本刊編輯部

衡量CEO年度的表現(xiàn)，取決于公司的財(cái)務(wù)結(jié)果。如果業(yè)績(jī)大幅下降，或陷入虧損，乃至讓公司瀕臨退市，那么再漂亮的“表現(xiàn)”，也只是紙面上的書(shū)寫(xiě)，作為CEO有負(fù)董事會(huì)、投資者、社會(huì)的信托。因此，《經(jīng)理人》在今年不僅編制最具市場(chǎng)價(jià)值CEO榜單，同時(shí)還推出《2018年度最失意CEO榜》。我們并不希望看到有職業(yè)經(jīng)理人被選入失意榜，但卻也客觀存在。

當(dāng)所有的掌聲、鮮花獻(xiàn)給以BAT為領(lǐng)導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)公司及其創(chuàng)始英雄的時(shí)候，在這些公司中打工及創(chuàng)始英雄身后的職業(yè)經(jīng)理人，往往淹沒(méi)在掌聲、鮮花之中。大眾忽視了一個(gè)現(xiàn)實(shí)—今天以BAT為領(lǐng)導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)公司，之所以能無(wú)限風(fēng)光，固然歸功于創(chuàng)始英雄的企業(yè)家精神，但在10年、20年中，能夠令這些互聯(lián)網(wǎng)公司繼續(xù)存在、做大市值、在產(chǎn)品與服務(wù)能力推陳出新，實(shí)際上來(lái)自職業(yè)經(jīng)理人的力量。

盡管不會(huì)和創(chuàng)始英雄那樣，站在大眾舞臺(tái)的中央，也盡管大部分職業(yè)經(jīng)理人在公司內(nèi)留職少則3年，多則5、10年，但他們堅(jiān)守著被信托的責(zé)任，向公司交出滿(mǎn)意的成績(jī)單后，將榮譽(yù)歸于公司、歸于創(chuàng)始英雄。

職業(yè)經(jīng)理人群體無(wú)所不在，除了在那些吸引眼球的互聯(lián)網(wǎng)公司中，更多的則分布于各個(gè)行業(yè)。那么如何找到這些職業(yè)經(jīng)理人的信息呢？

以年度榜單為工具，《經(jīng)理人》方法有兩種：第一，通過(guò)各地企業(yè)家協(xié)會(huì)組織、專(zhuān)家推薦、網(wǎng)絡(luò)推薦；第二，聚焦于資本市場(chǎng)中的公眾公司。在歷年的有關(guān)職業(yè)經(jīng)理人的評(píng)選中，《經(jīng)理人》均采取了這兩種結(jié)合的方式。期間，《經(jīng)理人》推出了不同形式、不同歸類(lèi)的年度評(píng)選榜單，在實(shí)踐中，《經(jīng)理人》對(duì)如何評(píng)選、評(píng)議中國(guó)企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人有了這樣的理解和認(rèn)識(shí)：

首先，職業(yè)經(jīng)理人的概念是什么？就是非企業(yè)創(chuàng)始人，并且在公司中擔(dān)任中高階職位；其次，中國(guó)企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人定義是什么？所在的企業(yè)，必須是中國(guó)企業(yè)，本人必須是中國(guó)籍；最后，聚焦于國(guó)內(nèi)上市公司中的職業(yè)經(jīng)理人。

為什么聚焦于國(guó)內(nèi)上市公司的職業(yè)經(jīng)理人？《經(jīng)理人》認(rèn)為，如果將美股、港股及其他海外市場(chǎng)上市的中國(guó)公司中的職業(yè)經(jīng)理人，納入評(píng)選候選名單，最終的職業(yè)經(jīng)理人評(píng)選將淪為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)理人評(píng)選或最終出臺(tái)了一份路人皆知的評(píng)選名單。這是因?yàn)椋ò⒗锇桶?、百度在?nèi)的大多數(shù)境外上市公司，均為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，而且這些公司中，企業(yè)創(chuàng)始人仍然主導(dǎo)公司的戰(zhàn)略和具體經(jīng)營(yíng)，公司的職業(yè)經(jīng)理人往往會(huì)因?yàn)楣镜摹肮猸h(huán)”，占有職業(yè)經(jīng)理人評(píng)選的位置，這會(huì)掩蓋大部分職業(yè)經(jīng)理人群體。

另外，我們認(rèn)為，看一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人真正的表現(xiàn)，主要看其被董事會(huì)信托期間，個(gè)人產(chǎn)生的貢獻(xiàn)和價(jià)值。今年，《經(jīng)理人》尋找的職業(yè)經(jīng)理人對(duì)象，并納入篩選、評(píng)議的《2018年度最具市場(chǎng)價(jià)值CEO TOP100》仍然聚焦于中國(guó)境內(nèi)上市的公眾公司的職業(yè)經(jīng)理人群體。我們希望找到、挖掘更多的“新面孔”，而不是盲從于那些無(wú)關(guān)痛癢的掌聲、鮮花。

