劉玉華

（長(zhǎng)春科技學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130000）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資的主要模式

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸

網(wǎng)絡(luò)借貸主要有兩種方式：個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款。其中，P2P是指以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，有資金需求的一方與有投資理財(cái)?shù)囊环酵瓿少Y金的融通?；ヂ?lián)網(wǎng)作為交易平臺(tái)，以收取管理費(fèi)或服務(wù)費(fèi)等方式運(yùn)營(yíng)，為投融資雙方提供安全的交易保障。近些年，P2P網(wǎng)絡(luò)接待平臺(tái)發(fā)展迅速，截止到2017年，全國(guó)擁有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)5186家，成交額達(dá)到5000多億元。對(duì)于投資者而言，10%左右的年化收益率是P2P行業(yè)發(fā)展迅速的重要原因。對(duì)大量中小企業(yè)而言，民間借貸的年化收益率高達(dá)40%-50%，P2P可以大大降低中小企業(yè)的融資成本。

（二）眾籌

眾籌，又稱為大眾籌資或群眾籌資，由發(fā)起人、跟投人和平臺(tái)三部分構(gòu)成，是指?jìng)€(gè)人或組織發(fā)起向群眾進(jìn)行募資的行為。通常，由互聯(lián)網(wǎng)作為媒介，連接發(fā)起人和跟投人。截止2017年年底，我國(guó)共上線眾籌834家，正常運(yùn)營(yíng)的由294家，下線或轉(zhuǎn)型多的由540家。全年眾籌項(xiàng)目有76670個(gè)，其中成功項(xiàng)目有69637個(gè)，占比90.83%。2017年全年實(shí)際融資額約260億元，比2016年增加了42.57億元，同比增長(zhǎng)19.58%。

（三）第三方支付

第三方支付，指由獨(dú)立于買賣雙方的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)提供交易平臺(tái)，買方夠買商品后，將貨款支付到該平臺(tái)，待收到貨物后，由買方確認(rèn)收貨，第三方支付平臺(tái)將款項(xiàng)支付給賣方；如若買方收貨后拒不付款，則在一定時(shí)期后，由第三方支付平臺(tái)自動(dòng)將貨款支付給賣方，用第三方支付平臺(tái)作為信用紐帶，保障買賣雙方的利益。

數(shù)據(jù)顯示，截止2017年年底，中國(guó)第三方移動(dòng)支付交易市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2207萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)115%。其中，支付寶份額達(dá)到56%，同比增長(zhǎng)2.2%；騰訊旗下財(cái)付通達(dá)到40%，漲幅為1.9%。總體來(lái)看，支付寶的優(yōu)勢(shì)仍然較為明顯，支付寶和財(cái)付通占據(jù)了國(guó)內(nèi)第三方支付市場(chǎng)94%的份額，其他諸如銀聯(lián)、快錢、易寶支付分別占據(jù)個(gè)位數(shù)的市場(chǎng)份額。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資困境分析

（一）金融素養(yǎng)偏低

高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，這是金融學(xué)里一個(gè)最基本的規(guī)律。但是依然有很多人孜孜不倦的追求著低風(fēng)險(xiǎn)、高收益，偏失的金融觀念會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。金融素質(zhì)偏低是整個(gè)金融業(yè)需要面對(duì)的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融自然無(wú)法避免。如何利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)向公眾普及金融知識(shí)是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的重要課題。正確認(rèn)識(shí)預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)、波動(dòng)等因素，因地制宜的選擇適合自己的融資模式，才能實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資的理性繁榮。要推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展，就必須做好金融知識(shí)的普及，提高民眾整體的金融素質(zhì)。

（二）服務(wù)范圍受限

互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)需要有大平臺(tái)支撐，但是國(guó)內(nèi)的大型電子商務(wù)平臺(tái)屈指可數(shù)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融被幾個(gè)大型的電子商務(wù)平臺(tái)壟斷，海量的交易數(shù)據(jù)都集中在少數(shù)幾家電商平臺(tái)手中，受制于這少數(shù)幾個(gè)電商平臺(tái)的資源和服務(wù)，并不是滿足了信貸標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)就可以順利實(shí)現(xiàn)融資需求。

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融要求中小企業(yè)在交易平臺(tái)留下真實(shí)數(shù)據(jù)，那些無(wú)法成功轉(zhuǎn)型、有效利用互聯(lián)網(wǎng)的中小企業(yè)就會(huì)失去這個(gè)融資渠道。

