發(fā)動機拆解市場“藍?！币阎?/h1>
2018-02-25 09:10:36編譯李璇
環(huán)球飛行 2018年10期
編譯/李璇
隨著新一代飛機逐漸投入運營，老舊飛機的在役規(guī)模不斷縮減。在油價日漸回升的情況下，雖然機體部件拆解在一定程度上有所放緩，但對特定發(fā)動機類型的拆解或租賃需求仍在急劇上升。
2014年以前，飛機和發(fā)動機拆解市場的利潤十分豐厚，因為運營商都希望將經(jīng)濟性不佳的、老舊的飛機拆解后，再利用其擁有剩余壽命的部件，降低飛機的維修備件成本，壓低企業(yè)的整體運營成本，所以他們非常愿意尋找資產(chǎn)管理公司和具有拆卸能力的維修企業(yè)進行投資。
但是，不久之后燃油價格暴跌，布倫特原油價格在2015年1月跌至每桶50美元以下。在此影響下，許多航空公司改變了飛機運營策略，選擇延長老舊飛機的運營時間，甚至一些航空公司推遲了新飛機的接收。當(dāng)時，許多飛機拆解公司認為飛機拆解市場正在發(fā)生變化，越來越多地運營商和租賃商決定將其飛機繼續(xù)運營或轉(zhuǎn)售，而不是送到拆解廠。
截至今年6月，布倫特原油的價格穩(wěn)步上漲至每桶76美元左右。同時，空客A320neo和波音737 MAX等新一代飛機逐步投入運營，對全球機隊產(chǎn)生了較大影響，預(yù)計在未來10年內(nèi)這一影響會繼續(xù)擴大，會加快老舊飛機的退役速度。例如，波音787和空客A350等寬體飛機機隊進一步擴大，而老舊波音747和空客A340及其衍生型飛機正逐漸減少。在發(fā)動機方面，由于返廠維修量不斷增多，許多維修廠都出現(xiàn)了產(chǎn)能飽和；同時一些成熟型發(fā)動機的二手航材開始變得稀缺。
飛機機體和發(fā)動機零部件拆解市場都經(jīng)歷了明顯的變化，雖然機體部件拆卸在一定程度上有所放緩，但對特定發(fā)動機類型的拆卸或租賃需求仍在急劇上升。
老舊飛機加大拆解是必然趨勢
總部位于英國的AerFin公司認為，MRO的產(chǎn)能有限是限制發(fā)動機拆解市場的原因之一，該公司在威爾士卡菲利的工廠實施發(fā)動機拆解的周期通常為21天。目前，很難找到發(fā)動機拆解空檔，因為幾乎每家發(fā)動機維修企業(yè)都在滿負荷運轉(zhuǎn)。從創(chuàng)收角度來看，擁有發(fā)動機拆解能力的MRO通常需要的是更多的拆解機位，他們更愿意開展發(fā)動機大修和核心性能恢復(fù)的工作。
然而，拆解市場供不應(yīng)求使一些發(fā)動機部件拆解公司受益。例如，發(fā)動機拆解公司可以在拆解機位可用時快速插入并完成，以收取額外收益，這也使客戶免去了等待4-5個月甚至更長時間。在未來兩年內(nèi)，隨著裝配CFM LEAP和普惠GTF發(fā)動機的飛機持續(xù)投入市場，必然會導(dǎo)致更多的老舊飛機退役。
AerSale公司也贊同這一看法，該公司在新墨西哥州羅斯威爾工廠負責(zé)內(nèi)部及第三方飛機、發(fā)動機部件拆解業(yè)務(wù)。AerSale公司于2011年開始提供拆解業(yè)務(wù)，現(xiàn)已完成500多臺發(fā)動機和約100架飛機的拆解工作。目前，由于航空公司新訂購的飛機數(shù)量和在役的飛機數(shù)量都很多，因此新型空客A320neo飛機將取代部分傳統(tǒng)型空客A320及其發(fā)動機，使其進入拆解市場。
雖然一級航空公司可以將其飛機轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家的三級航空公司繼續(xù)運營，但這也為部件拆解帶來利好。因為飛機延壽過程中會使其發(fā)動機需要大量的返廠重維修，所以飛機很可能會被拆解。
>> 發(fā)動機通常是飛機拆解后最受歡迎的飛機部件。（圖/UAM）
發(fā)動機拆解市場現(xiàn)狀
曾經(jīng)在AerFin公司最盛行拆解的機型是空客A340。2015年，該公司與瑞航技術(shù)公司（SR Technics）合作推出了一項針對空客A340-200/-300型飛機的全壽命計劃，可以幫助運營商降低飛機的運營成本，包括發(fā)動機、機體和部件維修。在隨后的幾年里，與香港的國泰航空和菲律賓航空等公司合作開展了以空客A340-300為中心的飛機全壽命計劃。在與國泰航空的合作中，AerFin從該航空公司購買了11架退役飛機，因為該型飛機的CFM56-5C發(fā)動機和部件的需求一直都非常旺盛。
