□《中國(guó)農(nóng)資》記者 李昕宇

硫磺作為磷復(fù)肥產(chǎn)品重要生產(chǎn)原材料及國(guó)際化工產(chǎn)品貿(mào)易主要產(chǎn)品之一，其供需關(guān)系、國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能、國(guó)際貿(mào)易變化等受到行業(yè)關(guān)注。在日前舉辦的第十九屆國(guó)產(chǎn)高濃度磷復(fù)肥產(chǎn)銷(xiāo)會(huì)期間，化肥市場(chǎng)分析論壇邀請(qǐng)到英國(guó)Fertecon公司中國(guó)化肥市場(chǎng)分析師趙磊，就硫磺2018年下半年市場(chǎng)情況、國(guó)際市場(chǎng)形勢(shì)與中國(guó)進(jìn)口結(jié)構(gòu)變化、中長(zhǎng)期硫磺市場(chǎng)趨勢(shì)及預(yù)測(cè)等內(nèi)容進(jìn)行分析與展望。

硫磺供應(yīng)偏緊價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)

受到上游原材料和下游產(chǎn)品需求和價(jià)格影響，硫磺價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，全球市場(chǎng)供應(yīng)趨緊。下游產(chǎn)品方面，由于全球農(nóng)業(yè)貿(mào)易變化帶來(lái)的美洲等地區(qū)對(duì)磷銨類(lèi)產(chǎn)品需求量上升，2018年第三季度，硫磺主要下游產(chǎn)品二銨、己內(nèi)酰胺等價(jià)格漲勢(shì)明顯，為硫磺價(jià)格上漲提供了有力支撐。上游原材料方面，由于原油價(jià)格堅(jiān)挺及天然氣價(jià)格上升，導(dǎo)致硫磺價(jià)格處于高位態(tài)勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)硫磺報(bào)價(jià)在9月和10月初兩次調(diào)價(jià)后達(dá)高點(diǎn)（中國(guó)CFR195-197美元/噸），雖國(guó)內(nèi)價(jià)格自10月中旬開(kāi)始迅速回落，帶動(dòng)了美元鮮花價(jià)格的下行，但中東供應(yīng)商10月底的月度報(bào)價(jià)僅少許下降。

國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)貨受?chē)?guó)外價(jià)格拉動(dòng)，價(jià)格在10月上旬達(dá)到1550元/噸后上漲乏力，主要貿(mào)易商開(kāi)始向長(zhǎng)江沿線(xiàn)客戶(hù)出貨減庫(kù)存后，港口價(jià)格下跌至1300元/噸左右，與外盤(pán)價(jià)格形成鮮明倒掛。國(guó)內(nèi)外價(jià)格倒掛主要原因是國(guó)內(nèi)磷復(fù)肥企業(yè)吸取去年價(jià)格變化經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，從二季度開(kāi)始建立硫磺庫(kù)存，而國(guó)內(nèi)化肥需求疲軟、開(kāi)工率不高等因素也進(jìn)一步保證了庫(kù)存，降低了市場(chǎng)價(jià)格。

趙磊表示，由于硫磺為石化工產(chǎn)業(yè)副產(chǎn)品，其供應(yīng)及價(jià)格受到化肥產(chǎn)業(yè)影響較小，導(dǎo)致化肥生產(chǎn)用硫磺的供需雙方錯(cuò)位，造成了硫磺價(jià)格不斷波動(dòng)。同時(shí)，受到中美貿(mào)易摩擦、美國(guó)對(duì)伊朗制裁、中東硫磺賣(mài)家大幅提升官方月度價(jià)格，以及國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)需求疲軟、國(guó)內(nèi)主要硫磺貿(mào)易商大量出貨等多種因素，近期硫磺價(jià)格出現(xiàn)了一系列的波動(dòng)。

國(guó)際硫磺貿(mào)易穩(wěn)定進(jìn)口市場(chǎng)出現(xiàn)變化

目前，全球硫磺年產(chǎn)量在6400萬(wàn)-6500萬(wàn)噸，進(jìn)入貿(mào)易市場(chǎng)的在3200萬(wàn)-3400萬(wàn)噸，中東地區(qū)作為主要的硫磺生產(chǎn)和出口方，在國(guó)家貿(mào)易市場(chǎng)中占有重要地位。較2017年，2018年中東地區(qū)硫磺生產(chǎn)量增加70萬(wàn)-80萬(wàn)噸，增量較小，因此全球整體硫磺供應(yīng)量沒(méi)要發(fā)生明顯變化。位于中東地區(qū)的伊朗受美國(guó)制裁等多種因素的影響，每年硫磺產(chǎn)量的80%以上出口到中國(guó)，后續(xù)新一輪制裁對(duì)全球和中國(guó)硫磺市場(chǎng)的影響還有待進(jìn)一步觀(guān)察。

進(jìn)口方面，美國(guó)由于國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)形式帶來(lái)的需求提升及極端天氣等因素對(duì)生產(chǎn)能力限制，從加拿大、獨(dú)聯(lián)體國(guó)家、中東等地區(qū)加大了進(jìn)口量，2018年前三季度同比增長(zhǎng)42%；巴西由于硫酸價(jià)格的高企，同樣加大了對(duì)硫磺的進(jìn)口量。我國(guó)2018年前三季度已進(jìn)口硫磺838萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年進(jìn)口1100萬(wàn)噸左右，與往年持平。我國(guó)硫磺進(jìn)口市場(chǎng)也出現(xiàn)了一定變化，中美貿(mào)易摩擦減少了北美向中國(guó)的出口量；獨(dú)聯(lián)體國(guó)家受物流和國(guó)內(nèi)需求影響也加少了中國(guó)市場(chǎng)的共贏(yíng)；南通港逐漸淡出硫磺業(yè)務(wù)導(dǎo)致其他江港承接量增加，導(dǎo)致貨物堆存時(shí)間壓縮、周轉(zhuǎn)速度加快和物流成本上升；國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存上限和常規(guī)庫(kù)存量將會(huì)降低，可供貿(mào)易量隨之減少，進(jìn)而影響進(jìn)口價(jià)格；中國(guó)硫磺進(jìn)口對(duì)中東的依賴(lài)程度繼續(xù)加強(qiáng)，但大部分最終用戶(hù)未與主要供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)約。

全球需求或增加價(jià)格將有所回落

趙磊表示，隨著硫磺上游油氣等價(jià)格高企及各主要進(jìn)口地區(qū)需求持續(xù)增加，全球?qū)α蚧切枨笕詫⒈３衷鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為滿(mǎn)足市場(chǎng)需求并平衡市場(chǎng)價(jià)格，全球產(chǎn)量或有所上升。2019年，全球硫磺產(chǎn)量預(yù)期約為7千萬(wàn)噸左右，較2018年增長(zhǎng)200萬(wàn)噸，中東、美洲、中亞等地區(qū)增量較平穩(wěn)，全球硫磺產(chǎn)量增加主要集中在東亞和南亞地區(qū)。目前，我國(guó)主要有恒力石化、盛虹煉化、浙江石化、中石化中科煉化等多個(gè)新建硫磺項(xiàng)目，預(yù)期將大量增加我國(guó)硫磺的產(chǎn)量。由于產(chǎn)量增加及企業(yè)提前儲(chǔ)運(yùn)，2019年第一季度硫磺價(jià)格預(yù)期將回落，2019年第二季度或有所上升，但較難超過(guò)2018年10月的價(jià)格。