顯然，將評(píng)選對(duì)象聚焦于中國(guó)境內(nèi)上市的公眾公司的職業(yè)經(jīng)理人，最大的便利就是，較能清晰的查核到這些高階職業(yè)經(jīng)理人的信息。比如他們履職前，有過(guò)什么工作經(jīng)歷、職位，以及他們目前的年齡、職位、薪酬、享有公司授予的股份等等關(guān)鍵信息。而更重要的是，在他們擔(dān)任CEO或相關(guān)高階職位期間，他們給公司呈現(xiàn)出的諸如戰(zhàn)略設(shè)計(jì)表現(xiàn)、執(zhí)行力表現(xiàn)、商業(yè)變革表現(xiàn)、產(chǎn)品變革表現(xiàn)、行業(yè)影響力表現(xiàn)等等，構(gòu)成了對(duì)他們能力與身價(jià)的考核依據(jù)。

當(dāng)然，衡量各“表現(xiàn)”的優(yōu)劣，最終在于公司的財(cái)務(wù)結(jié)果。如果業(yè)績(jī)大幅下降，或陷入虧損，乃至讓公司瀕臨退市，那么再漂亮的“表現(xiàn)”，也只是紙面上的書(shū)寫(xiě)，作為職業(yè)經(jīng)理人有負(fù)董事會(huì)、投資者、社會(huì)的信托。因此，《經(jīng)理人》在今年不僅編制最具市場(chǎng)價(jià)值CEO，同時(shí)還推出《2018年度最失意CEO榜》。我們并不希望看到有職業(yè)經(jīng)理人被選入失意榜，但卻也客觀存在。

《2018年度最具市場(chǎng)價(jià)值CEO TOP100》暨《2018年度最失意CEO榜》將形成鏡子的兩面。一面光澤無(wú)比，一面黯淡無(wú)光。

先看光亮的那面—今年，被評(píng)選出來(lái)的100位最具市場(chǎng)價(jià)值CEO 有哪些重要的特征？

超越市值

以最具市場(chǎng)價(jià)值CEO所領(lǐng)導(dǎo)的公司市值為維度，通過(guò)榜單數(shù)據(jù)分析，有約59%的CEO集中于100?300億市值的公司內(nèi)，而約44%的CEO則集中在300?500億市值的公司內(nèi)，另有約19%的CEO在1000億市值以上的公司內(nèi)。

根據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)果，形成了最具市場(chǎng)價(jià)值CEO所在不同市值公司的金字塔形分布圖。塔基為100?300億市值的公司CEO，300?500億市值的公司CEO及500?1000億市值的公司CEO居于中部位置，而1000億市值以上的公司CEO，則居塔頂位置。

金字塔形分布圖，也應(yīng)和了當(dāng)前A股市場(chǎng)中，以市值為維度的公司歸屬。相對(duì)而言，中等公司的數(shù)量遠(yuǎn)大于巨公司數(shù)量。

當(dāng)然，在我們?cè)u(píng)選最具市場(chǎng)價(jià)值CEO中，公司市值雖然不作為評(píng)選的核心指標(biāo)，但也作為一個(gè)重要的參考。對(duì)于千億級(jí)市值的公司，我們并不看重市值上下浮動(dòng)的變化，而是除市場(chǎng)因素之外，看重CEO如何提升公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，并產(chǎn)生影響。因此，在《2018年度最具市場(chǎng)價(jià)值CEO TOP100》中，盡管部分市值偏高的公司，以及具有市場(chǎng)地位的公司CEO會(huì)獲得靠前排名，但在排名上，絕大部分CEO則通過(guò)業(yè)績(jī)反映出的各種“表現(xiàn)”，甚至超越比其更高市值公司的CEO。這一情況在不同市值為維度的公司中均有發(fā)生。

在千億市值公司的CEO排名檔，重點(diǎn)關(guān)注新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司首席執(zhí)行官萬(wàn)峰?；仡櫲f(wàn)峰近一年來(lái)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)，總結(jié)起來(lái)為12個(gè)字—“業(yè)績(jī)彈性領(lǐng)先，價(jià)值改善持續(xù)”。

先看業(yè)績(jī)情況。新華人壽保維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在權(quán)益市場(chǎng)大幅調(diào)整背景下，依舊取得較好成績(jī)。今年前三季度凈利潤(rùn)合計(jì)77億，同比增長(zhǎng)53%，三季度單季凈利潤(rùn)19億，同比增加5%。

再看價(jià)值改善。新華人壽堅(jiān)持健康險(xiǎn)戰(zhàn)略，采取多項(xiàng)措施推動(dòng)健康險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售，如新產(chǎn)品上線(xiàn)、費(fèi)用投入等。

在500?1000億市值的公司CEO排名檔，重點(diǎn)關(guān)注美年大健康產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司首席執(zhí)行官徐可?；仡櫺炜蓪?duì)公司近一年來(lái)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)，總結(jié)起來(lái)就是“淡季高速增長(zhǎng)，創(chuàng)新商業(yè)與產(chǎn)品”。

先看業(yè)績(jī)情況。美年大健康前三季度高端體檢項(xiàng)目如膠囊胃腸鏡、基因檢測(cè)、冠脈核磁、AD早期檢測(cè)、眼底人工智能等持續(xù)推進(jìn)，基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)600家專(zhuān)業(yè)體檢中心的布局目標(biāo)。同時(shí)預(yù)告了全年歸母凈利潤(rùn)8.2億-8.8億，同比增長(zhǎng)41.3%?51.6%，仍然保持了前三季度的高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