但考慮到市場環(huán)境的變化，并非所有需求部件都會被拆解。因為AerFin認為，新型飛機延遲進入市場、維修企業(yè)產(chǎn)能限制以及發(fā)動機租賃市場的機會等都是影響發(fā)動機拆解市場的因素。也就是說，盡管有大批的飛機在拆解，但拆解后發(fā)動機的去向是紛繁復(fù)雜的。
另外一家總部位于盧森堡的發(fā)動機零部件拆解商Vallair公司，在法國沙托魯擁有一家飛機拆解工廠。在機體領(lǐng)域，該公司的拆解和租賃業(yè)務(wù)專注于空客A320和波音737飛機。但是，拆解工作在該公司整體業(yè)務(wù)中占比不到10%。同時，該公司正在轉(zhuǎn)向以發(fā)動機拆解為中心，這部分業(yè)務(wù)近年來非?；馃帷＠?017年，Vallair公司沒有執(zhí)行任何機體拆解任務(wù)，但進行了8臺發(fā)動機拆卸，這也是該公司過去10年中唯一一年沒有開展機體拆解任務(wù)的年份。
除此之外，Vallair公司認為機體拆解對航空公司的吸引力在下降，因為他們對于老舊型飛機的需求導(dǎo)致二手飛機的收購價格日漸上漲，競爭也越發(fā)激烈。Vallair公司已經(jīng)意識到，拆解飛機與將飛機繼續(xù)投入運營相比，并未獲得明顯的盈利。除了可能從機體中拆解獲得25個有價值的零部件外，通常不足以從飛機拆解中獲利。
當(dāng)前，Vallair公司的業(yè)務(wù)重點是波音737和空客A320飛機的CFM56和V2500發(fā)動機。航空公司對于這兩類發(fā)動機的零備件需求非常高，而且OEM的新件根本無法滿足。雖然對機體可以實施大修使其恢復(fù)性能，但發(fā)動機檢修并不能恢復(fù)時壽件的性能，需要對其進行更換。
Vallair公司拆解后的起落架主要是滿足航空公司和維修廠的需求，同時Vallair公司自有的租賃飛機數(shù)量也在不斷增加，其對起落架的需求也很大。
發(fā)動機拆解機會
就發(fā)動機拆解而言，在不同時期拆解需求通常集中于不同型號。目前，主要發(fā)動機是V2500和CFM56-5B/-7B，因為該型發(fā)動機的返廠檢查需求較多，以至于很難購買到該型發(fā)動機用于拆解?？捎玫陌l(fā)動機成為競相爭奪的標(biāo)的，而結(jié)果通常是OEM成為贏家。
除了從飛機上拆下的發(fā)動機外，市場對輔助動力裝置、起落架和反推力裝置的需求也很強烈。AerSale公司指出，如果這些裝置狀況良好可以盡早出售，以便盡快實現(xiàn)更好的收益。
環(huán)球資產(chǎn)管理公司（UAM）是北美最大的資產(chǎn)管理公司之一，已經(jīng)拆解了超過300架自有和第三方飛機。與AerFin公司和AerSale公司不同，UAM不執(zhí)行特定的發(fā)動機拆解工作。UAM透露，在密西西比州圖珀洛進行的飛機拆卸項目中，發(fā)動機部件的需求始終都很旺盛，幾乎沒有太大的變化?？蛻魝兌荚谂徺I飛機上“使用率高的部件”，如航電部件以及機輪、制動器和滑套等故障率高的機械部件。
1.到目前為止，UAM 已經(jīng)拆解了300 多架飛機。（圖/UAM）
2.國泰航空的空客A340-300飛機退役拆解是AerFin公司近期獲得的一項高利潤業(yè)務(wù)。（圖/AerFin）
然而，寬體飛機的拆解市場明顯變慢，因為航空公司希望寬體飛機可以運營更長時間，且需要更大型飛機執(zhí)行更重要的任務(wù)。因此，雙發(fā)飛機是拆解市場最緊俏的拆解來源，而且這類飛機的運營需求很高，退役流轉(zhuǎn)以及二手件再利用的效率都很高。
UAM對未來幾年的波音737和空客A320市場也非常有信心，不僅在北美地區(qū)，還包括中國市場。今年6月初UAM在中國哈爾濱以其母公司飛機再生國際有限公司(ARI)的名義開設(shè)了第一家工廠— —中龍飛機拆解基地。6月5日該工廠迎來了其第一架拆解飛機，它是中國飛機租賃控股集團有限公司租給川航的一架空客A320。
