王志英　劉九章

一、傳統(tǒng)資金池管理模式

資金池是大型企業(yè)集團(tuán)經(jīng)常采用的一種資金管理模式，傳統(tǒng)的資金池管理模式的基本做法是：由集團(tuán)與銀行合作建立資金池，集團(tuán)財(cái)務(wù)部門以紅頭文件形式，要求下屬相應(yīng)公司的資金存入合作銀行，通過(guò)委托銀行將富余的資金放貸給資金不足的成員，這樣可控制下屬公司融資規(guī)模與融資途徑，實(shí)現(xiàn)成員單位資金資源的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，有效降低集團(tuán)對(duì)外融資次數(shù)與融資的規(guī)模，間接降低融資成本，減少資金使用成本。

資金池管理依賴于合作銀行，公司和銀行的協(xié)作性要求較高，具有相應(yīng)條件的集團(tuán)公司則自建財(cái)務(wù)公司，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)的資金起到整體調(diào)配作用。

二、基于小貸公司的資金池管理模式構(gòu)建意義

對(duì)于有小貸公司業(yè)務(wù)，沒(méi)有財(cái)務(wù)公司，小貸公司可以擔(dān)負(fù)起平衡集團(tuán)內(nèi)部成員資金之間不平衡的角色。

未來(lái)國(guó)家允許小貸公司開(kāi)展委托貸款業(yè)務(wù)時(shí)，集團(tuán)內(nèi)的小貸公司就可以取代銀行資金池或財(cái)務(wù)公司的職能，在內(nèi)部進(jìn)行資金調(diào)配、結(jié)算、清算，其意義及作用具體表現(xiàn)為：

（一）有利于提高集團(tuán)內(nèi)部成員資金實(shí)用效率和效益

集團(tuán)內(nèi)部有的公司對(duì)資金需求旺盛，有的公司閑余資金較多，通過(guò)小貸公司構(gòu)建資金池，將集團(tuán)成員資金匯集到一起，根據(jù)需求調(diào)度并安排成員的資金，最大化使用內(nèi)部公司的閑置資金。減少集團(tuán)對(duì)外部資金的需求，同時(shí)改善集團(tuán)融資困難的處境，促進(jìn)集團(tuán)公司的發(fā)展。

針對(duì)剩余資金，由小貸公司統(tǒng)一對(duì)外進(jìn)行打理，通過(guò)小貸業(yè)務(wù)或整體使用，可以獲取高于單體企業(yè)購(gòu)買銀行理財(cái)或其他投資產(chǎn)品的收益水平，提升集團(tuán)內(nèi)資金的整體收益。

（二）促進(jìn)小貸公司的可持續(xù)發(fā)展

現(xiàn)在小貸公司逐漸被認(rèn)可為金融機(jī)構(gòu)，小額貸款的融資渠道開(kāi)始放寬。未來(lái)政策允許的話，小貸公司可以集中集團(tuán)內(nèi)的閑置資金，有效緩解集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)在發(fā)展階段對(duì)資金的需要，同時(shí)，增加小貸公司的運(yùn)營(yíng)資金，為其發(fā)展提供有力資金支持。

（三）有利于增強(qiáng)小貸公司的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

小貸公司面臨多種類型的風(fēng)險(xiǎn)，從來(lái)源上講既有客觀風(fēng)險(xiǎn)，也有主觀風(fēng)險(xiǎn)?？陀^風(fēng)險(xiǎn)不受控，主要包括政策、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境等風(fēng)險(xiǎn)等；主觀風(fēng)險(xiǎn)指小貸主體造成的風(fēng)險(xiǎn)，原則上是可控風(fēng)險(xiǎn)，包括小貸流動(dòng)資金缺乏的風(fēng)險(xiǎn)、貸款逾期風(fēng)險(xiǎn)和壞賬風(fēng)險(xiǎn)等。

當(dāng)小貸公司運(yùn)營(yíng)資金不足時(shí)，按照現(xiàn)行規(guī)定，小貸公司只能動(dòng)用權(quán)益資產(chǎn)，不可向公眾融資，當(dāng)小貸沒(méi)有集團(tuán)資金池支持時(shí)，權(quán)益資產(chǎn)就是其對(duì)外放貸的上限。但當(dāng)小貸作為集團(tuán)資金池時(shí)，可以從資金池拆入一定量的資金維持基本的運(yùn)營(yíng)狀況，保證小貸公司的健康發(fā)展，避免入不敷出現(xiàn)象的發(fā)生。同時(shí)，小貸公司能掌握集團(tuán)內(nèi)成員的現(xiàn)狀，以及上下游合作商的情況，從而降低成員內(nèi)的相關(guān)業(yè)務(wù)以及上下游業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、基于小貸公司的資金池構(gòu)建模式探討

（一）小貸公司在集團(tuán)資金池管理中的模擬

如果小貸公司作為集團(tuán)資金池使用，集團(tuán)層面首先在組織層面要規(guī)范各下屬分子公司的財(cái)務(wù)職能與權(quán)限，各分子公司貸與存的標(biāo)準(zhǔn)，在流程層面要規(guī)范其操作的具體方法，構(gòu)建互聯(lián)互通的跨公司財(cái)務(wù)管理流程與信息溝通系統(tǒng)：