再看商業(yè)與產(chǎn)品。美年大健康上半年實(shí)現(xiàn)體檢1000萬(wàn)人次，預(yù)計(jì)全年3000萬(wàn)人次（+50%）。通過(guò)改進(jìn)套餐設(shè)計(jì)，增加基因檢測(cè)等項(xiàng)目，推出“新春卡”等爆款產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)體檢業(yè)務(wù)的量?jī)r(jià)齊升，公司整體客單價(jià)提升10?15%。此外，公司加大個(gè)檢推廣力度，提高個(gè)檢占比。

在300?500億市值的公司CEO排名檔，重點(diǎn)關(guān)注四川科倫藥業(yè)股份有限公司總經(jīng)理劉思川。回顧劉思川近一年來(lái)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)，總結(jié)起來(lái)就是“業(yè)績(jī)符合預(yù)期，期待重磅仿制藥放量”。

先看業(yè)績(jī)情況。科倫藥業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入122.3億元，同比增長(zhǎng)54.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.2億元，同比增長(zhǎng)164.8%。同時(shí)公司預(yù)告2018 年業(yè)績(jī)11.6?13.8億元，同比增長(zhǎng)55%?85%。

再看商業(yè)與產(chǎn)品?？苽愃帢I(yè)的產(chǎn)品研發(fā)已經(jīng)步入收獲期，有望逐步升級(jí)成為國(guó)內(nèi)仿制藥+創(chuàng)新藥的龍頭之一。公司多年投入鑄就研發(fā)實(shí)力已位列國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)。公司在研產(chǎn)品近400項(xiàng)，預(yù)計(jì)2018?2020年內(nèi)獲批80個(gè)品種，其中20?25個(gè)首仿機(jī)會(huì)，1類(lèi)新藥7個(gè)品種，預(yù)計(jì)2020年逐步進(jìn)入3期。同時(shí)，公司創(chuàng)新專(zhuān)利實(shí)現(xiàn)了對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家授權(quán)零的突破，創(chuàng)新ADC項(xiàng)目在中美同期啟動(dòng)臨床試驗(yàn)研究，標(biāo)志著科倫藥業(yè)的藥物研發(fā)已逐步與國(guó)際接軌，邁出了國(guó)際化的堅(jiān)實(shí)步伐。

100?300億市值的公司CEO排名檔，重點(diǎn)關(guān)注兩家公司的 CEO，分別是廣東風(fēng)華高新科技股份有限公司總裁王金全、廣譽(yù)遠(yuǎn)中藥股份有限公司總裁楊紅飛。

回顧王金全對(duì)公司近一年來(lái)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)，總結(jié)起來(lái)就是“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，創(chuàng)新突圍”。

先看業(yè)績(jī)情況。今年7月，風(fēng)華高科發(fā)布公告，大幅上修中報(bào)業(yè)績(jī)。公司此前預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)2.8?3.2億元，同比增長(zhǎng)150.7%?186.51%。上修后，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)4.05?4.4億元，同比增長(zhǎng)262.61%?293.95%。報(bào)告期內(nèi)，受益于主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)需求向好、產(chǎn)品價(jià)格上漲以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極影響，導(dǎo)致公司上半年業(yè)績(jī)上升幅度超出預(yù)期。

再看產(chǎn)品創(chuàng)新。風(fēng)華高科新型電子元器件關(guān)鍵材料成功突破日韓一線(xiàn)巨頭的封鎖，完成了車(chē)規(guī)級(jí)MLCC、片式電阻器、電感器、鋁電解電容器全系列產(chǎn)品的AEC-Q200認(rèn)證并形成訂單，由此擺脫了高端電子元器件受制于人的窘境。

回顧楊紅飛對(duì)公司近一年來(lái)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)，總結(jié)起來(lái)就是“財(cái)務(wù)控制，戰(zhàn)略加速”。

先看業(yè)績(jī)情況。廣譽(yù)遠(yuǎn)前三季度營(yíng)業(yè)收入10.22億元，同比增長(zhǎng)38.48%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)2.26億元，同比增長(zhǎng)118.14%。在財(cái)務(wù)表現(xiàn)上，較重要的是提升三項(xiàng)費(fèi)用的管理。銷(xiāo)售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率（含研發(fā)費(fèi)用）和財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為41.56%、9.87%、0.88%，較去年同期分別-6.12%、-1.15%、+0.62%。公司的中間費(fèi)用率保持穩(wěn)中有降的趨勢(shì)，銷(xiāo)售費(fèi)用率明顯降低。

再看商業(yè)與產(chǎn)品。廣譽(yù)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展將進(jìn)入第二階段。2018年底至2020年將陸續(xù)恢復(fù)六大系列40多款經(jīng)典國(guó)藥的生產(chǎn)，為公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供新動(dòng)能，通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)品線(xiàn)后，極大豐富了和經(jīng)典國(guó)藥、精品中藥、保健酒、精品飲片業(yè)務(wù)板塊之間的業(yè)務(wù)平衡發(fā)展。

行業(yè)多元

以最具市場(chǎng)價(jià)值CEO所在的行業(yè)為維度，通過(guò)榜單數(shù)據(jù)分析結(jié)果，出現(xiàn)了無(wú)數(shù)的行業(yè)分布。本次榜單中，被歸入“其他”行業(yè)的最具市場(chǎng)價(jià)值CEO人數(shù)占比達(dá)到36%。相比較而言，各行業(yè)最具市場(chǎng)價(jià)值CEO人數(shù)超過(guò)平均的則為醫(yī)藥、生物制品（含醫(yī)療器械、醫(yī)用耗材、醫(yī)藥軟件類(lèi)）、以及食品、飲料、鋰電池、機(jī)械、設(shè)備、儀表、計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)、銀行業(yè)等行業(yè)。