據(jù)《航空周刊》機隊及預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，未來5年中國將成為新飛機的最大買家之一，因此將會有許多空客A320和波音737NG飛機退役或拆解。鑒于新一代飛機仍然是上一代飛機的衍生型，所以許多拆解部件都可以用于新一代飛機。在全球范圍內(nèi)，盡管拆解產(chǎn)能方面仍存在挑戰(zhàn)，但UAM樂觀地認為拆解產(chǎn)能將會達到良好的增長水平。同時，飛機拆解市場的整合可能即將到來，許多不同企業(yè)對拆卸市場都有濃厚的興趣，但這項業(yè)務(wù)并不容易開展，實施起來遠比想象的更具挑戰(zhàn)性，因為拆解工作涉及很多方面的問題，如循環(huán)再利用最大化、適航、環(huán)保等。
在發(fā)動機領(lǐng)域，AerSale公司的發(fā)動機拆解業(yè)務(wù)并沒有下滑。目前，該公司已經(jīng)拆解了69臺V2500發(fā)動機，該公司認為V2500、CFM56-5和CFM56-7發(fā)動機的二手件市場仍將強勁。但是，PW4000等一些服役時間較長的發(fā)動機的二手件市場可能會繼續(xù)減少。預(yù)計今年Vallair會完成1-2架飛機機體拆解。根據(jù)2017年預(yù)測顯示，今年將完成8臺發(fā)動機拆解。AerSale公司認為至少在未來2-3年內(nèi)發(fā)動機、起落架等拆解市場不會發(fā)生變化。
AerFin公司對此也非常認同，認為發(fā)動機的租賃和拆解市場都將是非常好的業(yè)務(wù)。以AerFin公司為例，在過去12個月其發(fā)動機相關(guān)業(yè)務(wù)的收益率均在40%左右。
此外AerFin公司也在涉足支線飛機發(fā)動機市場，如去年該公司從沙特阿拉伯航空公司購買了15架E170飛機，計劃為該飛機的CF34-8E發(fā)動機尋找二級市場或短期租賃機會，就在最近，該公司如愿完成了這筆交易。
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老舊飛機加大拆解是必然趨勢
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然而，拆解市場供不應(yīng)求使一些發(fā)動機部件拆解公司受益。例如，發(fā)動機拆解公司可以在拆解機位可用時快速插入并完成，以收取額外收益，這也使客戶免去了等待4-5個月甚至更長時間。在未來兩年內(nèi)，隨著裝配CFM LEAP和普惠GTF發(fā)動機的飛機持續(xù)投入市場，必然會導(dǎo)致更多的老舊飛機退役。
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雖然一級航空公司可以將其飛機轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家的三級航空公司繼續(xù)運營，但這也為部件拆解帶來利好。因為飛機延壽過程中會使其發(fā)動機需要大量的返廠重維修，所以飛機很可能會被拆解。
>> 發(fā)動機通常是飛機拆解后最受歡迎的飛機部件。（圖/UAM）
發(fā)動機拆解市場現(xiàn)狀
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但考慮到市場環(huán)境的變化，并非所有需求部件都會被拆解。因為AerFin認為，新型飛機延遲進入市場、維修企業(yè)產(chǎn)能限制以及發(fā)動機租賃市場的機會等都是影響發(fā)動機拆解市場的因素。也就是說，盡管有大批的飛機在拆解，但拆解后發(fā)動機的去向是紛繁復(fù)雜的。
另外一家總部位于盧森堡的發(fā)動機零部件拆解商Vallair公司，在法國沙托魯擁有一家飛機拆解工廠。在機體領(lǐng)域，該公司的拆解和租賃業(yè)務(wù)專注于空客A320和波音737飛機。但是，拆解工作在該公司整體業(yè)務(wù)中占比不到10%。同時，該公司正在轉(zhuǎn)向以發(fā)動機拆解為中心，這部分業(yè)務(wù)近年來非?；馃帷＠?017年，Vallair公司沒有執(zhí)行任何機體拆解任務(wù)，但進行了8臺發(fā)動機拆卸，這也是該公司過去10年中唯一一年沒有開展機體拆解任務(wù)的年份。
