(西華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 四川成都 610039)

近幾年來，隨著新技術(shù)的快速發(fā)展和金融領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新，新技術(shù)快速地向金融領(lǐng)域滲透，拓展了金融發(fā)展的廣度與深度，起到了提高金融體系的效率的作用，金融業(yè)態(tài)的服務(wù)模式正發(fā)生翻天覆地的變化，金融科技應(yīng)運(yùn)而生。金融科技在降低金融業(yè)務(wù)成本、推動(dòng)普惠金融落地生根的同時(shí)，又帶來了一系列的監(jiān)管難題。如何在創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)之間實(shí)現(xiàn)一種長(zhǎng)效平衡，是解決這一監(jiān)管難題的關(guān)鍵所在。

監(jiān)管沙盒(Regulatory Sandbox)這一概念由英國(guó)在2015年率先提出，是指為了促進(jìn)金融創(chuàng)新，允許金融機(jī)構(gòu)與初創(chuàng)金融科技企業(yè)可以在有限空間內(nèi)對(duì)其創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)模式、營(yíng)銷方式以及新業(yè)務(wù)流程進(jìn)行大膽的嘗試，而不用在相關(guān)活動(dòng)碰到問題時(shí)立即受到監(jiān)管規(guī)則的約束；能夠較好平衡金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，解決現(xiàn)有監(jiān)管模式解決不了的問題，并在多國(guó)得到廣泛的借鑒應(yīng)用。而由于中國(guó)的相關(guān)政策、金融環(huán)境的不同，屬于舶來品的“監(jiān)管沙盒”，如何在本土化應(yīng)用中克服所遇到的瓶頸，引導(dǎo)我國(guó)金融科技業(yè)態(tài)朝著有效管控風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)金融創(chuàng)新方向發(fā)展就顯得尤為重要。

1 “監(jiān)管沙盒”本土化應(yīng)用的價(jià)值意義

從現(xiàn)有的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，監(jiān)管沙盒作為一種創(chuàng)新制度安排，提高了金融創(chuàng)新的效率，增強(qiáng)了監(jiān)管對(duì)創(chuàng)新的適應(yīng)性。有限地暫時(shí)性放寬監(jiān)管規(guī)則，有助于實(shí)現(xiàn)監(jiān)管促進(jìn)創(chuàng)新的職能。各方主體參與到監(jiān)管沙盒之中，使得監(jiān)管者對(duì)新金融產(chǎn)品有了更加深入的了解，為后續(xù)監(jiān)管政策的制定奠定了很好的基礎(chǔ)。在金融產(chǎn)品和服務(wù)的早期，監(jiān)管者可以充分利用監(jiān)管沙盒的時(shí)間和溝通機(jī)制構(gòu)建相應(yīng)監(jiān)管框架，在創(chuàng)新面世時(shí)及時(shí)出臺(tái)相關(guān)監(jiān)管政策，從而推動(dòng)實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與防范風(fēng)險(xiǎn)的平衡。[1]

1.1 有利于轉(zhuǎn)變金融科技監(jiān)管理念，促進(jìn)監(jiān)管思維范式的形成

當(dāng)前，金融科技行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、金融產(chǎn)品創(chuàng)新加速，在傳統(tǒng)金融服務(wù)的內(nèi)容和范圍上有巨大突破。金融產(chǎn)品種類多樣化、產(chǎn)品形式日益虛擬化、跨界化等，都是監(jiān)管所面臨的新挑戰(zhàn)；進(jìn)一步擴(kuò)大監(jiān)管的滯后性，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管疏漏與監(jiān)管失效。而目前中國(guó)在防范金融風(fēng)險(xiǎn)中主要運(yùn)用的是“穿透式監(jiān)管”理念，這在嚴(yán)防交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)中起到了重大作用。但隨著其金融監(jiān)管一步一步的推進(jìn)，金融監(jiān)管者也意識(shí)到其帶來的監(jiān)管成本很高，同時(shí)也給金融監(jiān)管帶來了很大的不確定性，在一定程度上阻礙了金融創(chuàng)新的步伐。在這樣的大發(fā)展背景下，“監(jiān)管沙盒”作為一種新的監(jiān)管思維范式，既能鼓勵(lì)創(chuàng)新、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又能提高監(jiān)管的效率，從而促使金融監(jiān)管當(dāng)局改變重“事中事后”監(jiān)管、輕“事前”監(jiān)管的思維，重新形成“事前事中事后”協(xié)同的監(jiān)管思維范式。