醫(yī)藥、生物制品行業(yè)能夠涌現(xiàn)一大批最具市場(chǎng)價(jià)值CEO，和近年來(lái)的大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展休戚相關(guān)。而且根據(jù)對(duì)行業(yè)歸類(lèi)來(lái)看，該行業(yè)中涉及了多個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)。

以排名第10名的江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司總經(jīng)理周云曙為例。周云曙所在的公司是本榜單中涉及有關(guān)醫(yī)藥、生物制品行業(yè)中市值最高的公司。

從2003年履職以來(lái)，周云曙在恒瑞醫(yī)藥擔(dān)任總經(jīng)理一職已近16年，在此過(guò)程中，周云曙不斷在推進(jìn)公司的發(fā)展，以今年為視點(diǎn)，可以總結(jié)其給公司帶來(lái)的成果就是“業(yè)績(jī)加速增長(zhǎng)、重磅產(chǎn)品陸續(xù)獲批、創(chuàng)新藥步入收獲期”。

先看業(yè)績(jī)情況。恒瑞醫(yī)藥公布財(cái)報(bào)顯示，今年前三個(gè)季度共完成營(yíng)業(yè)收入124.59億元，同比增長(zhǎng)23.77%，歸母凈利潤(rùn)為29.12億元，同比增長(zhǎng)25.10%。2018三季度單季度營(yíng)收46.98億元，同比增長(zhǎng)26.24%，歸母凈利潤(rùn)10.02億元，同比增長(zhǎng)32.85%。顯示了公司逐季增長(zhǎng)明顯，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。

再看商業(yè)與產(chǎn)品情況。恒瑞醫(yī)藥研發(fā)投入持續(xù)加大，重磅產(chǎn)品陸續(xù)獲批未來(lái)有望增厚業(yè)績(jī)。公司2018Q1-Q3研發(fā)費(fèi)用達(dá)17.37億元，同比增長(zhǎng)39.68%，研發(fā)投入進(jìn)一步增加，研發(fā)費(fèi)用率達(dá)13.9%。

公司的“阿帕替尼”持續(xù)放量，“培門(mén)冬酶”進(jìn)入醫(yī)保有望以?xún)r(jià)換量。2018Q2“阿帕替尼”樣本醫(yī)院銷(xiāo)售額約5900萬(wàn)，同比增長(zhǎng)54%，銷(xiāo)量增速為146%，保持穩(wěn)定高速增長(zhǎng)。公司“培門(mén)冬酶”以2980/只降價(jià)進(jìn)入醫(yī)保，降價(jià)幅度約21.4%，被納入醫(yī)保的“培門(mén)冬酶”銷(xiāo)售增速有望大幅提升，實(shí)現(xiàn)以?xún)r(jià)換量。未來(lái)隨著帶量采購(gòu)政策的出臺(tái)及實(shí)施，仿制藥降價(jià)壓力將繼續(xù)增大。公司創(chuàng)新研發(fā)實(shí)力優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步體現(xiàn)。

再以樂(lè)普（北京）醫(yī)療器械股份有限公司高級(jí)副總經(jīng)理郭同軍為例，對(duì)于其在近一年來(lái)的經(jīng)營(yíng)成績(jī)，可以概括為“保持內(nèi)生增速、即將迎來(lái)研發(fā)投入收獲期”。

先看業(yè)績(jī)情況。樂(lè)普醫(yī)療今年前三季實(shí)現(xiàn)收入45.84億、歸母凈利潤(rùn)11.43，億扣非凈利潤(rùn)9.80億，分別同比增長(zhǎng)39.33%、54.89%、40.50%。經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流9.47億元，同比增53.06%。

再看商業(yè)與產(chǎn)品情況。樂(lè)普醫(yī)療主力品種多點(diǎn)開(kāi)花，藥品加速放量。公司主力品種基本延續(xù)中報(bào)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)器械板塊總體保持15%左右增長(zhǎng)，其中支架收入增長(zhǎng)20%左右。

值得關(guān)注的是，樂(lè)普醫(yī)療研發(fā)費(fèi)用高增長(zhǎng)，并即將進(jìn)入密集收獲期。公司18Q1-3研發(fā)費(fèi)用2.64億，同比增長(zhǎng)72%?！癗eoVas”三年期隨訪(fǎng)即將完成，并于10月13日發(fā)布了部分?jǐn)?shù)據(jù)，預(yù)計(jì)大概率年底前獲批?！鞍⑼蟹ニ　币延诮衲?月通過(guò)一致性評(píng)價(jià)，預(yù)計(jì)氯吡格雷也將于年內(nèi)獲批?！案示葝u素”已完成臨床三期入組，預(yù)計(jì)將于2019年獲批?？鼓[瘤方面，公司已累計(jì)投資8億元，儲(chǔ)備了“PD-1/PDL-1”、“溶瘤病毒”等潛力品種，并完成了新藥孵化、早期基金、CMCCMO/CDMO等藥品研發(fā)、生產(chǎn)全周期的布局。其中PD-1已進(jìn)入臨床2期。

