通常被認為是藝術(shù)問題，人們要運用高超的創(chuàng)造性思維進行博弈，而當(dāng)AlphaGo已經(jīng)可以戰(zhàn)勝世界圍棋高手時，我們發(fā)現(xiàn)圍棋也是一個科學(xué)問題。

在金融領(lǐng)域，金融的藝術(shù)性主要體現(xiàn)在金融工具的創(chuàng)造、復(fù)雜交易結(jié)構(gòu)的建構(gòu)、金融制度和金融環(huán)境的創(chuàng)設(shè)以及對未來不確定性的預(yù)期等，從事這些工作的金融人才要有更高的金融直覺和感悟、更強的創(chuàng)造性思維，通常是高層管理崗位和高層次的應(yīng)用型人才；金融的科學(xué)性主要體現(xiàn)在微觀經(jīng)濟主體借助金融服務(wù)業(yè)提供的工具和環(huán)境通過交易實現(xiàn)財富的保值增值方面。經(jīng)過近百年的發(fā)展，這些金融的微觀應(yīng)用已形成一系列完整的科學(xué)理論和方法，使人們面臨日常金融新問題時有現(xiàn)成的理論和方法可用，能夠用規(guī)范的方法提出解決方案。在教育上，這部分內(nèi)容也是最容易實施和傳承的，因此是中等層次應(yīng)用型人才的主要培養(yǎng)目標(biāo)。

（二）金融核心原理的再梳理

由上述分析可見，金融的核心邏輯是交易創(chuàng)造價值。社會從分工起步，分工帶來專業(yè)化和規(guī)?；岣咝?，進而更有效率地創(chuàng)造價值。而分工要通過交易得以實現(xiàn)，分工的深化又促進交易的發(fā)展，交易能否順利進行成了社會經(jīng)濟發(fā)展與進步的瓶頸和核心。金融通過提供交易工具、創(chuàng)設(shè)交易環(huán)境解決交易存在的困難，從而成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟的核心。由此，金融的邏輯至少包括兩個層面：一是如何為交易提供服務(wù)，二是如何交易以實現(xiàn)財富管理目標(biāo)。

在如何為交易提供服務(wù)方面，主要是指銀行、證券和保險等金融服務(wù)業(yè)如何有效提供貨幣、股票、債券、金融衍生工具、保單等交易工具，如何創(chuàng)設(shè)交易環(huán)境，等等。在這方面，我國的金融學(xué)教學(xué)有較大優(yōu)勢，可在原有的《貨幣銀行學(xué)》《貨幣金融學(xué)》等課程基礎(chǔ)上，圍繞為交易服務(wù)這一核心邏輯，從工具的標(biāo)準(zhǔn)化和證券化、金融環(huán)境的制度化等方面重新梳理為交易提供服務(wù)的內(nèi)在規(guī)律，這方面內(nèi)容還包括貨幣供給和需求、貨幣數(shù)量、公司制度、證券交易制度等。

如何交易以實現(xiàn)財富管理目標(biāo)是現(xiàn)代金融理論發(fā)展的主要領(lǐng)域，主要的金融理論包括關(guān)于公司資本結(jié)構(gòu)的MM定理、關(guān)于證券投資的投資組合理論、資本資產(chǎn)定價理論、期權(quán)定價理論以及股票和債券等絕對定價理論。這些理論背后的邏輯基礎(chǔ)主要包括現(xiàn)金流創(chuàng)造價值、貨幣的時間價值、風(fēng)險與收益的關(guān)系以及市場交易中信息如何融入價格，比如，公司各種經(jīng)濟活動的價值評估、股票債券等絕對定價理論都是建立在對現(xiàn)金流的識別和貨幣的時間價值理論上，而公司現(xiàn)金流的不確定性對公司價值的影響、投資組合理論、資本資產(chǎn)定價理論、期權(quán)定價理論都完整體現(xiàn)了風(fēng)險與收益的關(guān)系理論。在CAPM和金融衍生工具等方面廣泛應(yīng)用的相對定價法、無套利定價法等均體現(xiàn)了信息是如何融入和反映在資產(chǎn)價格上的微觀市場交易邏輯。

如何以這些金融基本原理為主線、將上述金融理論以內(nèi)在邏輯一致的方式組織成高效的課程是提高應(yīng)用型本科教學(xué)邏輯層次的重要工作，美國在這方面的經(jīng)驗值得借鑒，其將《公司金融原理》和《投資學(xué)》作為核心必修基礎(chǔ)課，從多個角度讓學(xué)生學(xué)習(xí)和理解貨幣的時間價值、現(xiàn)金流創(chuàng)造價值、風(fēng)險與收益的關(guān)系、信息如何反映在價格上等金融學(xué)基本邏輯和規(guī)律。為什么將《公司金融原理》和《投資學(xué)》作為核心基礎(chǔ)課？這是因為公司作為法人主體與個人、國家最大的區(qū)別就是存在清晰獨立的資產(chǎn)負債表，易于識別所擁有的財富以及通過交易活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，能顯性地應(yīng)用貨幣的時間價值理論和風(fēng)險與收益的關(guān)系理論對公司投融資等各種交易活動以及公司價值進行評估，因此，《公司金融原理》是學(xué)習(xí)貨幣時間價值理論和風(fēng)險與收益關(guān)系理論最好的載體，因為公司是體系最完整、最好的“麻雀”；《投資學(xué)》可通過對所有運用金融市場進行投資活動所涉及的問題、解決方案和相應(yīng)金融理論的學(xué)習(xí)，讓學(xué)生從證券市場投資角度理解貨幣時間價值、現(xiàn)金流創(chuàng)造價值、風(fēng)險與收益關(guān)系、信息融入價格等金融基本理論。