金融創(chuàng)新可以更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融消費(fèi)者，世界各國(guó)監(jiān)管者對(duì)于這種新金融業(yè)態(tài)大都持有包容、開放、鼓勵(lì)的態(tài)度，但一種新的制度安排需要實(shí)現(xiàn)“無序”和“專制”二者的平衡，以促使社會(huì)福利最大化。那么要在法律框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)包容及包容的度如何準(zhǔn)確拿捏，這對(duì)監(jiān)管者而言是一重大議題。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的“先發(fā)展，后規(guī)范”思路，就是積極鼓勵(lì)創(chuàng)新，在發(fā)展過程中出了問題再來規(guī)范。這極大地促進(jìn)了金融創(chuàng)新，提高了金融效率；但同時(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)上升的可能就越大。P2P平臺(tái)跑路潮、ICO被取締等對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益造成損害的事件就將該種思路所存在的弊端暴露無遺。而監(jiān)管沙盒致力于推動(dòng)監(jiān)管者在創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)二者的平衡中起到建設(shè)性的作用，通過監(jiān)管措施的主動(dòng)調(diào)整促進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新的主動(dòng)實(shí)現(xiàn)，將被動(dòng)響應(yīng)、等待風(fēng)險(xiǎn)事件驅(qū)動(dòng)的監(jiān)管理念轉(zhuǎn)變成為主動(dòng)引導(dǎo)的理念。

1.2 有利于平衡金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管，促進(jìn)監(jiān)管制度的自我實(shí)現(xiàn)

新技術(shù)的出現(xiàn)并未偏離傳統(tǒng)金融的本質(zhì)，反而使風(fēng)險(xiǎn)變得更加交錯(cuò)復(fù)雜，涌現(xiàn)了諸多新風(fēng)險(xiǎn)；然而要在穩(wěn)定和發(fā)展中準(zhǔn)確地找到一個(gè)平衡點(diǎn)變得尤為艱難。但是“監(jiān)管沙盒”能夠解決金融監(jiān)管當(dāng)局所面臨的兩難問題，提供一個(gè)“縮小版”的真實(shí)市場(chǎng)和“寬松版”的監(jiān)管環(huán)境，在保證消費(fèi)者權(quán)益和金融市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定的前提下，允許相關(guān)企業(yè)對(duì)創(chuàng)新的產(chǎn)品、服務(wù)及商業(yè)模式進(jìn)行測(cè)試?！氨O(jiān)管沙盒”是金融領(lǐng)域首次引入的一種全新監(jiān)管工具，可以被視為“尋找新平衡”的新監(jiān)管理念的嘗試，打破了傳統(tǒng)監(jiān)管思維，其在本質(zhì)上就是有彈性的差異化的監(jiān)管創(chuàng)新。它打破了監(jiān)管的二元選擇——發(fā)展與穩(wěn)定的平衡，體現(xiàn)了監(jiān)管的目的并不是極端的，而是平衡的。但在單一的、固化的監(jiān)管模式中，監(jiān)管手段造成結(jié)果的單一性是不可避免的，這也是我國(guó)現(xiàn)行被動(dòng)型監(jiān)管的制度性缺陷，“沙盒模式”的本土化旨在完成監(jiān)管制度的自我實(shí)現(xiàn)。[2]“監(jiān)管沙盒”模式的本土化則可從制度根源上解決監(jiān)管結(jié)果單一化的問題。

1.3 有利于金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，促進(jìn)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展