作為較傳統(tǒng)的食品、飲料行業(yè)，涌現(xiàn)了一批表現(xiàn)出色的CEO。佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司總裁龐康、河北養(yǎng)元智匯飲品股份有限公司總經(jīng)理范召林兩位入榜的年度最具市場(chǎng)價(jià)值CEO為視點(diǎn)來(lái)看，都在提升公司業(yè)績(jī)的同時(shí)，謀求公司未來(lái)的可期發(fā)展。

對(duì)于龐康領(lǐng)導(dǎo)海天調(diào)味在近一年來(lái)的經(jīng)營(yíng)成效和趨勢(shì)，可以概括為“良性發(fā)展留余力，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)顯實(shí)力”。

今年前三季度營(yíng)收127億，同比+17.2%，歸母凈利潤(rùn)31億，同比+23.3%，扣非歸母凈利潤(rùn)29億，同比+21.47%。其中，單三季度收入39.92億，同比+17.12%，歸母凈利潤(rùn)8.83億，同比+23.4%，扣非歸母凈利潤(rùn)7.88億，同比+16.31%。

再看商業(yè)與產(chǎn)品情況。海天調(diào)味加強(qiáng)“品牌+渠道”的建設(shè)，帶來(lái)了復(fù)購(gòu)率提升，繼續(xù)鞏固其調(diào)味品行業(yè)第一段地位。同時(shí)該公司還擁有上下游議價(jià)能力和提價(jià)主導(dǎo)性。目前，渠道端公司建成了擁有2600多家經(jīng)銷(xiāo)商、16000多家聯(lián)盟商和50多萬(wàn)個(gè)直控銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)在31個(gè)內(nèi)陸省份全覆蓋和90%以上省份銷(xiāo)售過(guò)億。

在產(chǎn)品端，醬油業(yè)務(wù)中的金標(biāo)生抽和草菇老抽是海天調(diào)味的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，味極鮮正逐步形成消費(fèi)者影響力；蠔油市場(chǎng)目前仍在消費(fèi)者教育和培養(yǎng)的快速增長(zhǎng)期，對(duì)于該市場(chǎng)，海天調(diào)味占據(jù)40%+的市場(chǎng)份額，超過(guò)行業(yè)第二名6倍之多，且在同品級(jí)產(chǎn)品中價(jià)格低60%；公司其他小品類(lèi)調(diào)味品收入合計(jì)超過(guò)9億，占總收入的6.6%；公司在江蘇基地新增15萬(wàn)噸醋、5萬(wàn)噸料酒產(chǎn)能，并收購(gòu)丹和醋業(yè)和廣中皇腐乳，內(nèi)生+外延積極推進(jìn)多品類(lèi)業(yè)務(wù)，提升業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)天花板。

而對(duì)于范召林領(lǐng)導(dǎo)養(yǎng)元智匯在近一年來(lái)的經(jīng)營(yíng)成效和趨勢(shì)，則可以概括為“小核桃創(chuàng)造大奇跡、期待多路徑突破瓶頸”。

先看業(yè)績(jī)情況。養(yǎng)元智匯今年前三季度收入同比增長(zhǎng)5.42%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.01%。

再看商業(yè)與產(chǎn)品情況。養(yǎng)元智匯以“增加新動(dòng)能、闊步新征程”為戰(zhàn)略布局，聚焦一二線(xiàn)城市，實(shí)施品牌年輕化戰(zhàn)略，加強(qiáng)與年輕消費(fèi)群體的互動(dòng)溝通。此外，在持續(xù)鞏固傳統(tǒng)流通渠道勢(shì)能基礎(chǔ)上，發(fā)力一二線(xiàn)商超渠道及電商渠道建設(shè)。今年第三季度，公司加大對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的投入，銷(xiāo)售費(fèi)用2.7億元，同比增長(zhǎng)17.87%，較上半年有明顯提高。另外，養(yǎng)元智持續(xù)加大研發(fā)費(fèi)用的投入，今年前三季度研發(fā)費(fèi)用為1369.6萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)134.64%，超過(guò)了2017全年投入的研發(fā)費(fèi)用，不斷投入的研發(fā)費(fèi)用確保了產(chǎn)品的品質(zhì)改進(jìn)和未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展。

結(jié)構(gòu)待組

以最具市場(chǎng)價(jià)值CEO的年齡為維度，根據(jù)榜單數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，60后占總數(shù)高達(dá)54%的占比，其次是70后為34%，而50后、80后分別為6%、5%，40后僅為1%。這一結(jié)果，反映了當(dāng)前的中國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與管理，主要依賴(lài)于以60后、70后為主的中堅(jiān)力量。另外，隨著40、50后逐漸淡出舞臺(tái)后，80后作為一股新生力量將鵲起。

不過(guò)，有一個(gè)問(wèn)題是，《經(jīng)理人》在兩年前的《2016年度最具市場(chǎng)價(jià)值CEO TOP100》的總結(jié)中做過(guò)“70后權(quán)利大接盤(pán)”的表述，那么，時(shí)值2018年，70后為什么沒(méi)有取代60后的優(yōu)勢(shì)地位？

