王先春

第七條法則成交量

江恩認(rèn)為，成交量配合趨勢(shì)、形態(tài)、比率一并應(yīng)用，經(jīng)常研究?jī)r(jià)格每月及每周的成交量極為重要，認(rèn)為基本以下面兩條規(guī)則為主。

（1）當(dāng)價(jià)格接近頂部，成交量經(jīng)常大增，理由是：投資者蜂擁入市時(shí)，大戶或內(nèi)幕人士則大手派發(fā)出貨，造成價(jià)格成交量大增，當(dāng)有力人士派貨完畢后，壞消息浮現(xiàn)，亦是價(jià)格見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候。

（2）當(dāng)價(jià)格一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時(shí)候，則表示價(jià)格拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)活動(dòng)已近完成，價(jià)格底部隨即出現(xiàn)，則價(jià)格反彈亦指日可待。

此外，需要注意結(jié)合以下兩點(diǎn)研判，可靠性將有所提升：

（1）時(shí)間周期：成交量的分析必須配合價(jià)格的時(shí)間周期，否則收效減弱；價(jià)量時(shí)空里面，江恩對(duì)時(shí)間的研判是貢獻(xiàn)最大的一位。

（2）支撐及阻力位：當(dāng)價(jià)格到達(dá)重要的支撐與阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見(jiàn)頂或見(jiàn)底的狀態(tài)時(shí)，價(jià)格轉(zhuǎn)勢(shì)機(jī)會(huì)增加。

案例分析：工商銀行（601398）周線

2014年底至2015年5月，周線圖量?jī)r(jià)關(guān)系良好配合。2014年年底，突破原有下降趨勢(shì)時(shí)，成交放大，中長(zhǎng)陽(yáng)線居多，隨后的遇阻回調(diào)，成交萎縮至地量水平（相對(duì)此前放量）后，價(jià)格再度回升，且在上漲中繼續(xù)放量，直至漲幅巨大后，在2015年3-5月間開始出現(xiàn)大幅震蕩，股價(jià)不再創(chuàng)新高，而成交量則持續(xù)放大，表明多空雙方分歧加大，一旦成交量跟不上，空方開始碾壓多頭，即價(jià)平量增變盤在即。在某天的價(jià)格出現(xiàn)天量后，量?jī)r(jià)背離得到確認(rèn)，價(jià)格開始走低。此后，趨勢(shì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，成交量不斷萎縮，價(jià)格也在成交量萎縮至極致時(shí)，再也無(wú)法繼續(xù)下跌。但走強(qiáng)需要成交量放大的配合，此后1年多的時(shí)間，一直不曾有效放大，價(jià)格也一直持續(xù)維持小幅震蕩。直至2017年上半年，成交再度放大，價(jià)格因此而上升，形成上升趨勢(shì)，當(dāng)運(yùn)行到2015年的高點(diǎn)時(shí)，與之對(duì)應(yīng)的成交量不能放大，價(jià)格自然會(huì)有反復(fù)，停滯不前，形成突破后的相對(duì)高位震蕩。

這里就要結(jié)合趨勢(shì)、支撐和阻力的互換來(lái)理解量?jī)r(jià)關(guān)系了。2015年高點(diǎn)的突破后，價(jià)格持續(xù)震蕩達(dá)數(shù)月，成交量也是此消彼長(zhǎng)，2018年1月18日徹底有效的突破整理平臺(tái)，不僅有效突破了2015年的高位區(qū)域，也有效突破近期整理平臺(tái)區(qū)域，成交放大的背后，是成功將原有的阻力轉(zhuǎn)換成為支撐，那么此刻起，這根周長(zhǎng)陽(yáng)線，就是新的主升浪啟動(dòng)信號(hào)，而后市升勢(shì)要持續(xù)的話，也就需要成交量持續(xù)放大。

后市我們只需留意任何回調(diào)都是低吸機(jī)會(huì)，而后市成交量持續(xù)放大的話，則是繼續(xù)加倉(cāng)買入的機(jī)會(huì)，直到某天周成交量也達(dá)到2015年的水平，與之對(duì)應(yīng)的股價(jià)卻裹足不前的話，那么可能就是一個(gè)相對(duì)高位區(qū)域。從目前看，突破后的行情才剛剛開始，預(yù)計(jì)將要挑戰(zhàn)2007年的歷史高點(diǎn)，或許直到那時(shí)候，成交量才有可能達(dá)到峰值。