“監(jiān)管沙盒”類似于金融改革試驗(yàn)區(qū)，測(cè)試的金融產(chǎn)品項(xiàng)目在業(yè)務(wù)合規(guī)或風(fēng)險(xiǎn)防范等方面可能尚未達(dá)到監(jiān)管要求，所以在各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局發(fā)布的監(jiān)管沙盒機(jī)制的相關(guān)文件中，都強(qiáng)調(diào)要以保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益為中心，促進(jìn)金融創(chuàng)新。例如英國(guó)行為監(jiān)管金融局(下文簡(jiǎn)稱FCA)，要求申請(qǐng)進(jìn)入測(cè)試的企業(yè)要事先明確告知消費(fèi)者該金融產(chǎn)品存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)救措施，幫助消費(fèi)者識(shí)別和緩釋風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，監(jiān)管沙盒也搭建起各方參與主體溝通的橋梁，不僅最大限度地保障了消費(fèi)者的權(quán)益，同時(shí)也為作為被監(jiān)管者的企業(yè)的行為如何做到合法合規(guī)提供了指導(dǎo)和輔助。[3]這充分表明“監(jiān)管沙盒”的實(shí)質(zhì)意義是實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)有效競(jìng)爭(zhēng)，讓更多金融消費(fèi)者受益。

2 制約“監(jiān)管沙盒”本土化應(yīng)用的瓶頸

中國(guó)借鑒實(shí)施監(jiān)管沙盒是對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管制度的一種補(bǔ)充，使監(jiān)管會(huì)更具彈性，是契合金融科技的風(fēng)險(xiǎn)特征的一種創(chuàng)新型監(jiān)管手段。在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，實(shí)現(xiàn)社會(huì)各方福利最大化，是我們追求的目標(biāo)。但是，任何機(jī)制的建立不可避免地會(huì)面臨各種困境，我們也應(yīng)該正視其在本土化應(yīng)用過程中所面臨的瓶頸。

2.1 監(jiān)管體制上缺失較為有效的協(xié)同機(jī)制

由于新技術(shù)廣泛的用于金融科技，加之其本身所固有的跨界與混業(yè)的特征，金融科技可能跨越時(shí)空限制在不同領(lǐng)域、不同市場(chǎng)開展多元化的金融業(yè)務(wù)，混業(yè)特征更加明顯，同時(shí)也使得風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性以及跨界關(guān)聯(lián)性大大提升，金融風(fēng)險(xiǎn)空間傳染并導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性在提升。[4]在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)下，如果繼續(xù)采用分業(yè)監(jiān)管模式，金融監(jiān)管存在監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊的現(xiàn)象，更容易產(chǎn)生監(jiān)管套利，以致于金融科技領(lǐng)域的監(jiān)管漏洞頻發(fā)，監(jiān)管措施滯后、效率低下。具體來看，表現(xiàn)在以下方面：第一，中國(guó)目前在以“一行三會(huì)”為主體的分業(yè)監(jiān)管模式下，雖然部分細(xì)分領(lǐng)域已出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則，但金融科技業(yè)態(tài)具有多樣性，風(fēng)險(xiǎn)具有交叉性感染的特性，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式中各監(jiān)管部門配合度不高，各監(jiān)管部門缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑的整體了解和把控，可能使高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)多次“洗牌”后變成合規(guī)型業(yè)務(wù)。第二，金融科技監(jiān)管主體權(quán)責(zé)配置不當(dāng)。當(dāng)前，由于監(jiān)管主體跨部門、跨地區(qū)的協(xié)商不充分，導(dǎo)致在監(jiān)管規(guī)則的制定需付出較高的協(xié)商成本。而在監(jiān)管規(guī)則的落實(shí)方面，缺乏專門的金融科技監(jiān)管機(jī)構(gòu)，監(jiān)管體系存在缺漏，難免出現(xiàn)監(jiān)管主體不明、權(quán)責(zé)不清的情況，各部門又容易出現(xiàn)推卸責(zé)任，使金融風(fēng)險(xiǎn)鉆了監(jiān)管漏洞的空子。監(jiān)管沙盒產(chǎn)生于“容錯(cuò)、試錯(cuò)、糾錯(cuò)”的機(jī)制，需要的是各個(gè)監(jiān)管部門的高效率的協(xié)同。