《經(jīng)理人》分析認(rèn)為：第一，受創(chuàng)業(yè)風(fēng)潮影響，70后中一批自認(rèn)有能力和知識(shí)壁壘的CEO，從職業(yè)經(jīng)理人的崗位中消失，轉(zhuǎn)而進(jìn)行了自主創(chuàng)業(yè)；第二，作為企業(yè)界當(dāng)前最或缺的知識(shí)型70后，轉(zhuǎn)職率較高；第三，由于上市公司的經(jīng)營(yíng)與管理承受的壓力巨大，董事會(huì)更信任和公司曾經(jīng)一起打拼的元老級(jí)職業(yè)經(jīng)理人，而這批職業(yè)經(jīng)理人大多在60后這個(gè)區(qū)間內(nèi)，當(dāng)然，民營(yíng)公司的創(chuàng)始人有意栽培其第二代傳人，則是例外。

不過(guò)，值得注意的是，即使60后占最具市場(chǎng)價(jià)值CEO總數(shù)達(dá)到54%之多，但主要是1965?1969年齡段的最具市場(chǎng)價(jià)值CEO影響了占比。根據(jù)數(shù)據(jù)分析，1960?1965年齡段的最具市場(chǎng)價(jià)值CEO人數(shù)占整體60后最具市場(chǎng)價(jià)值CEO比例約為35%，而65%為1965?1969年齡段的最具市場(chǎng)價(jià)值CEO，其中最靠近70后的1967?1969年齡段1965?1969年齡段的最具市場(chǎng)價(jià)值CEO，更是占整個(gè)60后半段的69%。因此，盡管最具市場(chǎng)價(jià)值CEO的人數(shù)比較上，目前60后比70后出色，但向70后傾斜的趨勢(shì)已經(jīng)明顯。只是，在70后接棒企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)利的時(shí)候，需要從權(quán)利的接替變成能力的接替。

對(duì)于入榜的60后、70后最具市場(chǎng)價(jià)值CEO，以美的集團(tuán)股份有限公司總裁方洪波、春秋航空股份有限公司董事長(zhǎng)王煜為視點(diǎn)，看看他們兩位如何代表不同年齡段的CEO為各自企業(yè)做出成績(jī)。

對(duì)于方洪領(lǐng)導(dǎo)美的在近一年來(lái)的經(jīng)營(yíng)成效和趨勢(shì)，可以概括為“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)，穿越產(chǎn)業(yè)周期”。

先看業(yè)績(jī)情況。美的發(fā)布今年三季報(bào)顯示，收入、歸母凈利同比增長(zhǎng)10%、19%。18Q1-3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2074.04億元，同比增長(zhǎng)10.46%；歸母凈利179億元，同比增長(zhǎng)19.35%；其中18Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入636.69億元，同比增長(zhǎng)1.38%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利49.63億元，同比增長(zhǎng)18.55%。根據(jù)KUKA三季報(bào)，18Q3收入增速約為6.6%。

再看商業(yè)與產(chǎn)品情況。目前，美的2C業(yè)務(wù)已經(jīng)全面開(kāi)花，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)路徑清晰，考慮到公司冰洗及小家電等消費(fèi)電器業(yè)務(wù)占比逐步提升，KUKA、安得智聯(lián)、美云智數(shù)等助力美的向2B領(lǐng)域拓展，打開(kāi)了成長(zhǎng)空間。而公司擬發(fā)行股份吸收合并小天鵝，徹底消除了美的集團(tuán)及小天鵝兩個(gè)主體之間的關(guān)聯(lián)交易，并解決了潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，有利于美的內(nèi)部資源整合，提升內(nèi)部協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于王煜領(lǐng)導(dǎo)春秋航空在近1年來(lái)的經(jīng)營(yíng)成效和趨勢(shì)，可以概括為“業(yè)績(jī)一枝獨(dú)秀，加速開(kāi)拓新市場(chǎng)”。

王煜是春秋航空的創(chuàng)始人王正華的第二代傳人，根據(jù)公開(kāi)資料顯示，其畢業(yè)于美國(guó)南伊利諾伊大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系，其后曾在羅蘭貝格、畢博、翰威特等公司擔(dān)任重要管理職位。而自2017年3月起接任春秋航空董事長(zhǎng)之前，王煜已在春秋航空多個(gè)部門(mén)擔(dān)任重要職位。

先看業(yè)績(jī)情況。春秋航空在今年前三季度營(yíng)收101.8億，同增20.9%，歸母凈利潤(rùn)14.1億，同增18.9%，扣非歸母凈利潤(rùn)12.7億，同增19.2%。Q3單季營(yíng)收38.5億，同增14.6%，歸母凈利潤(rùn)6.9億，同增8.2%。值得注意的是，這一業(yè)績(jī)相較于三大航歸母凈利潤(rùn)同比均大幅下滑，春秋航空前三季度盈利能力優(yōu)勢(shì)明顯。

另外，在行業(yè)供需改善和低成本航空票價(jià)上浮更具彈性?xún)?yōu)勢(shì)下，春秋航空通過(guò)精細(xì)化管理、提高部分票價(jià)，實(shí)現(xiàn)收益水平的上漲，保持利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

再看商業(yè)與產(chǎn)品情況。春秋航空是我國(guó)低成本航空領(lǐng)域領(lǐng)跑者，運(yùn)營(yíng)管控能力領(lǐng)先。未來(lái)將扎根上海，持續(xù)開(kāi)辟新市場(chǎng)完善航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)，逐步加大西南重要城市投入。