此外，會計學(xué)作為記錄經(jīng)濟活動的基本語言，金融專業(yè)學(xué)生應(yīng)掌握會計核算的基本原理和目標(biāo)，能解讀各種財務(wù)報表和識別公司經(jīng)濟活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，并以此為基礎(chǔ)進行公司金融投融資決策分析。

（三）金融實踐教學(xué)內(nèi)容設(shè)計

金融實踐教學(xué)應(yīng)摒棄環(huán)境模擬和過程模擬的內(nèi)容，圍繞金融核心理論開展實驗和實踐教學(xué)，要特別強調(diào)MS Excel在金融實驗中的應(yīng)用。一方面，電子表格可直觀展現(xiàn)現(xiàn)金流變化和貨幣的時間價值，也可應(yīng)用電子表格的隨機函數(shù)進行蒙特卡羅模擬，直觀展現(xiàn)風(fēng)險與收益的關(guān)系；另一方面，電子表格工具已是金融從業(yè)人員的基本分析工具，作為應(yīng)用型金融本科生應(yīng)熟練掌握?？傮w而言，實踐實驗教學(xué)可分為兩個層次。

一是單一金融理論的實驗。重點應(yīng)突出貨幣時間價值的實驗操作，運用電子表格分析年金、等額還貸等各種利率問題，股票定價、債券定價、系數(shù)估計、期貨定價、期權(quán)價格等系列金融理論都可設(shè)計出相應(yīng)基于Excel的實驗內(nèi)容，通過實驗提高對金融理論的理解，這些實驗內(nèi)容應(yīng)結(jié)合《公司金融原理》《投資學(xué)》《金融衍生工具》等課程同步進行。

二是金融理論的綜合應(yīng)用實踐。綜合應(yīng)用實踐可作為課程設(shè)計或畢業(yè)設(shè)計的形式開展，主要實驗內(nèi)容可考慮四個方面。

1.財務(wù)報表分析。實驗指導(dǎo)手冊給出一個規(guī)范的分析流程和框架以及最終應(yīng)提交的分析報告模板，指導(dǎo)學(xué)生獲取一份具體的上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)并完成分析報告和結(jié)論。

2.上市公司投資價值評估。同樣應(yīng)提供一份如何進行上市公司投資價值評估的指導(dǎo)手冊，由學(xué)生根據(jù)指導(dǎo)手冊完成一份具體的上市公司投資價值評估報告。該內(nèi)容涉及面較廣，可作為畢業(yè)設(shè)計進行。

3.學(xué)生投資基金管理。有條件的學(xué)?？蓪W(xué)習(xí)UNLV成立學(xué)生投資基金的做法，學(xué)生在教師指導(dǎo)下組成一個規(guī)范的投資基金管理團隊，并按規(guī)范的方法去管理和運營該基金。團隊成員分工明確、各司其職，以過程考核為主，以過程表現(xiàn)及呈現(xiàn)的相應(yīng)文檔作為考核依據(jù)。

4.公司金融案例。可作為獨立的實驗課程開設(shè)，精選若干公司金融問題，如資本結(jié)構(gòu)、項目評估、融資等。指導(dǎo)教師要規(guī)范運用Excel呈現(xiàn)這些金融問題，指導(dǎo)學(xué)生完成問題的分析，并對相應(yīng)的金融決策提供參考建議。

要實現(xiàn)以上應(yīng)用型金融本科教學(xué)改革，師資隊伍建設(shè)是關(guān)鍵。目前，我國高校薪酬體系并不區(qū)分專業(yè)，這導(dǎo)致社會需求熱門的專業(yè)師資平均收入與行業(yè)差距大，師資隊伍建設(shè)困難，社會就業(yè)困難的專業(yè)師資隊伍建設(shè)相對容易，這進一步加劇高校人才培養(yǎng)與社會需求矛盾的局面。多數(shù)應(yīng)用型本科金融學(xué)科師資隊伍建設(shè)相當(dāng)困難，已有師資因知識老化很難大規(guī)模開展金融教學(xué)內(nèi)容的重構(gòu)性改革和金融實踐實驗教學(xué)改革。對此，美國市場化模式的大學(xué)薪酬體系值得借鑒，其不同專業(yè)的平均薪酬水平不同，保持大學(xué)不同專業(yè)教師薪酬與相應(yīng)行業(yè)薪酬之比基本相同（李曉軒等，2008）[7]，從而使各專業(yè)能同等程度地吸收到優(yōu)秀師資。

［1］Bachelor of Science in Business Administration of Finance［EB/OL］.（2013-10-05）［2017-11-24］.https://www.unlv.edu/degree/bsba-finance.

［2］黃 達.金融：詞義、學(xué)科、形勢、方法及其他［M］.北京：中國金融出版社，2001:2-25.

［3］Zvi Bodie，Robert C.Merton，David L.Cleeton.金融學(xué)［M］.曹 輝，譯.北京：中國人民大學(xué)出版社，2013:3-4.

［4］陳志武.金融的邏輯:金融何以富民強國［M］，西安：西北大學(xué)出版社，2015：2.

［5］Lawrence J.Giteman,Chad J.Zutter.Principles of Managerial Finance［M］.New York:Pearson,2014:4.

［6］謝綿陛.貨幣金融學(xué)［M］.廈門：廈門大學(xué)出版社，2014：1-9.

［7］李曉軒，劉 瑩，Samina Nawab.美國大學(xué)薪酬設(shè)計的市場模式研究［J］.中國科學(xué)院院刊，2008（4）：336-342.