1.小貸公司設(shè)立委托貸款專戶，同時(shí)也作為資金池賬戶，委托貸款專戶可由集團(tuán)資金部集中管理。由小貸公司的委托貸款專戶作為資金池賬戶，可以不用再通過(guò)銀行設(shè)立專門的資金池賬戶，這過(guò)程中并不必須確保池內(nèi)所有成員在同一家銀行有賬戶。小貸公司在各成員的委托下，負(fù)責(zé)成員的資金調(diào)配，資金結(jié)算。小貸公司定期對(duì)各分子公司存入與貸出的資金進(jìn)行分析，并提供相應(yīng)資金流入流出數(shù)據(jù)給到對(duì)應(yīng)的分子公司。

2.需要將各業(yè)務(wù)公司閑余資金劃轉(zhuǎn)到貸款專戶中，或者按照備用金制度，各成員公司保留一定備用金，剩余資金全劃轉(zhuǎn)至貸款專戶中。通過(guò)貸款專戶向需要資金的成員進(jìn)行撥付，以及計(jì)算利息。為了完成以上工作，就需要制定跨組織的業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)在不同主體之間，經(jīng)審批同意后的資金操作。為了提高運(yùn)作效率、運(yùn)作的透明性，可以通過(guò)引進(jìn)資金管理系統(tǒng)，及時(shí)響應(yīng)不同主體之間的資金調(diào)配需求，實(shí)現(xiàn)對(duì)其工作的自動(dòng)反饋，提高業(yè)務(wù)辦理的滿意度。

（二）小貸公司的資金池模式

1.小貸公司輔助結(jié)算中心模式

小貸公司資金管理可以作為集團(tuán)資金管理中心的一個(gè)模塊，小貸公司除了進(jìn)行正常的貸款業(yè)務(wù)外，還要服務(wù)于集團(tuán)內(nèi)部各公司，辦理資金的收付和清算業(yè)務(wù)，同時(shí)，幫助各成員企業(yè)協(xié)調(diào)資金使用。集團(tuán)內(nèi)各成員公司對(duì)進(jìn)入資金池的資金具有所有權(quán)，決定資金的存入與調(diào)出時(shí)間與數(shù)量。

依據(jù)集團(tuán)財(cái)務(wù)部門確定的集團(tuán)內(nèi)部各公司最高現(xiàn)金限額，小額貸款公司將每日超過(guò)限額部分的資金結(jié)余劃撥到委貸專戶；若成員公司運(yùn)營(yíng)資金存在臨時(shí)性不足，并向小貸公司申請(qǐng)，經(jīng)小貸評(píng)估并通過(guò)同意后（也可增加集團(tuán)財(cái)務(wù)部行使此職能），小貸公司從資金池中的托貸專戶中，調(diào)撥相應(yīng)的資金額度給到需求公司，各成員依據(jù)委托貸款協(xié)議，向小貸公司支付委貸手續(xù)費(fèi)。

小貸公司既作為一個(gè)公司運(yùn)營(yíng)，又作為資金中心的一個(gè)部門具有結(jié)算功能，可以準(zhǔn)確的掌控、監(jiān)測(cè)各成員單位的資金流狀況，可以對(duì)暫時(shí)閑置資金進(jìn)行有效平衡和統(tǒng)籌安排，有利于提高各個(gè)成員公司的資金管理效率，減少外部融資額的同時(shí)，降低整體財(cái)務(wù)費(fèi)用；有助于利用集團(tuán)資金優(yōu)勢(shì)，協(xié)助急需資金的分子公司迅速做大，或是協(xié)助其在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利的資源，從而獲取相對(duì)超過(guò)行業(yè)一般水平的收益。

由于小貸公司在集團(tuán)內(nèi)扮演重要角色，對(duì)小貸公司要求較高，不僅要處理好本公司的業(yè)務(wù)，還要調(diào)控好集團(tuán)成員內(nèi)部資金的運(yùn)營(yíng)。而小貸公司是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的公司，需要受到外界的金融監(jiān)督，內(nèi)部結(jié)算運(yùn)營(yíng)需要充分考慮金融監(jiān)督政策的合規(guī)性以及風(fēng)險(xiǎn)性。

2.小貸公司作為財(cái)務(wù)公司模式

小貸公司現(xiàn)在逐步被認(rèn)為是金融服務(wù)銀行體系外的金融機(jī)構(gòu)。小貸公司是獨(dú)立的企業(yè)法人，除可以行使結(jié)算中心的職能外，其主要服務(wù)外部的小額貸款需求客戶，并獲取相應(yīng)的回報(bào)。小貸公司可以起到財(cái)務(wù)公司的作用，實(shí)現(xiàn)資金的統(tǒng)一掌控，優(yōu)化并提高資金的周轉(zhuǎn)效率。隨著小額貸款行業(yè)的發(fā)展與成熟，在集團(tuán)內(nèi)部不存在財(cái)務(wù)公司的情況下，小貸公司可以行使財(cái)務(wù)公司的職能，通過(guò)行政與金融手段，將集團(tuán)閑散資金集中起來(lái)，實(shí)行統(tǒng)籌統(tǒng)支，支持集團(tuán)一體化經(jīng)營(yíng)管理；統(tǒng)籌安排使用集團(tuán)內(nèi)部的資金，不斷提高集團(tuán)資金運(yùn)作的效率。