失意之榜

再看鏡子光亮的背面—相比被評(píng)選出來(lái)的100位優(yōu)秀的最具市場(chǎng)價(jià)值CEO，今年的《2018年度最失意CEO榜》，存在哪些令人唏噓之處？

首先，50位CEO雖在公司市值跌損及倒排維度，居倒數(shù)第一的是福建眾和股份有限公司總裁張樹(shù)成、江蘇雅百特科技股份有限公司總經(jīng)理唐繼勇，兩位CEO領(lǐng)導(dǎo)的公司市值目前為零。

相應(yīng)的，市值是CEO經(jīng)營(yíng)公司并產(chǎn)生最終業(yè)績(jī)的一種多米諾結(jié)果。從截止三季度的虧損超過(guò)5億為維度，依次排名的是凱迪生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司總裁陳義龍、上海萊士血液制品股份有限公司總經(jīng)理陳杰、安徽華信國(guó)際控股股份有限公司總經(jīng)理孫為民、海潤(rùn)光伏科技股份有限公司總裁邱新、山東天業(yè)恒基股份有限公司總裁王永文、廣東猛獅新能源科技股份有限公司總裁陳樂(lè)伍、寧夏中銀絨業(yè)股份有限公司總經(jīng)理劉春利。其中，前三位CEO領(lǐng)導(dǎo)的公司虧損超過(guò)10億。

其次，以行業(yè)分布為維度，由于各CEO領(lǐng)導(dǎo)的公司所在的行業(yè)沒(méi)有出現(xiàn)較高的集中度，因此，無(wú)論是企業(yè)虧損，還是嚴(yán)重虧損、瀕臨退市等等問(wèn)題，都無(wú)法歸咎于行業(yè)環(huán)境。問(wèn)題多出自CEO運(yùn)營(yíng)、管理之中。

最后，以年齡段為維度，一個(gè)比較耐人尋味的是，相比年度優(yōu)秀的CEO多集中在60后年齡段，“最失意”的CEO卻主要分布在各70后的年齡段。為了解這部分70后為何“最失意”，我們選取了入榜的兩位70后CEO進(jìn)行解讀。

第一位是廣東猛獅新能源科技股份有限公司總裁陳樂(lè)伍。根據(jù)公開(kāi)信息，陳樂(lè)伍系2010年11月15日起，擔(dān)任公司總裁，此前一直在能源領(lǐng)域工作。僅以2018年為論，對(duì)其1年來(lái)的經(jīng)營(yíng)管理可以用“危機(jī)不斷、債務(wù)重重”進(jìn)行概括。

先看業(yè)績(jī)情況。根據(jù)公司披露的財(cái)報(bào)顯示，猛獅新能源今年前三季度營(yíng)業(yè)收入為11.45億元，較去年同期減少53.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)5.87億元，較去年同期減少734%；歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)6.27億元，同比減少1359.6%。

對(duì)此，猛獅科技解釋稱(chēng)，主要是受金融去杠桿影響，公司到期融資未能續(xù)貸的較多，造成運(yùn)營(yíng)資金緊缺，公司各板塊業(yè)務(wù)開(kāi)展不如預(yù)期，但相關(guān)固定成本費(fèi)用仍在不斷支出，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本高企。

與此同時(shí)，猛獅科技對(duì)今年業(yè)績(jī)做出了預(yù)告，預(yù)計(jì)2018年凈利潤(rùn)虧損14億元到10億元。對(duì)此，猛獅科技方面解釋稱(chēng)，由于公司到期融資大多未能續(xù)貸，償還融資擠占了公司大量流動(dòng)資金，造成公司運(yùn)營(yíng)資金緊缺。受公司現(xiàn)金流的影響，各板塊業(yè)務(wù)開(kāi)展未如預(yù)期，同時(shí)，運(yùn)營(yíng)支出、資產(chǎn)折舊、人力成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用等固定費(fèi)用比上年同期大幅增加，導(dǎo)致公司成本費(fèi)用大幅上升，造成公司的經(jīng)營(yíng)虧損。

再看公司的前景情況。在業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，猛獅科技解決債務(wù)危機(jī)的進(jìn)度緩慢。公司發(fā)布公告稱(chēng)，有新增到期債務(wù)5.83億元。猛獅科技在公告中提示稱(chēng)，公司因債務(wù)逾期存在面臨訴訟、仲裁、銀行賬戶(hù)被凍結(jié)、資產(chǎn)被凍結(jié)等風(fēng)險(xiǎn)，也可能存在需支付相關(guān)違約金、滯納金和罰息等情況，可能會(huì)影響到公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)開(kāi)展，增加公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，加劇公司的資金緊張狀況。

第二位是巴士在線(xiàn)股份有限公司總經(jīng)理蔣中瀚。蔣中瀚系2018年1月起始任公司總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)，此前在公司歷任過(guò)副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等職。

先看業(yè)績(jī)情況。根據(jù)公司披露的財(cái)報(bào)顯示，巴士在線(xiàn)前三季度營(yíng)業(yè)收入105006980.06元，同比減少78.68%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)-497734761.09元，同比減少816.16%。而如果往前看半年業(yè)績(jī)，根據(jù)公司披露的財(cái)報(bào)顯示，巴士在線(xiàn)公告顯示，公司半年度營(yíng)業(yè)收入67297851.30元，同比減少78.27%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)-146828273.09元，同比減少2439.47%。這意味著，蔣中瀚自任職公司總經(jīng)理近1年的時(shí)間，公司實(shí)際處于連續(xù)虧損狀態(tài)。