（三）資金安全問題

互聯(lián)網(wǎng)金融最大的問題就是資金的安全性。相對(duì)于銀行等信譽(yù)良好的傳統(tǒng)的中小企業(yè)融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大挑戰(zhàn)就是信任度。互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的跨區(qū)域無(wú)限延伸，將服務(wù)送至世界各地，一方面，為中小企業(yè)融資提高了效率，擴(kuò)大了選擇范圍；另一方面，客戶與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)之間缺乏強(qiáng)有力的制約機(jī)制，對(duì)于那些無(wú)法從信譽(yù)良好的大型電子商務(wù)平臺(tái)獲取資金只能轉(zhuǎn)向小型電子商務(wù)平臺(tái)的中小企業(yè)而言，增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)生的P2P行業(yè)跑路事、余額寶資金被盜等事件也使得大多中小企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資抱著觀望的態(tài)度。

（四）缺乏金融監(jiān)管

目前，并沒有明確的監(jiān)管制度或監(jiān)管單位對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)督管理。監(jiān)管空白使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)野蠻生長(zhǎng)，亂象叢生。建立一個(gè)電子商務(wù)平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻比較低，對(duì)于電商平臺(tái)的審核力度也不夠高，也沒有專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)電商平臺(tái)進(jìn)行專業(yè)的評(píng)估，使得電子商務(wù)平臺(tái)魚龍混雜。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)

互聯(lián)網(wǎng)金融款速發(fā)展的這些年，“跑路”、“倒閉”等負(fù)面新聞不斷，這與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律定位不明確，缺乏配套法規(guī)，監(jiān)管主體未定有很大關(guān)系，沉淀資金及其孳息的監(jiān)管處理等法律法規(guī)也嚴(yán)重滯后。我國(guó)應(yīng)該在現(xiàn)有的法律體系下，一方面對(duì)電子商務(wù)平臺(tái)的準(zhǔn)入進(jìn)行嚴(yán)格的資格審查或登記備案，對(duì)資金和風(fēng)險(xiǎn)控制能力設(shè)立嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)督審查；另一方面，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的退出行為，也要加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范網(wǎng)上銀行的市場(chǎng)退出行為。同時(shí)，應(yīng)出臺(tái)相關(guān)法規(guī)，在對(duì)有融資需求的中小企業(yè)進(jìn)行審核時(shí)，若發(fā)現(xiàn)虛假隱瞞，可采取措施進(jìn)行處罰，保護(hù)投融資雙方利益。

（二）創(chuàng)新融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)是方便、快捷、成本低，如果可以將科學(xué)、高效、安全的特性注入電商平臺(tái)，創(chuàng)造出一種新的融資模式，就可以從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。以互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)保融資模式為例，它是由多個(gè)中小企業(yè)通過同一電商平臺(tái)建立一個(gè)聯(lián)保綜合體，以共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為約定向銀行申請(qǐng)貸款，整個(gè)過程實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化。對(duì)于中小企業(yè)自身，可以選擇同自身情況及風(fēng)險(xiǎn)偏好相似的企業(yè)進(jìn)行匹配，數(shù)目不宜過多；對(duì)于電商平臺(tái)，應(yīng)在線上、線下加強(qiáng)對(duì)聯(lián)保企業(yè)的考察；對(duì)于銀行而言，最為中間平臺(tái)，應(yīng)利用自己的征信數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)聯(lián)保企業(yè)的征信數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，規(guī)避信息不對(duì)稱，輔助電商平臺(tái)做好監(jiān)控工作，同時(shí)，銀行應(yīng)出具對(duì)中小企業(yè)聯(lián)保綜合體的擔(dān)保協(xié)議，防止因違約風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失。

（三）構(gòu)建信用評(píng)級(jí)體系

信用風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大挑戰(zhàn)。建立專業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系是電商平臺(tái)得以安全運(yùn)行的重要保障。目前，我國(guó)已經(jīng)存在對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估的體系，但是，并沒有專門針對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系。如果互聯(lián)網(wǎng)金融能夠與央行征信信息對(duì)接，合法、有效的利用央行征信系統(tǒng)的個(gè)人征信報(bào)告，解決信息不對(duì)稱的問題，將在很大程度上緩解互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（四）金融產(chǎn)品創(chuàng)新

中小企業(yè)的融資需求基本可以概括為：融資期限短、融資額度小。電商平臺(tái)應(yīng)該有針對(duì)性的設(shè)計(jì)出符合中小企業(yè)融資需求的金融信貸產(chǎn)品。例如浦發(fā)銀行推出了“吉祥三寶”，該產(chǎn)品針對(duì)不同性質(zhì)的融資主體開發(fā)出差異化的信貸產(chǎn)品，可直接通過網(wǎng)絡(luò)辦理信貸業(yè)務(wù)，弱化抵押，隨借隨還。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行推出了“簡(jiǎn)式貸”，螞蟻金服也推出了“螞蟻小貸”、“螞蟻達(dá)客”等，這些信貸產(chǎn)品都為電商平臺(tái)專門為中小企業(yè)制定信貸產(chǎn)品提供了參考和借鑒。