把小貸公司作為集團(tuán)公司財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)，參照外部的融資利率，由集團(tuán)財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一規(guī)定內(nèi)部資金的利率，由于內(nèi)部融資利率一般低于銀行借款利率，促使集團(tuán)各成員先在內(nèi)部融資，降低對(duì)外部融資的金額。同時(shí)小貸公司具有加強(qiáng)融資的功能，逐步可以拓寬融資渠道，使資金效率得到最大化發(fā)揮。除此以外，小貸公司通過(guò)為內(nèi)部公司的客戶提供小額貸款業(yè)務(wù)，小貸公司通過(guò)對(duì)客戶的行業(yè)與經(jīng)營(yíng)情況（或個(gè)人財(cái)務(wù)情況）進(jìn)行評(píng)估，其評(píng)估結(jié)果可以及時(shí)提供給相應(yīng)的分子公司，協(xié)助分子公司在提高運(yùn)作效率的同時(shí)，規(guī)避不必要的客戶風(fēng)險(xiǎn)。

小貸公司是一個(gè)獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)法人，必須按照金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的準(zhǔn)則運(yùn)作，接受金融行業(yè)嚴(yán)格的監(jiān)管，根據(jù)金融行業(yè)規(guī)定，小貸公司的資金只能以本金進(jìn)行放貸運(yùn)作。小貸公司同時(shí)作為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，就必須區(qū)分出小貸的本金與集團(tuán)資金，兩者不可混為一體，而應(yīng)該是分開(kāi)運(yùn)作，單獨(dú)記賬。

四、基于小貸公司的資金池構(gòu)建

各集團(tuán)在構(gòu)建小貸公司資金池管理過(guò)程中，應(yīng)該選擇適合自身特點(diǎn)的具體模式。由于目前部分金融政策的約束，小貸公司在資金池構(gòu)建過(guò)程中，尚未放開(kāi)，小貸公司構(gòu)建資金池的操作，也未得到普及。

政府現(xiàn)行政策并沒(méi)有明確規(guī)定允許小貸公司資金池的建立。這就限制了小貸公司在集團(tuán)內(nèi)資金池模式的建立。為使小貸公司和其他金融公司具有相同的金融屬性，更加服務(wù)于個(gè)人客戶、小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、以及集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)，政府可能會(huì)適當(dāng)放寬小貸公司的融資界限，允許小貸在集團(tuán)內(nèi)部資金池的建立，使得在政策上有合法依據(jù)，使得資金池的建立有法可依，有據(jù)可查。小貸公司在集團(tuán)資金管理中，必須要滿足以下兩點(diǎn)：

1.響應(yīng)業(yè)務(wù)要求，提高資金結(jié)算速度

建立資金池的目的，是利用集團(tuán)內(nèi)部成員資金進(jìn)行相互調(diào)劑，降低對(duì)外融資的規(guī)模，從而減少資金成本支出。要實(shí)現(xiàn)建立目的，集團(tuán)財(cái)務(wù)主管部門，就必須強(qiáng)制要求資金池內(nèi)的公司成員，每天按時(shí)將其多余資金全部轉(zhuǎn)移至資金池賬戶上。因此，各成員公司需要借助電算化以及信息系統(tǒng)處理工作，適時(shí)結(jié)算，及時(shí)結(jié)余，并按公司要求上報(bào)與存入指定賬戶。

2.重視并選擇適合小貸公司發(fā)展的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)

建立基于小貸公司的集團(tuán)資金池，由于資金池既有財(cái)務(wù)公司的職能，同時(shí)也有銀行借入與貸出的功能，對(duì)小貸公司的經(jīng)營(yíng)人員，不光要懂小貸業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)，同時(shí)也要通曉集團(tuán)財(cái)務(wù)，銀行操作規(guī)定，除了正常財(cái)務(wù)人員需要的業(yè)務(wù)素質(zhì)，職業(yè)操守、良好信譽(yù)外，小貸公司的財(cái)務(wù)人員還需要有復(fù)合的業(yè)務(wù)背景。

小貸公司的主業(yè)仍是小貸業(yè)務(wù)，對(duì)外放貸與本金的及時(shí)安全回收，仍是小貸最核心的工作，構(gòu)建集團(tuán)資金池，提高集團(tuán)資金使用效率，只是小貸公司的一項(xiàng)非主業(yè)活動(dòng)。由于小貸公司基本生產(chǎn)資料是錢，這對(duì)小貸業(yè)務(wù)人員與管理人員的選擇，就必須要按照財(cái)務(wù)人員的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇并加以監(jiān)督。