2.2 監(jiān)管能力上難以突破行業(yè)監(jiān)管技術(shù)障礙

英國(guó)FCA將監(jiān)管沙盒中所涉及到的監(jiān)管技術(shù)描述為“運(yùn)用新技術(shù)，促進(jìn)監(jiān)管要求的實(shí)現(xiàn)”。金融科技的發(fā)展和創(chuàng)新離不開新技術(shù)的支持，監(jiān)管方面應(yīng)探討更多運(yùn)用現(xiàn)代信息科技手段進(jìn)行監(jiān)管，這就需要監(jiān)管主體在監(jiān)管能力上跨越技術(shù)障礙，對(duì)金融創(chuàng)新有足夠的認(rèn)知、前瞻性判斷能力。監(jiān)管所面臨的技術(shù)障礙困境主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：一是對(duì)于部分存在技術(shù)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)軍平臺(tái)，落后的監(jiān)管手段和方式使得監(jiān)管主體難以突破金融科技行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，再加上金融科技具有發(fā)展速度快、交叉性強(qiáng)、虛擬度高等特征，很難實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)管和實(shí)地監(jiān)管，因此想要加強(qiáng)對(duì)金融科技的監(jiān)管，監(jiān)管主體提升自身的監(jiān)管能力，以適應(yīng)新金融環(huán)境下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控的技術(shù)需求是必由之路。二是各平臺(tái)的信用評(píng)估系統(tǒng)尚未與央行形成統(tǒng)一的接入口，目前還處于 “各自為政”的狀態(tài)；信息安全機(jī)制、客戶隱私保護(hù)等風(fēng)控手段難以形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，使得監(jiān)管主體很難把握行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)。三是虛擬社會(huì)中惡性事件的蔓延和外溢速度更快，要求監(jiān)管主體更迅速地對(duì)有關(guān)問題作出反應(yīng)，監(jiān)管難度加大。

2.3 金融消費(fèi)者態(tài)度上的謹(jǐn)慎遲疑

金融監(jiān)管旨在規(guī)范交易行為，保護(hù)弱勢(shì)參與者的利益，而其參與者數(shù)量多，信息還極其不對(duì)稱，金融科技的“長(zhǎng)尾效應(yīng)”使投資者中極易產(chǎn)生非理性的羊群行為。弱勢(shì)參與者數(shù)量的增加對(duì)金融科技的要求進(jìn)一步提高，目前我國(guó)征信體系建設(shè)及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)體系建設(shè)不完善，也使得金融監(jiān)管的難度增加。主要表現(xiàn)在：一是線上、線下征信體系尚未統(tǒng)一，線上各平臺(tái)處于“各自為政”的狀態(tài)，征信數(shù)據(jù)封閉且分散，個(gè)人征信評(píng)估系統(tǒng)尚未形成互通互聯(lián)；二是對(duì)各業(yè)態(tài)、各平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，所采用的標(biāo)準(zhǔn)五花八門。目前，我國(guó)對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)無論是法律法規(guī)還是社會(huì)規(guī)范上都還不完善，參與者的利益容易受到損害，導(dǎo)致社會(huì)福利的下降，甚至引起社會(huì)的不穩(wěn)定。例如，之前的e租寶跑路和最近的ICO涉嫌違法被取締等事件，在很大程度上挫傷了金融消費(fèi)者的市場(chǎng)參與積極性。而監(jiān)管沙盒，需要金融消費(fèi)者的積極參與，這樣才會(huì)使監(jiān)管者和被監(jiān)管者知道投入測(cè)試的金融產(chǎn)品是否值得在更廣泛的市場(chǎng)推廣。

3 推進(jìn)“監(jiān)管沙盒”本土化應(yīng)用的制度建議

“監(jiān)管沙盒”模式在我國(guó)金融科技的監(jiān)管方面有著極大借鑒意義，但是我們不能一味的照搬照抄，畢竟推行該種模式的國(guó)家在具體國(guó)情、金融環(huán)境等方面還存在較大的差異。因此，我們需正視金融創(chuàng)新所帶來的挑戰(zhàn)，同時(shí)在推進(jìn)“監(jiān)管沙盒”本土化過程中，要“因地制宜”地形成適應(yīng)本土化的國(guó)情監(jiān)管思維與監(jiān)管定位。

3.1 加強(qiáng)協(xié)調(diào)統(tǒng)一，建立健全監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制