再看形成業(yè)績(jī)虧損的問(wèn)題。根據(jù)巴士在線(xiàn)今年半年報(bào)中的相關(guān)解釋?zhuān)局韵萑脒B續(xù)虧損，一方面和行業(yè)危機(jī)有關(guān)，一方面和公司原董事長(zhǎng)王獻(xiàn)蜀的背信行為有關(guān)—如“公司微電聲及廣告?zhèn)髅较嚓P(guān)行業(yè)市場(chǎng)化程度日益提高，屬于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)給公司相關(guān)行業(yè)發(fā)展帶來(lái)不確定性”、“因王獻(xiàn)蜀的背信行為使公司形象和聲譽(yù)受到重創(chuàng)，巴士科技在業(yè)務(wù)開(kāi)拓上遇到巨大阻力，導(dǎo)致銷(xiāo)售額銳減”。

作為一名職業(yè)經(jīng)理人，蔣中瀚的“失意”，也許并非自己在管理和經(jīng)營(yíng)的能力不及所造成，大部分的問(wèn)題歸咎于董事長(zhǎng)問(wèn)題，但作為上市公司法定總經(jīng)理而言，沒(méi)有能力做到力挽狂瀾，改變或者最大程度降低公司的風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人價(jià)值則受到了重度降分。

總結(jié)來(lái)看，通過(guò)《2018年度最具市場(chǎng)價(jià)值CEO TOP100》和其對(duì)應(yīng)的《2018年度最失意CEO榜》來(lái)看，在2018年度，CEO們的表現(xiàn)喜憂(yōu)參半，盡管CEO們所在的行業(yè)，尤其是行業(yè)形勢(shì)各不相同，但這也更考驗(yàn)CEO們個(gè)人價(jià)值的時(shí)候。試問(wèn)，一個(gè)公司如果進(jìn)入行業(yè)的集體發(fā)展通道，CEO的價(jià)值又如何體現(xiàn)呢，而正是在不確定的行業(yè)形勢(shì)、不確定的公司內(nèi)外變局中，才能真正考驗(yàn)CEO的才智和領(lǐng)導(dǎo)力。

歐洲管理思想家、“圣加倫管理學(xué)派”的創(chuàng)始人弗雷德蒙德·馬利克（Fredmund Malik），有過(guò)一段對(duì)公司選擇高層管理者的論述，我們?cè)僦販匾幌拢?/p>

“高層管理者的任務(wù)，其中包括首席執(zhí)行官的任務(wù)，尤其到了今天，已經(jīng)比十年以前可以想象到的，復(fù)雜了幾個(gè)數(shù)量級(jí)。只有在真正有特殊能力的人坐到了執(zhí)行總裁這個(gè)位置上，這樣的企業(yè)才能很好地靠一個(gè)人實(shí)現(xiàn)了掌握全局控制，這樣的人才某種程度上是超級(jí)人才。這種解決方案引起的‘魅力討論是可以理解的，也是不可避免的，因?yàn)檫@些人完全具有人們習(xí)慣稱(chēng)做‘魅力的作用能力，他們也需要這種魅力來(lái)完成‘超人的任務(wù)。

如果一個(gè)能力平平的人站到了企業(yè)的最高位置上，那么采用首席執(zhí)行官的辦法是最差的方案。盡管首席執(zhí)行官的權(quán)力范圍給了真正的領(lǐng)導(dǎo)有條件做出最大成績(jī)，但是遇到不負(fù)責(zé)任者和無(wú)能者，哪怕是能力平平者，那么首席執(zhí)行官的辦法必將導(dǎo)致災(zāi)難?！?/p>

《經(jīng)理人》認(rèn)為，《2018年度最具市場(chǎng)價(jià)值CEO TOP100》及《2018年度最失意CEO榜》的重要價(jià)值在于：一方面，督導(dǎo)那些上市公司的CEO們，不要總是關(guān)心個(gè)人薪酬、待遇及股權(quán)激勵(lì)，而應(yīng)該努力完成、超越公司董事會(huì)賦予的信托責(zé)任—第一要素是，公司要盈利，業(yè)績(jī)要有明顯的持續(xù)增長(zhǎng)；第二要素是，公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)表現(xiàn)始終處于安全、穩(wěn)健狀態(tài)；第三要素是，持續(xù)打造出客戶(hù)價(jià)值；第四要素是，給股東創(chuàng)造價(jià)值；第五要素是，創(chuàng)造員工價(jià)值。盡管，在企業(yè)要素的順序上，流行“客戶(hù)第一、員工第二、股東第三”的說(shuō)法，但作為上市公司而言，需要根據(jù)時(shí)態(tài)不斷遷移其中的順序位置。

另一方面，提請(qǐng)董事會(huì)、公司創(chuàng)始人咀嚼弗雷德蒙德·馬利克的管理意見(jiàn)。馬利克提出了如何選擇一名合格的首席執(zhí)行官方案，其中的兩個(gè)關(guān)鍵詞就是“特殊能力的人”、“能力平平的人”，這個(gè)問(wèn)題，需要公司的董事會(huì)、公司創(chuàng)始人進(jìn)行反思。