除此之外，Vallair公司認為機體拆解對航空公司的吸引力在下降，因為他們對于老舊型飛機的需求導(dǎo)致二手飛機的收購價格日漸上漲，競爭也越發(fā)激烈。Vallair公司已經(jīng)意識到，拆解飛機與將飛機繼續(xù)投入運營相比，并未獲得明顯的盈利。除了可能從機體中拆解獲得25個有價值的零部件外，通常不足以從飛機拆解中獲利。
當(dāng)前，Vallair公司的業(yè)務(wù)重點是波音737和空客A320飛機的CFM56和V2500發(fā)動機。航空公司對于這兩類發(fā)動機的零備件需求非常高，而且OEM的新件根本無法滿足。雖然對機體可以實施大修使其恢復(fù)性能，但發(fā)動機檢修并不能恢復(fù)時壽件的性能，需要對其進行更換。
Vallair公司拆解后的起落架主要是滿足航空公司和維修廠的需求，同時Vallair公司自有的租賃飛機數(shù)量也在不斷增加，其對起落架的需求也很大。
發(fā)動機拆解機會
就發(fā)動機拆解而言，在不同時期拆解需求通常集中于不同型號。目前，主要發(fā)動機是V2500和CFM56-5B/-7B，因為該型發(fā)動機的返廠檢查需求較多，以至于很難購買到該型發(fā)動機用于拆解?？捎玫陌l(fā)動機成為競相爭奪的標(biāo)的，而結(jié)果通常是OEM成為贏家。
除了從飛機上拆下的發(fā)動機外，市場對輔助動力裝置、起落架和反推力裝置的需求也很強烈。AerSale公司指出，如果這些裝置狀況良好可以盡早出售，以便盡快實現(xiàn)更好的收益。
環(huán)球資產(chǎn)管理公司（UAM）是北美最大的資產(chǎn)管理公司之一，已經(jīng)拆解了超過300架自有和第三方飛機。與AerFin公司和AerSale公司不同，UAM不執(zhí)行特定的發(fā)動機拆解工作。UAM透露，在密西西比州圖珀洛進行的飛機拆卸項目中，發(fā)動機部件的需求始終都很旺盛，幾乎沒有太大的變化?？蛻魝兌荚谂徺I飛機上“使用率高的部件”，如航電部件以及機輪、制動器和滑套等故障率高的機械部件。
1.到目前為止，UAM 已經(jīng)拆解了300 多架飛機。（圖/UAM）
2.國泰航空的空客A340-300飛機退役拆解是AerFin公司近期獲得的一項高利潤業(yè)務(wù)。（圖/AerFin）
然而，寬體飛機的拆解市場明顯變慢，因為航空公司希望寬體飛機可以運營更長時間，且需要更大型飛機執(zhí)行更重要的任務(wù)。因此，雙發(fā)飛機是拆解市場最緊俏的拆解來源，而且這類飛機的運營需求很高，退役流轉(zhuǎn)以及二手件再利用的效率都很高。
UAM對未來幾年的波音737和空客A320市場也非常有信心，不僅在北美地區(qū)，還包括中國市場。今年6月初UAM在中國哈爾濱以其母公司飛機再生國際有限公司(ARI)的名義開設(shè)了第一家工廠— —中龍飛機拆解基地。6月5日該工廠迎來了其第一架拆解飛機，它是中國飛機租賃控股集團有限公司租給川航的一架空客A320。
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在發(fā)動機領(lǐng)域，AerSale公司的發(fā)動機拆解業(yè)務(wù)并沒有下滑。目前，該公司已經(jīng)拆解了69臺V2500發(fā)動機，該公司認為V2500、CFM56-5和CFM56-7發(fā)動機的二手件市場仍將強勁。但是，PW4000等一些服役時間較長的發(fā)動機的二手件市場可能會繼續(xù)減少。預(yù)計今年Vallair會完成1-2架飛機機體拆解。根據(jù)2017年預(yù)測顯示，今年將完成8臺發(fā)動機拆解。AerSale公司認為至少在未來2-3年內(nèi)發(fā)動機、起落架等拆解市場不會發(fā)生變化。
AerFin公司對此也非常認同，認為發(fā)動機的租賃和拆解市場都將是非常好的業(yè)務(wù)。以AerFin公司為例，在過去12個月其發(fā)動機相關(guān)業(yè)務(wù)的收益率均在40%左右。
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