一個(gè)良性互動(dòng)的生態(tài)環(huán)境有助于提高金融市場(chǎng)與體系的效率，并能增加金融消費(fèi)者的體驗(yàn)滿意度。實(shí)現(xiàn)這樣的良性互動(dòng)還需要各方的共同努力，最為主要的是強(qiáng)化監(jiān)管，完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，構(gòu)建監(jiān)管新范式。第一，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)的混業(yè)監(jiān)管試點(diǎn)，在現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管格局下各監(jiān)管主體之間的溝通協(xié)調(diào)是必不可少的，打破監(jiān)管部門之間的“信息孤島”的壁壘，推動(dòng)監(jiān)管部門之間信息資源的網(wǎng)絡(luò)共享。第二，機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主的格局短時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變，但會(huì)越來越重視和加強(qiáng)功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，進(jìn)而推進(jìn)綜合監(jiān)管。監(jiān)管職責(zé)需進(jìn)一步細(xì)化分工，明確各環(huán)節(jié)各部門的規(guī)制責(zé)任并培養(yǎng)嚴(yán)格問責(zé)的規(guī)制精神；配置專門的協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融科技監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)能力，以解決目前金融科技的跨界經(jīng)營(yíng)監(jiān)管問題。對(duì)于定義不清晰、監(jiān)管責(zé)任不明確的金融科技企業(yè)，可由中間協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)和明確相應(yīng)的監(jiān)管職責(zé)，避免問題爆發(fā)時(shí)推卸責(zé)任。第三，從行業(yè)本身來看，行業(yè)自律可看作影響市場(chǎng)運(yùn)行的內(nèi)生性因素，其規(guī)制效果要優(yōu)于外部規(guī)制，行業(yè)自律組織的建立對(duì)于監(jiān)管協(xié)調(diào)的意義不言而喻。但是行業(yè)協(xié)會(huì)的建立需要有公信力的政府部門牽頭，同時(shí)也鼓勵(lì)更多的有實(shí)力的專家、具有代表性的組織機(jī)構(gòu)參與到相關(guān)的協(xié)會(huì)中來，起到督促、自律的作用，并協(xié)助監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管；規(guī)制和約束行業(yè)內(nèi)的參與主體行為，填補(bǔ)以政府為主體的監(jiān)管空白，有效提高行業(yè)的資源配置效率。

3.2 轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，明確監(jiān)管的重點(diǎn)和方向

我國(guó)現(xiàn)階段的金融科技監(jiān)管還是被動(dòng)的，其預(yù)防性不夠、風(fēng)險(xiǎn)防范能力不足，不能使我國(guó)金融科技業(yè)態(tài)進(jìn)入健康規(guī)范發(fā)展階段。一方面，應(yīng)該明確監(jiān)管的導(dǎo)向性原則，加強(qiáng)宏觀審慎管理，將被動(dòng)監(jiān)管變?yōu)橹鲃?dòng)監(jiān)管，提高對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的容忍度，在持續(xù)跟蹤觀察后給出適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管意見。同時(shí)，應(yīng)強(qiáng)化信息披露，具體而言：包括法律范圍內(nèi)的強(qiáng)制性、鼓勵(lì)性披露，以及權(quán)威的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)金融科技業(yè)態(tài)的平臺(tái)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，促使消費(fèi)者對(duì)各平臺(tái)的信息認(rèn)知度的提高，減少信息不對(duì)稱帶來的弊病。另一方面，監(jiān)管者在采取相應(yīng)的監(jiān)管措施時(shí)，一定要保持監(jiān)管的透明度，讓市場(chǎng)主體清楚的認(rèn)識(shí)到監(jiān)管的重點(diǎn)與方向是什么。不給市場(chǎng)和被監(jiān)管主體造成政策“不確定性的恐慌”，扼殺金融創(chuàng)新的積極性，增加政策揣測(cè)成本。監(jiān)管者應(yīng)向市場(chǎng)清晰地傳達(dá)其重點(diǎn)和方向，有效的溝通能減少市場(chǎng)對(duì)決策的誤判，減少監(jiān)管規(guī)則執(zhí)行中的博弈，提高監(jiān)管執(zhí)行效果。[5]

3.3 創(chuàng)新監(jiān)管工具，借助監(jiān)管科技手段的運(yùn)用

關(guān)于目前金融監(jiān)管能力落后的問題，歸根到底是因?yàn)楸O(jiān)管工具過于陳舊，監(jiān)管手段過于滯后。因此，相關(guān)監(jiān)管主體應(yīng)持續(xù)跟蹤研究金融科技的技術(shù)演進(jìn)，借助監(jiān)管科技等新的監(jiān)管手段，進(jìn)一步促進(jìn)金融科技監(jiān)管規(guī)則和工具的發(fā)展，建立具有針對(duì)性和有效性的金融科技監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施、基本原則、微觀指標(biāo)和監(jiān)管工具等；加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)間的知識(shí)共享和溝通，特別是金融科技的典型技術(shù)與其金融體系的融合。[6]具體而言，嘗試?yán)么髷?shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)金融科技行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。在事前監(jiān)管方面，采用新技術(shù)對(duì)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)一收集、分類、整理以及信息共享，全面提高監(jiān)管信息化、網(wǎng)絡(luò)化水平，基于大數(shù)據(jù)分析結(jié)果預(yù)警自身存在的風(fēng)險(xiǎn)，使其在進(jìn)入監(jiān)管沙盒測(cè)試時(shí)，能夠動(dòng)態(tài)的對(duì)測(cè)試的金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，這就為監(jiān)管主體利用大數(shù)據(jù)分析工具加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提供了先進(jìn)的手段，極大地降低了“監(jiān)管捕獲”的風(fēng)險(xiǎn)。在事中監(jiān)管方面，由于金融科技行業(yè)會(huì)實(shí)時(shí)產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)信息，監(jiān)管主體實(shí)時(shí)的監(jiān)控這些交易數(shù)據(jù)，能夠主動(dòng)及時(shí)地發(fā)現(xiàn)行業(yè)整體所存在的問題，作出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)警示，也為后續(xù)明確監(jiān)管重點(diǎn)和完成風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供方向，提高監(jiān)管的有效性。[7-8]

3.4 構(gòu)建跨地區(qū)合作機(jī)制，推進(jìn)溝通機(jī)制的形成

保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力和維護(hù)其穩(wěn)定運(yùn)行是制度安排存在的最終目的，不同地區(qū)的監(jiān)管者之間、監(jiān)管者與市場(chǎng)參與者之間不是對(duì)抗分離關(guān)系，而是一種協(xié)作溝通關(guān)系。這主要體現(xiàn)在以下方面：首先，不同地區(qū)的監(jiān)管主體之間建立沙盒統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)交流和信息共享機(jī)制，以便定期交換監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和意見，共同探討完善監(jiān)管機(jī)制。其次，監(jiān)管主體與市場(chǎng)主體之間，通過溝通交流跟上金融科技的最新發(fā)展動(dòng)向，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，形成鼓勵(lì)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范的良性互動(dòng)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融產(chǎn)品服務(wù)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，為適時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策與措施提供支持。良好的合作與溝通機(jī)制，將減少監(jiān)管執(zhí)行過程中的不確定性，提高對(duì)監(jiān)管的理解的同時(shí)監(jiān)管的有效性也大大提升,這將對(duì)維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)、樹立監(jiān)管者權(quán)威產(chǎn)生重大意義。

4 結(jié)語(yǔ)

監(jiān)管沙盒機(jī)制在嚴(yán)格篩選金融產(chǎn)品與金融消費(fèi)者保護(hù)的前提下，通過明確而穩(wěn)定的監(jiān)管態(tài)度卻能產(chǎn)生更多的預(yù)測(cè)與可能。我國(guó)的監(jiān)管者應(yīng)立足于我國(guó)國(guó)情，克服“監(jiān)管沙盒”本土化過程中其面臨的困境，在探索中逐步構(gòu)建適應(yīng)我國(guó)金融發(fā)展的監(jiān)管沙盒機(jī)制。為我國(guó)金融的創(chuàng)新與發(fā)展帶來強(qiáng)大的推力，更好地鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新，達(dá)到防范金融風(fēng)險(xiǎn)目的，這將是“監(jiān)管沙盒”本土化應(yīng)用的意義所在。